ヒランダー・ミスラ、GMEX Group 会長＆SECDEX 会長 – インタビューシリーズ

ヒランダー・ミスラはGMEX Group（GMEX）の会長兼CEOであり、証券、FX、デリバティブ、商品、暗号資産およびデジタル資産の電子取引所とポストトレードインフラの構築・運用のための革新的なソリューションを提供しています。

彼はまた、セイシェル拠点の証券・商品・デリバティブ取引所であるSECDEXの会長でもあり、ブロックチェーン技術により実現されたデジタル資産と従来資産のフルエコシステムです。

GMEX Groupとは何か、まず教えていただけますか？

GMEX Group（“GMEX”）は、革新的なマルチアセット取引所取引およびポストトレードビジネスソリューションとテクノロジーエコシステムを提供するグローバル企業です。市場インフラベンダーとして、テクノロジーと相互接続性に注力しています。当社のソリューションは、証券の発行、取引、クリアリング、決済に必要なエンドツーエンドの規制および契約環境の要件に対応し、従来資産、代替資産、デジタル資産、デジタル通貨、さらにはデリバティブを含む伝統的資産のハイブリッドデジタル証券化など、すべての資産クラスにわたる取引所横断的なニーズを満たします。

GMEXの焦点は、グローバル金融市場のデジタルトランスフォーメーションにあり、参加者が新しいソリューションを立ち上げ、既存の業務を拡大し、市場の需要に合わせて規模を拡大できるよう支援します。これを実現するために、クライアントがテクノロジーを活用して商業目標を達成できるよう、2つの実証済みエンゲージメントメカニズムを使用しています：

• マーケットアドバンスメントプログラム（MAP）、従来とデジタルの市場インフラテクノロジーとサービスを最適に組み合わせ、マルチアセット取引所とポストトレードの実現を提供します。
• パートナーシップ主導アプローチ、当社は単に技術を販売するのではなく、FinTech、ビジネス、投資ソリューションの組み合わせを活用し、パートナーシップとベンチャーを支援します。

GMEXを立ち上げるきっかけは何でしたか？

2012年にスタートした当時、既存の市場インフラベンダーは顧客・供給者のマインドセットに固執し、実際のビジネスや運用ニーズ、商業的制約を考慮せずに、レガシー技術を高額で提供していました。これが当社が差別化する機会となったのです！

当社は、取引所、取引プラットフォーム、クリアリングハウス、預託機関、レジストリ、倉庫領収書プラットフォーム向けに、ビジネス専門知識、最新技術、接続性、運用専門知識を、パートナーシップ主導のアプローチで提供します。多くの場合、共同事業への出資を通じて利害を一致させることも可能です。

2016年に、ブロックチェーンが提供する機会、まずは商品トレーサビリティ、次に資本市場での活用に注目しました。当初、多くのプロジェクトが従来技術と同様の使い方しかしておらず、意味がないと感じました。このことが、テクノロジーを活用して資本市場や他の資産クラスの市場を革命的かつ民主的に変える方法を模索するきっかけとなりました。

GMEX Investmentsについて、どのような投資が行われているか教えていただけますか？

GMEXの投資対象は、マーケットインフラおよび関連するFinTech企業への初期段階の株式投資とトークン戦略投資で、当社のサービスや製品機能とシナジーがあります。加えて、独自のイニシアチブもベンチャー構築しています。

興味深いシリーズA前のFinTech機会に鑑み、セイシェルにDigital Investment Fund PCC（“DIF”）を立ち上げました。これは世界初の完全規制トークン化ハイブリッドファンドです。ブロックチェーンおよび人工知能（“AI”）分野で実質的な知的財産を有し、金融サービスで早期に顧客を獲得している企業に関心を持っています。

GMEX Technologiesが提供するデジタル取引所取引およびポストトレード技術について詳しく教えていただけますか？

GMEXは、規制フレームワークに支えられた従来資産とデジタル資産のギャップを埋める、初の真のハイブリッド取引所・ポストトレードエコシステム「Fusion」を提供しています。これは相互接続された通信ネットワークに似ています。当社は、ソリューションがクライアントおよびパートナーのビジネス目標と合致するようにしています。GMEX Fusionは、ハイブリッドな集中型とブロックチェーン分散台帳技術のスイートおよびミドルウェアで、世界中の複数の国際的に規制された金融機関に導入・信頼されています。このスイートには以下が含まれます：

• ForumPortal、トークン化、登録、発行プラットフォームです。
• ForumTrader、二次取引のフロントエンドおよびオーダーマネジメントシステムです。
• ForumMatch、統合マッチングエンジンを備えた高性能取引所取引プラットフォームです。
• ForumDetect、市場監視システムです。
• ForumIndex、指数計算および配信システムです。
• ForumCustody、クリアリングと決済のためのデジタルカストディプラットフォームです。
• ForumWallet、ウォレット管理プラットフォームで、サードパーティのウォレットとも連携可能です。
• ForumCCP、信用チェック、ポジション管理、マージン管理を支援するクリアリングプラットフォームです。
• ForumCSD、決済を支援する中央証券保管機関およびレジストリプラットフォームです。
• ForumPay、国際送金、資金移動、出金・入金を複数の金融商品にわたって行うシンプルで安全なプラットフォームです。

なぜ暗号通貨取引所はGMEXの利用に惹かれるのでしょうか？

暗号通貨およびデジタル資産取引所がGMEXを選ぶのは、マーケットでの誇大宣伝や実体のない製品ではなく、実証済みの信頼できるソリューションとデジタル資産に関する実務的な理解があることを評価しているからです。

彼らは、24時間取引や分割所有による18桁の小数点、膨大な取引量、そして取引所ソリューションだけでなくトークン化やデジタルカストディサービスの提供が必要といった、暗号通貨・デジタル資産市場特有の要件に合わせて技術スタックが設計されている点を評価しています。

さらに、この分野の市場が規制強化される中で、GMEXは世界中の市場運営に関する規制・ビジネスの専門知識でクライアントを支援できる点が高く評価されています。

GMEXの技術はどの程度スケーラブルですか？

暗号通貨やその他のデジタル資産取引所は、増大する注文量に対応するという非常に深刻な課題に直面しています。投資家や投機家は、特に取引が活発な状況下で、数ミリ秒以内の注文執行を期待します。執行遅延は信頼喪失と注文流出を招き、他の取引所へ流れます。取引所は競争に先んじた技術を確保しなければなりません。最近の暗号通貨市場の変動は、取引所にとって性能向上の警鐘となりました。

当社のテクノロジースタックはモジュール式・コンポーネントベースで、複数の資産や多数のプライベート・パブリックブロックチェーンを柔軟にサポートするよう設計されています。また、当社技術またはサードパーティプラットフォーム上のノードを容易に相互接続できます。低レイテンシかつ高スループットの取引所ソリューションと高可用性を組み合わせることで、重要な市場インフラ環境での安定稼働を実現します。ハードウェアフットプリントが小さいことでも優れた性能を達成しています。さらに、サードパーティのライセンス料を削減するため、適切なオープンソースコンポーネントも組み込んでいます。テクノロジースタックは、ローカル展開の代替として、仮想化とクラウドサービスを活用し、ターンキー型Software-as-a-Service（“SaaS”）モデルの提供も可能です。

あなたはセイシェル拠点の証券・商品・デリバティブ取引所であるSECDEXの会長でもあります。SECDEXについて、そしてその重要性を教えていただけますか？

SECDEXグループの事業は、規制された以下から構成されています：

• 取引所；
• 中央相対取引クリアリングハウス（CCP）；
• レジストリ付き中央証券保管機関；
• デジタルマーケットプレイス；
• デジタルカストディ。

SECDEXは、デジタル取引所と従来取引所の利点を組み合わせ、シームレスな取引・クリアリング・決済を実現する、完全規制下の初のマルチアセットハイブリッド市場インフラエコシステムとしてユニークです。創設株主であるGMEX Groupの強みと、共同創設株主であるDigital Partners Network（DPN）のプロフェッショナルサービスが基盤となっています。DPNのサービスには、専門的な法務、財務、コンプライアンス、企業構造設計、財務、戦略コンサルティング、テクノロジー主導のデジタルトランスフォーメーション、そしてデジタルファンドを通じた投資の可能性が含まれます。

これは画期的です。従来はこれらのサービスごとに多数の仲介者が存在し、単一のプラットフォームでコスト効果的に提供されていませんでした。そのため、従来の証券やデリバティブの上場に加えて、セキュリティトークンオファリング（STO）も、発行・資金調達・法務・評価を含むトークン化プロセス全体に対するフルプロフェッショナルサービスが提供され、SECDEX取引所での上場と二次取引が可能な、規制された信頼できる環境で実施できるようになりました。

最近、SECDEXグループが新たにSECDEX Digital Custodian（SDC）を迎え入れたことが発表されました。このデジタルカストディソリューションについて教えていただけますか？

SECDEX Digital Custodian Limited（SDC）は、暗号通貨、セキュリティトークン、その他デジタル資産向けにコールドストレージとカストディサービスを提供する規制されたデジタルカストディです。SDCは、小売、富裕層（HNW）および機関投資家向けに、取引所、マーケットプレイス、ブローカー、銀行、決済サービスプロバイダー、従来のカストディなどに対応しています。

• デジタル資産の保護
• ユーザー向けの取引記録と報告
• 自動送金、残高確認、アカウント関連リクエスト
• エスクローサービス
• マルチシグネチャ認証プロトコルにより、単一の当事者が取引を開始・完了できないようにし、さらに、プラットフォーム上で各キーは分離されたアカウントで保持されます。

SDCは短期間で、5億4,471万8,948米ドル相当の資産を集め、Ethereumブロックチェーン上で不変性と透明性を持つトークン化を実施しました。

他のプロジェクトの一つである、アフリカ全域で金融包摂を促進するブロックチェーンソリューションについて、あなたの見解を共有いただけますか？

サハラ以南のアフリカには推定7億人の銀行口座を持たない農家が存在し、各国はそれぞれ独自の構造と複雑さを抱えています。問題の核心は、農家が作物の価格透明性を欠いていることです。価格が適正になることで収入が向上し、種子、農薬、肥料の購入やクレジットの利用が容易になります。

FinComEcoは、金融・商品エコシステムとして、農業を最新の金融テクノロジーと結びつけ、個々の小規模農家レベルから供給先までを網羅します。これは、技術、金融、取引所、物流、調達、サプライチェーンインフラという基盤エコシステムを持ち、現地の要件に適応可能なモデルで実現されます。その目的は以下です：

• 小規模農家の金融包摂と社会的インパクトを促進する；
• 金融サービスの提供により、銀行口座を持たない人々を銀行化する；
• 安価な資材と倉庫へのアクセスを促進する；
• 商業農家に市場へのアクセス向上を提供する。

GMEXまたはSECDEXについて、他に共有したいことはありますか？

GMEXは、証券取引所からデジタル資産導入に関するフィードバックを収集しています。これらの取引所は

• デジタル資産の取引提供の重要性を認識している
• 新技術投資に懸念がある
• いくつかのスキャンダルや詐欺によりブロックチェーン/DLT技術に不安を抱いている
• 法的・行政的な不明点があるため慎重である

GMEX、DPN、SECDEXは、テクノロジー、規制、サービスの多様なオプションを組み合わせた単一の価値提案で、従来の証券取引所が利用できる知識とビジネス機会を拡大する形で対応しました。

多くの管轄区域がセキュリティトークンを従来の証券と同等と認めるようになり、取引所運営者はデジタルへの移行、あるいはより適切にはハイブリッド統合アプローチを受け入れるべきであることが明らかです。既存・新興を問わず、従来の取引所は同様の規制枠組みの下でデジタル資産に対して同等の競争条件で運営されています。先行者はこの新領域を活用しています。しかし、変化の速度とデジタル経済の指数的成長が予測される中、企業は単なる置き換えではなく、目的、プロセス、戦略を再設計する触媒と捉えるべきです。今こそこの機会を活かし、投資家、中小企業、広範な資本市場に利益をもたらすデジタル取引所とポストトレードの新時代へのパラダイムシフトの一翼を担うことが重要です。

素晴らしいインタビュー回答に感謝します。詳しく知りたい読者は以下をご覧ください：

GMEX Group（GMEX）、証券、FX、デリバティブ、商品、暗号資産およびデジタルトークン化資産の電子取引所とポストトレードインフラの創造と運用のための革新的なソリューションを提供しています。

SECDEX、セイシェル拠点の証券・商品・デリバティブ取引所で、ブロックチェーン技術により実現されたデジタル資産と従来資産のフルエコシステムです。