1inchネットワーク（1INCH）への投資 – 必要なすべての情報

1inchは、複数のオンチェーン取引所を横断して効率的なトークンスワップ経路を検索する分散型取引所アグリゲーター兼流動性ネットワークです。現在の製品スイートは、古い報道で紹介されたシンプルなEthereum (ETH ) アグリゲーターをはるかに超えており、coverage: インテントベースおよびクロスチェーンスワップ、リミットオーダー、ウォレット、開発者向けAPI、DAOガバナンス、そして2026年7月に公開された共有流動性プロトコルAquaを含みます。

1INCHトークンは保有者にガバナンスとステーキング機能を提供しますが、通常のスワップを行うために必須ではありません。この違いが投資ケースの核心です。本ガイドでは、ネットワークの機能、トークンが価値をどのように（あるいは捕捉できないか）捉えるか、そして投資家が考慮すべきリスクを説明します。

1inchとは何か？

1inchは、2019年のETHNewYorkハッカソンでの取り組みを経て、Sergej KunzとAnton Bukovによって設立された分散型金融（DeFi）ネットワークです。その当初の製品は実用的な問題を解決しました: 同一のトークンペアが自動マーケットメーカー間で異なる価格で取引され、すべてのプールを手動で確認するのは遅く非効率的です。

1inch (1INCH ) Aggregation Protocolは、利用可能な流動性、ガスコスト、手数料、ルートを照会します。そのPathfinderアルゴリズムは、より良い結果が期待できる場合に、単一の注文を複数のプールや中間資産に分割することができます。このプロトコルはすべての市場状況で最良の最終価格を保証するものではなく、見積もりは変動し、取引が失敗することもあり、ユーザーは価格インパクト、スリッページ、ネットワークコストに直面します。

1inchは現在、数多くのEVMネットワークとSolana (SOL ) をサポートしています。インターフェース、ウォレット、APIは基盤となるスマートコントラクトへのアクセスを提供しますが、1inchは取引が通過するすべてのプールを所有するのではなく、主にサードパーティの流動性を集約しています。

アグリゲーションおよびリミットオーダープロトコル

標準的なオンチェーンスワップでは、Pathfinderは統合された分散型取引所間のルートを比較し、取引を分割して総実行コストを削減できます。名目上はより良い価格でも、ガス費用を考慮すると実際には悪化する可能性があるため、ルーティングは表示された為替レート以上の要素を考慮します。

リミットオーダープロトコルは、メーカーが資産、数量、条件を指定したオフチェーン注文に署名できるようにします。テイカーまたはリゾルバーは、条件が魅力的な場合にオンチェーンで注文を執行できます。これにより、従来のオーダーブックに資金を預け入れる必要がなくなりますが、注文が執行されない可能性があり、ユーザーが悪意あるインターフェースとやり取りすると承認や署名が悪用されることがあります。

1inchはまた、ウォレットや企業向けにAPIアクセスを販売しています。Swap、Fusion 、Fusion+、トークン、残高、ポートフォリオインフラストラクチャは、エンドユーザーが1inchウェブサイトにアクセスしなくても製品内に1inchルーティングを組み込むことができます。APIの採用は流通を拡大しますが、開発会社が得る商業収益が必ずしも1INCHトークン保有者の収益になるわけではありません。

Fusionとインテントベーススワップ

Fusionはインテントベースのモデルを採用しています。ユーザーは希望する取引条件に署名し、リゾルバーと呼ばれる独立したプロのマーケットメーカーが注文の実行を競います。オランダ式オークションプロセスにより時間とともにレートが改善され、リゾルバーは実行経済の一部として必要なネットワークガスを支払います。

実行が従来のユーザー取引を公開メンプールに露出させる必要がないため、Fusionはサンドイッチングなどの一般的な最大抽出可能価値（MEV）攻撃を減少させるよう設計されています。「ガスレス」は実行にコストがないことを意味せず、リゾルバーは提供価格にコストとリスクを組み込んでいます。

リゾルバーは別の依存関係をもたらします。注文にはそれを執行する意思のある参加者が必要であり、実行品質は競争、流動性、リスク管理、オークションパラメータに依存します。ボラティリティが高いまたは流動性が低い市場では、取引に時間がかかり、レートが低下したり、期限切れになることがあります。

Fusion+ クロスチェーンスワップ

Fusion+はインテントモデルをブロックチェーン間に拡張します。ユーザーにブリッジを選択させてから宛先チェーンで取引させる代わりに、リゾルバーは両ネットワーク上でエスクロー契約を調整します。ハッシュロックとタイムロックは決済を原子的に行うことを目的しています: 共有シークレットを用いて両側が完了するか、関連するタイムアウト後にエスクロー資金が返金されます。

このアーキテクチャは従来のカストディブリッジへの依存を減らしますが、クロスチェーン実行はリスクがないわけではありません。監査済みのコントラクト、正確なタイムロック、機能するネットワーク、リゾルバー、リレイヤー、そして必要な検証ステップのためにユーザーインターフェースが開かれたままであることに依存します。ファイナリティの遅延やチェーンの再編成が完了に影響を与える可能性があります。

2025年に、1inchは直接的なSolanaサポートを追加し、その実装をSolanaとEVMネットワーク間の信頼不要スワップを可能にすると説明しました。これにより利用可能な流動性が拡大しますが、技術的な対象範囲が単一の仮想マシン環境を超えて広がります。

1inch Aquaとは何か？

Aquaは1inchの共有流動性レイヤーです。2025年11月に開発者向けリリースが行われ、2026年7月28日に一般公開されました。このプロトコルは、流動性提供者が資産を自分のウォレットに保管したまま、複数の戦略に仮想残高を割り当てることを可能にします。トークンは取引が実際に成立したときにのみ移動します。

従来の自動マーケットメーカーでは、1つのプールに預け入れた資産は同時に別のポジションを確保できません。Aquaは同一ウォレット残高が複数のオンチェーン戦略を通じて引用できるようにし、カバレッジと権限に従います。そのSwapVMエンジンは、価格曲線、オークション、その他のアプリケーションを構築するための指示を提供します。

2026年9月初旬までに、1inchは累積Aquaスワップ取引量が5億ドルを超え、約4,500件のオープンポジション、600人未満の流動性提供者を報告しました。これは意義ある初期利用ですが、参加者がまだ比較的集中しており、公開製品の運用歴が短いことも示しています。

「セルフカストディアル」でもリスクは排除できません。流動性提供者は許可を付与し、戦略コードにエラーが含まれる可能性があり、同一残高が複数のポジションを裏付け、マーケットの変動でカバレッジが変わります。裏付け資産を移動または使用したユーザーは、ポジションが期待通りに執行できなくなることがあります。

1INCHステーキング、ユニコーンパワー、そしてガバナンス

保有者は1INCHを1か月から2年までロックできます。ステーキングにより、ユニコーンパワーと呼ばれる譲渡不可能な投票権が生成され、期間が長いほどパワーが大きくなります。これはDAOガバナンスで使用したり、適格なインセンティブプログラム下のリゾルバーを含む他の参加者に委任することができます。

トークンはロック中は自由に転送できません。早期引き出しは時間ベースのペナルティが課され、記載されたペナルティが非常に大きくなると早期退出が不可能になることがあります。ステーキング報酬は保証された利子ではなく、DAOの決定、リゾルバープログラム、委任された投票権、利用可能なインセンティブに依存します。

1inch DAOは適格なプロトコルパラメータと財務提案を管理します。トークン投票は透明性を提供しますが、参加率が低く、委任者が影響力を蓄積し、財団やソフトウェア貢献者はオンチェーン投票以外でも重要な役割を果たしています。

1INCHトークンは何に使われるのか？

1INCHはERC-20規格のガバナンスおよびユーティリティトークンです。その主な用途は次のとおりです:

• DAOガバナンス: ステークされたトークンは、適格な提案やプロトコルパラメータに対する投票権を提供します。
• ユニコーンパワー: ロック期間が長いほど、委任可能なガバナンスウェイトが増加します。
• リゾルバーインセンティブ: 委任されたユニコーンパワーは、指定されたリゾルバー報酬プログラムへの参加に影響を与えることができます。
• コミュニティトレジャリー: DAOの提案はエコシステム資金の配分や開発・インセンティブの支援に使用できます。
• プロトコル整合性: ロックにより流通供給が減少し、コミットしたユーザーにネットワークポリシーへの影響力が与えられます。

このトークンは、通常のアグリゲーション、Fusion、Fusion+、Aquaスワップ、またはAPI駆動のルーティングに必須ではありません。また、1inch Labs、1inch Foundation、API事業、統合取引所の株式を表すものでもありません。投資家は取引量が自動的に保有者への配当や買い戻しを生むと想定すべきではありません。

供給と分配

最大供給量は15億枚の1INCHで、すべてがジェネシス時に発行されました。元の配分にはコミュニティインセンティブ、プロトコルの成長・開発、主要貢献者、投資家、アドバイザー、初期流動性提供者が含まれます。

公開されたベスティングスケジュールは2024年12月に最大供給に達するよう設計されました。2026年までに、投資の焦点はスケジュールされたジェネシスロック解除よりも、すでに解除されたトークンがどこに保有されているか、DAOトレジャリーがどのように使用するか、どれだけがステークされているか、そして大口保有者が売却または委任するかにシフトしています。

固定された最大供給は継続的なプロトコルインフレーションを防ぎますが、希少性や需要を保証するものではありません。トレジャリー助成金、インセンティブプログラム、以前は非活動的だった残高が市場に流入する可能性があります。

1inchへの投資の潜在的なメリット

• 広範なルーティングフットプリント: ネットワークは単一の流動性プールに依存せず、多くの取引所、資産、チェーンを集約します。
• インテントベースの実行: Fusionはガスと実行をアウトソースし、一般的なパブリックメンプールMEVの露出を減らすことができます。
• クロスチェーン製品: Fusion+は手動でのブリッジとスワップに代わる統合されたオプションを提供します。
• APIによる分配: ウォレットや企業は1inchインフラを直接組み込むことができます。
• Aquaイノベーション: 共有されたセルフカストディアル流動性は資本活用を改善し、新たな戦略設計を導入できます。
• 完全に発行されたトークン: 元のスケジュールされたベスティング期間は終了しており、プロトコルには永続的なインフレがプログラムされていません。

考慮すべきリスク

• 必須トークン需要の弱さ: ユーザーは通常のスワップに1INCHを必要とせず、取引量が保有者の収益を保証するわけではありません。
• ソースプロトコルリスク: アグリゲーションはサードパーティのコントラクト、プール、資産を経由する可能性があり、それらは独自の脆弱性を持ちます。
• リゾルバー依存: FusionおよびFusion+は、競争力があり支払能力のある参加者が注文を執行することを必要とします。
• クロスチェーンの複雑性: 複数のコントラクト、ネットワーク、ファイナリティモデル、タイムアウトがより多くの失敗モードを生み出します。
• Aquaの新規性: 公開プロトコルは新しく、ウォレットの許可と共有残高カバレッジを使用し、運用歴が限られています。
• ガバナンスの集中: 大口ステーカーや委任者が投票を支配し、多くのトークン保有者は参加しません。
• ロックアップペナルティ: ステーキングからの早期引き出しはポジションの大部分を失う可能性があります。
• インターフェースとAPIの制御: アクセス、サポート資産、スクリーニング、手数料、法域ルールは、許可不要のコントラクトとは異なる場合があります。
• 競争: ウォレット、取引所、他のアグリゲーター、インテントネットワーク、個別のDEXが価格と分配で競合します。
• 規制リスク: トークンスワップ、クロスチェーン実行、APIサービス、ガバナンス、制裁対象アドレスのスクリーニングは変化する義務に直面しています。

1inchネットワーク（1INCH）の購入方法

1inch Network (1INCH) は以下の取引所で利用可能です:

Uphold – これは米国居住者向けの主要取引所の一つで、幅広い暗号通貨を提供しています。ドイツとオランダは利用禁止です。

Uphold免責事項: 条項が適用されます。暗号資産は極めて変動が激しく、資本はリスクにさらされています。投資金全額を失う覚悟がない限り投資しないでください。これはハイリスク投資であり、何か問題が起きても保護されるとは期待すべきではありません。

Coinbase – ナスダックに上場している公開取引所です。Coinbaseは100か国以上の居住者を受け入れており、オーストラリア、カナダ、フランス、ドイツ、オランダ、シンガポール、イギリス、そして米国（ハワイ州を除く）を含みます。

Kraken – 2011年に設立されたKrakenは、190か国以上で取引アクセスを提供しており、オーストラリア、カナダ、ヨーロッパ、そして米国（メイン州とニューヨーク州を除く）を含みます。

Kraken免責事項: 投資助言ではありません。暗号取引は損失リスクを伴います。Payward European Solutions Limited（Krakenとして営業）はアイルランド中央銀行の認可を受けています。

1inchネットワーク（1INCH）は良い投資か？

1inchはオンチェーン取引の検索と実行において重要なインフラであり続けます。Fusion、Fusion+、Solana接続、エンタープライズAPI、そしてAquaにより、現在のネットワークは旧ページのV2時代のアグリゲーターよりもはるかに高機能です。

投資の仮説は製品の仮説ほど直接的ではありません。ユーザーは1INCHを保有せずに1inchを利用でき、ネットワークの取引量が自動的にトークンに反映されるわけではありません。投資家は、総取引量とFusionの取引量、リゾルバーの競争状況、APIの採用状況、Aquaの流動性カバレッジと継続的な取引量、ステークされた1INCH、DAOの参加状況、財務支出、保有者の集中度、そしてガバナンスで承認された手数料分配を監視すべきです。

1INCHは広く統合されたDeFiルーティングネットワークへのガバナンスエクスポージャーを提供しますが、その価値は最終的にステーキングとガバナンスが経済的に重要となり、トレーダーが保有する必要のないトークンに対して継続的な需要が生まれるかどうかに依存します。