バイオテクノロジー
メンタルヘルス投資向けの5つのトップサイケデリック株（2026）
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医薬品業界では、新しい物質が大きな注目を集めており、それがサイケデリックです。幻覚剤の一種であるサイケデリックは、強力な医療的または治療的可能性を示しています。
従来、サイケデリックはレクリエーション目的で「トリップ」と呼ばれる意識変容状態を体験するために使用されてきました。この独特な精神状態を生み出す能力は、現在、臨床の場で精神障害の治療として積極的に研究されています。対象はうつ病、不安、依存症、強迫性障害（OCD）、PTSD、物質使用障害などです。
サイケデリックに分類される薬物には、シロシビン、メスカリン、LSD、そしてDMTが含まれます。
As we recently shared, two key mechanisms in our brain have been found to be responsible for the drug’s long-lasting antidepressant effects: frontal cortical PT neurons and the serotonin receptor 5-HT2A.
世界的に精神疾患が増加する中、効果的なソリューションへの需要は非常に大きく、企業、精神科医、研究者はサイケデリック化合物の調査、開発、投与に取り組んでいます。
この背景のもと、サイケデリック市場は$6.8 billionに成長すると予測されています。
したがって、臨床試験の有望な結果、規制の進展、投資家関心の高まりによりサイケデリック治療分野が勢いを増す中、皆さんが検討しポートフォリオに組み入れることができる高い潜在力を持つサイケデリック株をいくつか見てみましょう。
1. Johnson & Johnson
米国の多国籍製薬・バイオテクノロジー企業で、心血管・代謝、免疫学、感染症、腫瘍学、肺高血圧症、神経科学など、さまざまな治療領域に注力しています。
神経科学とメンタルヘルス治療への取り組みの一環として、Johnson & Johnson (JNJ ) はFDA承認の鼻スプレーSpravato (esketamine)を用いてサイケデリック医薬品を推進しています。この薬は治療抵抗性うつ病および急性自殺念慮に使用されます。
2019年の承認以来、この医薬品は商業的に大きな成功を収めています。2024年には売上が10億ドルを超え、サイケデリックベースの治療の商業的実現可能性を示しています。これは、サイケデリックが責任を持って大規模に市場へ投入できることの重要な証拠でもあります。
先駆的な正当化と収益源であるだけでなく、他のサイケデリック治療の規制の道筋を整える助けにもなります。さらに、Johnson & Johnsonの関与は、特に保守的な投資家や規制当局に対して、業界の信頼性を高めます。
医学分野で100年以上の歴史を持つJ&Jは、堅牢なインフラを構築しており、拡大を決定した場合、どのサイケデリックスタートアップよりも生産規模の拡大、流通の円滑化、導入の迅速化を実現できます。
実際、Johnson & Johnsonはすでに、精神健康治療向けの非幻覚性サイケデリック化合物の開発に深く関わるIntraCellularを146億ドルで買収し、神経学ポートフォリオを拡大する準備が整っています。主要製品のCaplytaはMDD（大うつ病性障害）、双極性障害、統合失調症の治療に用いられる経口薬です。ITI-1549は神経精神疾患の治療向けに開発中の有望な化合物です。
この製薬大手の財務状況も健全です。時価総額は3,583億ドルで、株価は148.69ドル（年初来2.81％上昇）で取引されています。このポジティブなパフォーマンスは特筆すべきことではありませんが、トランプ政権の関税によるマクロ経済の不確実性が株式市場を低迷させる中で達成されたものです。
JNJ 価格チャート
これにより、EPS（TTM）は5.80、P/E（TTM）は25.65、ROE（TTM）は20.06％となっています。特筆すべきは、同社が魅力的な配当利回り3.34％を支払っている点です。
2024年、Johnson & Johnsonは売上高が4.3％増の888億ドル、営業成長（COVID-19ワクチン除く）が5.9％、調整後営業成長が5.4％と報告しました。この期間の1株当たり利益（EPS）は5.79ドル、調整後EPSは9.98ドルでした。
「2024年はJohnson & Johnsonにとって変革の年であり、強力な成長、加速するパイプライン、そしてイノベーションへの業界トップクラスの投資が特徴でした。」
– CEO Joaquin Duato
2025年、同社は営業売上高の成長率を2.5％〜3.5％、調整後営業EPSを10.75ドル〜10.95ドルと予測しており、中央値で8.7％の強い成長を示しています。
2. AbbVie Inc.
研究主導型のAbbVie Inc. (ABBV ) は、サイケデリックを支援するもう一つの製薬大手です。同バイオ医薬品企業は、腫瘍学、免疫学、美容、眼科、神経科学など多様な製品ポートフォリオを有しています。
同社はサイケデリック医薬品開発企業Gilgamesh Pharmaceuticalsとの戦略的パートナーシップを通じてサイケデリック医薬品領域に参入し、先進的なニューロプラストゲン技術へのアクセスを得て、大規模採用への大きな一歩となっています。
昨夏に開始されたこのパートナーシップにおいて、Gilgameshは6,500万ドルの前払金と、最大19億5,000万ドルのオプション料およびマイルストーン、さらに階層的ロイヤリティを受け取る権利を得ました。この動きにより、同製薬大手は精神障害向けの次世代治療法を開発するためにサイケデリック産業に参入しました。
臨床段階の神経科学バイオテックは、精神疾患向けの新規化学物質（NCE）を開発中で、AI駆動の探索とトランスレーショナルプラットフォームにより加速されています。これには、より安全なイボガイン類似体、短時間作用型5-HT2A作動薬、非幻覚性ニューロプラストゲン、迅速作用型NMDAR拮抗薬が含まれます。Gilgameshは進展を遂げています。
次世代サイケデリックへのアクセスを可能にするこの戦略的協業に加えて、同社は優れた財務実績も誇っています。
まず、時価総額3081億5,000万ドルのAbbVieの株価は現在174.20ドルで、今年はわずか2％下落しています。EPS（TTM）は2.39、P/E（TTM）は72.84です。ABBV株への投資は、3.77％の配当利回りを得る魅力的な機会も提供します。
ABBV 価格チャート
昨年、同社は純収益563億4,000万ドルを報告し、営業ベースで4.6％、報告ベースで3.7％の増加となりました。セグメント別では、免疫学が268.2億ドル、腫瘍学が65.55億ドル、美容が51.76億ドル、神経科学が89.99億ドルです。
According to CEO Robert A. Michael:
「2024年はAbbVieにとって大きな進展の年でした。我々の成長プラットフォームは卓越した成果を上げ、主要な規制承認と有望なデータでパイプラインを前進させ、戦略的取引を通じて事業を強化しました。2025年に向けて大きな勢いを持ち、純収益は過去のピークを上回ると予測しています。」
今年度、同社は調整後希薄化EPSを12.12ドルから12.32ドルの範囲と予測しています。また、2029年までの高い一桁のCAGR予測を再確認し、プラク斑状乾癬、乾癬性関節炎、クローン病の治療に用いるSkyriziと、関節リウマチ、乾癬性関節炎、アトピー性皮膚炎、潰瘍性大腸炎の治療に用いるRinvoqの長期収益見通しを引き上げました。
3. NRx Pharmaceuticals
この臨床段階のバイオ医薬品企業は、N-メチル-D-アスパラギン酸（NMDA）プラットフォームに基づく治療法を開発しており、特にPTSD、慢性疼痛、そして自殺リスクを伴う双極性うつ病など中枢神経系（CNS）関連障害の治療を目指しています。
軍事PTSDを含む外傷関連障害への注力は公衆衛生の優先課題と合致し、政府支援や迅速な承認を得られる可能性があります。これは、VA（退役軍人省）でのサイケデリックベースのPTSD治療が勢いを増していることを意味します。
現在、NRx Pharmaceuticalsは、NRX-100という独自のケタミン製剤と、FDA承認済みの薬剤D-シクロセリン（DCS）とルラシドンを組み合わせたNRX-101という2つの主要化合物を保有しています。
これらの製品で同社はメンタルヘルス障害を対象としています。NRX-101は実際にFDAからブレークスルー治療薬に指定されており、大規模市場へのインパクトの可能性を示しています。
特筆すべきは、同社が48件の付与特許と43件の出願中特許を含む広範な特許ポートフォリオを有しており、強力な競争優位性を提供している点です。
さらに、Kadima Neuropsychiatry Instituteの買収による戦略的拡大があります。今年初め、NRx Pharmaceuticalsの完全子会社であるHOPE Therapeuticsは、Kadimaを取得し、重篤な疾患に対する先進的治療を提供する国際的な介入精神医学クリニックネットワークの旗艦クリニックとして位置付けました。
先週、HOPEはグローバルな医療機器メーカーとタームシートを締結し、5,000千ドルの投資を、5,000万ドルの事前評価額で行うことを発表しました。この動きにより、同社は「すでに収益性があり、最高水準の介入精神医学クリニックを統合し、重度のうつ病やPTSD患者の極めて大きな未充足ニーズに応える」戦略を実行します。
現在、時価総額は3,028万ドルで、NRXP株は1.79ドルで取引されており、年初来で18.64％下落しています。一方、EPS（TTM）は-2.38、P/E（TTM）は-0.75です。
NRXP 価格チャート
2024年の財務結果では、NRx Pharmaceuticalsは営業損失を33.5％削減し、1,850万ドルに減少したと報告しました。これは主に、臨床試験および開発費の減少に伴い、R&D費用が53.6％減少して620万ドルとなったことが要因です。NRX-101のフェーズ2b/3試験が終了したことが背景にあります。
一般管理費も保険料と従業員コストの削減により、1,350万ドルに減少しました。
2024年12月31日現在、同社は約140万ドルの現金および現金等価物を保有していました。経営陣は、これらの資金が年末までの運営を支えるのに十分であると考えています。
昨年の「重要な進展」について、CEOのJonathan Javitt医師は、HOPEの立ち上げを妨げていた負債を返済し、NRX-100の自殺性うつ病治療用新薬申請（NDA）を提出し、NRX-101を双極性うつ病に対する加速承認のためのNDAへと進め、さらに進捗を加速させるための2つの潜在的戦略取引を交渉中であると述べました。
4. Alkermes
アイルランド拠点のバイオ医薬品企業であるAlkermesは、神経科学分野で医薬品を開発しており、商業製品ポートフォリオは双極性障害I型、統合失調症、オピオイド依存症、アルコール依存症の治療をカバーしています。
これらのうち、LYBALVIは経口投与で1日1回の抗精神病薬であり、ARISTADAは長時間作用型注射薬です。
同社は神経障害向けの開発プログラムもパイプラインに抱えています。例えば、ALKS 2680プログラムは経口投与の選択的OX2R作動薬で、現在ナルコレプシータイプ1（NT1）およびタイプ2（NT2）と特発性過眠症（IH）の治療を目指して開発中です。
ALKS 2680のNT1およびNT2におけるフェーズ2試験のデータは、今年後半に公表される予定です。
2025年4月、同社は特発性過眠症（IH）患者を対象としたALKS 2680の安全性と有効性を評価するフェーズ2臨床試験の開始を発表しました。フェーズ1bの「有望なデータ」に基づき、最高医療責任者のCraig Hopkinsonは「特発性過眠症患者向けの新たな治療オプションを進める上で、ALKS 2680開発プログラムにとって重要な前進を示す」と述べました。
Alkermesが神経障害やメンタルヘルスへの注力、独自薬剤（Lybalvi、Aristada、Vivitrol）および急速に進むALKS 2680プログラムに加えて、購入すべきトップサイケデリック株の一つとなる理由は、強固な財務実績です。
2024年通年で、Alkermesは売上高15億6,000万ドルを報告し、財務・運営面でこれまでで「最も強い年」となりました。
ALKS 価格チャート
自社製品の純売上は前年比18％増加しました。GAAPベースの営業純利益は3億7200万ドルで、希薄化GAAP EPSは2.20ドルでした。継続事業からのEBITDAは4億5200万ドルとなりました。
「2024年は、事業を高度に収益性の高い純粋な神経科学企業へと転換するための数年にわたる取り組みが完了した年でした。2025年に入るにあたり、当社は実質的な収益性を生む多様な独自商業製品ポートフォリオと進行中の開発パイプラインを有しています。」
– CEO Richard Pops
これは、Alkermesがアイルランドの製造施設をノボノルディスクに9,250万ドルで売却し、がん事業をMural Oncologyという独立企業に分離した結果です。
一方、昨年、同社は株式買戻しに2億ドルを費やし、2億9,000万ドルの負債を返済しました。Alkermesは年末に負債なしで終えるだけでなく、現金・現金等価物と総投資をやや増やし、8億2,500万ドルにしました。
時価総額4.38億ドルの同社の株価は現在26.59ドルで、年初来7.55％下落しています。EPS（TTM）は2.21、P/E（TTM）は12.03、ROE（TTM）は27.90％です。
5. COMPASS Pathways plc
時価総額2億5,030万ドルのCompass Pathwaysは、英国拠点のバイオテクノロジー企業で、サイケデリックに特化しており、専門知識、柔軟性、そして先行者利益を有しています。
同社の主力製品はCOMP360です。心理的サポートと併用して投与される調査中のCOMP360シロシビン治療は、純度と安定性を最適化した多形結晶シロシビンを含む、同社独自の合成シロシビン製剤です。
Compassは現在、世界最大規模の無作為化、対照、二重盲検シロシビン試験を実施しており、フェーズIIIプログラムで治療抵抗性うつ病（TRD）に対するCOMP360シロシビン療法を評価しています。フェーズII試験はPTSDと神経性食欲不振症でも進行中です。
TRDに対する無作為化対照フェーズ2b試験は、心理的サポートと組み合わせた単回25mgのCOMP360シロシビン投与が、3週間後にうつ症状の統計的に極めて有意な減少をもたらし、最大12週間にわたる持続的な反応を示したことを実証しました。
フェーズ3の募集は今年上半期に完了し、これによりCompass Pathwaysは「治療抵抗性うつ病患者向けの潜在的なファーストインクラスのシロシビン治療としてCOMP360を提供するまで、ワンステップ近づいた」とCEOのKabir Nathは述べました。
主要な6週間のCOMP005データは2025年第二四半期に公表され、26週間データは来年後半に期待されています。
2020年にNASDAQに上場した最初のサイケデリック医薬品企業であるCompass Pathwaysの市場パフォーマンスについては、株価は現在2.70ドルで、今年はすでに28.57％下落しています。EPS（TTM）は-2.30、P/E（TTM）は-1.18です。
CMPS 価格チャート
2024年の財務状況は、純損失が1億5,510万ドル、1株当たり損失は2.30ドルで、前年度の1億1,850万ドルから増加しています。R&D費用は1億1,900万ドルに急増（2023年は8,750万ドル）し、主に後期段階のCOMP360フェーズ3臨床試験の進展、従業員費用の増加、そして一時的な戦略的再編コストが要因です。G&A費用は5,920万ドルに上昇しました。
この間、同社は2024年第四四半期に従業員の30％を解雇し、主力プログラムの成功に全力を注ぎました。一方、Steve Levine医師がチーフ・ペイシェント・オフィサーに任命されました。
2024年末時点で、Compass Pathwaysは1億6,510万ドルの現金・現金等価物を保有し、負債は3,020万ドルでした。さらに、2025年第一四半期に追加で1億4,040万ドルの資金調達を報告しました。
同バイオテック企業は、現金ポジションが少なくとも2026年後半までの運営資金を賄うのに十分であると見込んでいます。また、今年の純現金使用額は1億2,000万ドルから1億4,500万ドルの範囲になると予想しています。
結論
したがって、これらの企業はサイケデリック市場に賭けるための最も魅力的な選択肢の一部です。規模、信頼性、パイプラインの多様性、エコシステムのイノベーション、さらには潜在的な利益を提供する一方で、サイケデリック分野はまだ初期段階であり、規制環境が変化し続けているため、関連株は本質的にリスクが高いことに留意する必要があります。
しかしながら、これらの企業が継続的に進展していることは、サイケデリックのスティグマを取り除き、制度化するのに寄与しており、結果としてメンタルヘルスケアの未来を形作っています！
