ウェアラブル健康技術：投資先として検討する企業

手首で健康を管理する

電子機器の小型化と低価格化は、GPSナビゲーション、スマートフォン、常時接続をもたらしました。健康管理も同じ方向に進んでいます。

患者と医師は、診療における健康データの価値をより明確に認識しています。ウェアラブル機器は日々情報を集め、特定の指標を継続的または一定間隔で測定できます。

健康管理専用の機器もあれば、スマートウォッチのように他の機能と組み合わせる製品もあります。機種によって動き、心拍数、睡眠、酸素飽和度などを記録します。専用の医療機器は血圧の測定や糖尿病管理のためのグルコース監視にも使われます。

多くのウェアラブル企業はヘルスケアウェアラブルだけでなく、他の電子機器も製造しています。

業界は現在、数社の大手テック企業が支配しています。彼らは膨大なリソースと能力を持っていますが、健康モニタリングはしばしば小さな付随要素に過ぎません。

その裏では、いくつかの専門メーカーが、顧客のニーズへの集中と献身がテック大手の散発的なアプローチを上回ることを示そうとしています。

DelveInsightは、ウェアラブル医療機器市場が2027年まで年平均13.67％成長すると予測していました。

ウェアラブル健康技術の企業と関連株式

1. Apple Inc.

AAPL 価格チャート

AppleはiPhoneスマートフォンシリーズやコンピュータ、ノートパソコン、タブレット、その他の消費者向け電子製品で最もよく知られています。また、ウェアラブル、特にスマートウォッチのリーダーでもあります。

Apple (AAPL )のiPhone用ヘルスケアアプリは、Apple Watchなどの対応機器から睡眠、服薬、活動、心臓の健康に関する情報を集めます。聴覚関連の機能もあり、2023年には新しいソフトウェアで気分を記録する機能が発表されました。

Appleは、測定値を対応する健康アプリと同期するWithingsのスマート体温計など、他社製品も販売しています。また、Fitness+で運動プログラムや身体活動を支援しています。

出典：Apple

Appleの主な強みは、他のApple製品との緊密な連携です。エコシステムが強化され、単独の製品では提供しにくい機能を時計に加えられます。

2023年の記事が用いた市場比較では、Apple Watchはスマートウォッチ市場のほぼ3分の1を占めていました。大きな利用者基盤は健康分野の機会を生みます。個人の健康情報は利用者の管理下にあり、Appleが自動的にアクセスできるわけではありません。

2. Alphabet Inc.

GOOGL 価格チャート

Googleの親会社Alphabet (GOOG )は、AndroidやWear OSを通じて健康・運動関連製品も開発しています。2021年1月にFitbitの買収が完了したことは重要な一歩でした。

出典：Fitbit

Googleは非常に豊かで強力な企業です。しかし、検索エンジンとスマートフォンOSという主なニッチからの脱却に苦戦しています。プライバシーや個人データの取り扱いに関する懸念も繰り返し指摘されています。

Fitbitの買収と利用者データへの影響は、欧州委員会などの規制当局による審査につながりました。欧州での承認にはデータ利用の条件が含まれていました。一部の利用者はFitbit製品の変更も批判し、アプリの削除や外部サービスとの接続制限を挙げていました。

Fitbitには大きな利用者コミュニティがあり、Googleは買収完了時の2021年1月にアクティブ利用者が2,900万人を超えると報告しました。元の記事はさらに、2020年の米国の成人インターネット利用者の17.72％がFitbitを使っていたという推計を引用していました。

Alphabetは他のヘルス分野でも活動しています。特にVerilyを所有しています。Verilyは個人の特性に応じた精密な健康管理に取り組んでいます。2023年の記事の時点では赤字で、当時の報道によると費用削減を検討していました。Verilyの健康データに関する経験は、Alphabetのウェアラブル製品の開発に役立つ可能性があります。他のメーカーは同様の専門性を得るためにバイオや医療企業との協力が必要になるかもしれません。

3. Samsung Electronics Co., Ltd.

SamsungはGalaxy Watchシリーズで心拍数、睡眠、活動の追跡など、健康と運動に関する機能を提供しています。

出典：Samsung

記事が用いた過去の販売比較では、Samsungは一般に^{2位または3位}でした。

Appleと同様、Samsungには多くの事業があり、スマートウォッチはその一つです。折りたたみスマートフォンは当時の新しい製品でした。記事が扱った期間には、出荷台数で世界最大級のスマートフォン供給企業でもありました。

Samsungはウェアラブル機器の戦略を通じて、利用者に「個人に合わせた総合的な健康体験」を提供しようとしていました。データ収集だけでなく、より良い睡眠と運動習慣を支えることが目標でした。

4. Koninklijke Philips N.V.

PHG 価格チャート

Philipsはシェーバーや電動歯ブラシなどの小型家電で知られていますが、大手の健康技術企業でもあります。2022年には欧州特許庁の医療技術分野で欧州企業として最多の出願を行い、同分野で世界2位でした。

Philipsは接続型医療機器、画像診断、患者モニタリング、呼吸ケアの技術を開発しています。Philips Engineering Solutionsは高度技術、自動化、メカトロニクスの工学的な専門知識も提供しています。

出典：Philips

Philipsのウェアラブル製品は心臓、呼吸、活動の指標を測定します。センサーはスマートウォッチ、患者モニター、医療用センサーパッチ、活動計などに組み込めます。

ウェアラブル分野では、Philipsは他社とも協力しています。外部顧客向けにインターネット接続型の医療IoT機器を開発し、試作、規制対応の助言、製品開発、工業規模の生産を支援します。

目標はセンサー、機器、サービスが連携する統合的なデジタル診療環境です。接続技術とHealthSuiteが情報収集と分析を支えます。

出典：Philips

Philipsは2023年第2四半期に45億ユーロの売上高と、比較可能な売上高で9％の成長を報告しました。別の社内モデルであるLives Improvedでは、2022年に製品とソリューションが推定18億1,000万人に届いたとしています。

Philipsは事業の多くが医療技術であるため、著名な消費者向けウェアラブルブランドほど目立たないことがあります。高度な電子機器とセンサーの専門性が医療分野の立場を支えています。

診療や医療手順にウェアラブル機器がより広く使われるようになれば、これらの事業に新しい機会が生まれる可能性があります。

5. Garmin Ltd.

GRMN 価格チャート

Garminは屋外活動向け電子機器の大手です。自動車、船舶、航空機向けのGPSとナビゲーション機器から始まり、運動や健康管理に事業を広げました。

2022年のFitness部門は売上高の23％、営業利益の約10％を占めました。製品にはスマートウォッチや他の運動機器が含まれます。

出典：Garmin

2022年には1500万台のデバイスを出荷し、総収益は48.6億ドルに達しました。

Garminは研究者向けの完全な健康データエコシステムを提供し、睡眠、うつ病、がん治療、女性の健康や眠気のある状態での運転など、さまざまな分野の研究を支援しています。

2022年のGarminには金融負債がなく、営業利益は約10億3,000万ドル、配当支払額は6億7,900万ドルでした。

Garminは最大手の技術企業より小さいものの、屋外活動と運動に明確に集中しています。OutdoorとFitnessは合計で2022年の売上高の半分以上を占めました。Outdoorが最大部門で、Fitnessの売上高は同年に減少しました。ウェアラブル製品は重要な開発機会として残っていました。

頑丈で実用的な屋外製品というGarminの評判は、運動と健康分野の立場を支えています。記事が用いた市場比較では、高価格帯のスマートウォッチで首位でした。500ドル超の製品群でAppleを上回ったという比較です。

Garminは品質や専門機能に対価を払う運動・スポーツ愛好家に特に訴求します。これは収益性のある事業や株主価値の創出を支える可能性があります。

6. DexCom, Inc.

DXCM 価格チャート

2023年のスマートウォッチは、すべての医療モニタリング需要を満たしていませんでした。例えば糖尿病管理には専用のグルコースセンサーが必要です。肥満や座りがちな生活は2型糖尿病のリスクを高めます。Dexcomが示した国際糖尿病連合の推計では、世界の糖尿病関連医療費は2019年の約7,600億ドルから2021年の9,660億ドルへ増加しました。

出典：Dexcom

Dexcomは2021年に営業人員を倍増しました。新たな国で保険償還を確保し、販売代理店と戦略市場での直接事業を組み合わせて海外展開しました。

出典：Dexcom

重い疾患向けの医療機器市場には高い参入障壁があります。規制、臨床の専門知識、医師の信頼が重要です。公的・民間保険による費用負担も需要に影響します。

これはDexcom (DXCM )のように、グルコース監視の専門性とネットワークを活用する企業の特化市場を生みます。2023年の記事では時計と電話による総合的な健康管理は長期的な展望でした。Dexcomの専門性は引き続き価値があり、大企業の提携先や買収候補として関心を集める可能性がありました。

7. OMRON Corporation

Omronは健康、産業、エネルギー、インフラ分野の日本のセンサー・自動化企業です。2023年度第1四半期に当たる2023年4～6月には、健康関連は2番目に大きい部門でした。部門売上高は377億円、グループ全体では2,034億円でした。部門売上高は前年同期比10.5％、営業利益は16.9％増加しました。

出典：Omron

Omronは2019年に欧州9市場で行われたKantar Healthの調査を引用しています。この調査で、家庭用血圧計として心臓専門医が最も多く推奨したブランドでした。製品には血圧計、心電図機器、体温計、ネブライザー、体重計、電気式の疼痛緩和装置があります。

同社製品のHeartGuideは2019年、ベルトに膨張式カフを備えた腕時計型血圧計として紹介されました。活動と睡眠も追跡します。

糖尿病と同様、心血管疾患にも医師と相談して選ぶ専用の測定機器が必要になることがあります。

血圧測定におけるOmronの立場は、他の心臓健康用途への展開を支える可能性があります。産業事業で培った技術知識も健康製品開発の基盤になります。

8. Masimo Corporation

Masimoは病院と家庭向けのモニタリング技術を提供します。記事が引用した企業資料では、Masimo SETパルスオキシメトリは世界で年間約2億人の患者に使われ、健康関連事業の重要な売上源でした。

2023年当時の事業構成では、Masimoはスマートスピーカーやハイファイシステムなどの家庭用オーディオにも参入していました。

ヘルスケア製品は幅広く、公表価格499ドルの健康管理時計、Stork乳児モニターと小さな靴型のセンサー、パルスオキシメーター、ウェアラブル体温計、薬剤を使わずにオピオイド離脱症状を緩和する装置、さらに各種の病院用患者モニターが含まれます。

出典：Masimo

Masimoは病院で使われるモニタリング技術を家庭に広げようとしていました。Storkは脈拍や酸素飽和度などを測定します。2022年12月の投資家説明では、一部の事業や新製品に長期年率約20％以上の成長機会を見込みましたが、既存のパルスオキシメトリ事業はより低い成長率としていました。

病院でのMasimoの強固な存在感は、ネットワークと評判を提供し、家庭向け製品への展開を継続的に拡大できる基盤となります。

2023年の記事は、パンデミック時の株価急騰と、他の健康関連株のようなその後の下落を説明しました。投資の展望の一つは、Masimoが病院向けオキシメトリの専門供給企業から、より幅広い消費者健康ブランドへ発展する可能性でした。

9. iRhythm Technologies, Inc.

IRTC 価格チャート

iRhythm (IRTC )は、特に心電図の記録を中心に心臓モニタリングに取り組んでいます。

記事の過去の企業資料では、売上高は5年間に年平均30％超成長し、サービスは約150万人の患者を対象としていました。会社は米国の主要な外来心臓モニタリング市場のシェアを28％と推計していました。

分析は約600万人の中核市場と、診断が不十分または未診断の人を含む追加の潜在利用者2,600万人を説明していました。展開先には心不全、睡眠時無呼吸、高血圧、海外市場が含まれます。一部の海外市場では心電図モニタリングの潜在対象者が合計500万人超とされました。これは市場推計であり、現在の顧客数ではありません。

出典：iRhythm

iRhythmは2023年にZio Monitorを限定発売しました。会社によると、ウェアラブルセンサーとデジタルサービスに使う機器は従来設計より72％小さく、62％軽量でした。記事の時点では2023年末までに米国でより広く発売される見込みでした。

記事に記載された開発計画には、2024年に臨床試験を予定した手首型の機器も含まれていました。

iRhythmはウェアラブルセンサー、デジタルサービス、患者中心の設計により心電図モニタリングで強い立場にありました。海外展開、米国内の利用拡大、不整脈が疑われるものの未診断の人へのサービスが事業を成長させる可能性がありました。

記事はiRhythmを、即時の利益より事業拡大を重視するウェアラブル医療技術の成長企業として説明していました。

10. Biotricity, Inc.

BTCY 価格チャート

Biotricityの製品は心臓データのリアルタイム記録に集中しています。対象には心電図と家庭でのモニタリング、患者との遠隔相談プラットフォーム、心臓疾患管理ソフトウェアが含まれます。記事はこれらの分野を合わせた潜在市場が430億ドルを超えると説明しました。

出典：Biotricity

Biotricityは製品の商業化初期段階にありました。記事が引用した過去の企業情報には、ネットワークの医師2,198人、顧客維持率98％、複数の革新賞が含まれます。

Biotricityはウェアラブル心臓モニタリングと全体的な臨床エコシステムの提供を目指していました。データをソフトウェアと統合することで、遠隔医療も含めて医師や看護師の診療を支援できる可能性がありました。

この若い企業の投資家にとって、売上成長、現金消費の速度、利用可能な資金が重要でした。

2023年6月30日終了四半期にBiotricityは前年同期比46.9％増の約300万ドルの売上高を報告しました。普通株主に帰属する純損失は約360万ドルでした。追加資金が必要になれば既存株主の持分が希薄化する可能性がありました。