So beginnen Sie mit dem Handel mit Futures

Wenn Sie ernsthaft handeln möchten, sollten Sie den Terminmarkt in Betracht ziehen. Futures gehören zu den liquidesten und günstigsten Märkten für den Handel. Die meisten Terminmärkte sind außerdem sehr aktiv und weisen täglich erhebliche Preisbewegungen auf. Sie können in jedem Zeitrahmen gehandelt werden, der von Minuten bis hin zu Monaten reicht. Dieser Beitrag behandelt alles, was Sie wissen müssen, um mit dem Handel mit Futures zu beginnen.

Was sind Futures?

Futures sind eine Art Finanzderivat, das an Börsen gehandelt wird. Ein Terminkontrakt ist einfach eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Tag in der Zukunft. Sie sind eine Art Finanzderivat, da ihr Preis vom Preis eines anderen Vermögenswerts abgeleitet wird.

Futures werden unter Verwendung von Margen gehandelt, sodass nur ein Bruchteil des Kontraktwerts im Voraus bezahlt wird. Dieser Betrag wird zurückgegeben, wenn die Position geschlossen wird.

Terminkontrakte werden täglich zum Marktwert bewertet. Wenn der Schlusskurs höher ist als am Vortag, wird den Konten mit Long-Positionen der Wertzuwachs der Position gutgeschrieben, während Konten mit Short-Positionen belastet werden. Bei einem niedrigeren Preis tritt das Gegenteil ein.

Einige Terminkontrakte werden physisch abgewickelt, während andere gegen Bargeld abgewickelt werden. Die physische Abwicklung bedeutet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert am Ablaufdatum den Besitzer wechselt, während die Barabwicklung bedeutet, dass der Wert des Vermögenswerts den Besitzer wechselt.

Terminmärkte

Futures wurden ursprünglich entwickelt, um Käufern und Verkäufern von Agrarrohstoffen die Möglichkeit zu geben, Preise vor dem Ende einer Saison festzulegen. Dies ermöglichte eine bessere Planung seitens der Landwirte und derjenigen, die ihre Produkte kauften. Seitdem wurden aus den gleichen Gründen Terminkontrakte auf andere Rohstoffe wie Metalle, Öl und Gas eingeführt.

Warentermingeschäfte Märkte lassen sich in drei Kategorien einteilen:

• Weiche Rohstoffe Dazu gehören landwirtschaftliche Produkte wie Mais, Kaffee, Kakao, Schweinefleisch, Rindfleisch, Orangensaft und Bauholz. Viele dieser Produkte sind saisonabhängig und Angebot und Nachfrage hängen von den Wetterbedingungen und Verbrauchstrends ab.
• Harte Rohstoffe sind Edelmetalle und unedle Metalle und umfassen Gold, Silber und Kupfer. Diese Branchen haben sehr lange Zyklen und die Preise sind eng mit dem Wirtschaftswachstum und der Inflation verknüpft.
• Energierohstoffe Hierzu zählen Öl, Gas und Heizöl. Diese Märkte sind von Wirtschaftswachstum, geopolitischen Ereignissen und komplexen Lieferketten betroffen.

In den 1970er Jahren wurden Terminkontrakte auf Aktienindizes und Anleihen wurden vorgestellt. Sie ermöglichen es Institutionen und Fonds, ihr Engagement abzusichern, und ermöglichen es aktiven Händlern, mit Hebelwirkung auf positive und negative Preisbewegungen zu spekulieren. Die größten Terminmärkte der Welt sind die Märkte für S&P500- und US-Bond-Futures.

Währungs-Futures werden von Importeuren, Exporteuren und Unternehmen zur Absicherung ihres Währungsrisikos eingesetzt. Obwohl es aktive Devisenterminmärkte gibt, erfolgt die Absicherung zum größten Teil über diese vorwärts Hierbei handelt es sich um maßgeschneiderte Vereinbarungen, die im OTC-Markt (Over the Counter Market) und nicht an Börsen gehandelt werden.

Terminologie und Vertragsspezifikationen

Ein Terminkontrakt ist wie jeder andere verbindliche Vertrag und verfügt über standardisierte Spezifikationen. Beim Handel mit Futures müssen Sie die folgenden Begriffe verstehen.

Basiswerte: Der Vermögenswert, auf dem der Vertrag basiert

Verfallsdatum: Das Datum, an dem der Vertrag ausläuft und abgerechnet wird.

Vertragsgröße: Gemessen in Einheiten des Basiswerts.

Tick-Wert: Der Wert des Mindestbetrags, um den sich der Vertragspreis bewegen kann.

Marge pro Vertrag: Die Margin-Anforderung für jeden Vertrag.

Wartungsmarge pro Vertrag: Normalerweise müssen Sie für jeden Vertrag, den Sie halten, ein bestimmtes Margin-Guthaben auf Ihrem Konto aufrechterhalten. Dies dient dazu, etwaige Mark-to-Market-Verluste auszugleichen, und Sie müssen zusätzliche Mittel einzahlen, wenn Ihr Margin-Saldo unter den Schwellenwert fällt.

Neben diesen Begriffen ist es auch nützlich zu verstehen offenes Interesse und beizulegender Zeitwert.

Offenes Interesse: Terminbörsen veröffentlichen die Gesamtzahl der offenen Positionen für jeden Kontrakt, das sogenannte Open Interest. Wenn das offene Interesse 1,000 beträgt, gibt es 1,000 Long-Positionen und 1,000 Short-Positionen. Je mehr offene Positionen es vor dem Ablaufdatum gibt, desto volatiler dürfte der Markt sein.

Fairer Wert: Bei Ablauf entspricht der Preis eines Terminkontrakts dem Preis des Basiswerts. Vor dem Verfallsdatum werden Futures jedoch nahe ihrem beizulegenden Zeitwert gehandelt, der vom Kassapreis abweicht.

Der beizulegende Zeitwert wird berechnet, indem die Kosten für das Halten des zugrunde liegenden Vermögenswerts zum Kassapreis addiert und anschließend alle Cashflows abgezogen werden, die der Inhaber möglicherweise erhält. Zu den Kosten, die zum Spotpreis hinzukommen, gehören die Kapitalkosten und alle Kosten im Zusammenhang mit der Lagerung, dem Transport oder der Versicherung des Vermögenswerts. Zu den abgezogenen Kosten zählen gegebenenfalls Dividenden und Anleihekuponzahlungen.

Berechnung der Größe einer Futures-Position

Ein häufiger Fehler, den neue Futures-Trades machen, besteht darin, die Größe ihrer Positionen falsch einzuschätzen. Die wichtigste Zahl, die Sie kennen sollten, ist der Risikowert (auch Nominalwert genannt) der von Ihnen gekauften Verträge. Die Möglichkeit, den Nominalwert einer Position berechnen zu können, ist für ein effektives Risikomanagement von entscheidender Bedeutung.

Nehmen wir an, Sie kaufen zwei Kontrakte mit einem Risiko von jeweils 2 US-Dollar und der Margin-Betrag, den Sie für jeden Kontrakt einhalten müssen, beträgt 100,000 US-Dollar. Obwohl Sie zum Eröffnen der Position nur eine Marge von 7,500 US-Dollar benötigen, ist Ihr Engagement im zugrunde liegenden Markt 15,000 US-Dollar wert.

Eine Änderung des Preises des Basiswerts um 5 Prozent führt zu einer Wertänderung der Position um 10,000 US-Dollar. Wenn die Preisänderung zu Ihren Gunsten ist, werden Ihrem Konto 10,000 US-Dollar gutgeschrieben, während eine Änderung, die nicht zu Ihren Gunsten ist, zu einer Belastung Ihres Kontos von 10,000 US-Dollar führt.

Der Nominalwert eines Terminkontrakts ist oft nicht ohne weiteres verfügbar, daher müssen Sie in der Lage sein, ihn zu berechnen. Typischerweise wird der Nominalwert für verschiedene Märkte auf etwas unterschiedliche Weise berechnet, und zwar wie folgt:

Index-Futures

Jeder Index-Futures-Kontrakt verfügt über einen Multiplikator, der mit dem Indexstand multipliziert wird, um den Dollarwert eines Kontrakts zu ermitteln.

 S&P500 E-Mini-Verträge haben einen Multiplikator von 50 $. Wenn die Futures also bei 3,450 gehandelt werden, ergibt sich für Sie mit einem Kontrakt ein Marktengagement von 172,500 USD (3,450 x 50).

Ein Tick entspricht 0.25 Punkten. Wenn sich der Kontraktpreis also um einen Tick bewegt, ändert sich der Positionswert um 12.50 $ (50 $ x 0.25).

Warentermingeschäfte

Warenterminkontrakte haben jeweils ihre eigene Maßeinheit und ein Kontrakt gilt für eine bestimmte Anzahl von Einheiten.

Ein Mais-Futures-Kontrakt umfasst beispielsweise 5,000 Scheffel Mais. Wenn der Preis pro Scheffel 4.30 $ beträgt, dann ist ein Kontrakt 21,500 $ wert (4.32 $ x 5000).

Bei Öl-Futures gilt ein Kontrakt für 1,000 Barrel Öl. Wenn Öl also bei 40 US-Dollar pro Barrel gehandelt wird, dann ist ein Kontrakt 40,000 US-Dollar wert (40 US-Dollar x 1,000 US-Dollar).

Währungs-Futures

Devisentermingeschäfte werden in Einheiten der zugrunde liegenden Währung notiert. Um den Vertragswert in der Basiswährung zu ermitteln, multiplizieren Sie den Wechselkurs mit der Anzahl der Basiswährungseinheiten.

 Ein Vertrag über kanadische Dollar (CAD) hat einen Wert von 100,000 CAD. Wenn der CAD/USD-Kurs 0.75 beträgt, dann ist ein Vertrag 75,000 USD wert.

Der Einstieg in 5 Schritten

1. Entscheiden Sie sich für den Markt, auf dem Sie handeln möchten

Ihr erster Schritt besteht darin, sich für den Markt zu entscheiden, auf dem Sie handeln möchten. Zu Beginn sollten Sie nur Terminmärkte handeln, die sehr liquide sind und die Sie verstehen.

Indizes, Gold und Öl-Futures sind ein guter Ausgangspunkt, da sie sehr liquide und recht einfach zu verfolgen sind. Andere Rohstoffe wie Getreide und unedle Metalle erfordern mehr Fachwissen. Wenn Sie vorhaben, auf diesen Märkten zu handeln, müssen Sie einige Recherchen durchführen, um die Nuancen jedes Marktes kennenzulernen.

2. Entscheiden Sie sich für eine Handelsstrategie

Mehrere Faktoren bestimmen die Strategie, mit der Sie handeln. Dazu gehören die Höhe Ihres Kapitals, die Zeit, die Ihnen für den Handel zur Verfügung steht, und die Arten von Strategien, die für Sie sinnvoll sind.

Daytrading erfordert weniger Kapital, da Ihre Stop-Losses enger sind. Beim Daytrading müssen Sie jedoch den Markt den ganzen Tag beobachten. Swing-Trading, Positionshandel und Trendfolge hingegen erfordern weniger Zeit, aber mehr Kapital.

Jede Strategie, die Sie anwenden, sollte auch für Sie sinnvoll sein. Wenn Sie einen systematischeren Ansatz bevorzugen, ist Trendfolge besser geeignet. Wenn Sie ein fundamentaler Trader sind, ist der Positionshandel besser geeignet. Wenn Sie einen eher diskretionären Ansatz auf der Grundlage technischer Analysen bevorzugen, ist Swing-Trading oder Day-Trading besser geeignet.

3. Wählen Sie einen Broker und eine Plattform

Die Wahl eines Maklers ist eine wichtige Entscheidung und es sind mehrere Faktoren zu berücksichtigen. Ihr Broker muss die Märkte, auf denen Sie handeln möchten, anbieten und über einen hervorragenden Ruf und Kundenservice verfügen. In manchen Fällen können Sie einen Broker auf der Grundlage der Plattformen auswählen, die er seinen Kunden anbietet. Sie können aber auch zuerst eine Plattform auswählen und dann einen Broker finden, der mit der Plattform kompatibel ist.

Wir werden dieses Thema in einem kommenden Artikel zur Auswahl eines Futures-Brokers ausführlicher behandeln.

4. Öffnen Sie ein Demo-Konto

Die Futures-Märkte können sich sehr schnell bewegen, was für Anfänger überwältigend sein kann. Es ist eine gute Idee, ein Demokonto zu eröffnen, bevor Sie mit dem Handel mit echtem Kapital beginnen. Dadurch lernen Sie die Plattform und die Verträge kennen. Es ermöglicht Ihnen auch, einen Risikomanagementprozess unter Verwendung realer Handelsdaten zu entwickeln.

5. Lernen Sie, während Sie mit Ihrem Demokonto handeln

Während Sie mit Ihrem Demokonto handeln, können Sie sich weiter über die Märkte informieren, auf denen Sie handeln möchten. Dies gibt Ihnen die Möglichkeit, Ihre Strategie zu testen und zu verfeinern und sicherzustellen, dass Sie Ihr Risiko beherrschen können. Sobald Sie sich mit den Märkten, auf denen Sie handeln, vertraut gemacht und etwas Selbstvertrauen gewonnen haben, können Sie mit dem Handel mit einem Live-Konto beginnen.