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FinTechはそれを支配する規則次第でしか環境に優しくなれない

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限られた資源しかないひとつの惑星で、産業文明を持続可能に発展させることは喫緊の課題です。これはもちろん、クリーンエネルギー源と金属、バイオマテリアル、その他の鉱物といった資源の再利用を改善することを必要とする技術的課題です。

これは金融面でも課題であり、資本を持続可能な活動へ向ける方法を決定することは、よりレジリエントな経済と社会を構築する上で重要です。

同時に、FinTech（金融テクノロジー）企業は、モバイルプラットフォーム、インターネット技術、データ分析の融合により、金融サービスのイノベーションの波を牽引しています。

これは、従来の金融システムが古いインフラ、対面サービス、遅くて集中型の運用に依存しているのと比較して、金融サービスの仕組みを急速に変えています。

FinTech主導のグリーンファイナンス機会は、気候主張の検証、持続可能性リスクの価格付け、資本のルーティング、そしてグリーンウォッシングの削減を行うデジタルインフラへとますますシフトしています。

しかし、FinTechのイノベーションが本質的に持続可能であるわけではありません。効果的なグリーンファイナンス手段は、強固なガバナンスが資本を指向し、環境基準を施行し、規制の裁定を制限する場合にのみ機能します。

サウジアラビア電子大学の研究者による新しい研究は、ガバナンスがグリーンファイナンスとFinTechの効果にどのように影響するかを検証し、この変数の影響をより予測するモデルを開発しています。

彼女はその研究成果を Scientific African1 に掲載し、タイトルは「グリーン経済とFinTechが持続可能な開発に与える影響の調査」です。

グリーンファイナンスと国際ガバナンス

FinTechと持続可能性を結びつけるデータ

他の研究でもFinTechとグリーン開発の関連が論じられています。例えば、BRICS諸国におけるFinTechの導入は、クリーンエネルギー資金調達を促進し、デジタルプラットフォームを通じて都市の排出量監視を改善することで、汚染を削減します。

同時に、規制が緩い環境で自動貸付システムやピアツーピア金融が導入されると、環境負荷を悪化させる可能性もあります。

したがって、FinTechの展開が持続可能性に与える影響をより包括的に理解する必要がありました。

本研究は、1990年から2024年までの30か国の先進国・新興国のデータを、世界銀行やIMFなどの国際機関から取得して分析しました。この期間は、1990年代の環境規制の拡散、2005年以降のデジタル金融の台頭とFinTech技術の急速な拡大、そしてパリ協定（2015年）以降の気候コミットメントの加速といった主要な世界的転換を捉えるために選ばれました。

持続可能な開発は、温室効果ガス排出量、環境パフォーマンス指数（EPI）、人間開発指数（HDI）で測定され、グリーン経済は環境調整済みグリーンGDP、再生可能エネルギー使用率、森林覆蓋率で測定されました。

FinTechの発展は、デジタル決済の普及率、ピアツーピア貸付活動、デジタル通貨の利用状況で測定されました。

制度の質に関するデータは、ガバナンスの有効性と腐敗防止を組み合わせた複合指数で捉えられました。

人口、高度技術輸出、貿易開放度などの統制変数を導入し、各国の人口動態、技術、構造的違いを考慮しました。

複雑な相関関係

新興経済は、COP29–COP30で定義された気候軌道に沿うために、年間約1.3兆米ドルを動員しなければなりません。したがって、グリーン転換は資本の利用可能性、規制の安定性、デジタル金融手段の役割拡大に密接に左右されているようです。

これにより、グリーンファイナンスにおける資本の効率的な配分は、単なる最適化の問題ではなく、重要な政策目標となります。

研究は、これらすべての変数が相互に関連していることを明らかにしました。例えば、ガバナンスの質と技術的進歩は、環境パフォーマンス指数（LEPI）およびデジタル通貨と密接に相関しています。

さらに興味深いことに、環境パフォーマンスはデジタル決済とピアツーピア貸付と負の相関があります。研究者は、これは主に経済拡大を持続可能性より優先する、民間・非制度的金融システムが貧弱であることを反映していると解釈しています。

別の驚くべき発見は、人間開発がLEPIで捉えられる環境ダイナミクスの直接的な決定要因ではないことです。人間福祉にとって重要であるものの、持続可能性に直接影響しません。

最後に、再生可能エネルギー資源はLEPIとやや負の相関がありました。これは技術サイクルの期間、エネルギーシステム内の構造的慣性、あるいは炭素集約型セクターの継続的な優位性が原因と考えられます。全体として、再生可能エネルギーの導入は環境に有害な経済成長と結びつく可能性があり、単独で持続可能性を向上させるには不十分かもしれません。

ガバナンスの重要性

研究全体として、グリーン経済とFinTechは制度の質に応じて持続可能な開発に対して異質な影響を及ぼすことが分かりました。

より正確には、制度の質がFinTechとグリーン経済の推進要因が環境パフォーマンスに影響を与えるプロセスを構造的に条件付けます。2つの「レジーム」が定義できます:

  • ガバナンスが不十分な第一のレジームでは、グリーン成長だけでは温室効果ガス排出を大幅に削減できません。
    • デジタル決済とクラウドファンディングは、政府の介入を受けにくいため、プラスの効果があります。
  • 高品質な制度による優れたガバナンスがある第二のレジーム。
    • このレジームでは、デジタル決済とFinTechが排出削減に寄与します。おそらく、経済取引をより効率的かつエネルギー集約度を低減させるためです。
    • グリーン経済への投資が温室効果ガス排出の削減を開始します。

予想通り、ガバナンスや腐敗防止といった制度の質の変化は、即座の転換をもたらすのではなく、経済・技術変数が環境パフォーマンスに影響を与える方法の漸進的な進化を引き起こします。

臨界閾値を超えると、排出削減のダイナミクスはより速く、より顕著になり、気候変動と効果的に闘うためには、より深い制度的コミットメントが必要であることが示されます。

しかし、改善の閾値は非常に低いため、ガバナンスのわずかな改善でも、第一の非効果的なレジームから第二のより健全なレジームへの転換を引き起こすことができます。

FinTechは本当にグリーンになるのはいつか？

これらの結果は、FinTechや他の技術（例えばグリーンエネルギー）が単独で持続可能性を予測できると期待すべきではないことを強調しています。

“低ガバナンスと高ガバナンスのレジーム間の差異的効果は、持続可能性の転換が非線形の軌道をたどり、制度的堅牢性がグリーン経済の効果を促進する触媒となるという主張を支持しています。”

適切なガバナンス、低い腐敗、そして適切な指標を用いた堅実な評価が、グリーン政策の展開において効果的に環境条件を改善し、真にグリーンな経済を構築するために必要です。これがなければ、FinTechは環境への影響に関してはせいぜい曖昧な技術に過ぎません。

これは、金融企業の多くのグリーンイニシアチブに疑問を投げかける可能性があります。意図的なグリーンウォッシングに加えて、ガバナンスが不十分な場合、本来は良い取り組みでも無駄になったり、環境に対して純マイナスの影響を与えることがあります。

また、汚職防止やマネーロンダリング防止といった非グリーンの金融技術でさえ、ガバナンスの改善という伝達メカニズムを通じて、特定の地域や国におけるすべてのグリーンイニシアチブの効率を急激に高めることで、間接的に大規模な「グリーン」効果をもたらす可能性があることも意味します。

FinTechへの投資

MasterCard株式会社

MA 価格チャート

MasterCardは、Visa (V ) と並んで国際的なクレジット・デビットカードの二大勢力の一つとして、決済分野のグローバルリーダーです。

グリーンファイナンスに関して、MasterCardは埋め込み可能なカーボン計算機を導入し、金融機関がカード保有者の支出に伴う炭素フットプリントを推定できるようにすることで、リーダーシップを発揮しています。

The company also offers many other “green” focused initiatives:

そのため、多くの企業や政府にとって、MasterCardは単なる決済システムではなく、より良いグリーン金融インフラを構築するための重要なパートナーです。

同時に、本研究が示すように、同社ができることには限界があり、グローバルな展開は市場ごとの規制の断片化、データガバナンス要件、制度的条件の違いにさらされ、MasterCardのグリーンイニシアチブが実現できる真のインパクトを減少させる可能性があります。

ビジネスおよび投資の観点から見ると、グリーン政策や従来の決済コアに加えて、他の重要なテーマは技術革新です。

例えば、MasterCard 買収 1.8億ドルで BVNKは、他社にステーブルコインの利点を提供するために構築されたB2B決済インフラ企業です。また、エージェント向け決済（AIエージェント向け）やAI駆動の不正検出の導入でも最前線にあります。

全体として、同社の投資家は、暗号通貨、AI、その他の技術における同社の進捗を注視したいでしょう。これらはMasterCardのような既存プレーヤーへの脅威であると同時に、長年グローバル経済と共に拡大してきた成長の後に新たな成長機会でもあります。

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参照された研究

1. Sonia Sayari. グリーン経済とFinTechが持続可能な開発に与える影響の調査. Scientific African. 5 2026年8月. https://doi.org/10.1016/j.sciaf.2026.e03551 

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ジョナサンは元生化学研究者で、遺伝子解析と臨床試験に従事していました。現在は株式アナリスト兼ファイナンスライターとして、イノベーション、市場サイクル、地政学に焦点を当て、彼の出版物『The Eurasian Century』で執筆しています。