ルミス・ジリブランド両議員、デジタル資産の監督に関する法案を提出

数か月の準備を経て、2人の上院議員が2022年6月7日、デジタル資産の規制に関する包括的な法案を提出しました。LunaとUSTの崩壊は、この分野のリスクと投資家保護を強化する必要性を浮き彫りにしていました。

どのような法案か？

法案の名称はResponsible Financial Innovation Actで、シンシア・ルミス上院議員とカーステン・ジリブランド上院議員が共同で提出しました。既存の金融システムにデジタル資産を統合できるよう、包括的な規制枠組みの基礎を築くことを目指していました。ルミス議員も、この目標を公に述べていました。

出典：Twitter @SenLummis

どの分野を対象とするのか？

法案は次の分野を扱い、それぞれに多くの個別規定を設けていました。

• デジタル資産への課税
• 証券分野のイノベーション
• 商品分野のイノベーション
• 消費者保護
• 決済分野のイノベーション
• 銀行分野のイノベーション
• 機関間の調整

広く使われる用語の共通定義も提案しました。デジタル資産の分類をめぐる議論によって、義務や規制当局の権限を明確にすることが難しくなっていたためです。

主な変更案は？

法案の多数の規定のうち、特に次の変更が注目されました。

• 商品先物取引委員会（CFTC）は、証券に該当しないデジタル資産の現物市場に対する明確な権限を持つことになります。証券取引委員会（SEC）は、証券や投資契約に関連する一定の情報開示義務について権限を維持します。両議員は、多くのデジタル資産が証券よりも商品に近いと考えていました。法案は、SECが法執行措置を通じて規制を行う手法への批判がある中で、こうした権限を区分しようとするものでした。
• 個人的な商品・サービスの購入に仮想通貨を使った際の利益または損失について、最大200ドルを総所得から除外することを提案しました。関連する取引は合算する仕組みです。Bitcoinなどによる日常的な支払いを容易にする狙いで、上限は除外される利益または損失に適用され、あらゆる購入の代金を指すものではありませんでした。
• デジタル資産のサービス提供者には、商品やサービスのリスクに関する、より詳しい情報の開示が求められます。
• 法案が対象とする決済用ステーブルコインには、負債の100%以上に相当する高品質な流動資産の準備金、情報開示、額面での償還を提案しました。価値の維持をアルゴリズムだけに依存するのではなく、金融資産の裏付けに基づくモデルです。

ルミス議員とジリブランド議員は、提案した規定をより詳しく説明するセクション別の概要も公表しました。

バイデン大統領令をめぐる背景

2022年6月に提出された法案の準備は、数か月前から進んでいました。より広範な規制議論の一環であり、その議論には、バイデン大統領が2022年3月9日に署名したデジタル資産の責任ある開発の確保に関する大統領令も含まれていました。
大統領令は、消費者と投資家の保護、国にとってのリスクへの対応、責任あるイノベーションと米国の金融分野の指導力の促進を優先事項として掲げました。

規制に向けた動き

法案の提出は、デジタル資産に明確なルールを設けることへの関心の高まりを示していました。数日前にも、ニューヨーク州議会が承認した別の法案について報じました。この法案は、炭素系燃料を使い、プルーフ・オブ・ワーク（PoW）マイニングへ直接電力を供給する発電所の新規排出許可を2年間停止することを提案しました。その電力消費を増やす許可更新も対象です。本記事の時点では州議会で承認されていましたが、まだ法律にはなっていませんでした。ニューヨーク州は、こうして規制議論で厳格な姿勢を示していました。この措置が適切な保護につながるのか、それとも企業をより有利な管轄地域へ移転させるのかは、今後の推移を見守る必要がありました。