Utility Tokens vs Security Tokens: Key Differences Explained

As a responsible crypto investor, you must understand the differences between utility tokens and Sicherheitstoken. These tokens serve different purposes in the cryptospace. Their processes differ during trading and issuance. These contrasts make security tokens unique from their utility counterparts.

Warum sind Sicherheitstoken wichtig?

The ICO market continues to expand. According to a report from Business Insider, companies raised over $5.6 billion in 2017. While this number seems impressive, the ICO activity of 2018 eclipsed it. By May 2018, the ICO market expanded to $6.3 billion. This record growth and the growing appeal of ICOs make this unique crowdfunding strategy a favorite among tech startups.

The record growth of the ICO sector led to increased scrutiny from regulators such as the Securities and Exchange Commission (SEC). The task of developing regulations for the growing ICO market falls on this organization, depending on how the token is used. The SEC decided that when a token represents ownership, voting rights, or entitles the holder to a share of future profits, it’s a security token.

It isn’t always that easy to determine if a coin is a security or utility token. In many instances, a token starts off as a security during an ICO but later evolves into a utility token. This scenario is the case for the hugely popular cryptocurrency Ethereum (ETH -0.76 %). In a June 2018 speech, the SEC angegeben dass Ethereum ursprünglich als Wertpapier fungierte, heute jedoch ein Utility-Token ist.

Ethereum founder Vitalik Buterin via Cryptovibes

Um die Sache noch komplizierter zu machen, können auf der Plattform eines Utility-Tokens wie ETH Sicherheitstoken ausgegeben werden. Das ERC-20-Protokoll von Ethereum ist das beliebteste Token-Startprotokoll im Kryptobereich. Neue Token, die auf der Plattform ausgegeben werden, sind Sicherheitstoken, wenn sie den „Howey-Test“ nicht bestehen.

Was ist der Howey-Test?

Der „Howey-Test“ ist ein vom Obersten Gerichtshof erstellter kurzer Fragebogen zur Feststellung, ob eine Transaktion als Investitionsvertrag gilt. Der Test erlangte 1946 im Fall SEC V. Howey am Obersten Gerichtshof Berühmtheit. Der Fall drehte sich um ein Orangensaftunternehmen mit Sitz in Howey, Florida, das große Teile seines Grundstücks an Investoren zum Verkauf anbot, mit der Absicht, die neuen Eigentümer das Grundstück an den Zitrusentwickler zurückpachten zu lassen, der das Gebiet gemeinsam mit den neuen Eigentümern weiterentwickeln würde erworbene Mittel.

Die SEC verklagte die Beklagten dieser Transaktion wegen Verstoßes gegen die Wertpapiervorschriften. Die SEC kam zu dem Schluss, dass es sich bei dem Geschäft um einen Investitionsvertrag handelte, da die Investoren Gelder in der Hoffnung aufbrachten, von den Bemühungen der Zitrusfarm zu profitieren. Daher fällt die Vereinbarung unter die Wertpapiervorschriften.

Der Oberste Gerichtshof hat einen einfachen Test entwickelt, um die Theorie zu beweisen. Der Howey-Test stellt Anlegern vier kritische Fragen. Diese Fragen können auf Token angewendet werden, um festzustellen, ob es sich um Sicherheitstoken handelt:

1. Are you Investing Money?
2. Erwarten Sie Gewinne von Ihrer Investition?
3. Investieren Sie in ein gemeinsames Unternehmen?
4. Werden Sie von den Bemühungen eines Promoters oder Dritten profitieren?

Dienstprogramm-Token

Utility-Token dienen der Nutzung innerhalb einer Plattform. In den meisten Fällen veranstalten Unternehmen ICOs, um Utility-Token auszugeben. Diese Token sind für die Funktionalität ihrer Plattformen unerlässlich. Darüber hinaus verleihen sie den Token-Inhabern keine Rechte an der zukünftigen Entwicklung oder den Gewinnen des Unternehmens. Diese Token sind ohne Regulierung übertragbar, und jedes Unternehmen kann Utility-Token anbieten, ohne die SEC-Vorschriften einhalten zu müssen. Die Offenheit dieser Token machte sie bei Investoren und Startups beliebt.

Heutzutage werden Utility-Token häufiger als „Digitale Vermögenswerte".

Sicherheitstoken

Security tokens operate in a much different manner, and under different requirements. A company cannot just host a security token offering (STO) without fulfilling specific conditions. Companies must provide investors with a plethora of information, including the company’s actual address, the names of all board members, and open financial records. These requirements protect investors from fraudulent activity.

Zusätzlich zu den Unternehmensvorschriften müssen Anleger auch strenge Sicherheitsvorschriften einhalten. Unternehmen können Sicherheitstoken nicht an anonyme Personen verkaufen. Wenn Sie in diese Token investieren, müssen Sie Ihre Identität angeben und nachweisen. Bei der Übertragung von Sicherheitstokens zwischen Eigentümern müssen die Gesetze „Know Your Customer“ (KYC) und „Anti-Money Laundering“ (AML) eingehalten werden.

Heutzutage werden Sicherheitstoken allgemein als bezeichnet digitale Wertpapiere.

Zusätzliche Sicherheit – zusätzliche Investmentfonds

Während einige frühe Krypto-Investoren Sicherheitstoken zweifellos als Belastung für den Kryptoraum betrachten, glauben viele, dass diese Token eine wesentliche Brücke zwischen traditionellen Investmentfonds und dem Kryptomarkt bilden. Analysten haben einen Anstieg traditioneller Investmentfirmen vorhergesagt, die in den Kryptoraum eintreten.

Diese Unternehmen benötigen aufgrund der erheblichen Natur ihrer Investitionen zusätzlichen Schutz. Sicherheitstoken bieten ihnen den Schutz, den sie benötigen, um zukünftige finanzielle und rechtliche Probleme zu vermeiden.

Utility-Token vs. Sicherheitstoken

Nachdem Sie nun die Unterschiede zwischen diesen Token besser verstanden haben, sind Sie bereit, sie zu verstehen STOs und was sie von ihren ICO-Pendants unterscheidet. Sicherheitstoken spielen im Kryptoraum eine wichtige und ständig wachsende Rolle. Sie können damit rechnen, dass in den kommenden Jahren weitere Plattformen mit dieser Art von Token in den Kryptomarkt einsteigen.