週末の動き: 1inch (1INCH) と Lido DAO (LDO)

7月の最後から2週目がやってきましたが、ビットコインは30,000ドル以上の水準を維持し、イーサは2,000ドルを下回っています。執筆時点で、世界最大のデジタル資産は30,109ドルで取引されており、過去24時間で下落しています（CoinGeckoによる）。イーサは1,905ドルで取引されています。

この価格変動の停滞は、先週のリップル対SEC訴訟で有利な判決が出たことによる予想外のラリーの後に起きました。しかし、このようなポジティブな勢いの後には調整が予想されます。

ただし、調整は「ビットコインが27,000ドル以下で長期間取引されることはほぼない」とし、また「市場は当面現在のゾーン周辺で統合される可能性が高い」と、暗号資産ファンドマネージャーBitBull CapitalのCEOであるJoe DiPasqualeはメモで述べています。

経済指標の発表とXRP主導のアルトコインラリーがあった忙しい先週に続き、今週は静かな週となり、価格動向はオープンインタレスト（OI）レベルに影響されやすくなります。

Coinglassのデータによると、総オープンインタレストは0.52%増の281.4億ドルで、ビットコインが最大の141.5億ドル、次いでイーサが61.4億ドル、XRPが9億7676万ドルとなっています。現在、ショートポジションが支配的で着実に増加しています。

この中で、投資家は世界初の現物ビットコインETFであるカナダ拠点のPurpose InvestmentsのビットコインETF BTCC に殺到しており、6月と7月に5,638 BTCがこの商品に流入しました。BTCCの運用資産は8億5,250万ドルで、主に小口投資家が保有しており、機関投資家はわずか0.03%です。

この再燃した関心は、BlackRock (BLK ) やFidelityなどの大手伝統的機関が米国で現物ビットコインETFの申請を行ったことを受けています。さらに、BTCCの成功は先行者利益を示しており、1位の商品は約10億ドルの資産を持つのに対し、2位は1億ドル未満で、両者の差は数日間に過ぎません。

一方、世界最大の暗号取引所は、ビットコインのレイヤー2スケーリングソリューションであるLightning Networkの統合を完了しました。これにより、オフチェーンで取引チャネルを作成し、より安価で高速な取引が可能になります。Binanceユーザーは、ビットコインを入金する際に、BEP20やSegWitに加えて「BTC‑Lightning」というオプションを見ることができるようになります。

As Binance integrated LN, the team behind the scaling solution, Lightning Labs, released tools to integrate the solution with AI. Earlier this month, the team announced that it had released developer tools to allow AI applications to handle Bitcoin payments both on-chain and on the Lightning Network.

ステーブルコインと規制に関する推奨事項

最近のポジティブな市場勢いにもかかわらず、ステーブルコインの総時価総額は2022年4月以降着実に減少し、現在は1,280億ドルとなっています。流通しているUSDTは約836億5,000万ドルで、Tetherは市場シェア65%で依然としてリーダーです。

Tetherの供給量は2023年初めから27%増加しており、高利回りの米国財務省リザーブからの利益が後押ししています。一方、競合発行者のCircleは同期間に供給量が38%減少し、流通USDCは272億4,000万ドルで市場シェアは21%となっています。両者で市場の87%を占めています。

週末に、DeFiレンディングプラットフォームのAaveは独自のステーブルコインGHOを立ち上げました。MakerDAOのDAIに似ており、イーサリアム上で発行される過剰担保型ドルペッグトークンです。すでに220万ドル相当のGHOが発行されています。

DeFiプロトコルによるステーブルコインは、資本効率を高め、流動性誘致のためのネイティブトークン発行への依存を減らし、ネイティブガバナンストークンの価値提案を強化すると、DeFi研究者のIgnasは述べています。

新しいステーブルコインが登場する一方で、G20の金融安定委員会は月曜日に既存のステーブルコインに関する勧告を改訂し、G20の要請に応じて暗号取引企業の監督に関する最終勧告を公表しました。

FSBは「最近の出来事が示すように、伝統的金融との連携がさらに拡大すれば、暗号資産市場から広範な金融システムへの波及効果が増大する可能性がある」と述べました。

監督機関はさらに、加盟国でない国も含め全ての国がこの勧告を適用すべきであり、世界的に合意された規則は暗号企業にFTXの崩壊のような被害を防ぐための基本的な安全策を導入せざるを得ない状況を作り出すと述べました。

FSB事務総長のJohn Schindlerは「暗号資産プレーヤーは規制の枠組み外で、または既存規則に違反した形での運営を停止すべきだ」と述べました。「これらのプレーヤーは、規制の明確さが欠如していると主張できなくなった。我々の枠組みは適用すべき基準を明確に示している」

今週末のベストパフォーマー

先週は暗号市場が好調で、総時価総額が1.224兆ドルから1.295兆ドルに上昇し、月曜には1.25兆ドルに戻りました。この期間、XRPは最高0.95ドルに急騰し、7日間の上昇率は56.5%のままでした。また、Kaspa、Solana、Synthetic、Stellar、Optimism、Compound、Arbitrumもかなりの上昇を見せました。

しかし、トップ100暗号資産の中で今週末の勝者となったコインは1INCHでした。

1inch (1INCH)

$416.6百万ドルの時価総額を持つこの暗号通貨は、土曜日に約0.325ドルで取引されており、年初の0.378ドルより低い価格でしたが、その後0.569ドルに急騰し、75%の上昇を示しました。月曜日には1INCHが0.430ドルで取引され、利益の一部を返していますが、米ドルに対しては3.7%、BTCとETHに対しては5%上昇しています。ボラティリティは、24時間取引量が161.40%増の6.36億ドルに急増しています。

この最新の上昇により、1INCHは過去30日で55.5%上昇しましたが、過去1年で33.6%下落し、最高値8.65ドルからは約95%下回っています。

1INCHは分散型取引所（DEX）アグリゲーターである1inchのユーティリティおよびガバナンストークンで、複数の分散型プロトコルを統合し、暗号業界において高速・安全・高収益な取引を実現します。

1inchネットワークは2019年5月にSergej KunzとAnton Bukovwasによって立ち上げられ、以降Ethereum、Arbitrum、Optimism、Polygon、zkSync Eraなどに拡大しました。トークンは2020年12月にリリースされ、流動性プールにロックして新しいトークン形態のイールドファーミング報酬を得ることができます。

トークン保有者はスワッププラットフォームFusionを使用して1INCHをステークでき、ユーザーはネットワークのガバナンスやDAOトレジャリーの管理が可能です。最近のプロトコルアップデートでは、Fusionを対象に1inchネットワークが約11,000 ETHを売却し、新機能のテストを行いました。

ネットワークは実際に前四半期に大幅な成長を記録し、アグリゲーター利用者は第1四半期の330万人から第2四半期には450万人に増加し、リミットオーダープロトコルのユーザー数も261,000人から438,000人へと急増しました。

しかし、1inchはこの期間に総取引量が280億ドルを超えるだけで、Q1と比べて37%減少しました。一方、Fusion Resolversを通じて38億ドル以上の取引が行われました。他のアグリゲーターとは異なり、1inchは全直接ユーザー取引シェアの49%という大きなシェアで支配的な地位を維持しました。

1inch DAOトレジャリーについては、プロジェクトがスワップ余剰金の回収を中止し、ハードウェアウォレットと1‑inch Community Builders Programの実装に注力したため、第2四半期末までに10.8%減少し、1,630万ドルとなりました。一方、1INCH V2ステーキングは20%以上増加し、投票や委任のためのUnicorn Power蓄積などのインセンティブにより、合計1億8400万の1INCHがステークされました。

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今週末の最悪パフォーマー

市場は概ね上昇傾向にあるものの、多くのコインは依然として下落しています。価格が9%下落したBitcoin Cashが7日間の損失でトップに立ち、次いでKava、Litecoin、KuCoinが続きます。一方、過去24時間で最も下落したのはCOMPで10%の下落、Pepe、Stellar、Injective、Synethtix、Chainlink、Litecoin、Fantomは4%から5%の下落となっています。

しかし、過去週末に損失を主導したのはリクイッドステーキングプロバイダーで、RPLは8%下落し、LDOはさらに大きく下落しました。

Lido DAO (LDO)

時価総額18億5,000万ドルのトークンLDOは変動の激しい週となり、木曜の1.88ドルから金曜には2.43ドルへと上昇しました。週末には価格がまず2.20ドルに下落し、2.45ドルに急騰した後、再び下落し現在は2.11ドルで取引されています。週末のLDO価格の11%下落に伴い、市場活動は活発化し、取引量は前日比で14%増の5,090万ドルとなっています。

過去24時間で9%下落したものの、LDOの価格は過去1週間で11.1%上昇し、過去1年で33.7%、2023年は現在までに120%上昇しています。しかし、過去最高値（ATH）7.30ドルを記録してからは価値の71%を失っています。

LDOはリクイッドステーキングプロトコルLidoのガバナンストークンで、DAOを統治しLidoの開発や保険・開発資金を管理するために使用されます。Lidoはユーザーが保有量に関係なく、信頼性のない形で簡単にETHをステークでき、リクイッドステーキングメカニズムを通じてロックされた価値にアクセスできるようにします。このプロトコルはEthereumやSolanaを含む複数のブロックチェーンネットワークでリクイッドステーキングをサポートしています。

このプロトコルは全ステークされたETHの32%を占め、Coinbase、Binance、Krakenを合わせたステーク量を上回ります。しかし、先週、暗号データプロバイダーのKaikoは、CEX取引量は増加しているものの、stETHのオフチェーン流動性が著しく不足していると指摘しました。ただし、DeFi領域ではPendle Financeが7つのstETHプールをサポートするなど、状況はやや改善されています。

今月初め、デジタル資産運用会社Grayscale InvestmentsはLDOをDeFiファンドに追加しました。LDOはGrayscaleの2番目に大きい保有銘柄で、ファンド保有の45.46%を占めるUniswap (UNI)に続き、19.04%を占めています。その後、AAVE (11.53%)、MKR (10.82%)、CRV (7.03%)、SNX (6.12%)が続きます。

暗号市場の最近の強気相場の中で、Lidoの総ロック価値（TVL）も伸びており、DeFi Llamaによると現在はほぼ150億ドルです。TVLは2022年11月から上昇トレンドにあり、当時は約55億ドルでした。Token Terminalのデータによれば、Lidoのアクティブアドレス数が36.4%減少したにもかかわらず、TVLは増加しています。一方、プロトコルが生み出す収益は引き続き成長しています。

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