Stablecoins zielen auf Reibungen bei globalen Reisezahlungen

Stablecoins sind ein Versuch, viele der Vorteile der Blockchain-Technologie auf Währungen zu übertragen, einschließlich Transparenz und Abwicklungseffizienz, während die extreme Volatilität, die Kryptowährungen traditionell kennzeichnet, minimiert wird.

Bisher waren ihre Hauptanwendungen eine Brücke zwischen „normalem“ Geld, insbesondere dem US-Dollar, und der Welt der Kryptowährungen, mit Stablecoins wie Tether (USDT), USD Coin (USDC) und PayPalUSD (PYUSD).

Allerdings werden weitere Anwendungsfälle benötigt, damit Stablecoins nicht nur ein Werkzeug von Finanzexperten und Blockchain‑Spezialisten werden, sondern ein im Alltag genutztes Zahlungsmittel. Insbesondere weil Stablecoins im Gegensatz zu stark volatilen Kryptowährungen primär für transaktionale Nutzung und nicht für spekulativen Handel oder als Wertaufbewahrungsmittel konzipiert sind.

Viktor Manahov, ein Forscher an der University of York, untersucht in einer neuen Studie, wie Stablecoins im Tourismus‑/Gastgewerbesektor eingesetzt werden könnten, insbesondere im Umgang mit internationalem Handel und Transaktionen. Die Forschung argumentiert, dass Stablecoins als ergänzende Zahlungsinfrastruktur dienen könnten, die schrittweise betriebliche Verbesserungen in Gastgewerbeorganisationen ermöglicht.

It was published in the International Journal of Hospitality Management¹, under the title “Stablecoins als Zahlungsmethode in Gastgewerbeoperationen: Eine Forschungsnotiz”.

Schwierigkeiten bei internationalen Zahlungen im Gastgewerbe

Im Allgemeinen ist jede internationale Transaktion um ein Vielfaches komplexer und teurer als eine innerhalb der Landesgrenzen. Händlergebühren, Devisenspannen, Abwicklungsverzögerungen und plattformbasierte Zahlungsvereinbarungen machen solche Transaktionen komplex und kostspielig.

Ein Sektor, in dem dies besonders zutrifft, ist der Tourismus und das Gastgewerbe im Allgemeinen, da das Profil von Besuchern und empfangenden Einrichtungen extrem unterschiedlich sein kann und ebenso die beteiligten Währungen.

Dies ist zudem ein Sektor, der Kryptowährungen bereits schneller als die meisten anderen annimmt, wobei breitere Branchen Schätzungen zeigen, dass etwa 11,5 % der Reisebüros inzwischen kryptowährungsbasierte Zahlungen akzeptieren.

Gastgewerbe & Kryptowährungen

Welcher Stablecoin für das Gastgewerbe?

Unter allen möglichen Stablecoin‑Typen sind fiat‑besicherte Stablecoins für Gastgewerbe‑Umgebungen am operativ relevantesten, da sie einen vergleichsweise stabilen Wert besitzen und herkömmlichen elektronischen Zahlungsinstrumenten ähneln.

Sie gehören zu den wahrscheinlichsten, die Gastgewerbeunternehmen unterstützen können, die mit zahlungsbezogenen Reibungen durch Händlergebühren, Devisenkosten, Abwicklungsverzögerungen und Rückbuchungsrisiken konfrontiert sind. Stablecoins können diese Reibungen verringern, indem sie die Abhängigkeit von Zwischenhändlern reduzieren, die Abwicklung beschleunigen und mehrwährungsige Zahlungsprozesse vereinfachen.

Es scheint, dass Einsparungen bei Transaktionskosten und Abwicklungsfriktionen die Haupttreiber dieser Einführung sind, während ein geringerer Verwaltungsaufwand und vereinfachte Back‑Office‑Prozesse ebenfalls starke Motivatoren darstellen.

Die Nutzung von Stablecoins konzentriert sich auf eine kleine Anzahl weit verbreiteter Instrumente.

Dies legt nahe, dass die Adoption im Gastgewerbe wahrscheinlich ein begrenztes Set etablierter Tokens umfassen würde, anstatt einer fragmentierten oder instabilen Zahlungsumgebung.

Aufbau der Stablecoin‑Infrastruktur im Gastgewerbe

Stablecoins könnten eine ihrer stärksten realen Anwendungen im internationalen Gastgewerbe finden, wo Devisenkosten, verzögerte Abwicklungen, fragmentierte Buchungsplattformen und komplizierte Rückerstattungsprozesse dauerhafte Zahlungsfriktionen erzeugen. Ihre kurzfristige Chance besteht nicht darin, Kreditkarten zu ersetzen, sondern eine ergänzende Abwicklungsstrecke für grenzüberschreitende Buchungen und Business‑to‑Business‑Zahlungen zu werden.

Neue Plattformen entstehen, um Gastgewerbe‑Anbietern zu helfen, Kunden, die mühelos mit Kryptowährungen zahlen möchten, zu bedienen. Travala.com ist eine der größten blockchain‑basierten Reisebuchungsplattformen, die Stablecoin‑Zahlungen neben herkömmlichen Karten‑ und digitalen Zahlungssystemen integriert. Sie ermöglicht Kunden, Unterkünfte und Reisen mit USDT, USDC und anderen digitalen Vermögenswerten zu buchen.

Ähnlich hat Paypal führte PaypalUSD (PYUSD), einen Stablecoin, der entwickelt wurde, um kommerzielle Zahlungsökosysteme und blockchain‑basierte Abwicklungen zu unterstützen (siehe unten).

Stablecoin im Gastgewerbe für Kunden

Aus Sicht des Nutzers können Stablecoins schnellere, vorhersehbarere Zahlungsabwicklungen über Gastgewerbe‑Plattformen bieten.

Insbesondere können sie Verzögerungen in herkömmlichen Banksystemen reduzieren, besonders bei internationalen Transaktionen, die mehrere Zwischenhändler und Währungsumrechnungen beinhalten. Dies kann besonders wichtig für zeitkritische Reservierungen, Rückerstattungen, Stornierungen und Provisionszahlungen sein.

Eine höhere Zahlungstransparenz kann zudem die Unsicherheit der Kunden hinsichtlich der Devisenpreise verringern.

Vereinfachung der Zahlungskette

Die Lieferketten im Gastgewerbe umfassen komplexe Zahlungsbeziehungen zwischen Hotels, Online‑Reisebüros (OTAs), Zahlungsabwicklern, Lieferanten, Franchise‑Partnern und anderen Zwischenhändlern.

Dieser komplexe Prozess erschwert die Abstimmung von Provisionen, Rückerstattungen, Anzahlungen und Umsatzbeteiligungsvereinbarungen über mehrere Systeme hinweg. Er kann zu Streitigkeiten über Provisionen, verzögerten Lieferantenzahlungen und Inkonsistenzen in der Finanzberichterstattung führen.

Im Gegensatz dazu erzeugen Stablecoin‑basierte Zahlungen transparente und nachvollziehbare Transaktionsaufzeichnungen, die die Abstimmung und Prüfung erleichtern und nahezu in Echtzeit eine Transaktionsverifizierung ermöglichen, wodurch das Vertrauen gesteigert wird.

Hindernisse für die Adoption von Stablecoins

Trotz ihrer potenziellen Vorteile ist die Adoption von Stablecoins im Gastgewerbe (und anderswo) durch regulatorische, technologische und managementbezogene Überlegungen eingeschränkt.

Beispielsweise erschweren fragmentierte und ungleiche regulatorische Rahmenbedingungen in verschiedenen Rechtsgebieten die Einhaltung von Vorschriften zu Reserven, Rückgaberechten, Geldwäschebekämpfung, Besteuerung, Verbraucherschutz und Datenverwaltung.

Stabilitätsrisiken einer neuen Technologie können ebenfalls potenzielle Anwender abschrecken, insbesondere angesichts der jüngsten De‑Peg‑Ereignisse von Stablecoins, einschließlich des Zusammenbruchs von TerraUSD (UST) und der vorübergehenden Entkopplung von USD Coin (USDC).

Weitere operationelle Hindernisse können Schulungsanforderungen für das Personal, Sicherheitslücken in der Cyber‑Sicherheit und die Unvertrautheit der Kunden mit blockchain‑basierten Zahlungen umfassen.

Werden Stablecoins das Gastgewerbe verändern?

Stablecoins haben großes Potenzial in Sektoren wie dem Gastgewerbe, das täglich mit internationalen Transaktionen in einer Vielzahl von Währungspaaren, komplexen Zahlungssystemen und insgesamt unbefriedigenden Gebührenstrukturen und Leistungen zu tun hat.

Dies könnte den Gastgewerbesektor zu einer perfekten Fallstudie für die breitere Reifung von Stablecoins machen: der wichtige Wandel von Verbrauchern, die lediglich digitale Dollar halten, zu Unternehmen, die sie in operative Zahlungsabläufe integrieren.

Allerdings müssen wichtige Schritte unternommen werden, um sicherzustellen, dass Stablecoins diesen Weg einschlagen können.

Der erste liegt größtenteils in offiziellen Händen und ist regulatorischer Natur, auch auf internationaler Ebene, und könnte ein großes Hindernis sowie eine potenzielle Zurückhaltung bei der Adoption von Stablecoins durch Hotels, Reisebüros, Fluggesellschaften usw. beseitigen.

Ein weiterer liegt stärker in den Händen der Krypto‑Community und besteht darin, die Sicherheit zu gewährleisten, dass Stablecoins tatsächlich stabil und zuverlässig genug sind, um routinemäßig Transaktionen durchzuführen für einen Sektor im Wert von 5,86 T$ im Jahr 2026 und mit einem Wachstum von 5,5 % CAGR.

Investieren in die Adoption von Stablecoins

Stablecoins selbst sind darauf ausgelegt, einen festen Wert zu halten, sodass die Investitionsmöglichkeit weniger im Besitz der Tokens liegt, sondern mehr in den Unternehmen, die die Infrastruktur aufbauen, die sie in großem Maßstab nutzbar machen könnte. Unter den börsennotierten Zahlungsunternehmen bietet PayPal (PYPL ) eines der klarsten Beispiele, indem es ein etabliertes globales Zahlungsnetzwerk mit seinem eigenen dollar‑besicherten Stablecoin PYUSD kombiniert.

PayPal Holdings, Inc.

Diese Studie erwähnt direkt PayPals Bemühungen beim Aufbau eines Stablecoin‑Ökosystems als potenziell wichtig für die Adoption dieser Technologie im Gastgewerbesektor.

PayPal beschreibt PYUSD als vollständig besicherten, dollar‑denominierten Stablecoin, der für Zahlungen und Blockchain‑Integrationen konzipiert ist, während seine Händler‑Infrastruktur eine plausible Brücke zwischen digitalen Vermögenswerten und herkömmlichen Geschäftskonten bietet.

Allerdings sollten der Gastgewerbesektor oder Stablecoins im Allgemeinen nicht den Kern einer Investmentthese in PayPal bilden. Das Unternehmen ist nach wie vor größtenteils ein etabliertes „traditionelles“ Online‑Zahlungsunternehmen.

PayPal befindet sich nicht mehr in der Hyper‑Wachstumsphase, die seine frühere Expansion kennzeichnete, wodurch zukünftige Erträge zunehmend von Monetarisierung, Effizienz und neuen Handelsinitiativen abhängen. Es ist in jedem Fall weiterhin ein solider Akteur in der Branche, der jedes Quartal 6,75 Milliarden Transaktionen verarbeitet, eine Zahl, die im Q2 2026 um 8 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist.

Neben seinem Kerngeschäft im Zahlungsverkehr expandiert das Unternehmen in Sektoren wie agentische Zahlungen (unter Einsatz von KI‑Agenten), Stablecoins und Identität/Biometrie.

Dies könnte dem Unternehmen helfen, das Wachstum wieder anzukurbeln, insbesondere ab 2028 und darüber hinaus, wo es plant, einige Ergebnisse zu erreichen:

• Aufbau des Next‑Generation‑Netzwerks und Erweiterung der In‑Store‑Fähigkeiten
• Skalierung der KI‑Handelsfähigkeiten über die Plattform hinweg.
• Führend im Bereich digitale Identität und vertrauenswürdige Verifizierung.

Investoren in PayPal werden wahrscheinlich auch an der Bewertung des Unternehmens interessiert sein, mit einem KGV im August 2026 von nur 11,2, einem bemerkenswert niedrigen Niveau im Vergleich zu seinen Mitbewerbern und dem allgemeinen Kollektiv von FinTech‑ und KI‑Aktien.

Daher könnte PayPal eine potenzielle Investition für Value‑Investoren sein, die an einer Exponierung gegenüber dem Zahlungssektor sowie an Optionen in Stablecoins, digitaler ID und KI‑gesteuertem Handel interessiert sind.

Neueste PayPal (PYPL) Aktiennachrichten und Entwicklungen

Referenzierte Studie

^{1. Viktor Manahov. Stablecoins als Zahlungsmethode in Gastgewerbeoperationen: Eine Forschungsnotiz. International Journal of Hospitality Management. Volume 140, Januar 2027, 104851. https://doi.org/10.1016/j.ijhm.2026.104851}