Shell、Gulf of America資産売却を完了、8億4,000万ドルの収益

Shell Offshore Inc.（Shell plcの子会社）は、2026年9月22日に発表しました、Na Kikaプラットフォームおよび関連するフィールドにおける50％の非操業作業権益の売却が、先に発表されていた通り完了したことを、Gulf of Americaにおいて、100％所有するCoulombタイバックとともに行ったとしています。これらの資産はTalos Energy (TALO ) の子会社によって取得されました。 およびRidgewood Energy Corporationの関連会社です。Shellは、取引の有効日である2025年7月1日からクロージングまでの調整を反映し、約8億4,000万ドルの現金収入を得たと述べました。同社は、この取引がポートフォリオを積極的に形作り、レジリエントでますます競争力のある上流事業を確保する取り組みを支援すると述べています。

Talos Energy 別途の発表でクロージングを確認しました 同日。Talosの持分に対する最終的な純現金購入価格は4億2,000万ドルで、これは確定合意が締結された際にエスクローに預けられた4,250万ドルのデポジットを含み、慣例的なクロージング後調整の対象となると同社は述べました。

取引条件

ShellとTalosはそれぞれ2026年6月30日に最終合意を発表しました。署名時の総対価は17億ドルで、慣例的な調整や特定の条件付き支払いを除きます。Talosは、取得資産からの暫定的なキャッシュフローを2025年7月1日有効日から推定し、最終的な純現金額が期待されると述べました。

契約に基づき、Shellは2027年までの上限なしのアップサイド連動支払いと、新しいNa Kikaタイバックからの生産に対するロイヤリティ上乗せ権益を受け取りますが、条件が付されます。Talosは述べました、買い手側の対応はクロージング時から2027年末まで有効な50％アップサイドシェアリング契約であり、実現価格が1バレル当たり60ドルを超える場合は商品価格ベースの閾値が適用され、その他の条件や合意も含まれます。

買い手は特定の除去義務を引き受け、これら義務に対する保証を提供しました。Shell Trading US Companyは、買い手との交渉による契約を通じて、Na KikaおよびCoulombからのオフテイク権利を保持します。

署名時、Shellは取引が2026年末までに完了する見込みであり、規制当局の承認が条件となると述べました。ShellのNa Kikaホストおよび関連フィールドの持分の譲渡クロージングは、購入販売契約に基づく価格で通知後30日以内にBPが優先購入権を行使できることが条件でした。また、Talosは1976年のHart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Actに基づく待機期間の満了または終了もクロージング条件の一つとして挙げました。

取得資産と買い手の資金調達

Na Kika半潜式プラットフォームは2003年に生産を開始し、Coulombタイバックは2005年に生産を開始しました。6月の合意時点で、Na KikaはShellがGulf of Americaで唯一保有する非操業プラットフォームでした。BPがNa Kikaを運営し、プラットフォームの残りの50％の作業権益を保有しています。

Talosが取得した権益は、Shellが単独で所有していたCoulombフィールドの50％の作業権益およびオペレーター権、そしてBPが運営するNa Kikaプラットフォームと4つの関連フィールド（Kepler、Ariel、Fourier、Herschel）に対する25％の非操業作業権益を含みます。

Shellは、これらの資産からの生産に対する割当シェアが2025年に1日あたり37,000バレル油当量であると報告しました。Shellのモデリングによれば、Na KikaとCoulombは2030年までに生産への重要な寄与者とはならないとされています。Shellの実証埋蔵量は、2025年末時点でNa Kikaが4.3百万バレル油当量、Coulombが7.2百万バレル油当量であると同社は述べました。

Talosは、取得した資産が実証埋蔵量約2,300万バレル油当量と、確率的埋蔵量約1,000万バレル油当量を保有していると、NSAI SEC 2025年年末埋蔵量報告に基づき、Talos純益およびP&A控除後の数字で報告しました。Talosが取得した権益の平均生産量は、2026年第一四半期に1日あたり約16,000バレル油当量で、約77％が原油であると同社は述べています。

署名時、TalosはTalos純益で8億5,000万ドルの現金対価を提示し、慣例的な購入価格調整が適用されると述べ、2026年9月1日クロージングを想定した場合、最終的な純現金対価は約4億5,000万ドルから5億ドルになると予想しました。同社は、手元現金と負債の組み合わせで取得資金を調達し、既存の貸し手から1億5,000万ドルの追加コミットメントを確保し、借入枠を7億ドルから8億5,000万ドルに拡大したと述べました。Greenhillは、みずほ系列のアフィリエイトで、Talosの取得に関する独占的財務アドバイザーを務めました。

「Gulf of Americaは当社にとって最も価値の高い盆地の一つであり、上流事業がレジリエントでますます競争力を保つようにポートフォリオを積極的に形作っています」と、Shellの上流部門プレジデントであるPeter Costelloは、6月に合意が発表された際に述べました。「次の10年にわたり、重要な液体生産を維持することに注力し続けます」

Talos社の社長兼最高経営責任者であるPaul Goodfellowは、今回のクロージングが「長期的かつ規模の大きいポートフォリオを構築し、純粋なオフショアE&Pのリーディングカンパニーになるという戦略を実行する上で、もう一つ重要なステップとなる」と述べました。

Talosは、2026年第3四半期の業績に、クロージング日から四半期末まで取得した資産からの貢献が含まれ、取得資産は2026年第4四半期から完全に連結されると発表しました。2026年通期の更新ガイダンスは、第3四半期決算発表と同時に提供されます。Talosは、米国金融市場の取引終了後の2026年11月3日にこれらの結果を公表し、2026年11月4日午前10時（米東部時間）にカンファレンスコールを開催する予定です。