エネルギー
税効果を受け、SandRidgeの第3四半期純利益は3,060万ドルに増加
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SandRidge Energy (SD ) 第3四半期決算を発表したのは2026年11月4日。純利益は3,060万ドル、基本株式1株当たり0.83ドルとなり、前年同期の1,600万ドル、0.44ドルから増加した。増益の大半は1,420万ドルの法人税効果による利益によるもので、石油、天然ガス、天然ガス液（NGL）の売上高も37％増の5,440万ドルとなった。
税効果による利益により、最終利益の改善幅は営業面の伸びを大きく上回った。営業利益は1,500万ドルから1,570万ドルに増加し、税引前利益は1,640万ドルだった。税効果による利益などを除いた調整後純利益は2,380万ドル、1株当たり0.64ドルで、前年同期の1,550万ドル、0.42ドルを上回った。税金、支払利息、減価償却費、減耗費、および経営陣が比較可能性を低くすると判断したその他の項目を除く調整後EBITDAは、2,730万ドルから3,930万ドルに増加した。
生産量と価格の上昇が売上高を押し上げ
生産量は日量平均20.9 MBoeで、2025年第3四半期から10％増加し、石油生産量は8％増加した。Boe当たり実現価格は22.82ドルから28.32ドルに上昇した。石油の実現価格は1バレル当たり65.23ドルから85.27ドルに、NGL価格は1バレル当たり15.61ドルから22.68ドルに上昇した一方、天然ガス価格は1 Mcf当たり1.71ドルから1.62ドルに下落した。SandRidgeは、売上高と生産量の増加は主に、自社操業の開発プログラム、商品価格の上昇、そして四半期の一部期間のみ業績に寄与した取得資産によるものだと説明した。
資産基盤の拡大に伴い、営業費用の総額も増加した。リース操業費用は1,100万ドル、Boe当たり5.75ドルで、第2四半期の1,030万ドル、5.73ドルと比べて増加した。取得したCherokeeの資産に伴う費用が増加に寄与したものの、リース操業費用の単位当たり額は前年同期比で約8％減少した。
Cherokee事業の拡大で現金支出が増加
SandRidgeは第3四半期にCherokee Playの買収を完了し、正味約7,000エーカーの鉱区権益、21坑の権益、および開発が確認された8カ所を取得した。6月29日の買収契約では、通常の購入価格調整および買収完了後に生じる可能性のある調整を行う前の現金対価を6,500万ドルと定めていた。また、あらかじめ定めた将来のWTI平均価格に応じて、最大600万ドルの追加対価が支払われる可能性があった。取引発表時、対象資産の生産量は日量約3.0 MBoeで、石油が約43％を占めるとされていた。
この買収に加え、SandRidgeは1基のリグを用いるCherokee開発プログラムのもと、最初の9か月間に自社操業井をグロスで7坑完了した。同期間の掘削、仕上げ、資本改修に関する支出は5,730万ドルに達した。第3四半期の営業キャッシュフローは、前年同期の2,530万ドルから3,210万ドルに増加した。会社定義のフリーキャッシュフローは1,050万ドルで、前年同期の590万ドルを上回った一方、第2四半期の2,320万ドルを下回った。フリーキャッシュフローは、買収と売却の影響を除いた営業キャッシュフローと投資キャッシュフローの合計である。
この指標は買収と売却を除外するため、9か月間のキャッシュフロー計算書を見ることで、事業拡大に伴う現金需要をより包括的に把握できる。営業キャッシュフローは9,430万ドルだった一方、有形固定資産の取得に伴う現金支出は6,170万ドル、買収支出は5,680万ドル、支払配当金は1,890万ドルだった。9月末の現金、現金同等物および使途制限付き現金は7,000万ドルで、2025年12月31日の1億1,230万ドルから減少した。同社にはタームローンおよびリボルビングローンの未返済残高はなかった。
取締役会は11月3日、1株当たり0.13ドルの配当を決議した。配当は11月30日に支払われ、権利確定日は11月19日となる。株主は配当再投資制度を通じて、現金または追加株式で受け取ることができる。第3四半期に自社株買いは行われず、7,500万ドルの承認枠のうち6,830万ドルが利用可能なままとなった。
経営陣が今後計画する施策には、1基のリグによるCherokee開発、買収の可能性、人工採油への転換、鉱区のリースが含まれる。必要に応じて設備投資や井戸の稼働を抑制する一方、天然ガス価格がより高い環境では井戸を再稼働させる可能性があるとし、通常配当を優先する方針を示した。こうした中、SandRidgeは無借金を維持しているものの、手元現金の余裕は縮小しており、さらなる開発、買収の可能性、株主還元のバランスを図っている。
