NVIDIA、2023年のAI熱狂の恩恵を享受

ここ数年で最もエキサイティングで可能性に満ちた技術は、議論の余地はあるもののブロックチェーンでした。実世界資産のトークン化、ビットコインによるグローバル通貨の構築、あるいはスマートコントラクトが実現できる能力の拡張など、ブロックチェーンがもたらす利益は魅力的です。にもかかわらず、2023年にはこの分野の光沢が薄れ、成熟が進んでいます。現在、投資家や技術愛好家は次の大きなテーマである人工知能（AI）へと関心を大きくシフトしています。

疑いなく、人工知能と最も一般的に結び付けられる企業はOpenAIで、その主力製品は『ChatGPT』です。興味深いことに、ChatGPTのユーザー数が1億人を超えているにもかかわらず、OpenAIはこの技術への熱狂ブームから最大の恩恵を受けているわけではありません。むしろ、恩恵を受けているのはグラフィックカードメーカーのNVIDIAのようです。

NVIDIA コーポレーション (NASDAQ: NVDA)

NVIDIAは、ゲームやプロフェッショナル市場、モバイルおよび自動車向けのシステムオンチップ（SoC）など、さまざまな業界向けにグラフィックス処理ユニット（GPU）の設計を専門とすることで知られるリーディングテクノロジー企業です。特に、同社はAI開発においても重要な役割を果たしており、GPUが複雑なニューラルネットワークのトレーニングに必要な高性能コンピューティングパワーを提供するため、2023年に注目すべき興味深い上場株式の一つとなっています。
https://youtu.be/QGpniBJiCZw

時価総額: $1.14T

株価収益率 (P/E): 236.82

1株当たり利益 (EPS): $1.92

執筆時点で、NVIDIA (NVDA ) （NVDA）は上記の指標を誇り、主要な投資会社の多くから『強く買い』と評価されています。

NVIDIAはどのように恩恵を受けているか？

OpenAIや同様の企業が成長し繁栄するためには、データを収集・分析・知的に提示するための膨大な処理能力が必要です。この処理ニーズに応えるのはNVIDIAが主導しています。正確な数は不明ですが、OpenAIの『脳』は立ち上げ時に20,000台以上のA100 GPUで構成されており、すべてNVIDIAから調達されたとされています。その後、CUDAプラットフォームやTensor CoresといったNVIDIAのAI特化ソリューションは、AI研究者や開発者にとって標準的なツールとなりました。言うまでもなく、NVIDIAはこのAIブームから大きな恩恵を受けています。さらに、ヘルスケア、金融、自律走行車など、さまざまな産業でAIや機械学習への需要が高まるにつれて、NVIDIA製品の必要性は今後も増加し続けるでしょう。

出典: nasdaq.com/market-activity/stocks/nvda/advanced-charting

GPUへの需要により、NVIDIAの株価は2023年初めの約145ドルから、わずか7か月後の約457ドルへと大幅に上昇しました。Bloomberg が指摘するように、この需要によりNVIDIAは時価総額で「$1兆クラブ」に加入しました。ただし、この価格上昇は印象的であるものの、一般大衆のAIへの熱狂がすでにピークに達している可能性があるため、同様のリターンが継続するとは現実的ではないかもしれません。そのため、AIに関するGoogle検索は2023年4月のピーク以降、40％減少しています。

一般大衆の関心が低下したにもかかわらず、次の画期的な技術が登場するまで、AIは投資資本の注目先であり続けると広く予想されています。NVIDIAを超えて、ますます多くの企業が同様の結論に達しており、例として、HIVE BlockchainがHive Digital Technologiesへとリブランドし、既存のプルーフ・オブ・ワーク・マイナー群をAIツールのトレーニングに必要な処理能力を提供するAIクラウドサービスへと転用する計画が挙げられます。

運は必要ない

特筆すべきは、NVIDIAがAIの成長に燃料を供給し利益を上げていることは、運によるものではないという点です。Bloombergの報道によれば、同社の業界への関心は少なくとも2016年まで遡り、主流のAIブームが始まるはるか以前から存在していました。
この先見性は、Titan X、Volta、Turing、Ampere などのGPU開発だけにとどまらず、次のような開発にも拡大しました。

• 自律走行車で使用されるAIプラットフォーム
• 研究開発活動
• クラウドコンピューティングサービス
• ソフトウェアおよびSDK

明らかに、NVIDIAは単に『適切な時と場所にいた』だけで2023年のAIブームから利益を得たわけではありません。むしろ、同社は何年も前から製品への需要が高く、さらに増大している現在の状況を実現するために、継続的に努力してきました。

歓迎の抱擁

AIがNVIDIAにとって非常に収益性が高いことから、同社が業界を歓迎の抱擁で受け入れるのは当然のように思われます。興味深いことに、ブロックチェーンに関しては、数年にわたり同社製品への前例のない大規模な需要を喚起したにもかかわらず、同様の姿勢は見られませんでした。

実際、過去にNVIDIAは暗号マイナーが同社製品を使用することを抑止するために、主要製品のいくつかに「ハッシュレートリミッター」を導入しました。これらのリミッターは、RTX 30シリーズなどのGPUがマイニング目的で使用されていることを賢く検知し、利用可能な処理能力を制限するよう設計されています。現在でも、NVIDIAのウェブサイトを訪れると、ゲーム、自動車、AI・データサイエンス、ロボティクス、その他多岐にわたる産業でGPUの利用を推進していることが分かりますが、ブロックチェーンだけが唯一除外された比較的新しい人気技術です。

とはいえ、ビットコインなどのネットワークがASICデバイスに依存するようになり、他の多くのネットワークがプルーフ・オブ・ステーク（PoS）へ移行しているため、PoWマイニングにおけるNVIDIA GPUへの依存は急速に減少しています。

最終的な結論

NVDAが価値上昇のペースに追いつけなくても、NVIDIA製品への需要は今後も増加する見込みであるため、株価が上昇し続けない将来を想像するのは難しいです。長年にわたり、NVIDIAはゲーム業界だけでなく、自動車、モバイル、そして渋々ながらブロックチェーン分野にもサービスを提供し、テクノロジーセクターの重要な存在として確立してきました。AIは、同社が「$1兆クラブ」に位置づけられることをさらに確固たるものにするだけでしょう。