資産トークン化は次の大きな潮流 – 8年以内に16兆ドル規模の機会を予測するレポート

デジタル資産セクターにおける真の開発は、下落相場の中で起こると多くの場面で指摘されています。現在のような期間では、開発者は次の大きな潮流を創出すべく懸命に取り組んでおり、将来に対する楽観と強気の感情の新たな波をもたらすでしょう。過去の強気相場はNFTとミームコインへの投機によって駆動されました。前者は正当なユースケースがありますが、後者は持続的な影響を期待できる画期的なニッチとは言えません。

では、今後この楽観は具体的にどのような形になるのでしょうか？　もしかするとステーブルコインの普及かもしれません。あるいは保険商品になる可能性もあります。

ボストン・コンサルティング・グループ（Boston Consulting Group）とADDXの2社は最近この質問に答えようとし、答えはまさに「資産トークン化」だと結論付けました。彼らの調査結果は、レポート「『暗号冬』におけるオンチェーン資産トークン化の重要性」として共有されました。

概要

概して、前述のレポートは資産トークン化について論じる際、デジタル証券、すなわち「セキュリティトークン」を指しています。これらは通常、実物資産（不動産、芸術品など）または企業の株式で、トークンが作成されて対象商品の所有権を表す形です。

ブロックチェーン技術のこのますます人気が高まる実装の可能性と、さまざまな市場のニーズ／イベント／要件を検討することで、BCGとADDXは2030年までに50倍の成長を見込む、財務的に魅力的な結論を導き出しました。

列挙された利点

共同レポートでは、資産トークン化によって提供されるさまざまな利点が列挙されています。主なものは投資規模の縮小です。最初は些細に思えるかもしれませんが、投資家が資産にアクセスできるハードルを下げることで、関係者全員に多くの利点がもたらされます。

• 投資家層を拡大し、機会を提供することで投資を民主化する
• 投資家プールが大きくなることで流動性が向上する
• トークン発行者にとって資金調達が容易になる

依然として当てはまることが多いものの、古い格言「お金を持てばお金が増える」は今後は重要性が薄れるでしょう。利点は投資家を増やすことにとどまらず、ブロックチェーンの本質により、トークン化資産は従来の資産よりも透明性が高く、コストが抑えられ、効率的で、世界規模で容易に取引できる可能性を持ちます。

克服すべき課題

資産トークン化がもたらす利点は画期的ですが、先走らないことが重要です。BCGとADDXが描く未来が実現するまでには、さまざまな課題が残っています。

これらの課題は規制から始まり、規制で終わります。前述の通り、資産トークン化は通常デジタル証券を指します。そのため、これらの資産は厳格に規制され、すべての参加者に公平な市場を確保しようとしています。しかし、資産トークン化のグローバル規模が状況を特に難しくしています。各国が独自の規制アプローチを取る中で、標準や要件が異なるセクターで資産トークン化はどのように機能できるのでしょうか？

他にも、時間とともに自然に解決すべき重要な課題として、一般認知と採用があります。まず投資家は資産トークン化が何であるか、何を提供できるかを学ぶ必要があります。その後、投資家は従来の確立された手法から離れるよう説得される必要があります。規制が整えば、これらの課題は徐々に薄れていくでしょう。

好ましい兆候

資産トークン化の利点と、まずクリアすべき課題の両方に対処した上で、レポートは現在の5つの事例を強調しています。「オンチェーン資産トークン化の普及」。

1. デジタル資産取引の急速な成長見通し
2. ステークホルダーの感情が強化され、各国でのパイロットが成功
3. 金融当局によるオンチェーントークン化の認識
4. より多くの資産クラスがトークン化されている
5. 拡大し回復力のある人材プール

資産トークン化はNFTやミームコインほど注目を浴びてはいませんが、実際の機能性に支えられたはるかに明るい未来が期待できるといえます。上記のリストは、そうした未来を支えるインフラとゆっくりとした開発がすでに進行中であることを示しています。

数値で見る

以上を踏まえると、資産トークン化の潜在的な金融的意味は何でしょうか？驚くべきことに、BCGとADDXは以下のように予測しています。

「資産トークン化は2030年までに16.1兆米ドル規模のビジネス機会へと拡大する」

「トークン化資産は10年末までに世界GDPの10％を占めると予想されている」

この予測の多くは、通常は流動性が低いと見なされる資産クラスに流動性をもたらす能力に基づいています。レポートは過去の調査を引用し、投資可能資産の50％が現在「流動性の低い形態」で保有されていると指摘しています。この統計は資産トークン化によって覆される可能性があります。本質的に、規制が整い、雪だるま式に動き出せば、投資の現状を変える大規模な変革が起こると期待できます。

基盤を築く

では、レポートが描く未来を実現するために道を切り開いている企業は誰でしょうか？すべての貢献者（SPiCE VC、Polymeshなど）を列挙することはできませんが、以下はセクター内で特に注目すべき2社です。

ADDX

このデジタル証券取引所は2017年から運営されており、シンガポール金融管理局（MAS）の規制下にあります。同取引所は、これまでにプラットフォーム上で40件以上の取引をトークン化しており、ヘッジファンド、プライベートエクイティ、不動産、債務商品などの参加が含まれます。

特筆すべきは、ADDXがトークン化プラットフォームに留まらず、包括的なサービス群を提供している点です。カストディアンとしても機能し、一次市場と二次市場の両方を促進します。

Securitize

ADDXがアジアで最大規模の取引所である一方、北米ではSecuritizeが最も注目すべき対抗馬です。Securitizeも2017年に設立され、Ethereum、Algorand、Avalancheなど複数のブロックチェーン上で115件以上の資産をトークン化しています。

全体として、Securitizeおよびその子会社は、SECに転送エージェントおよびブローカー・ディーラーとして登録されています。