注目すべきトップ10金融テクノロジー（Fintech）株 (8月 2026)

金融におけるイノベーション

変化が遅いとされる経済分野のひとつが金融セクターです。銀行、保険、その他の金融企業は、むしろ古い技術や手法に固執してきました。 これにより、よりテクノロジーに精通し革新的な企業がこれらのビジネスを再構築し、市場シェアを獲得する機会が生まれました。特に若い世代を中心に、いわゆるフィンテック（金融テクノロジー）セクターが誕生しました。スタートアップの大規模なエコシステムが、金融サービスのデジタル化とイノベーションを受け入れる形で花開いています。

フィンテックが成功したもうひとつの領域は、従来の金融会社に無視されたり十分に対応されてこなかった人口層です。フリーランサー、起業家、デジタルノマド、そして多くの新しい働き方やライフスタイルは、従来の金融の狭い定義に合わず、資金調達や純粋にデジタルなサービスの利用に苦労してきました。eコマースや暗号資産も、従来の銀行が手を出したくない、あるいは適切にサービス提供できなかった他のセクターです。

アジア、アフリカ、ラテンアメリカの開発途上国における大規模な銀行未利用人口も、野心的なフィンテック企業にとって興味深いターゲットです。

注目すべきトップ10金融テクノロジー（Fintech）株

1. Fiserv, Inc.

FI 価格チャート

Fiservは金融セクターに「金融テクノロジー」を提供しています。実際には、決済システム、電子請求、モバイルバンキング、デビット・クレジットカード処理、デジタル決済、債権回収などを指します。

同社は600万の加盟店拠点にサービスを提供し、14億件の口座情報を保有、約1万件の金融機関から毎秒12,000件の金融取引を処理しています。

これにより、Fiservは「フィンテック」という言葉が生まれる前からのオリジナル企業のひとつとなります。また、金融インフラの中心的存在であることから、同社は堅固な経済的堀（モート）を持っています。

成長は鈍化している可能性がありますが、規模の大きい企業としては驚くべきことではありません。それでも、加盟店部門は年初来で売上が16％増、決済・ネットワーク部門は年初来で11％増と、同社が金融テクノロジー分野でさらなる拡大が可能であることを示しています。

出典: Fiserv

同社は配当を行わず、2023年の最初の2四半期で既に25億ドルの自己株式買い戻しプログラムにより株主に還元しています。

Fiservは最もトレンディで新しいフィンテックではないかもしれませんが、より野心的で小規模な競合他社に比べて安全な選択肢です。したがって、過度なリスクを取らずにセクターへのエクスポージャーを求めるやや保守的な投資家に適していると言えるでしょう。

2. PayPal Holdings, Inc.

PYPL 価格チャート

インターネットがまだ黎明期だった頃、決済処理は大きな課題でした。人々はオンライン決済や販売者がクレジットカード情報をオンラインで入力することに対して信頼が欠如していました。これらの問題を解決し、決済をシームレスにするために、イーロン・マスクとピーター・ティールは決済処理会社の構築に尽力しました。彼らは意見の相違を脇に置き、それぞれの会社を統合していわゆるPayPalマフィアを結成しました (PYPL ) 。PayPalの従業員は後にLinkedInやYouTubeを創設しました。

現在のPayPalは創業当初の輝きをやや失い、「退屈な」決済会社と見なされがちです。しかしこれは誤解であり、PayPalは今日でもeコマースの中心的な要となっています。同社はまた、2013年に取得したVenmoとBraintreeも所有しています。

流行遅れであることに加え、PayPalは400件のアクティブな顧客アカウントと、200か国・150通貨で3500万件のアクティブな加盟店アカウントを保有しています。

2023年第二四半期には、取引額3770億ドル、収益73億ドルを処理・創出しました。同社は現在積極的に成長しており、年成長率は常に10％以上です。

出典: Paypal

PayPalはまた、2015年以降190億ドルの自己株式買い戻しを実施しており、株主に配慮した姿勢が見られます。マージンの縮小、金利上昇、インフレが投資家の不安を招き、株価は2018年レベルまで大幅に下落しました。新CEOの長期的な探索は2023年8月に終了し、これもPayPalの将来戦略への懸念を助長しました。

この低価格は、割安でフィンテック株を探す投資家にとってチャンスとなり得ます。安定した成長とeコマースエコシステムにおける支配的な地位を考慮すれば、リスクは想像より低いかもしれません。

余談ですが、PayPalは依然としてイノベーションを続けており、2023年8月に米ドルステーブルコインを立ち上げました。これは「法定通貨とWeb3の橋渡しを消費者、加盟店、開発者に提供する」ことを目指しています。

3. Mercado Libre, Inc.

MELI 価格チャート

MercadoLibre (MELI ) はeコマース企業であり、フィンテック分野でも非常に活発です。ラテンアメリカにおける支配的なeコマース企業で、地域内の他のすべてのeコマースプラットフォームを合わせた月間訪問者数を上回ります。2023年第二四半期には1億0800万のユニークなアクティブユーザーを抱えていました。この地域は比較的若い人口構成で、経済成長が強く、インターネットやeコマースの成熟度はまだ低いです。

出典: MercadoLibre

MercadoLibreのフィンテック部門であるMercado Pagoは、2023年第二四半期に4500万ユーザーを突破しました。同社は主要市場における銀行の非効率性から恩恵を受けて成長しています。

実際、スマートフォンから直接利用できる決済システムの強みが、支払い・送金が著しく非効率的なこの地域でeコマース企業を築くことを可能にしました。この使いやすさは、ラテンアメリカの1億2200万人という膨大な銀行未利用者へのアクセスももたらしました。

米国のRobinhoodとは異なり、Mercado Pagoはローンや投資プラットフォームも提供しています。フィンテック活動は強く成長しており、クレジット成長の減速によりやや鈍化した程度です。

MercadoLibreの強みのひとつはエコシステムです。利用者はeコマースやオンラインウォレットから始め、徐々にすべてのオンライン購入や送金にまで利用範囲を広げていく可能性があります。

支配的な地位と相まって、同社のエコシステムは市場シェアの拡大とラテンアメリカ全体のフィンテック＋eコマースセクターの成長に有利な位置にあります。これは西側諸国に比べてはるかに早い段階です。したがって、2000年から2010年の間にPayPalとAmazon (AMZN ) が合併したような企業を買うイメージに近いでしょう。たとえラテンアメリカが米国より経済的に不安定であるとしてもです。

4. Block, Inc.

Block（旧Square）は、Twitter共同創設者のジャック・ドーシーによって設立されました。最初の製品であるSquareは、タブレットを決済レジとして使用し、中小企業がクレジットカード決済を受け入れることを支援することに焦点を当てています。

また、個人間で直接送金できるCash App、後払いサービスのAfterpay、ウェブホスティングサービスのWeebly、音楽ストリーミングサービスのTidalも提供しています。

同社のサービス拡充は、収益と粗利益の成長に一定の寄与をしており、利益の大部分はCash AppとSquareから得られています。2019年以降、同社はプラスの純利益を記録しています。

出典: Block

同社にとって最大の機会は中規模企業で、現在の市場浸透率は0.5％未満です。比較すると、マイクロ企業は13％、小規模企業は4％の浸透率です。

Cash AppはZ世代の20％、ミレニアル世代の17％しか利用しておらず、Blockには大きな成長余地があります。それでも、過去5年間でApp Storeの金融アプリ部門でナンバーワン、2021年にはダウンロード数で8位でした。

Blockはビットコイン熱心企業としても知られ、2020年には資産の1％をビットコインに投資しました。TBDと共に、金融機関を迂回しながらビットコインやブロックチェーンへのアクセスを容易にするオープンな開発者プラットフォームを構築しています。

Blockの可能性は「金融の未来」になることであり、Square決済システムをCash AppやTBDと結びつけ、若年層への顕著なリーチ力を証明しています。

同社の将来は市場浸透率の拡大に大きく依存しているため、投資家はマージンと成長率を注視し、成長仮説が依然として有効かどうかを確認したいでしょう。

5. Nu Holdings Ltd.

NU 価格チャート

Nu Holdingsとその子会社NuBankは、ラテンアメリカでもうひとつの大規模かつ成長中のフィンテックで、メキシコ、ブラジル、コロンビアで8500万人の顧客を抱えています。

同社はオンラインバンクで、500万人に初めてのクレジットカードまたは銀行口座を提供しています。特にブラジルでは、成人人口の49％がNuBankの顧客という、非常に高い市場浸透率を示しています。

これにより、NuBankは世界最大のデジタルバンキングプラットフォームとなり、2019年以降顧客数が10倍に急増しています。

出典: Nu Holdings

同社は商業銀行部門でも活動しており、310万人の法人顧客を抱えています。投資部門でも拡大しており、1000万人の顧客と130万人のNuBank暗号資産顧客がいます。最近では、NuBankは住宅保険商品を開始し、100万件以上の有効保険契約を突破しました。

同社は現在、四半期ごとに純利益が53％成長し、黒字化に必要な規模に達しました。強力な成長要因は、顧客がますますNuBankを主要な銀行口座とし、同社の複数サービスを採用し、平均でわずか6〜12か月でそれを実現している点です。

全体として、NuBankの極端な成長は株式にとって最良のシナリオと言えます。しかし、投資家はインフレや世界的な金利上昇が経済的困難を招き、銀行の貸出残高を危険にさらす可能性があるため、慎重になる必要があります。

NuBankは例外ではなく、2021年以降90日超の不良債権が増加していますが、同社経営陣によれば「延滞率は予想通りに推移している」とのことです。

6. Robinhood Markets, Inc.

HOOD 価格チャート

Robinhoodは「すべての人に金融を民主化する」ことを使命とした、非常に人気のある投資アプリを開発した企業です。

同社は小口投資家向けに手数料無料の取引サービスを提供した最初の企業のひとつで、特に若年層の間で急速に普及しました。また、株式の一部だけを購入できるフラクショナルシェア投資も提供しました。

同社は月間アクティブユーザーが1080万人、保管資産が890億ドルです。ユーザーベースは、パンデミックとロックダウンにより2021年のピーク時から大幅に減少しています。

出典: Robinhood

月間ユーザーの減少は、保管資産の同等の減少にはつながっておらず、取引量は主に株式市場の評価変動に左右しています。これは、大口口座は残り、小口や投機的な口座がユーザー減少の大部分を占めていることを示唆しています。

オプションや暗号資産がRobinhoodと結びついて見出しになることが多い一方で、株式と現金が依然として保管資産の大部分を占めています。

出典: Robinhood

取引活動の相対的な減少により、Robinhood株は2021年7月のIPO以降かなり低調に推移しています。同時に、同社の指標は人々が考えるほど悪くはありません。2023年第二四半期に初めてGAAPベースで黒字化し、依然として膨大な資産ベースの保管者です。

全体として、Robinhoodは費用を合理化しつつ収益を増加させたようです。したがって、2021年の投資熱は終息したかもしれませんが、残されたのは強固なユーザーベース、向上する技術、そしてより効率的なコスト構造を持つ堅実な企業です。

したがって、Robinhoodの投資家は、同社が黒字化し、期待が低いにもかかわらず保管資産を失っていないことから、市場が企業に対する見方を再考することに賭ける必要があります。

7. SoFi Technologies, Inc.

SOFI 価格チャート

SoFiはローンに強く焦点を当てたフィンテックで、学生ローン、個人ローン、住宅ローン、車ローンと多様な選択肢を提供しています。また、投資口座、クレジットカード、銀行サービス、保険、暗号資産も提供しています。

同社は「Member」プログラムを通じて顧客のロイヤルティを獲得しようとしており、割引や独自オファー、ホットライン、コーチングなどを提供しています。

出典: SoFi

SoFiの顧客基盤は依然として急速に拡大しており、2023年第二四半期の前年同期比で43％増加しました。純収益は37％、四半期EBITDAは385％増加しています。

SoFiにとって、そしてすべての貸し手にとって重要なのは、金利上昇にどう対処するかです。一方で、金利上昇は同社にとって利益増につながる可能性があります。もう一方で、延滞や不良債権の増加を招き、米国の一部地域銀行で見られたように企業を危険にさらす可能性があります。

さらに複雑さが増すのは、パンデミック以降多くの学生ローン返済が保留され、2023年10月に再開予定であることです。総額182億ドルの貸出ポートフォリオのうち54億ドルが学生ローンであるため、同社に影響を与える可能性があります。

SoFiにとって住宅価格や商業不動産は懸念事項ではなく、住宅ローンはわずか7800万ドルです。

SoFiの投資家は、急速に拡大する顧客基盤が成熟した停滞的な地域銀行とは全く異なる状況を生み出すことを考慮しつつ、貸出ポートフォリオのリスクを慎重に評価したいでしょう。

8. Wise plc

Wise（旧TransferWise）はエストニア発のスタートアップで、国境を越える送金を容易にし、銀行が課すしばしば過大な手数料を大幅に削減することを目的に設立されました。個人向け市場は2兆ポンド、SME向けは9兆ポンド規模です。

同社は、国際的かつ多通貨の送金を20秒未満で、銀行より8〜10倍安い手数料で実現できると主張しています。

2019年以降、同社は顧客基盤を3倍に拡大し、1000万人に達し、収益とEBITDAもさらに成長しました。

出典: Wise

個人市場でわずか5％、SME市場で1％のシェアしか持たないWiseには、まだ大きな成長余地があります。

Wiseの非常に印象的な統計として、顧客の66％が口コミ（Wiseは「エバンジェリカル顧客」と呼ぶ）から来ている点があります。金融業界では顧客獲得が高コストになる中、これはほぼ前例のない成果です。これは速度と手数料の両面で卓越したパフォーマンスによるものと考えられます。既存顧客からの送金量も時間とともに増加傾向にあります。

Wiseは現在黒字化しており、ロンドン証券取引所に上場しています。Wiseの事業はややニッチで、取引手数料やローンなど大規模な金融セクターと競争しようとはしていません。また、何十年も進化しなかった送金インフラという、銀行が無視（あるいは悪用）してきた実際のニーズに応えています。

したがって、同社の投資家はWiseが強固な経済的堀とブランドを築き、米国・欧州圏を超えてグローバルに拡大できることを期待するでしょう。

9. Upstart Holdings, Inc.

UPST 価格チャート

Upstart (UPST ) はAI駆動の貸付マーケットプレイスで、2023年にAIがテクノロジー会話の中心になるずっと前に立ち上げられました。現在、230万人の顧客を抱え、100行と共に340億ドルの貸付を実行しています。Upstartのプロセスは主に自動化されており、承認されたローンの87％が完全に自動で決定されています。

Upstartの背後にある考えは、既存のクレジットスコア制度が非効率で時代遅れであるということです。より多くのデータが利用可能になることで、貸付リスクをより正確に把握でき、結果として人口の大部分に対してより安価なローンを提供できるようになります。

つまり、Upstartの手法は高いFICOスコアを持つが実際には高いデフォルトリスクを抱える人々を特定でき、逆に低いFICOスコアの人々はデフォルトリスクがそれほど高くないことを示します。

出典: Upstart

総アドレス可能市場は大きく、個人、車、住宅、そして小規模事業向けローンから年間4兆ドルが発生しています。

金利上昇とローン需要の減少により、Upstartは収益が減少し、2023年第二四半期は1億3500万ドルで、前年同期の2億2800万ドルと比較して減少しました。

この一時的な貸出量の減少は、Upstartの貸付パートナーネットワークの拡大を鈍らせていません。提携銀行は100行に増え、前年は71行、2020年IPO時は10行でした。また、ディーラーは61社に増え、2023年第一四半期は39社でした。

同社は4億2200万ドルの現金を保有しており、この期間を乗り切るために使用する必要があります。一方、拡大するネットワークが収益の再成長を支援することになるでしょう。

Upstartの投資家は、拡大するネットワークがUpstart技術の価値と、米国市場で大規模な貸付元となる潜在力の明確なシグナルであることを期待しなければなりません。

10. LendingTree, Inc.

TREE 価格チャート

LendingTree (TREE ) はオンラインの貸付マーケットプレイスで、500の貸付提供者の中から最適なローンオファーを見つける手助けをしています。26年以上の活動で、1億1100万人に対し2600億ドルのローンを提供しました。

他の貸付企業と同様に、LendingTreeは金利上昇と全体的な活動低下に苦しんでいます。それでも、2023年第二四半期のAEBTIDAは前年同期比でわずか7％の減少にとどまり、セクター別に収益は23％〜50％減少しましたが、最大の減少は住宅ローンで見られました。

LendingTreeは貸付量の減少に直面する可能性がありますが、経済が高金利を吸収すれば長期的な見通しは変わりません。

今後のLendingTreeにとっての主な課題は、貸付マーケットプレイスのモデルが依然として有効かどうかです。顧客は引き続きローンオファーを比較し、ホテルや旅行などの日常的な利用を行うでしょうか…？それとも、既に利用している取引アプリ、デジタルバンク、その他のフィンテックからのオファーを受け入れるでしょうか？

短期的には多くのフィンテックが自社のローンオファーを拡大しようとしていますが、増えるほど、従来の銀行と同様に信頼できる中立的な比較ツールの必要性が高まります。したがって、LendingTreeのような主要なマーケットプレイスは、伝統的な銀行ではなくフィンテックが支配的になったとしても、エコシステム内で依然として位置を保つ可能性が高いと言えます。