注目すべきベスト5バイオテック株 (8月 2026)

「ベスト」バイオテックの見極め方

バイオテックは常にイノベーションと変化が続くセクターです。また、ほとんどの分野よりも技術的で複雑であるため、一般の人々は健康を改善し命を救う画期的な発見に気付かないことが多いです。

科学的進歩に支えられているため、投資家が「勝者」や「ベスト株」を選ぶのは難しいことがあります。今日の主要な治療法が、数年後には別のより優れた治療法に取って代わられる可能性があります。

本記事では、商業的に支配的なポジションを持ち、驚異的な知的財産、技術的専門性、製品パイプラインを有するバイオテック企業を取り上げます。これらの企業は、近い将来も自分のニッチで市場リーダーであり続けると合理的に予想できます。その技術力は、全く新しい医療分野を創出し、以前は不治とされていた病を治す可能性もあります。

(企業は本記事執筆時点の時価総額で順位付けされています)

1. Amgen

AMGN 価格チャート

Amgenは、技術的成果と投資観点の両面でバイオテクノロジー成功の典型例と言えるでしょう。1984年の株価0.11ドルから、2022年には225〜285ドルの範囲にまで上昇しました。

同社の最初の業績は、1989年に初の組換えヒトエリスロポエチンを作製したことです。その後、1998年に関節リウマチ用治療薬、2010年に骨粗鬆症とがん用治療薬など、他のタンパク質・生物学的治療薬を次々と開発しました。

現在、27件の承認済み治療薬を保有し、1100万人の患者を治療しています。最も成長が速い製品（売上額105億ドル相当の9製品）は、2022年に売上高を16％伸ばしました。

パイプラインには39件の候補薬があり、そのうち18件はすでに第3相臨床試験に入っています。

同社は、Amgenの製品や有望なR&Dパイプラインを補完する他のバイオテック企業を定期的に買収しています。

同社は配当を支払っており（最近の利回りは3％）、2022年に260億ドルの売上高から90億ドルのフリーキャッシュフローを生み出しました。同年、R&Dに40億ドルを投資しました。

Amgenが組み合わせている要素：

• 安定したキャッシュフローと利益。
• 医療専門家からの高い評価。
• 豊富な承認済み医薬品ポートフォリオ。
• 開発後期段階にある堅実な製品パイプライン。
• 小規模バイオテック企業の買収と統合に成功する文化。

以上の要因により、Amgenはバイオテック分野で安定した複利成長が期待でき、バイオテック・ヘルスケアセクターへのエクスポージャーを求める保守的な投資家にとって堅実な選択肢となります。

2. Gilead Sciences

GILD 価格チャート

Gileadは過去30年でもう一つの大きなバイオテック成功例です。Amgenがユニークなタンパク質に注力するのに対し、Gileadは特定の治療領域に焦点を当て、未治療疾患、特に当初はウイルス学、後に腫瘍学に重点を置いています。新たに注目しているのは炎症で、これは多くの治療が難しい疾患の根本原因です。

現在、30種類の承認済み医薬品を保有しています。その多くはHIV、肝炎、がん向けです。

パイプラインには59件の臨床試験プログラムがあり、そのうち19件が第3相です。

同社は最近大きな商業的成功を収め、2022年に腫瘍学部門の売上が前年同期比71％増加しました。それでも、HIV関連の売上は総売上の3/5^thを占めています。総売上は前年比12％増加しました。同社は非常に収益性が高く、2022年の純利益は91億ドルです。

現在、同社の収益の大部分はHIV治療から得られています。腫瘍学部門を成功裏に拡大することが成長維持の鍵となりますが、パイプラインの38/59試験がこのセグメントに属しています。14件の腫瘍学試験は第3相またはすでに承認済みであるため、合理的な見通しと言えるでしょう。

Gileadは時価総額から見ると意外に「ニッチ」なバイオテックで、主にHIV、そしてある程度は腫瘍学に特化しています。Gileadの投資家は、同社の継続的なキャッシュフローがHIV薬市場の動向に大きく左右されることを理解しておく必要があります。

3. Vertex

VERX 価格チャート

Vertexは致死性遺伝疾患である嚢胞性線維症治療のリーダーで、患者のプロファイルに応じた4つの異なる治療薬を提供しています。現在の治療で対応できない患者向けに、第3相臨床試験中の薬剤Vanzacaftorがあります。また、mRNA技術を用いた嚢胞性線維症の遺伝子治療も開発中です。

同社はCRISPR Therapeuticsと提携し、上記の血液疾患遺伝子治療の開発を支援しています。

また、1型糖尿病向けの独自製品も開発中です。

最後に、急性疼痛用のVX-548治療薬は開発最終段階にあり、依存性リスクや副作用が少ないオピオイドの代替となる可能性があります。

Vertexの嚢胞性線維症における支配的地位は確立されており、CRISPR Therapeuticsとの提携やその他のイノベーションにより、この市場での強固な支配を維持できると考えられます。

残りのパイプラインはやや投機的です。強みは1型糖尿病で、これはVertexがViaCyteを買収したことに起因し、さらにCRISPR Therapeuticsとの別の提携にも部分的に基づいています。

Vertexは、現在の評価額が嚢胞性線維症市場の支配に完全に依存しているため、他の大手確立バイオテックに比べてリスクが高いと言えます。嚢胞性線維症は現在高収益ですが、長期的には遺伝子編集で根本的に治癒できる可能性があります。

成長期待は、疼痛薬または糖尿病のR&D成果に依存します。それでも、この2つの市場は巨大で十分に治療が行き届いていないため、好結果が出れば同社はバイオテックリーダーの中で新たな高みへと押し上げられるでしょう。

4. Illumina

ILMN 価格チャート

遺伝子治療や遺伝学研究用ツールの急増に伴い、この分野の機器需要は極めて急速に拡大しています。将来的には、全ゲノム配列が誰もが受ける医療の一部となり、出生時にさえ実施される可能性があります。

このニッチ市場は、ほんの数社が事実上の独占的技術を保有して支配しています。

出典: Illumina

次世代ゲノミクス（NGS）セクターにおいて、設置機械数と売上高で測ると、圧倒的リーダーはIlluminaです。

この企業は以前にも本記事で、より小規模な競合であるPacificBioscienceと比較しました。

現在、同社はゲノムシーケンス分野のスタートアップからの挑戦を受けていますが、新世代シーケンサーNovaSeqXが既に完売していることから支配的な地位を維持すると見られます。また、血液サンプルからがんを早期に検出する液体生検企業Grailも所有しています。

総じて、Illuminaは最良の治療法を持つバイオテックを選ぶことなく、ゲノム革命に参入する手段と言えます。

現在、全ゲノムのシーケンス費用は600ドルですが、最近発売された新しいNovaSeq Xにより200ドルを目標としています。ゲノムシーケンスが安価になるほど、市場は拡大し、かつては研究用途に限られていたものが診断へ、そして将来的には日常的な医療手続きへと移行します。

投資家は同社がまだ黒字化しておらず、技術向上に資金を投入している点に注意すべきです。そのため、成長志向の投資家がこの株式に対してより快適に感じるでしょう。これは1990年代初頭のIntelに例えることができます。

5. BioNTech

BNTX 価格チャート

COVID-19パンデミック以降、最も知られるバイオテック企業は間違いなくBioNTechです。同社はmRNAワクチン技術の先駆者であり、現在急速に事業を拡大しています。

まず、BioNTech (BNTX ) は帯状疱疹、結核、マラリア、HIV、ヘルペスウイルス向けのmRNAワクチンに取り組んでいます。直接の競合であるModerna（MRNA）だけが、BioNTechよりも多くのmRNAワクチンを開発しています。

BioNTechがmRNA分野でリーダーシップを維持する次のステップは、技術を新たな応用へ拡大することです。同社は12件のがん治療候補薬をパイプラインに抱えており、この分野で圧倒的なリーダーです。一方、Modernaはがん向けmRNA治療候補が2件、Curevac（CVAC）は1件しかありません。

mRNA技術の将来については、当社の記事「次の mRNA技術の応用：がん治療」で詳しく読むことができます。

COVID-19ワクチンの成功（世界シェア60％）により、BioNTechは2022年末に139億ドルの現金を保有し、追加資金調達なしで積極的に事業拡大できるだけの資金を確保しました。

知名度は高いものの、BioNTechは2023年4月時点で上位5社の中で最も時価総額が小さく、COVID利益のおかげで現在のPERは3をやや上回る程度です。

この比率はパンデミックの終息とともに再調整される可能性がありますが、株価はパンデミック最盛期からすでに冷却していることから、BioNTechは比較的安全な投資先と考えられます。企業価値を評価する際には、mRNAを従来のワクチンに取って代わる、あるいはがん治療に応用するという「ブルーオーシャン」的な戦略的可能性も考慮すべきです。