NEOMグリーン水素: 世界最大のクリーン燃料ハブ

NEOM：野望の縮小と進展の間

When it comes to state-funded megaprojects, skepticism is in order, as more often than not, the ambitions of politicians, dictators, or kings are much grander than what is realistically achievable.

過去数年間にわたる低油価はサウジアラビアの予算に打撃を与え、NEOMのような野心的プロジェクトへの資金調達能力を制限しました。さらに、砂漠に全く新しい都市を建設するにはまずインフラ整備が必要であり、建設スケジュールが過度に野心的であることが明らかになりました。

(この記事NEOM: Reinventing Saudi Arabia And What City Meansで計画の詳細をご覧ください)

それでも、NEOM全体が縮小または中止されているわけではありません。プロジェクトの産業・エネルギー部門は順調に進んでおり、特にNEOMグリーン水素プロジェクトはほぼ完成に近づき、当初の見積もりより早く2026年中頃に稼働開始予定です。

84億ドル規模のこのプロジェクトは、世界最大級の水素生成プラントの一つとなり、同国の将来の経済や世界的な船舶の脱炭素化に重要な役割を果たす可能性があります。

NEOM概要

NEOM最新情報

過去数年間にわたる低油価はサウジアラビアの予算に打撃を与え、NEOMのような野心的プロジェクトへの資金調達能力を制限しました。さらに、砂漠に全く新しい都市を建設するにはまずインフラ整備が必要であり、建設スケジュールが過度に野心的であることが明らかになりました。

その結果、NEOMは部分的に再検討され、2026年2月初旬の王室命令に従い、投資大臣Khalid Al-Falihが解任されたことにより、投資計画の再調整やNEOMの一部を含む計画投資の規模縮小または延期が示唆されています。

NEOMで開催が予定されていた2029年アジア冬季大会は、延期されており、新たなスケジュールは未定です。

“サウジアラビア財務大臣Mohammed AlJadaanは昨年、王国は「エゴがない」と述べ、いくつかのイニシアチブの実現可能性を再評価し、観光、宗教巡礼、産業、人工知能など、より早くリターンをもたらすセクターに焦点を移すと語りました。”

全体として、NEOMで想定されていた150万人の人口は30万人に縮小される可能性があるようです。

“NEOMでの50億ドル規模の契約が公式署名式の前日にキャンセルされました。元々170キロメートルに及ぶと計画されていた“The Line”の第一フェーズも、2030年までにわずか5キロメートルに縮小されました。”

NEOMの産業側面

全体として、NEOMの住宅・観光部門は計画よりも時間がかかり、規模が縮小される可能性があります。しかし、NEOMのメガシティ部門（“The Line”と呼ばれる）は、サウジアラビアの近代化と石油依存からの脱却という全体プロジェクトの一部に過ぎませんでした。

Source: NEOM

もう一つはOxagonで、産業生産を“リブート”することを目指す大規模な産業エリアです。敷地は幅7キロメートル（4.3マイル）、面積は48平方キロメートル（18.5平方マイル）です。再生可能エネルギー（4GW容量）で100%電力供給され、9万人が居住する予定です。

この都市の主な焦点は、再生可能エネルギー、半導体、データセンター＆AI、バイオテクノロジー、リサイクルなどの“エンドツーエンドの新産業”を構築することです。

産業インフラは、2百万平方メートルの自動化された港湾施設で物流的に支えられ、1.5百万TEU（20フィート換算単位）容量のターミナルを含みます。

主要インフラには、淡水化施設、 水素製造プラント、4GWの再生可能エネルギー発電、そして海洋研究所が含まれます。

現在、見出しになっているのはこの水素生成プラントで、2026年2月に90％の完成に達したことが報じられています。

NEOMグリーン水素

プロジェクトその概要

このグリーン水素プラントは、1日あたり最大600トンの炭素フリー水素（グリーンアンモニアの形態）を生産することが期待されており、年間で120万トンのグリーンアンモニアに相当します。

このプロジェクトは2.2GWの電解装置を含み、サウジアラビアが水素大国になるための第一歩です。また、NEOMとは別に、ヤンブで4.4GW規模の水素製造プラントを新たに発表し、2030年に商業運転を開始する予定です。

資金調達は2023年に確定し、施設の建設は現在完了段階にあり、初稼働は2026年中頃を見込んでいます。

このニュースは、サウジアラビアの発電・淡水化・グリーン水素プラントの開発・投資・運営を手掛けるACWA Powerがグリーン水素およびその他技術に関して27件の取引を締結したことに加えて、ヤング水素プラントも含まれます。

全体として、このプロジェクトは年間最大500万トンのCO2に相当する量のグリーン燃料を生産できると見込まれています。

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現在のグリーン水素市場

現在、プラントで生産されたグリーンアンモニアは輸出が計画されており、専属オフテイカーであるAir Productsが専用桟橋を通じて貨物を海外へ積み込む形となります。これは、現在グリーン水素とアンモニアが主に「グレー」水素を使用する化学プロセス等の用途に利用されているためです。

別の国際市場として、グリーン鉄鋼の生産が進んでおり、グリーン水素を用いて原鉄をグリーン鋼に精錬・加工することで、コークス石炭の使用を完全に不要にします。

長期的には、Octagon産業パーク内の産業に直接電力供給する用途も考えられます。

これは、水素またはアンモニアを直接燃焼させるか、または燃料生産を長時間型の“バッテリー”として利用し、夜間や発電量が低い時期に太陽光発電を補完することで実現できます。

長期的には、サウジアラビアの主要輸出品である石油ではなく、グリーンアンモニアで国際船舶の大部分に燃料を供給するという、はるかに大きな市場が見込まれます。

紅海航路

フーシ派との最近の紛争が起きるまで、紅海は世界で最も忙しい貿易航路の一つであり、ヨーロッパと中東（ペルシャ湾の石油・ガスを含む）およびアジア間の全ての貿易がアフリカ大陸全体を迂回して通っていました。

Source: Next Big Future

これまで、これらの船舶は世界中のさまざまな港で石油を燃料として補給してきました。しかし、世界が脱炭素化する中で、船舶業界も環境への影響を減らす努力をしています。

しかし、これは言うは易く行うは難しいです。大きな理由は、数週間にわたる海上航行には液体燃料のエネルギー密度が絶対に必要であり、原子力エネルギーを利用しない限り（貨物船での原子力は真剣に検討されていない）です。

バッテリーや水素、その他の電化形態は、船舶業界で使用できるほど軽量かつ小型ではなく、今後もそのままである可能性が高いです。

したがって、特に船舶が使用する汚染の多いバンカー油に代わる最も有力な低炭素代替手段は、次のいずれかになるでしょう：

• 人工燃料（化学的には通常の石油と同一だが、水素とCO2から製造）
  • このオプションは新しいエンジンを必要とせずに既存船舶を“グリーン化”できるが、コストは高くなる。
• グリーンアンモニア（船舶エンジンを直接燃焼させて動力化）
  • 合成燃料よりも安価で、燃料は水素よりも安全で、密度が高く、保管・輸送が容易で、安定性も高い。
  • しかし、新型エンジンが必要になるため、移行はゆっくり進む可能性がある。

紅海沿岸に位置するNEOMと将来のヤング水素発電所は、ヨーロッパとアジア間を航行する貨物船への給油拠点として理想的なロケーションです。

サウジ砂漠の太陽光が過剰にあることは追加の利点であり、これまでほとんど未利用だった広大な空間を巨大な太陽光発電所に転換すれば、膨大なグリーンアンモニア生成に電力を供給できます。

サウジアラビアのグリーン・トランジション

今後数十年で、NEOMの水素発電所はサウジアラビア経済の次の段階となり、巨大な化石燃料生産者から巨大な船舶燃料生産者へと転換する可能性があります。この転換は、国の広大な面積と気候を活かすものであり、地下資源に依存するものではありません。

これは、主要な化石エネルギー輸出国から主要なグリーンエネルギー輸出国への転換が比較的スムーズに進むため、同国経済の自然な進化とも言えます。

これは特に、エネルギー密度の高いガスや液体の取り扱い・加工には、石油・ガスとグリーン水素・アンモニアの両方で非常に似通ったスキルセットが必要となるためです。

したがって、投資家にとっては、NEOMが知識経済と先端技術に焦点を当てた主要産業ハブを備える全く新しい都市を実現できるかどうかは、実際には重要ではありません。

たとえこの計画が失敗したとしても、グリーン水素の輸出可能性、国内のグリーン鉄鋼生産の潜在性、そして世界の多くの船舶へのグリーンアンモニア給油は、現地の豊富な日照と低コストエネルギーから恩恵を受けるでしょう。

NEOMグリーン水素への投資

米国企業の中で、Air Products & ChemicalsはNEOMの重要なパートナーの一つであり、ドイツの産業グループThyssenkrupp（TKA.DE）と協力して、世界最大級のグリーン水素プラントの創設に関わっています。

Air Products & Chemicalsは1940年に設立され、当初は米国および連合軍の高高度飛行に使用される酸素など、純粋なガスの製造を行っていました。

現在、Air Products & Chemicalsは世界最大の水素供給者であり、2024年の売上は121億ドルです。これにより、世界最大規模の水素生産プラントの供給パートナーとして最適な企業となっています。

同社は50か国で事業を展開し、1,800マイルに及ぶ産業用ガスパイプラインを管理し、750以上の施設で生産を行っています。

Source: Air Products & Chemicals

売上の大部分は非常に安定しており、顧客の産業プロセスに組み込まれ、契約期間は15〜20年にわたります。

Source: Air Products & Chemicals

同社の水素に関する専門知識は、化石燃料を水素やアンモニアに置き換える上で、特に船舶向けの重要なパートナーとしても重要な役割を果たす可能性があります。

NEOMはAir Productsの将来プロジェクトの大部分を占めますが、唯一の案件ではないためリスクが限定され、今後数年は資本支出が安定し、やがて減少する見通しです。

Source: Air Products & Chemicals

同社は40年以上にわたり配当を増加させ続けており、株主へのコミットメントを示しています。

したがって、The Lineのコスト超過や遅延に関わらず、NEOMをアンモニア生産のグリーンエネルギーハブとして活用することは有望な投資と言えるでしょう。Oxagonは同社にとってプロジェクトの中でより重要な部分です。

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