完璧なモニタリング：投資対象のウェアラブル健康追跡企業

ポケットの中のヘルスケア

電子機器の小型化と価格低下により、GPSナビゲーションやスマートフォン、そして至る所にある接続性がすでに実現しました。少し遅れをとっている分野はヘルスケアです。

患者も医師も、最適な医療を提供するにはより多くの健康データが必要であることがますます明らかになっています。その最も手軽な方法の一つがウェアラブルデバイスで、日々継続的に健康パラメータをモニタリングします。

これらのデバイスは健康モニタリング専用のものもあれば、スマートウォッチのように他の機能と併せて提供するものもあります。日々の動きや血圧、脈拍、睡眠、酸素濃度などを記録できます。また、血糖値のような特定の状態に特化した医療データを監視するデバイスもあります。

多くのウェアラブル企業はヘルスケアウェアラブルだけでなく、他の電子機器も製造しています。

業界は現在、数社の大手テック企業が支配しています。彼らは膨大なリソースと能力を持っていますが、健康モニタリングはしばしば小さな付随要素に過ぎません。

その裏では、いくつかの専門メーカーが、顧客のニーズへの集中と献身がテック大手の散発的なアプローチを上回ることを示そうとしています。

ウェアラブル医療機器市場は2027年までに年平均成長率13.67％で拡大すると予測されています。

ベストウェアラブル健康追跡 株式

1. Apple Inc.

AAPL 価格チャート

AppleはiPhoneスマートフォンシリーズやコンピュータ、ノートパソコン、タブレット、その他の消費者向け電子製品で最もよく知られています。また、ウェアラブル、特にスマートウォッチのリーダーでもあります。

Apple (AAPL ) Watchに搭載されたヘルスアプリは、睡眠をモニタリングし、服薬を記録し、動きや活動を記録し、聴覚、心臓の健康、メンタルヘルスなどを測定できます。

AppleはWithingsのスマート体温計も販売しており、健康アプリと接続してデバイスで測定されたすべての温度を記録できます。また、Fitness+を提供しており、フィットネスを維持し、健康的な身体活動レベルを実践するサポートを行っています。

出典：Apple

Appleのこの市場での主な強みは、他のAppleデバイスとのシームレスな統合能力で広く知られています。これによりエコシステムが強化され、スタンドアロン製品では再現が難しい追加機能をスマートウォッチに提供できます。

Apple Watchは現在、スマートウォッチ市場の約3分の1を占めています。これにより、Appleはヘルスモニタリング分野でリーディングブランドの地位を維持し、何百万人、あるいは何十億人もの健康データへのアクセスを得られます。

2. Alphabet Inc.

GOOGL 価格チャート

別のスマートフォン大手であるGoogle（現在はAlphabet (GOOG ) ）は、Android OSを通じてヘルス＆フィットネスウェアラブル市場へ積極的に拡大しています。この分野で最大の動きは、2021年の市場パイオニアFitBitの買収でした。

出典：FitBit

Googleは非常に豊かで強力な企業です。しかし、検索エンジンとスマートフォンOSという主なニッチからの脱却に苦戦しています。プライバシーや個人データの取り扱いに関する懸念も繰り返し指摘されています。

したがって、FitBitの買収とGoogleがユーザーデータにアクセスできるようになったことが、賛否両論を呼び、欧州連合などの公的機関からの複数の問い合わせを招いたのは驚きではありません。また、一部のユーザーはFitBit製品がGoogleの干渉を受け、アプリの削除、サードパーティとの接続制限、そして当初FitBitを人気にしたオープン性の喪失が起きたと主張しています。

それでも、FitBitは非常に人気のある製品です。2022年には1800万台以上の販売が見込まれ、2020年には米国の成人インターネットユーザーの17.72％がFitBitを使用しているという印象的なマイルストーンに達しています。

Alphabetは他のヘルス分野でも活動しています。特にVerilyを所有しており、これは「精密ヘルス」のリーダーです。同社は現在まで赤字で、コスト削減を検討しているようです。それでも、Verilyから得られるヘルスデータに関する知識と経験は、ウェアラブルにおける画期的なイノベーションへとつながる可能性があり、他のメーカーが同様の成果を得るにはバイオテックやヘルスケア企業との提携が必要になるでしょう。

3. Samsung Electronics Co., Ltd.

Samsungのウェアラブルおよびヘルス製品は、Galaxy WatchシリーズでAppleに非常に近い機能を提供しています。心拍数、睡眠、活動などを同様にカバーしています…

出典：Samsung

Appleに遅れを取ってはいるものの、Samsungは決して手下ではなく、過去数年のほとんどの四半期でスマートウォッチ販売で2^位（3位）にランクインしています。

再び、Appleと同様に、同社は多くの事業を展開しており、スマートウォッチはその一部に過ぎません。折りたたみスマートフォンは韓国企業の最新イノベーションで、出荷台数で世界トップのシェアを誇ります。

Samsungはウェアラブル戦略に非常に関心を持ち、スマートウォッチを「パーソナライズされた全体的な健康体験」に変えることを目指しています。これには、睡眠や運動に関するより良い生活習慣の育成が含まれ、単なる健康データのモニタリングを超えています。

4. Koninklijke Philips N.V.

PHG 価格チャート

Philipsはシェーバーや電動歯ブラシなどの小型家電で知られる消費者ブランドで、ヘルスケア分野でも同様に活躍しています。2022年にはヨーロッパでのMedTech特許出願数でトップでした。

同社はウェアラブルから画像診断、呼吸器、医療ロボットに至るまで、コネクテッド医療製品に携わっています。また、半導体（磁気浮上技術を含む）やハイテク・ロボティクス・オートメーションにも取り組んでいます。

出典：Philips

Philipsのウェアラブルは心臓、呼吸、活動指標をカバーします。そのセンサーはスマートウォッチ、ヘルスモニター、医療パッチ、アクティビティトラッカーに統合可能です。

ウェアラブルに関しては、Philipsはパートナーシップ型のソリューションを好みます。つまり、サードパーティ向けに「自社」のIoT医療デバイスを開発し、Philipsの他のソリューションと完全に互換性を持たせます。この文脈で、プロトタイピング、規制アドバイス、エンドツーエンドの製品開発、産業規模の生産を顧客に提供しています。

同社は、センサーとデバイスが一致し、複数の接続ソリューションを用いてPhilips HealthSuite Cloudに統合し、詳細なデータ分析を可能にする、完全に統合されたデジタルヘルスケア環境の構築を目指しています。

出典：Philips

2023年第二四半期に、Philipsは前年同期比で9％の売上増加を達成し、総額45億ドルとなりました。また、Philipsの製品は18億2000万人に直接影響を与えました。

MedTech業界のサプライヤーとして頻繁に活動しているものの、Philipsは他のより有名な企業ほど業界で目立ってはいません。それでも、高性能な電子デバイスとセンサーの構築に長けており、ヘルスケアとウェアラブルのニッチで可能性を押し広げる専門家です。

ウェアラブルがヘルスケアにますます統合され、医療プロトコルの一部になるにつれ、Philipsのヘルスケア部門は企業全体の成長する一部になると期待できます。

5. Garmin Ltd.

GRMN 価格チャート

Garminは屋外電子機器のリーダーで、当初は自動車、船舶、航空機向けのGPS・ナビゲーションツールを提供していましたが、現在はフィットネスと健康モニタリングへと拡大しています。

フィットネスは同社の収益の23％、営業利益の10％を占めており、主にスマートウォッチが牽引しています。

出典：Garmin

2022年には1500万台のデバイスを出荷し、総収益は48.6億ドルに達しました。

Garminは研究者向けの完全な健康データエコシステムを提供し、睡眠、うつ病、がん治療、女性の健康、さらには眠気運転など、さまざまな分野の研究を支援しています。

投資家は、同社が無借金で、2022年に10億3000万ドルの営業利益を上げ、6億7900万ドルの配当金を支払ったことに関心を持つでしょう。

Garminはテック大手ではありませんが、屋外とフィットネスに徹底的に焦点を当てており、収益の半分はナビゲーション以外から得ています。このセクターは同社の主要な成長領域であり、将来的に主な収益源になる可能性が高いです。

Garminの頑丈で高品質、実用的なアウトドア製品の評判は、フィットネス・ヘルスセグメントでも高く評価されています。興味深いことに、プレミアムセグメントでリードしています。$500以上の価格帯で最大の市場シェアを持ち、スマートフォン、コンピュータ、タブレットの高価格帯で通常Appleが支配している中、ここではAppleを上回っています。

したがって、Garminは最高品質と専用ブランドに対してより多く支払う用意のあるフィットネス・スポーツ「熱狂者」のニッチ市場に限定されるかもしれません。それでも、非常に収益性の高い活動であり、Garminへの投資は株主にとって利益をもたらす可能性があります。

6. DexCom, Inc.

DXCM 価格チャート

健康モニタリングはしばしばスマートウォッチと同義視されますが、これらのデバイスはまだ一部の健康データや状態に対応できません。その一例が糖尿病です。肥満と座りがちな生活様式の増加により急速に拡大している健康状態で、2019年から2021年にかけて世界の糖尿病関連支出は7600億ドルから9660億ドルに増加しました。

出典：Dexcom

同社は急速に成長しており、2021年に営業チームを倍増させ、世界的なリセラーと新興国でのリインバースメント取得、戦略的市場への直接参入により国際的に拡大しています。

出典：Dexcom

重篤で生命に関わる状態に関しては、ウェアラブルの参入障壁はかなり高くなります。規制要件ははるかに厳しく、より多くの医療専門知識が必要で、患者は通常医師の意見に依存し、その信頼を得るのは難しいです。また、公共または民間保険によるリインバースメントの必要性も課題です。

このため、DexCom (DXCM ) のような専門企業は、専門知識とネットワークを活かして糖尿病モニタリングの市場で支配的になる強力なニッチを形成しています。したがって、スマートウォッチやスマートフォンによる包括的な健康モニタリングが将来の方向性であるとしても、実現までには時間がかかり、当面はDexComのような企業が収益性を保つ可能性が高いです。そして最終的には、より汎用的なウェアラブルデバイス企業による合併・買収の主要ターゲットになるでしょう。

7. OMRON Corporation

Omronは日本の企業で、ヘルスケアから産業オートメーション、エネルギー、インフラまで、複数の産業でセンサー部門を展開しています。ヘルスケアは同社の第2位のセグメントで、2023年第1四半期の売上は3,770万ドル、総売上は1億8400万ドルです。このセグメントは前年同期比で16.9％成長し、他社よりはるかに速いです。

出典：Omron

ヘルスケアセグメントでは、OmronはEUの心臓専門医が推奨する家庭用血圧計の第1位ブランドです。同社は血圧計、心電図、体温計、ネブライザー、体重計、電気疼痛緩和装置をヘルスケア分野で販売しています。

同社製品のHeartGuideは、血圧をモニタリングしながら睡眠パターンとフィットネスも追跡できる、初のウェアラブルスマートウォッチです。

DexComと同様に、心臓疾患を抱える患者は、心臓専門医から推奨された専用の健康モニタリング製品を求めるでしょう。

ヘルスケアはOmronにとって成長分野であり、血圧測定でのリーダーシップは他の心臓領域にも拡大できる可能性があります。全体として、産業用途で培った技術ノウハウをヘルスケアに活かすことで、継続的な成長の新たな領域を獲得できます。

8. Masimo Corporation

Masimoは病院と家庭向けに製品を提供する健康トラッキング企業です。現在、同社の主な収益源であるMasimo SETパルスオキシメトリにより、年間2億人の患者が世界中でモニタリングされています。

また、スマートスピーカーやハイファイシステムを含む家庭用オーディオ市場にも参入しています。

ヘルスケア製品は幅広く、499ドルの健康トラッキングウォッチ、ベビーシュー形状の高度なベビーモニター「Stork」、オキシメータ、ウェアラブル体温計、ドラッグフリーのオピオイド離脱装置、さらに多数の病院用ヘルスモニターが含まれます。

出典：Masimo

同社は、ベビーモニターが脈拍と酸素飽和度をチェックするように、家庭に病院レベルの健康モニタリングを提供する機会を見込んでいます。製品の多くの分野で、Masimoは長期的に年間20％の成長機会を見ています。

病院でのMasimoの強固な存在感は、ネットワークと評判を提供し、家庭向け製品への展開を継続的に拡大できる基盤となります。

同社の株価はパンデミック時に大幅に上昇した後、他のヘルスケア株と同様に急落しました。これは、Masimoのようなニッチな病院向けオキシメータ企業ではなく、大規模なコンシューマーヘルスブランドの可能性を見出す投資家にとってチャンスとなり得ます。

9. iRhythm Technologies, Inc.

IRTC 価格チャート

iRhythm (IRTC ) は心臓モニタリング、特にECGに焦点を当てた健康モニタリング企業です。

同社は急速に成長しており、過去5年間で収益は年平均30％以上の成長率を示しています。世界で150万人の患者にサービスを提供し、米国の主要な外来心臓モニタリング市場の28％を占めています。

この600万人規模の市場は同社のターゲットの一部に過ぎず、さらに2600万人がiRhythmの潜在的ユーザーとなり得ます。これらは診断が不十分または未診断の可能性があり、睡眠時心不全、無呼吸症候群、高血圧、国際市場への拡大が見込まれます。国際市場は、特定の優先市場で500万人以上のECG対象者を即座に獲得でき、米国市場と同等の規模です。

出典：iRythm

iRhythmは2023年にZio Monitorの限定発売を行い、これは72％小さく、62％軽量化されたウェアラブルバイオセンサー兼デジタルプラットフォームで、患者の快適性が大幅に向上しました。初期の販売実績は好調で、2023年末までに米国での商業展開が期待されています。

同社は現在、スマートウォッチ提供の可能性も検討しており、2024年に臨床試験を開始する計画です。

iRhythmは優れた技術とデザイン、特にユーザーインターフェースによりECGモニタリング分野で支配的な地位を築きました。国際展開と米国内での浸透を深めることで市場を拡大でき、診断されていないが心不整脈が疑われる患者を対象にTAMを拡大することも可能です。

総合すると、iRhythmは即時の収益性よりも拡大に焦点を当てた、ヘルスウェアラブル業界の成長企業と言えます。

10. Biotricity, Inc.

BTCY 価格チャート

Biotricityの製品ラインは心臓データのリアルタイム記録に焦点を当てています。これにはECGと家庭用モニタリング、遠隔患者相談プラットフォーム、そして心臓疾患管理ソフトウェアが含まれます。これらはそれぞれ巨大なTAMを持ち、総額で430億ドル以上です。

出典：Biotricity

Biotricityはまだ非常に新しい企業で、製品の商業化は初期段階です。現在までにネットワークに2198人の医師を組み込み、顧客維持率は98％で、複数のイノベーション賞を受賞しています。

Biotricityは非常に野心的で、心臓モニタリングのウェアラブル企業と、収集したデータをソフトウェアソリューションに統合する完全な臨床エコシステムの構築を目指しています。これにより、医師や看護師が遠隔医療を含むより良いヘルスケアを提供できるようになります。

このため、Biotricityはスタートアップ株と見なされ、投資家は同社の勢い、資金消費率、利用可能なキャッシュを注視する必要があります。

2023年第二四半期に、同社は前年同期比で収益を50％増の300万ドルに伸ばしましたが、収益を上回る純損失も計上しました。急速な成長段階で新たな資金が必要になる可能性が高く、今後は株主が一定の希薄化を予想すべきです。