SeedInvestに何が起こったか？ CircleからStartEngineへ

実現しなかったビジョン

2019年初頭、フィンテック業界は大きな発表で盛り上がっていました: USDCステーブルコインの発行者であるCircleが、株式クラウドファンディングプラットフォームSeedInvestを正式に買収したのです。当時、この取引は伝統的金融と暗号世界をつなぐ橋として称賛されました。

ビジョンは大胆でした: CircleはSeedInvestに掲載されたスタートアップをトークン化し、1年前に取得した暗号取引所Poloniexで取引できるようにする計画でした。これは世界初のエンドツーエンドのデジタル証券マーケットプレイスになるはずでした。

しかし、そのビジョンは実現しませんでした。2023年現在、SeedInvestはStartEngineの所有となり、Circleは取引所およびクラウドファンディング事業から完全に撤退しています。

所有権のタイムライン

2019: Circleの買収

Circleは「すべてのトークン化」戦略を拡大するためにSeedInvestを買収しました。FINRA登録のブローカーディーラー（SeedInvest）と暗号取引所（Poloniex）を所有することで、理論上は小口投資家がビットコインと同様にスタートアップ株式を売買できるために必要なすべての規制要件を揃えていました。

2019-2022: USDCへのピボット

買収直後に「暗号冬」が訪れました。Circleは競争力のある暗号取引所（Poloniex）を維持することが法的にリスクが高く、資本集約的であると認識しました。2019年後半、CircleはPoloniexをアジアの投資グループ（後にジャスティン・サンと関係があるとされる）にスピンオフし、SeedInvestトークンの二次市場として利用する計画は事実上中止されました。

同時に、CircleのステーブルコインであるUSDCは爆発的な成長を見せました。会社は戦略全体を転換し、リテール取引ではなく支払いとステーブルコインインフラに専念する「インターネットの商業銀行」になることを決定しました。

2023: StartEngineへの売却

SeedInvestがコアビジネスモデルに合わなくなったため、Circleは買い手を探しました。2023年5月、米国最大級の株式クラウドファンディングプラットフォームの一つであるStartEngine（Howard MarksとKevin O’Learyが率いる）がSeedInvestの買収を完了しました。

今日の投資家にとっての意味

かつてSeedInvestのユーザーだった場合、アカウントと資産はおそらくStartEngineに移行されています。この買収により、業界は大幅に統合され、SeedInvestの70万人のユーザーとStartEngineの膨大なユーザーベースが結合されました。

2019年の「トークン化された株式市場」ビジョンはCircleの下では実現しませんでしたが、概念は存続しています。StartEngineは「StartEngine Secondary」マーケットプレイスを通じて二次取引の探索を続けており、異なる技術的アプローチではありますが、流動的なスタートアップ株式という夢を生かし続けています。

まとめ

SeedInvestの物語は暗号業界の急速な進化の教訓です。2019年には「暗号金融スーパーマーケット」を構築することが目標でしたが、2025年までに業界は専門的な垂直分野へと成熟し、Circleは決済分野で支配的となり、StartEngineのようなプラットフォームが資本形成で支配的となっています。