Wie Stablecoins stabil bleiben – erklärt

Die Kryptoindustrie leidet seit dem ersten Preis von Bitcoin unter starker Volatilität. Da es keine realen Vermögenswerte gibt, die die Coins absichern, war ihr Preis stets Schwankungen ausgesetzt. Angebot, Nachfrage, Marktstimmung, verschiedene Ereignisse, die Akzeptanzrate und Ähnliches haben beeinflusst, wie stark die Preise der Coins steigen oder fallen.

Allerdings bot dies zwar die Möglichkeit, große Gewinne zu erzielen, bedeutete aber auch erhebliche Verluste für jeden Investor, der einen falschen Schritt machte. Zudem mussten Investoren und Händler ihre Coins sofort gegen Fiat verkaufen, sobald die Preise zu fallen begannen, oder lange warten, bis die Preise sich erholen. Das war keine sehr praktische Lösung und machte Krypto ziemlich riskant, mit nur wenigen Optionen, um Ihr Vermögen zu schützen.

Eine Lösung musste gefunden werden, was zur Schaffung einer neuen Art von Coin führte – einer, die immun gegen Volatilität und plötzliche Preisänderungen ist. Diese neue Coin wurde Stablecoin genannt, wobei ihr wichtigstes Merkmal – Preisstabilität – bereits im Namen enthalten ist.

Was sind Stablecoins?

Stablecoins entstanden als Kryptowährungen, die Markttrends und Volatilität ignorieren können und ihren Preis auf demselben Niveau halten, unabhängig von der Marktstimmung, Angebot und Nachfrage sowie anderen Aspekten, die normalerweise den Wert einer digitalen Münze bestimmen. Sie sind Kryptowährungen im Sinne von digitalem Geld, das auf Blockchain-Technologie basiert.

Wie andere digitale Währungen ermöglichen Stablecoins sofortige Zahlungen überall auf der Welt, ihre Zahlungen sind unveränderlich und so weiter. Allerdings ist ihre Fähigkeit, den Preis festzuhalten, ein großer Wendepunkt für die Kryptoindustrie.

Plötzlich erhielt der Kryptosektor ein Asset, das in Zeiten großer Volatilität als sicherer Hafen dienen kann – ein sicherer Ort, wenn die Bärenwelle zuschlägt und die Preise zu fallen beginnen. Das führte die gesamte Krypto-Community dazu, sie während starker Kursrückgänge zu kaufen und ihr Vermögen zu sichern, während es gleichzeitig innerhalb der Kryptoindustrie bleibt, anstatt die Coins gegen traditionelle Währungen verkaufen zu müssen.

Wie funktionieren Stablecoins?

Die Funktionsweise von Stablecoins ist ziemlich einfach. Im Wesentlichen muss jede Coin durch einen anderen Vermögenswert gedeckt sein. Das können Fiat-Währungen wie USD, GBP, EUR und ähnliche sein; oder reale Güter wie Öl, Gold, Silber usw. Schließlich können Stablecoins auch durch andere Kryptowährungen gedeckt sein oder als sogenannte algorithmische Stablecoins fungieren, die bei weitem am komplexesten sind.

Damit gesagt, werfen wir nun einen Blick auf all diese verschiedenen Arten von Stablecoins und sehen, wie jede von ihnen funktioniert.

1. Fiat-gestützte Stablecoins

Zunächst haben wir fiat-gestützte Stablecoins. Dies sind bei weitem die häufigsten und am weitesten verbreiteten Stablecoins, die Fiat-Währungen verwenden, um ihre Preise stabil zu halten. Ihre Funktionsweise ist recht einfach. Stablecoin-Emittenten müssen lediglich ihre Coins erstellen und nachweisen, dass sie über genügend Geld verfügen, um jede Coin mit einem entsprechenden Geldbetrag zu decken.

Da diese Stablecoins typischerweise an den USD gekoppelt sind, wobei 1 Coin $1 entspricht, bedeutet das, dass das Konto des Emittenten über genügend Geld verfügen muss, um die gesamte Coin-Menge zu decken. Mit anderen Worten, wenn eine Million Coins im Umlauf sind, muss das Konto des Emittenten 1 Million $ enthalten.

Wenn es mehr Coins als Geld auf dem Konto gibt, würde der Preis pro Coin fallen. Gibt es weniger Coins als Dollar, würde der Coin-Preis steigen. Natürlich müssen Stablecoin-Emittenten sehr transparent darüber sein, wie viel Geld sie besitzen, um vertrauenswürdig zu wirken und ihre Coins wirklich zuverlässig zu machen.

Einige Beispiele für diese Art von Stablecoin sind Tether (USDT), der bei weitem der größte in der Branche ist und die drittgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung. Dann gibt es Coins wie USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD) und weitere.

2. Krypto-gestützte Stablecoins

Als nächstes gibt es krypto-gestützte Stablecoins. Diese können durch eine einzelne Kryptowährung oder sogar einen ganzen Korb davon gedeckt sein. Diese Coins sind in der Regel stark überbesichert, da Kryptowährungen extrem volatil sind, was zur Entstehung von Stablecoins führte. Der Grund für die Existenz dieser Stablecoins ist das Bestreben der Kryptoindustrie, dezentrale Stablecoins zu haben.

Ihre Funktionsweise ist ebenfalls ziemlich einfach. Nutzer, die Stablecoins prägen möchten, müssen ihre Sicherheiten in einen Smart Contract einlegen. Wenn die Sicherheit an Wert verliert, wird sie liquidiert, um die Preisänderung auszugleichen. Und wenn Sie Ihre Sicherheit zurückhaben wollen, müssen Sie lediglich die Stablecoins zurückgeben.

Ein gutes Beispiel für diese Art von Coin ist MakerDAOs DAI. Wie fiat-basierte Stablecoins ist DAI ebenfalls an $1 gekoppelt.

Insgesamt ist dies ein guter Ansatz für dezentrale Stablecoins, obwohl der größte Nachteil darin besteht, dass digitale Währungen verwendet werden, die zeitweise extrem volatil sein können – manchmal sogar so volatil, dass selbst ein überbesicherter Stablecoin dadurch gefährdet wird.

3. Asset-gestützte Stablecoins

Die dritte Art von Stablecoin ist die rohstoff- oder asset-gestützte Stablecoins. Wie bereits erwähnt, sind dies Stablecoins, die durch reale Vermögenswerte wie Edelmetalle, Immobilien oder andere im realen Leben wertvolle Assets gedeckt sind und somit ebenfalls zur Absicherung des Stablecoins verwendet werden können.

Ähnlich wie Stablecoins, die durch Fiat-Währungen gedeckt sind, sind diese direkt an eine bestimmte Menge der Ware gebunden und an einem bekannten Ort gelagert. Sie müssen zudem regelmäßig geprüft werden, da physische Güter verkauft, gestohlen oder zerstört werden können, je nachdem, was genau verwendet wird.

Das bekannteste Beispiel für diese Art von Stablecoin ist Pax Gold – ein auf Ethereum basierender Stablecoin, erstellt von Charles Cascarilla, dem CEO von Paxos. Dieser Coin ist durch eine Feinunze London Good Delivery Gold gedeckt, die im von Brinks betriebenen, von der LBMA genehmigten Goldtresor in London gelagert wird.

Ein weiteres Beispiel wäre Venezuelas Petro, eine Kryptowährung, die Anfang 2018 geschaffen wurde und durch die Ölreserven des Landes gedeckt ist. Obwohl die meisten Menschen Petro nicht als echte Kryptowährung, geschweige denn als Stablecoin ansehen, weil sie vom Präsidenten des Landes geschaffen wurde, der versucht, seine Bürger zum Umstieg auf die Coin zu bewegen, um die Hyperinflation zu bekämpfen. Die Menschen waren jedoch nie besonders an diesem speziellen Stablecoin interessiert und würden lieber reguläre Kryptowährungen verwenden.

4. Algorithmische Stablecoins

Zuletzt, aber nicht weniger wichtig, haben wir algorithmische Stablecoins. Diese sind die komplexesten aller Stablecoins, da sie auf Algorithmen und Smart Contracts setzen, um ihre Preisstabilität zu schützen.

Im Wesentlichen nutzen sie Algorithmen und Smart Contracts, um das Angebot des Stablecoins zu steuern. Sie erhöhen oder verringern es je nach Bedarf, um einen stabilen Preis zu erhalten. Das bedeutet, dass diese Coins nicht durch irgendeine Art von Sicherheit gedeckt sind. Stattdessen bleibt ihr Wert gleich, während ihr Angebot sich entsprechend der Fiat-Währung, an die sie gekoppelt sind, ändert.

Im Grunde kann es an jede Fiat-Währung gekoppelt werden, sei es Dollar, Euro oder etwas anderes. Wenn der Marktpreis des Stablecoins unter diesen Wert fällt, wird der Algorithmus schnell Token aus dem Umlauf entfernen. Da nun weniger Token im Umlauf sind, springt ihr Wert zurück auf das Normalniveau. Das Gegenteil gilt ebenfalls: Steigt der Preis des Stablecoins, wird der Algorithmus einfach mehr davon in den Umlauf bringen, um einen Preisanstieg zu verhindern.

Diese Art, obwohl die komplexeste, ist wahrscheinlich auch die dezentralste Form von Stablecoin. Sie ist vollständig automatisiert und hängt nicht vom Geldbetrag oder anderen Vermögenswerten ab, die der Emittent lagert, noch besteht das Risiko einer Abwertung durch eine plötzliche Bärenwelle, die den Preis eines besicherten Coins senkt.

Da nichts dieses Modell belastet, könnte diese Art von Stablecoin in Zukunft die beliebteste werden. Derzeit verlässt sich die Branche jedoch hauptsächlich auf zentralisierte Coins, da sie am zuverlässigsten sind, vorausgesetzt, ihr Emittent ist vertrauenswürdig.

Fazit

Stablecoins sind als sehr nützliche Art von Kryptowährung entstanden – sie bieten Sicherheit und Zuverlässigkeit in Zeiten, in denen die Bären den Markt dominieren, und Krypto-Nutzer einen sicheren Ort benötigen, um ihr Vermögen zu speichern. Sie sind zudem sehr praktisch und werden häufig mit den meisten, wenn nicht allen Coins an jeder Börse, an der sie gelistet sind, kombiniert.

Es gibt mehrere Typen, wie wir in diesem Leitfaden gesehen haben, und obwohl einige besser sind als andere, tun sie letztlich alle dasselbe: Sie helfen Ihnen, im Krypto-Bereich zu bleiben, selbst wenn die Marktbedingungen ungünstig sind.