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Cboe Clear Europe、米国株式を証券貸付クリアリングに追加
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Cboe Global Markets (C67.DE ) , Inc. 2026年10月7日に発表した Cboe Clear Europe N.V.、そのパナヨーロッパのクリアリングハウスは、証券貸付対象となる米国株式を含めるべく、2026年10月中旬から証券金融取引（SFT）クリアリングサービスを拡大すると発表した。サービスは当初、ラッセル3000指数に含まれる米国株式および上位500銘柄の米国上場ETFのSFTクリアリングをサポートし、合計で3,500銘柄以上の米国株式とETFをカバーする。
Cboeは、約12,000銘柄に及ぶ米国株式取引全体へカバー範囲を徐々に拡大する計画だと述べた。同社は、この拡張された提供を、欧州と米国の株式、ETF、固定収入商品を網羅する、画期的な証券貸付中央相手方（CCP）サービスと位置付けた。
DTCによる決済、BNYがエージェント
米国証券の決済は、米国のローカルベストプラクティスに沿ってDepository Trust Company (DTC)を通じて行われ、BNYが決済エージェントを務める。米国株式の貸付を伴うSFTのクリアリングは、当初は米国外の貸し手および借り手に限定される。この制限は、対象となる米国社債および米国国債に対する既存の取扱いと同様で、これらも米国外の貸し手と借り手にのみクリアリングされる。
SFTサービスは取引マッチング、中央クリアリング、取引後ライフサイクル管理を網羅し、Cboeはこれにより資本効率が向上し、決済、レポーティング、顧客オンボーディングが簡素化されると述べた。サービスの特別クリアリングメンバーモデルを通じて、年金基金やUCITSなどの受益者所有者貸し手は、保証金を預託したりCboe Clear Europeのデフォルトファンドに拠出したりすることなく本サービスを利用できる。この構造は、主要な貸付流動性供給源すべての参加を促進することを目的としていると同社は説明した。
Cboeは、本サービスの参加者に証券貸付市場で最大手の企業が多数含まれ、UCITSおよび非UCITSの受益者所有者の両方が対象であると報告した。同社は、2026年9月にサービスの未返済貸付残高が140億ユーロの記録的規模に達したと述べた。
Cboe Clear Europeのグローバルクリアリング責任者兼社長であるVikesh Patelは、「米国株式を対象としたSFTの提供へ拡大することは、グローバルな証券貸付サービスというビジョンに向けたもう一つの重要なステップであり、市場参加者にとって実質的な資本と運用効率を創出する革新的なソリューションを提供するという当社のコミットメントを強調するものです」と述べた。Patelは、サービス開始以来の強い採用率は、中央クリアリングの利点に対する業界の認識が高まっていることを示しており、Cboeは資産クラスや地域を横断してカバー範囲を拡大し続けていると付け加えた。
Cboe Clear Europeのプロダクト責任者であるJan Treurenは、「米国株式を対象としたSFTへの拡大は、より広範でグローバルに一貫した証券貸付クリアリングソリューションを求める顧客の要望に直接応えるものです」と述べた。Treurenは、サービスは既存のワークフロー、決済慣行、市場慣例に合わせて市場参加者と協働で設計され、顧客への混乱を最小限に抑えることを目的としていると説明した。
欧州株式から固定収入へ
Cboe Clear Europeは2025年に欧州株式とETFの貸付向けSFTクリアリングサービスを開始し、当初は19の欧州中央証券保管機関にわたる貸付をカバーした。Cboeは、このサービスが長らく双務方式で運用されてきた市場に中央クリアリングを導入し、資本および運用上のメリットを求める貸し手、借り手、エージェント貸し手からの採用を促したと述べた。
2026年8月6日の発表で、Cboeはサービスが2026年8月24日から固定収入へ拡大し、EU、スイス、英国の特定の政府債および社債をすべての貸し手と借り手に提供し、米国国債と米国社債は米国外の貸し手と借り手に限定してカバーすると述べた。固定収入部門の決済は、欧州およびスイスの証券についてはEuroclear Bank、英国の証券についてはCREST、米国国債については連邦準備制度、米国社債についてはDepository Trust Companyを通じて手配された。
同年8月のリリースでは、2026年7月31日時点で未返済貸付残高が90億ユーロ、2026年5月7日には最高水準の95億ユーロに達し、2026年7月の平均日次決済量は1,000件を超えたと報告された。Cboeは、SFTを双務方式から中央クリアリング方式へ移行することで、参加者のバランスシート効率が向上し、決済、レポーティング、顧客オンボーディングを含む取引後業務が簡素化されると述べた。
Cboe Clear Europeは欧州の現金株式とSFTのクリアリングを提供している。その米国部門であるCboe Clear U.S.は現在、Cboe Futures Exchangeに上場しているデジタル資産先物のクリアリングを行っており、Cboeは8月に米国クリアリング部門が将来的に既存および新興の資産クラス全体にわたるクリアリング能力を拡大することを見込んでいると述べた。
