規制
Lummis‑Gillibrand『Responsible Financial Innovation Act』発表、デジタル資産の監督に取り組む
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長い期待の後、2人の上院議員がついにデジタル資産セクターの規制に完全かつ慎重に取り組むことを試みる初の法案を発表しました。デジタル資産がますます主流になる中、Luna と UST の崩壊などの様々な壊滅的な出来事が起きており、投資家保護の強化が必要であることが浮き彫りになっています。
それは何ですか？
この法案は ‘Responsible Financial Innovation Act’というタイトルで、上院議員Cynthia Lummi sと上院議員Kirsten Gillibrandによって同時に発表されました。セクター向けの包括的な規制の基盤を提供することを目的として構成されており、将来的にデジタル資産が既存の金融システムに完全に統合されることを可能にするという、Lummis上院議員が最近共有した見解と一致しています。
出典: Twitter @SenLummis
この法案はさまざまな理由で注目に値します。その一つは、Lummis上院議員が長年にわたりデジタル資産の擁護者であるという歴史です。もう一つは、この法案が超党派であること、すなわち共和党と民主党の両方の議員によって起草されたことです。
何に対処するか？
この長らく待ち望まれた法案は、あらゆる点を網羅し、以下の項目それぞれに多数のサブポイントを付けて対処しようとしています。
- デジタル資産の課税
- 証券イノベーション
- 商品イノベーション
- 消費者保護
- 決済イノベーション
- 銀行イノベーション
- 機関間調整
これらの各領域に対処することに加えて、本法案は業界で頻繁に使用されるフレーズの定義集を導入しました。これは、何が何であるかについて絶え間ない議論が続く、業界全体に広がる課題です。
提案されている主な変更点は何ですか？
本法案で行われる変更は広範囲にわたりますが、比較した際に特に重要とされる点がいくつかあります。
- 商品先物取引委員会（CFTC）がこのセクターの監督を広範に担うことになります。これは大きな変更で、これまで主に証券取引委員会（SEC）がこの役割を担ってきており、『訴追による規制』というアプローチが取られてきました。Lummis上院議員とGillibrand上院議員は、SEC がほとんどのデジタル資産を証券と主張する一方で、実際には多くのデジタル資産は商品であると考えています。もしこれが正しければ、この区別により監督が最も適切な機関へと自然に移行すべきです。
- $200 未満の購入は税金が免除され、現在ビットコインなどの資産が通貨として実際に使用されることを妨げている不必要な束縛が取り除かれます。
- デジタル資産プロバイダーは、提供するサービスや製品に関連するリスクについて、透明性を大幅に高めることが求められます。
- ステーブルコインは資産裏付けでなければならず、アルゴリズム型ではいけません。
法案内のすべての提案変更の詳細な概要を見るには、Lummis上院議員とGillibrand上院議員が『セクション別概要』を公開しています。
バイデンの要請のもとで
この法案は2022年6月にようやく公開されたものの、作成プロセスはずっと前から始まっており、バイデン政権が3月初めに発表した‘Executive Order on Ensuring Responsible Development of Digital Assets’が部分的に影響を与えたことは間違いありません。
同文書では、デジタル資産が繁栄し続け、米国が将来にわたって金融リーダーであり続けるため、そして投資家と国家の両方を保護するために、さまざまな対策が必要であることが明確に示されました。
規制の勢い
この最新の法案が公開されたことで、デジタル資産には明確な規制が必要だという考えのもとで勢いが高まっていることがはっきりと分かります。数日前、私たちは議論していたニューヨークで可決された別の法案について、州内の石炭ベースのプルーフ・オブ・ワーク（PoW）マイニングに対し数年にわたるモラトリアムが課されることになっています。これにより、ニューヨークはデジタル資産規制に関して最も厳しい州の一つであり続けます。この規制が慎重なものか、あるいは企業がより友好的な政府を求めて移転する結果となる不必要な取り締まりかは、時間が判断するでしょう。
