市場の変動が新たな機会を提供: 今週の市場下落後に注目すべき3銘柄

2024年8月5日月曜日、株式は急激で大幅な下落を経験し、進行中の下落トレンドの中で顕著なポイントとなりました。

この下落を反映して、ニューヨーク証券取引所とナスダックに上場する30社の大型公開企業で構成される広く注目される指数、ダウ・ジョーンズ工業株平均は、約1,034ポイント、または2.6%下落し、38,703.27となりました。

ナスダック総合指数は3.43%下落し、16,200.08で取引を終え、S&P 500は3%下落して5,186.33で終了しました。さらに懸念すべきは、ブルーチップのダウとS&P 500が2022年9月以来の最大の日次損失を記録したことです。

この変動は世界中の市場に影響を及ぼしました。遠東では、日本の株式市場が1987年のウォール街のブラックマンデー以来最悪の下落を記録しました。他の資産クラスも打撃を受け、ビットコインは金曜日のUS$62,000から月曜日にはUS$54,000に下落しました。

ヨーロッパのSTOXX 600指数は、DAXと共に、厳格なルールに基づく透明性の高い17,000以上の指数からなるグローバルで包括的なファミリーを構成しており、2.2%下落しました。

CBOEボラティリティ指数は65まで上昇し、COVID-19が世界を襲った初期以来の最高水準となりました。投資家がグローバルな安全資産に逃避しようとしたため、米国財務省債は急落しました。

この変動には多くの要因がありました。米国では、投資家が景気後退を懸念し、連邦準備制度が金利を引き下げて世界的な減速を促す圧力を感じていましたが、各中央銀行は金利をできるだけ高く保つことを目指していました。

アジアを含む市場は、8月2日に発表された不利な7月雇用報告にも反応しました。この報告では、7月の非農業部門雇用者数がわずか114,000人増加したと示され、6月の下方修正後179,000人やダウ・ジョーンズの予想185,000人を下回りました。失業率は4.3%に上昇し、2021年10月以来の最高水準となりました。

これらすべての要因が組み合わさり、投資家はメガキャップのテック株やAI株などを売却しました。

投資家が撤退したり、足踏みしたりする中でも、多くの投資家は長期的に耐えうる、そして成長できる株式を探し続けました。この文脈で、市場の変動が新たな機会を提供する可能性を検討し、今週の市場下落後に注目すべき3つのトップ株式をハイライトします。

#1. Netflix

月曜日、Netflix (NFLX ) も下落を経験しました。月曜の終値時点で、同社の株価は7月5日の$690.65から9.2%下落しました。株価は評価額の複数回の下落を経験しました。正確には、12か月先の利益の29倍に下がり、7月5日の34倍から減少し、5年平均の41倍を下回っています。それでも、アナリストの評価は好意的です。

例えば、OppenheimerのアナリストJason Helfsteinは維持株式の買い推奨を、目標株価US$725で行いました。Netflixの成功率は50%で、これはアナリストが過去1年間に行った評価のうち成功した評価の数を、総評価数で割ったものです。株式の潜在力への信念を述べる中で、Helfsteinは次のように語りました:

「当社は我々のカバレッジ内で最も長期的な見通しが良く、プレミアム評価で取引されるに値すると考えます。」

この株式に対する楽観的見方の要因を説明しながら、Helfsteinは次のように述べました:

「NFLXの収益ドライバーは2026年まで非常に明確です: 2024年後半は継続的な加入者の追い風により、2025会計年度は価格上昇から、2026会計年度は大規模な広告収益化から利益を得ます。」

Netflixの収益パターンは一貫しています。2019年から2023年にかけて、収益はUS$20.15億からUS$33.72億へと成長し、前年から6.7%増加しました。

Netflixの収益と利益戦略の堅牢性について語る中で、アナリストは楽観と信頼を示しました。Netflixの最新レポートは7月18日に発表され、1株当たり利益（EPS）は$4.88で、アナリスト予想の$4.74を$0.14上回りました。四半期の収益はUS$9.56億で、コンセンサス予想のUS$9.53億を上回りました。

Netflixにとって有望な戦略的要因に言及しながら、Investing.comのシニアアナリストThomas Monteiroは次のように述べました:

「EPS成長と収益の予想を上回る数値は、ユーザーを広告層ビジネスに誘導する戦略がまだ始まったばかりで、非常に高い未開拓の可能性があることを示しています。」

戦略が何であれ、Netflixのコアビジネスモデルは時間とともに獲得する加入者数に依存しています。その点で、Netflixのパフォーマンスは非常に満足のいくものです。2019年から2023年にかけて、プラットフォームは一貫して成長し、加入者は167百万人強から2023年には2億6千万人に達しました。

オンラインストリーミング企業の中で、Netflixは複数の競合と対峙しながらも、2023年初頭に44.21%の市場シェアを保持し、大きくリードしています。

Netflixの強く持続可能な将来を示すもう一つの重要な指標は、若年層との成功したエンゲージメントです。Ampereの調査によると、18歳から34歳のアメリカ人の約80%がNetflixの加入者であるか、家族内やパスワード共有によってアクセスしています。

Netflixのコンテンツは高く評価されています。パンデミックの最初の年にNetflixは43件の賞を受賞し、翌年には44件の賞を獲得して、1年での最多受賞記録を樹立し、1974年のCBSの記録を上回りました。

全体として、Netflixは一時的な市場変動にもかかわらず、質の高いコンテンツで若者を惹きつける成長と、強力かつ効率的な収益・利益戦略に支えられ、長期的に利益をもたらす加入者を獲得できる株式として勝ち抜く可能性があります。

Netflixに続き、長期的に安定し準備ができていると見られる別のテック企業はNVIDIA (NVDA ) です。

#2. NVIDIA

8月第1週の変動はNVIDIAにも影響しました。株価は6.4%下落し、52週高値から約29%の下落となりました。しかし、基礎的な実力が強固であるため、長期的に備えているように見えます。

NVIDIAの収益は見ました2023年から2024年（現在まで）にかけて大幅な成長を遂げました。2019年から2023年にかけて、NVIDIAの収益はUS$11.716 billionからUS$26.974 billionへと増加しました。しかし、2023年から2024年にかけては、ほぼUS$27 billionから約US$61 billionへと成長しました。そして、ここで止まることはなく、予測では年末にUS$111 billionに近い水準で終了すると示唆されています。US$111 billionです。

多くのアナリストにNVIDIAが勢いを維持できるか尋ねたところ、回答は概ね肯定的で、GPUがデータセンターでCPUに取って代わり、AIモデルが画像、動画、3Dなどのより複雑なタスクを処理できるよう進化することで、需要は強く、利益は依然として大きいと予想されています。

今年は主にデータセンター部門からの収益が大部分を占めましたが、NVIDIAはゲーム、車載、プロフェッショナル・ビジュアライゼーション、OEMなど多様なセグメントにも対応しています。これにより、NVIDIAの市場での位置は多角化され、長期的な成長に有力です。

NVIDIAの見通しについて詳述し、Investing.comのシニアアナリストThomas Monteiroは、同社のAI革命におけるリーダーシップは当面は揺るがないと予測しました。さらに次のように付け加えました:

「競争の激化と大手テック企業のチップ領域での自立が予測される背景の中で、収益性と指針の両方が、全領域での需要拡大が年後半の課題を十分に補うことを示しています。」

地理的に見ても、NVIDIAの事業は中国、ヨーロッパ、アジア太平洋、台湾、米国など主要な経済地域からの収益が豊富で、十分に多様化されています。

多くの競合がいるにもかかわらず、NVIDIAのコア市場での浸透率は依然として高く、2023年第4四半期にはGPU市場シェアの80%を占めました。現在、ニューラルネットワークのトレーニングの90%以上がNVIDIA GPUで実行されています。

NVIDIAは他にも多くの強みを持っており、基礎がこれほど強くなければ実現できなかったでしょう。例えば、時価総額が$1兆に達した初のチップメーカーです。

総合的に見て、NVIDIAは近い将来、より多くのPC、リモートワーク機器、高性能ビデオゲームデバイス、そして大規模データセンターが必要となる世界に対応できる、最も装備が整い将来志向の企業の一つです。

将来への備えが株式を長期的に適したものにするのであれば、Coinbaseは間違いなくリストの3番目の銘柄です。なぜなら、同社は未来の資産を他に類を見ない形で提供しているからです！

#3. Coinbase

8月5日の市場急落はCoinbaseを免れず、株価はほぼUS$166まで下落しました。しかし、執筆時点では株価は回復し、現在はUS$194前後で推移しています。

Coinbaseの2024年第1四半期の収益は好調で、前年から2倍以上の$1.6億に達しました。米国でビットコインETFが承認され、SECの規制枠内で導入されたことで、取引プラットフォームへの消費者関心が再燃し、勢いを得ました。MorningstarのエクイティアナリストMichael Millerによると、Coinbaseの手数料は同業他社に比べて高く、かなりの圧力を受けていないことが示されています。この分析は同社の市場シェアが堅調であることも示唆しています。

長期的に勝者として浮上するために、Coinbaseに有利な基本的要因が多数あります。例えば、米国で唯一、信頼性とコンプライアンスに優れた暗号通貨の売買場所としての評判を築いた主要な暗号通貨取引所であり、しばしば脆弱なセキュリティ慣行や不規則な規制エコシステムと結び付けられる分野で、信頼できる取引所として認識されています。

Coinbaseの基本的な財務構造は堅固です。2023年12月時点で、現金は$5.1億超、暗号通貨は$1億超、うちUSDCは$550百万以上保有しています。負債は$3億未満です。強固な現金準備はCoinbaseのレジリエンスを高めています。

運営面でも、参加者が増加し全体の取引量が上昇しているため、同社の見通しは依然として強いです。最新四半期では、Coinbaseの小売取引収益は前四半期比で99%、前年比で184%増の$935.2百万となりました。

アナリスト会社Oppenheimerも、Coinbaseの評価とその事業領域に楽観的でした。今年4月、同社は1月以降、株価が100%以上上昇し、S&P 500指数（わずか6%の上昇）を大きく上回っていることを強調しました。

アナリストは次のように具体的に述べました:

「この取引レベルでは、短期的な変動には注意が必要ですが、ブロックチェーン技術の長期的な採用には前向きです。」

結論的考察

市場はサイクル的であり、頻繁な上昇と下降が最も顕著な特徴の一つです。短期的には変動の激しい市場は投資家に不安を与えるかもしれませんが、同時にレジリエンスと強固な基礎を持つ株式を見つける機会でもあります。

企業が価値提案を的確に行い、アクセスしやすい形でその価値を提供できれば、投資家が長期的に報われる理由は十分にあります。しかし、企業の収益・利益戦略、財務管理、そしてその約束を支えるロジスティクスの効率性に注意を払い、慎重になることが重要です。