DeFiイールドファーミングとは？ – 初心者向けのわかりやすいガイド

DeFiセクターの導入により、その新しい製品や機能に関する多くの誇大宣伝がもたらされました。業界で一般的になっている機能の一つがDeFiイールドファーミングです。このユニークなプロトコルは、市場状況や暗号通貨全般についてほとんど理解していなくても、新規ユーザーが受動的な収入を得ることを可能にします。これらの理由から、DeFiイールドファーミングは市場で最も急速に成長している暗号投資セクターの一つです。

DeFiイールドファーミングまたはステーキングは、個人がDeFiアプリケーションへの参加に対してトークンを獲得できる仕組みです。現在、ユーザーはDai、USDT、USD Coinなどのステーブルコインや、無数のプラットフォームガバナンストークンをステークできます。また、ほとんどのプラットフォームが現在Ethereumブロックチェーン上にあるため、Etherなどの暗号通貨を使用してイールドファーミングを行うことも可能です。

DeFiイールドファーミングが解決しようとする問題は何ですか？

DeFiイールドファーミングは、現在市場を悩ませているいくつかの主要な課題を是正しようとしています。主に、イールドファーミングは新規の暗号通貨ユーザーに受動的な収入を得るためのより簡単な代替手段を提供します。暗号通貨の取引と比較すると、イールドファーミングは理解と労力が少なくて済みます。このように、イールドファーミングは経験のない取引に比べてより安全な代替手段を提供します。

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DeFiイールドファーミングはどのように機能しますか

各プラットフォームはイールドファーミング戦略に関して独自の技術的仕様を持っています。そのため、ロックアップ期間やリターン率など、各プラットフォームの利点をよりよく理解するために少し時間を投資する必要があります。ただし、一般的に最も一般的なイールドファーミング手法は、暗号通貨を流動性プールのスマートコントラクトにロックすることを要求します。

プラットフォームによっては、流動性プールは複数の目的に使用されることがあります。あなたの流動性は、ユーザーが資金を利子付きで借り入れることを可能にする公開プールにロックされることがあります。この利子はさらにファンドに戻り、より多くの報酬を得ます。最終的に、この戦略は熟練した投資家にとって利益の循環を生み出します。

市場のプロジェクトに資金を提供する流動性プールもあります。このシナリオでは、特定のプロジェクトの流動性を強化することに対して報酬を受け取ります。これは現在最も一般的なイールドファーミングのタイプです。また、これは当初、開発者が考案した戦略でもあります。

DeFiイールドファーミングのメリット

DeFiイールドファーミングには多くのメリットがあります。まず、このアプローチを使用することで、投資家は少ない労力でより大きなROIにアクセスできます。早期投資家は、トークンのローンチ時の価値上昇から報酬を得て最も大きな利益を得ます。一般的に、投資家はこれらの利益を他のDeFiプロジェクトに再投資し、さらに多くのイールドを獲得します。

相互運用性

DeFiセクター全体は相互運用性を基盤として構築されており、市場を極めて柔軟にしています。一部のプラットフォームはステークされた暗号通貨を自動的に別のプラットフォームへ転送します。この相互運用性は投資家のリターンを向上させ、ユーザーにより多くの選択肢を提供します。経験豊富な投資家がプロトコルを積み重ねて利益をさらに活用することは一般的です。

DeFiイールドファーミングの歴史

イールドファーミングの歴史は2020年の夏に始まります。この時、COMPOUNDが市場にサービスを初めて導入しました。COMPOUNDの戦略は、特定のアプリケーションに流動性を提供するユーザーに取引手数料の一部を提供することでした。この例では、COMPOUNDはUniswapやBalancer上のプールから開始しました。両サービスは非常に成功しました。

CoindeskによるDeFi流動性ロック

この成功により、多くの模倣プラットフォームが市場に参入しました。さらに、一部のハイエンドプラットフォームもこの領域に参入し、イールドファーミングの概念を拡張しました。これらのプラットフォームは、ガバナンスやネイティブトークンといった機能を導入しました。また、ユーザーへの報酬をETHではなくネイティブトークンで提供し始めました。

高度なイールドファーミング

セクターの相互運用性と新しくエキサイティングなファーミング手法の迅速な導入により、高度なイールドファーミング戦術が出現しています。これらのユーザーは、最大のイールドを生成するためにトークンを複数のプロトコルにステークします。これらの高度なステーキング手法は比類なきROIを生み出しますが、一般ユーザーにとっては非常に複雑です。

DeFiイールドファーミングのリスク

イールドファーミングは魅力的ですが、投資前に考慮すべきさまざまなリスクが伴います。主に、ファーミングで大きな報酬を得たい場合、初期資本を多額に投入する必要があります。これによりリスクエクスポージャーが高まります。

純粋な投機

さらに、DeFiトークンの極めて変動的な性質が別の懸念を生じさせます。現在、多くのDeFi投資家は純粋に投機的です。彼らは後日トークンを再販して利益を得ることを意図しています。この投資家グループの問題は、しばしば不安定な行動を示すことです。

投機的な投資家は市場の下落時に保有資産をすぐに売却します。これらの売却は他の投資家が続々と売りに走る連鎖を引き起こす可能性があります。最終的に、プラットフォームの価値を壊滅させ、投資家が苦しむような大量売却に至ります。

この現象の典型的な例は、今年Hot Dog Swapが大きな損失を被ったケースです。この事件では、市場が急落し、投資家は損失を抱えることになりました。具体的には、Hot Dog Swapはローンチ後数時間で価値の99.9％を売却しました。

コーディングリスク

コーディングリスクは投資家が考慮すべき別の問題です。これらのプラットフォームの多くはオープンソースではありません。つまり、コードがコミュニティによって検証されていないということです。プロジェクトのチームと基盤となるスマートコントラクトのコードが検証できない場合、リスクレベルは大幅に上昇します。DeFiセクターは急成長しており、開発者は常にゼロからプロジェクトを立ち上げたり、前任者のコードをコピーしたりしています。コードが未監査のままバグや攻撃ベクトルがユーザーやハッカーによって発見されると、損失が発生します。

不適切なコーディングが投資家に損害を与える典型的な例はYAM Financeです。誤ったコードの一行がこのスタートアップに混乱をもたらしました。具体的には、プラットフォームはコードエラーにより、ユーティリティトークンの価値がわずか2日で5700万ドルに急上昇しました。この成長は明らかなコーディングエラーでした。その後の調査で、プラットフォームには多数のコーディングおよびセキュリティ上の問題があることが明らかになりました。

DeFiイールドファーミング – 将来の展望

DeFiセクターは市場での地位を確固たるものにしつつあるようです。しかし、2017年のICOブームと同様に、投資家はこの市場に参入する前に自ら調査（DYOR）する必要があります。正しく行えば、DeFiイールドファーミングは無料の暗号通貨を獲得する優れた方法です。ただし、成功はプラットフォームの有効性を正確に評価できるかどうかに直接依存します。