Shell、North West Shelfの権益をXRGに14億5,000万米ドルで売却へ

Shellは2026年11月3日に発表し、Shell plcの完全子会社であるShell Australia Pty Ltdが、North West Shelf（NWS）プロジェクトの非操業権益16.67%を、XRG P.J.S.C.の完全子会社に基本対価14億5,000万米ドルで売却する契約を締結したと明らかにした。

対価には通常の調整が適用され、契約にはマイルストーンの達成に連動する追加の条件付き支払いも含まれる。本取引の効力発生日は2026年1月1日で、規制当局の承認を含む複数の前提条件を満たしたうえで、2027年に完了する見込みだ。買い手は廃止措置に関する義務を引き継ぎ、それらの義務を履行するための担保を提供する。

XRGは、天然ガス、化学品、エネルギーソリューションの各分野でグローバルなポートフォリオの構築に注力する国際的なエネルギー投資会社だ。

Shellの統合ガス部門プレジデントであるCederic Cremersは、この売却をポートフォリオ上の判断として位置づけた。「この売却により、成熟した非操業資産の価値を実現するとともに、投資を競争優位性のある統合ガス事業に集中させるShellの戦略を後押しします。NWSは将来的に、第三者向けの受託処理モデルへ移行していきます」

当初のガス田の枠を超えて展開するプロジェクト

NWSは、西オーストラリア州で進められている液化天然ガス（液化天然ガス）および国内向けガスの開発事業で、Woodside、Chevron、BP、Shell、MIMI、CNOOCが関与する相互に連携した複数の合弁事業で構成されている。Shellの権益は、生産物の持分にとどまらない。今回の取引対象には、関連する上流権益、パイプラインおよび中流インフラ、関連する石油・パイプライン権原におけるさまざまな持分、プロジェクト契約、引取契約、NWSのプロジェクト会社、CNOOC関連の合弁事業が含まれる。

NWSの当初のガス田で生産量が減少したことにより、プロジェクトのKarratha Gas Plantに余力が生じている。プロジェクトは、資源の生産と第三者向けの受託処理を組み合わせた事業へと移行しつつあり、当初のガス田の生産量が減少するなか、インフラを他社のガス処理にも活用する新たな役割が加わっている。

Shellが2023年にBrowseプロジェクトの権益を売却したことは、今回の移行を理解するうえでさらなる背景となる。Browseは、沖合でのガス開発計画として提案されたもので、Browse BasinからKarrathaまでガスをパイプラインで輸送し、既存のNWSインフラを通じて処理・輸出する構想だった。したがって今回の合意により、プロジェクトの事業モデルが変化するなか、ShellはKarrathaの処理システムに関係する別の権益からも切り離される。

Shell、豪州の他のガス事業での権益は維持

今回の売却によってShellの豪州事業が終わるわけではない。同社はQGCプロジェクトとPrelude FLNGの操業を続け、Cruxプロジェクトを開発しているほか、Arrow EnergyとGorgonの合弁事業パートナーでもある。

Shellによると、同社は世界各地でLNGおよび統合ガス事業への投資も続けており、2030年までLNG販売を毎年4～5%増やすことを目標としている。この目標から、NWSの権益売却はLNG事業全体からの撤退ではなく、ガス事業を継続する戦略の一環であることが分かる。

この契約により、Shellは自ら立ち上げに関わったプロジェクトでの役割を変える一方、豪州のガス事業への関与は維持する。プロジェクトが資源生産に第三者向け処理事業を加えるなか、Shellは成熟したNWSの非操業権益を現金化し、買い手は上流権益とインフラに加え、関連する商業契約および廃止措置の責任を引き受ける。