Vertiv、UtilityInnovation Groupの14億5,000万ドルでの買収を完了

Vertiv Holdings Coは2026年10月27日、完全子会社のVertiv Corporationが、UtilityInnovation Groupの名称で事業を展開するUtility Innovation Holdings, Inc.の買収を完了したと発表した。買収額は、前払いの現金約14億5,000万ドル。Vertivによる買収完了の発表によると、この取引には、12カ月および24カ月の期間における一定の利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）の目標達成を条件とする、最大11億5,000万ドルの追加現金対価も含まれる。

Vertivによると、約14億5,000万ドルの買収価格は、UIGの2027年の予想EBITDAの約13倍に相当する。この倍率は、アーンアウトの全額が支払われた場合、大幅に低下する見込みだという。同社は、買収完了後の初年度に、調整後1株当たり利益が増加すると見込んでいる。

UIGは、データセンター向けにマイクログリッドソリューション、高度な電力制御、需要家側の電力アーキテクチャ設計を提供している。Vertivによると、今回の買収により、送電網との接続点まで上流にポートフォリオを拡張し、マイクログリッド制御、オンサイト発電、エネルギー貯蔵の統合制御、需要家側の電力アーキテクチャを新たに加える。また、統合後のポートフォリオは送電網との接続点からチップまでを網羅し、特定の発電技術やサプライヤーに依存しない。同社は、人工知能（AI）インフラの導入が送電網の制約によってますます制限されるなか、こうした機能により、データセンター事業者は電力をより迅速に確保できるようになると見込んでいる。

「AIデータセンター事業者が電力供給の制約が強まる環境下で導入の加速に取り組むなか、電力へのアクセスは競争上の重要な優位性となっています」と、Vertivの最高経営責任者Giordano Albertazziは述べた。さらに、UIGがVertivの一員となったことで、同社は電力会社との接続点やオンサイト電源にまで上流へ対応範囲を広げ、需要家側の発電からチップまでをつなぐ統合ソリューションを提供できると説明した。これにより、顧客は特定の発電技術やサプライヤーに縛られることなく、電力を利用できるまでの時間を短縮できるという。

Vertivによると、今回の統合により、データセンターの要件の変化に応じて、顧客は電力の調達、管理、拡張方法をより柔軟に選べるようになると見込まれる。その実現に向け、電力へのアクセスを早めて電力会社との接続にかかる期間への依存を軽減または解消し、需要家側の敷地内で送電網単独の供給能力を超える電力容量の拡張を可能にする。また、送電網との接続点からラックレベルのインフラまで、一元的に責任を負う窓口を提供する。

合併の仕組みと提出書類の詳細

Vertivは2026年10月27日、項目2.01に基づき、米国証券取引委員会に提出したForm 8-Kで買収の完了を報告した。買収は、Vertiv Corporationの完全子会社であるVultra Merger Sub, Inc.がUIGに吸収合併される形で実施され、UIGが存続会社となり、Vertiv Corporationの完全子会社となった。

提出書類によると、前払いの現金対価には、運転資本、負債、取引費用に関する通常の調整が適用される。また、最大11億5,000万ドルの追加現金対価は、買収事業の一定のEBITDA目標の達成状況に基づいて算定され、条件を満たした場合に2回に分けて支払われる。この取引は、Vertiv Corporation、合併子会社、UIGの間で2026年9月1日付で締結された合併契約および合併計画に基づいて実施された。同契約は、同社が2026年9月2日に提出したForm 8-Kの別紙2.1として提出された。

報告書には、Vertivの最高財務責任者Craig Chamberlinが署名した。また、項目7.01には、買収完了を発表する2026年10月27日付のプレスリリースが別紙99.1として添付され、項目9.01では財務諸表および別紙が扱われている。EDGARの提出記録によると、Form 8-Kは2026年10月27日午前6時34分09秒に受理され、報告対象期間も2026年10月27日となっている。

UIGの事業と取引アドバイザー

2020年に設立されたUIGは、ノースカロライナ州ローリーに本社を置き、アイルランドのダブリンに欧州本部を構える。また、ノースカロライナ州とニュージャージー州で製造事業を展開している。同社は、需要家側のシステムと電力会社に接続されたエネルギー資源全体で、負荷と周波数をリアルタイムに均衡させる電力システムを設計・提供し、AIデータセンターのワークロードによる電力需要への対応を支援している。ソリューションには、独自の制御ソフトウェア、顧客仕様に合わせたマイクログリッド用開閉装置、エネルギー貯蔵が含まれる。

「AIデータセンターの開発を遅らせている電力制約の解決に向け、使命を前進させることを楽しみにしています」と、UIGの創業者兼最高経営責任者Sidney Hintonは述べた。「Vertivの一員となることで、マイクログリッドと需要家側電力に関する当社の専門知識を、世界中のより幅広い顧客に提供できるようになります。AIの成長を支える重要なインフラの導入加速に貢献していきます」

J.P. Morgan Securities LLCはVertivの財務アドバイザーを務め、Buchanan Ingersoll & Rooney PCは法律顧問を務めた。Morgan Stanley (MS ) & Co. LLCはUIGの財務アドバイザーを務め、Davis Polk & Wardwell LLPは法律顧問を務めた。

Vertivは2026年9月2日、クロージング時に約14億5,000万ドルを現金で支払い、さらにEBITDA目標の達成に応じて最大11億5,000万ドルの追加対価を支払うという同じ条件で、UIGを買収する契約を発表した。この取引はその後、規制当局の承認と通常のクロージング条件を満たすことが前提となり、2026年第4四半期に完了する見込みだった。9月の発表では、UIGが米国と欧州のAIデータセンター事業者向けにマイクログリッドシステムを設計・提供していること、発電方式に依存しない設計により、各施設で許認可を得られ、燃料を確保でき、資金調達が可能な技術を軸にシステム構成を構築できること、さらに、系統連系型、系統接続までの橋渡し型、独立運転型の施設向けに事前検証済みのリファレンス設計を用意していることが説明された。