Meta、1株625ドルで250億ドルの増額公募を決定

Meta Platforms (META ) Metaは、クラスA普通株式の250億ドル（1株625.00ドル）の公募価格を決定した。この公募は先渡し売買契約を通じて実施される。また、預託株式2億5,000万株を1株50.00ドルで売り出す別個の引受公募も実施する。同社の価格決定の発表によると、発表文の日付は2026年10月26日で、Metaの投資家向け広報サイトには2026年10月27日付で掲載されている。普通株式の公募規模は、取引開始が発表された2026年10月26日時点の225億ドルから引き上げられた。

両公募は、クロージング条件が満たされることを前提に、2026年10月29日に完了する見込みであり、一方の公募の完了が他方の条件となることはない。有価証券に関するフォームS-3の登録届出書は米国証券取引委員会に提出され、効力が生じている。各公募は、目論見書補足書類および付随する目論見書のみに基づいて実施される。

預託株式および優先株式の条件

各預託株式は、新たに発行される額面1株当たり0.000006ドル、清算優先額1株当たり1,000ドルのシリーズA強制転換優先株式（年率6.50%）の20分の1の持分を表す。優先株式には、清算優先額に対して年率6.50%の配当が累積する。配当は、Metaの取締役会が宣言した場合に限り、毎年2月15日、5月15日、8月15日、11月15日に支払われる。支払い期間は2027年2月15日に始まり、2029年8月15日（同日を含む）に終了する。配当は当初、現金で支払われる場合がある。また、一定の制限に従い、クラスA普通株式、または現金と株式の組み合わせで支払われる場合もある。

それ以前に転換されない限り、発行済みの優先株式は2029年8月15日頃に決済のため自動転換され、1株当たり1.3620株から1.6000株のクラスA普通株式となる。これに対応して、各預託株式は0.0681株から0.0800株のクラスA普通株式に転換される。いずれも、通常の希薄化防止調整が適用される。転換後の正確な株数は、2029年8月15日より前の第21予定取引日から同日を含めて始まる、クラスA普通株式の20取引日連続の期間における出来高加重平均価格に基づいて決定される。

Metaは、引受割引および推定公募費用を差し引いた後の預託株式公募による手取金を、約125億ドルと見込んでいる。引受会社が、超過割当分を補う目的に限り、預託株式を最大3,750万株追加購入できる30日間のオプションを全て行使した場合、手取金は約143億ドルとなる見込みだ。Metaは手取金を一般的な企業目的に充てる予定である。同社は預託株式のNasdaq Global Select Marketへの上場を申請しているが、現在、預託株式および優先株式の公開市場は存在しない。

預託株式の公募と同時に、MetaはMorgan Stanleyとの先渡し売買契約を締結した。 (MS ) Capital Services LLCおよびGoldman Sachs (GS ) & Co. LLCは先渡し買い手であり、当初、クラスA普通株式合計4,000万株を対象としている。これらの契約に関連し、先渡し買い手またはそれぞれの関連会社は第三者から株式を借り入れる見込みであり、普通株式公募の引受会社に合計4,000万株を売却することに合意している。Metaは、先渡し買い手またはその関連会社によるクラスA株式の売却から、当初、手取金を受け取る見込みはない。

先渡し価格は1株当たり約622.92ドルで、これは引受会社が株式を購入することで合意した価格とほぼ同額である。Metaは、先渡し売買契約の決済時に、費用控除前の手取金として約249億ドルを受け取る見込みであり、決済は2027年11月19日までに行われる見込みだ。またMetaは、普通株式公募の引受会社に、追加株式を最大37億5,000万ドル分購入できる30日間のオプションを付与した。このオプションが全て行使され、Metaが対象株式について追加の先渡し売買契約を締結した場合、合計4,600万株の引き渡しに対する手取金は約287億ドルに増える見込みである。Metaは、将来の決済時に受け取る資金を一般的な企業目的に充てる予定だ。

MetaのクラスC普通株式が発行され、その他の一定の条件が満たされた場合、先渡し売買契約の対象にはクラスA株式とクラスC株式の両方が含まれる。また、一定の状況下では、Metaは全ての先渡し売買契約をクラスC株式のみの引き渡しによって決済できる。クラスC普通株式は、Metaが2026年10月21日にデラウェア州務長官に提出した修正・再表示後の定款に基づいて設立される。同じ条件の下では、優先株式およびそれに対応する預託株式はクラスC株式に転換可能となり、優先株式の累積配当は、一定の制限に従い、Metaの選択によってクラスC株式で支払われる場合がある。

Morgan StanleyおよびGoldman Sachs & Co. LLCは、各公募の主幹事共同ブックランナーを務める。Allen & Company LLC、BDT & MSD、Centerview Partners、Jefferies、Lazard、The Raine Groupは共同幹事を務める。

資金調達計画とAI支出に関する説明

Metaは2026年10月26日の発表で、今回の募集は資金調達計画の一環だと説明した。同計画には、当時の想定でクラスA普通株式約225億ドルと預託株式約125億ドルからなる、引受方式による公募約350億ドルに加え、クラスC普通株式約600億ドルを対象とする市場売却プログラムが含まれている。Metaによると、市場売却プログラムはクラスC株式の取引開始後、2027年第1四半期までは開始されない見込みであり、同社は同プログラムに関する契約を一切締結していない。また、開始時期、規模、条件はいずれも未定だという。

Metaは、今回の募集は人工知能インフラとパーソナル・スーパーインテリジェンスへの継続的な投資を支えるものだと述べた。同社は、2026年の設備投資額を1,350億～1,450億ドルと見込んでおり、営業キャッシュフロー、投資適格債、戦略的パートナーシップ、株式資本をバランスよく組み合わせて投資資金を調達する方針だとしている。Metaによると、2026年の最初の3四半期に営業キャッシュフロー970億ドルを生み出し、第3四半期末時点で現金、現金同等物、市場性有価証券を約820億ドル保有していた。また、同社は信用格付けAa3/AA-にも言及した。Metaは2026年第3四半期の売上高が646億ドルとなり、前年同期比26％増加したと報告した。純利益は99億ドルだった。

Metaはまた、米国23州でデータセンターを所有し、それぞれの容量が1ギガワットを超えるスーパークラスターを4基建設中で、2026年にはインフラ総容量を前年比でほぼ倍増させる見通しだと述べた。同社によると、2026年9月時点で、同社のファミリーアプリのうち少なくとも1つを毎日利用した人は36億4,000万人に上った。

NVIDIA Corporation (NVDA )、Advanced Micro Devices, Inc. (AMD )、およびBroadcom Inc. (AVGO ) は、本募集において、他の購入者と同じ価格および同じ条件でクラスA普通株式を合計最大50億ドル分購入する意向を、それぞれ個別に示したとMetaは述べた。同社によると、こうした意向表明は購入に関する拘束力のある契約や確約ではないため、3社の投資家はそれぞれ、購入株数を増やす、減らす、または購入しないと決めることができ、引受会社も各社への販売株数を増やす、減らす、または販売しないと決めることができる。引受会社がこれらのコーナーストーン投資家に販売する株式に適用する引受割引は、本募集で一般に販売される他の株式に適用するものと同一となる。