Sicherheitstoken vs. tokenisierte Wertpapiere – Thought Leaders

Da Kryptowährungen ein wachsendes Segment sind, gibt es immer noch viele Wörter und Konzepte, die für ein großes Publikum unklar sind. Tatsächlich haben viele Benutzer aufgrund der Anwesenheit von verwirrenden Fachjargons Schwierigkeiten.

Die meisten Menschen wissen immer noch nicht, was Blockchain ist oder warum es als Blockchain bezeichnet wird. Obwohl es ein verwirrendes Konzept sein kann, ist es unbestreitbar, dass Blockchain massive ist.

Es ist wichtig, dass Sie sich aller in der Branche verwendeten Begriffe bewusst sind, wenn Sie ein Meister der Kryptowährungen sein möchten. Heute werden wir über Sicherheitstoken und tokenisierte Wertpapiere sprechen.

Einführung in Sicherheitstoken und tokenisierte Wertpapiere

So verwirrend es klingen mag, beziehen sich beide Begriffe auf zwei sehr unterschiedliche Konzepte. Ich habe viele Artikel und Nachrichtenbeiträge über Sicherheitstoken gelesen. Nach meinem Verständnis bezieht sich der Begriff auf eine breite Palette von auf Blockchain basierenden Vermögenswerten.

Ein Konsultationspapier der Financial Conduct Authority im Vereinigten Königreich bestätigte die Bedeutung des Begriffs. Das Papier diskutierte hauptsächlich die Regulierung und Klassifizierung von Krypto-Vermögenswerten und definierte “Sicherheitstoken” als anerkanntes Investitions- oder Vermögenskonzept.

Jetzt, da die Bedeutung von Sicherheitstoken klar ist, müssen wir zu tokenisierten Wertpapieren übergehen. Viele Menschen glauben, diese Begriffe seien austauschbar, obwohl sie es in Wirklichkeit nicht sind.

Sie beziehen sich auf zwei unterschiedliche Konzepte und die Verwendung eines Begriffs anstelle des anderen kann zu Verwirrung führen. Sie implizieren unterschiedliche Regulierungen, Anleger und Konstrukte. Daher ist es wichtig, sich der Unterschiede zwischen den beiden Begriffen bewusst zu sein, um keine Fehler bei der Verwendung des richtigen Begriffs zu machen.

Sicherheitstoken und tokenisiertes Wertpapier – Der Unterschied

Der Unterschied liegt nicht in der Grammatik. Es mag wie ein Wechsel von aktiv zu passiv aussehen, aber hier gibt es mehr.

Sicherheitstoken: In diesem Ausdruck ist “Sicherheit” das Adjektiv und “Token” das Nomen. Es bezieht sich auf eine neue Technologie, die einige Eigenschaften mit traditionellen Wertpapieren teilt.

Die Technologie steht im Mittelpunkt. Nicht alle Token werden als Wertpapiere bezeichnet. Tatsächlich scheinen Regulierungsbehörden bei der Klassifizierung einiger neuer Token aufgrund ihrer neuartigen Konzepte verwirrt zu sein.

Wenn es Dividenden zahlt, wird es als Wertpapier betrachtet. Ein Sicherheitstoken muss nicht unbedingt eine Nutzung haben. Es bietet greifbare Vorteile und repräsentiert eine Beteiligung an dem Unternehmen hinter dem Token. Deshalb werden Sicherheitstoken auch als Aktientoken bezeichnet.

Darüber hinaus unterscheiden sich Sicherheitstoken von Nutzertoken. Sie werden entweder unter eine Ausnahme fallen oder bei einer Behörde registriert. Aufgrund dessen können Sicherheitstoken außerhalb von Blockchain-Projekten verwendet werden.

Tokenisiertes Wertpapier: In diesem Ausdruck ist “Token” das Adjektiv, während “Wertpapier” das Nomen ist. Es bezieht sich auf ein traditionelles Wertpapier oder eine traditionelle Vermögensanlage, die in der neuesten Technologie verpackt ist.

Alle Token werden in diesem Fall als Wertpapiere betrachtet. Sie funktionieren ähnlich wie außerhalb der Blockchain befindliche Vermögenswerte, aber verwenden eine andere Technologie, um zu funktionieren.

Hier liegt der Schwerpunkt auf “Nutzungsfall” und nicht auf der verwendeten Technologie. Deshalb sind solche Token leicht zu regulieren.

Schließlich ist es leicht, ein traditionelles Wertpapier zu verstehen und zu kategorisieren, das auf andere Weise gehandelt wird.

Angesichts der enormen Unterschiede zwischen den beiden wäre es nicht fair, die Namen zu verwechseln.

Die beteiligten Behörden

Die Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert Sicherheitstoken. Die Beziehung zwischen der SEC und digitalen Münzen scheint jedoch ein bisschen verwirrend zu sein.

Eine Transaktion wird als Wertpapier betrachtet, wenn:

• Geld investiert wird.
• Ein Gewinn erwartet wird.
• Anstrengungen erforderlich sind.
• Ein gemeinsames Unternehmen beteiligt ist.

Die Situation wurde 2016 klar, als Ethereum etwa die Hälfte seines Wertes aufgrund eines großen Hackerangriffs verlor. Dies führte zu einer Situation in der Branche, die die SEC dazu zwang, über die Zukunft digitaler Token nachzudenken.

Im letzten Jahr sandte die SEC einen Brief an Ted Budd, in dem es um digitale Vermögenswerte und deren Umgang ging. Während die Antwort auf den Brief einige Dinge klärte, stimmen die meisten Experten darin überein, dass die Position digitaler Wertpapiere noch nicht vollständig klar ist.

Viele Organisationen springen auf den Zug auf. Die Schweizer Börse kündigte kürzlich Pläne an, eine Börse für tokenisierte Wertpapiere zu errichten. Laut FINMA wird die Börse ordnungsgemäß reguliert.

Die meisten Experten glauben, dass die Beteiligung solcher großen Namen ein gutes Zeichen für die Branche ist, aber wir sind noch nicht sicher, wie sich dies entwickeln wird.

Einen Schritt voraus

Tokenisierte Wertpapiere sind darauf ausgelegt, den Markt zu erweitern und die Liquidität zu verbessern. Es ist dasselbe, als würde man ein bekanntes Vermögenswert und es in ein digitales Gewand hüllen.

Es ist nicht ein neues Produkt aus Sicht der Regulierungsbehörden. Es ist lediglich ein neuer Vertriebskanal, der die Genehmigung erleichtert.

Auf der anderen Seite ist es ein anderes Spiel, wenn es um Sicherheitstoken geht. Sie stellen eine neue Herausforderung für Anleger und Regulierungsbehörden dar, da es schwierig ist, die Risiken und Auswirkungen zu verstehen, die mit dem Umgang mit ihnen verbunden sind.

Tokenisierte Wertpapiere sind hochinnovativ und haben ihren eigenen Platz in der Branche. Wir werden wahrscheinlich in naher Zukunft mehr solcher Wertpapiere auf dem Markt sehen. Es ist tatsächlich gut für die Branche, da die große Verfügbarkeit es Händlern ermöglichen wird, sich mit den Dingen vertraut zu machen und zu verstehen, wie es funktioniert.

Vorteile von Sicherheitstoken und tokenisierten Wertpapieren

Sie werden feststellen, dass viele der Vorteile ähnlicher Natur sind.

Sicherheitstoken bieten mehr Liquidität, indem sie eine fraktionierte Eigentumsverhältnisse und geringere Mindestanforderungen ermöglichen. Mehr Menschen können investieren, da die Anforderungen geringer sind. Unternehmen nutzen dies auch. Ein gutes Beispiel wäre die Mayfair Gallery, die ihre Kunstsammlung auf der Blockchain zum Verkauf anbot.

Ähnlich sind tokenisierte Wertpapiere effizienter und skalierbarer. Sicherheitstoken helfen, Kosten zu senken, die Prüfung zu vereinfachen, die Bürokratie zu reduzieren, die Emissionsgebühren zu senken usw.

Weitere Vorteile umfassen Transparenz und Einfachheit.

Die rechtliche Seite der Dinge

Da Sicherheitstoken bundesrechtlichen Vorschriften unterliegen, sind sie konform. Sie müssen sich drei Vorschriften bewusst sein:

Verordnung A+: Diese ermöglicht es Anlegern, eine von der SEC qualifizierte Sicherheit an nicht akkreditierte Anleger (max. 50.000.000 US-Dollar) anzubieten. Aufgrund der Registrierungsanforderungen kann eine solche Emission länger dauern und auch teurer sein als andere Optionen. Außerdem ist die Qualifizierung eines Formulars A-1 erforderlich. Darüber hinaus wird der aufgebrachte Betrag als Umsatz betrachtet und ist steuerpflichtig, sofern er nicht die Eigenkapitalbeteiligung an dem Unternehmen darstellt.

Verordnung D: Diese erfordert eine elektronische Einreichung des “Formulars D” ohne Registrierung bei der SEC. Der Verkäufer kann Anleger für Angebote werben, die die Anforderungen von Abschnitt 506c erfüllen. Dieser Teil des Gesetzes erfordert, dass der Anbieter wahrheitsgetreu und akkreditiert ist.

Verordnung S: Diese kommt zum Tragen, wenn eine Sicherheit außerhalb der USA ausgeführt wird und daher nicht dem Gesetz von 1993 unterliegt. Dennoch müssen Emittenten die Gesetze des Landes, in dem die Sicherheit angeboten wird, einhalten.

Was es wirklich bedeutet

Sie können Analogien ziehen, wenn es um tokenisierte Wertpapiere geht. Denken Sie an Printmagazine und wie sie jetzt online verfügbar sind. Das Format ist dasselbe, aber der Zugriff ist aufgrund des größeren Zugangs erhöht.

Sicherheitstoken funktionieren ähnlich. Es ist ein Konzept, das niemand kommen sah. Am Ende des Tages werden beide Konzepte den Kapitalmarkt verändern und den Zugang verbessern. Allerdings wird nur eines einen bleibenden Eindruck hinterlassen und die Art und Weise verändern, wie wir Kapitalmärkte betrachten.

Schlussfolgerung

Sicherheitstoken benötigen Raum und Unterstützung, um stark zu bleiben. Es ist wichtig, klar zu verstehen, was der Begriff bedeutet. Wir werden jedoch nicht in der Lage sein, die Vorteile dieser Konzepte zu genießen, wenn wir nicht zwischen den beiden unterscheiden können. Jenseits der linguistischen Unterschiede ist es wichtiger, wesentliche Aspekte wie Liquidität und mehr institutionelle Reg A+-Angebote zu berücksichtigen, die mehr Vertrauen in den Markt bringen werden.

Bildung und Anlegerschutz sind wichtige Elemente des Ökosystems, daher arbeiten wir bei ABOTMI viel daran, mehr Lösungen zur Erhöhung der Transparenz in der digitalen Vermögensbranche bereitzustellen. Anleger, die mit ihrer Zeit und ihrem Geld riskieren, verdienen einen reibungslosen Entdeckungsprozess, der sie mit den zuverlässigsten und vertrauenswürdigsten digitalen Vermögensberatern auf der ganzen Welt verbindet.