Disruptive、約10社のテクノロジー企業への投資を目指す100億ドルの旗艦ファンドを発表

Disruptive Technology Advisersは2026年10月27日、Disruptive Flagship Fundを発表した。カテゴリーをリードする未上場テクノロジー企業を厳選して支援する同社のアプローチを大規模に展開するための、100億ドルのファンドだ。ダラスを拠点とする同社は、成長段階および後期段階にある約10社を支援し、同社の発表によると、1社当たり最大10億ドルを投資する計画だ。

Disruptiveは、この投資ビークルについて、同規模の非公開テクノロジー特化型投資ファンドは数少ないと説明した。同社によると、長年にわたるリミテッド・パートナーとの関係と独自の資本基盤により、資金コミットメントを確保するとともに、投資機会への継続的なアクセスを求めるリミテッド・パートナーの高まる需要に応えることが可能になった。

同社は、ファンドの規模を、テクノロジー投資にとって決定的な局面と呼ぶ時代の到来に結び付けた。Disruptiveによると、人工知能の進歩、コンピューティング・インフラの大規模な整備、防衛・国家安全保障分野への新たな投資時代が、前例のない規模と戦略的重要性を持つ企業を生み出している。こうした機会を捉えるために必要な資本の額も、大幅に増加しているという。

創業者兼最高経営責任者（CEO）のAlex Davisは、発表の中で次のように述べた。「優れた未上場テクノロジー企業は、規模を拡大し、非公開の期間を長く保ち、これまで以上に多くの資本を必要としています。私たちは常に、少数の傑出した企業に焦点を当て、創業者にとって最も重要な局面で力になれるよう、確信と信頼関係を築いてきました。Disruptive Flagship Fundによって、私たちは投資機会に見合う規模で支援できるようになります。」

同社によると、投資方針に変更はない。少数の傑出した企業を見極め、それらに多額の資本を投じ、成長の重要な段階を通じて創業者と緊密に連携する。資本やネットワークを提供するほか、実務面での支援や戦略面の助言も行う。

SEC提出書類で明らかになったDisruptive Flagship Reservation Fundの詳細

米証券取引委員会（SEC）の別の記録によると、投資運用会社としてDisruptive Technology Advisers LLCを記載するDisruptive Flagship Reservation Fund, LPという事業体が、2026年8月下旬から合同運用ファンドの持分を販売している。発行体は、2026年に設立されたデラウェア州のリミテッド・パートナーシップで、ダラスの200 Crescent Court, Suite 1175を拠点とする。2026年9月14日には、Form Dの当初届出を提出した。この届出では、Rule 506(b)の適用除外を申請し、Investment Company ActのSection 3(c)(7)を根拠として挙げている。また、初回販売日はまだ到来していないとし、販売額も投資家数もゼロと報告した。届出には最高財務責任者（CFO）のJoy Royalが署名した。

2026年10月5日に提出されたForm Dの修正届出では、財務担当マネージングディレクターと記載されたPhillip C. Caputoが署名し、申請する適用除外がRule 506(c)に変更された。修正届出によると、初回販売日は2026年8月28日で、販売総額は11億3,145万ドル、すでに投資した投資家は182人であり、非適格投資家の参加はなかった。募集総額は未定、募集期間は1年超、受け入れる最低投資額はゼロと記載されている。

修正届出では、ゼネラル・パートナーとしてDisruptive Flagship Fund GP, LLC、同ゼネラル・パートナーのマネージング・メンバーとしてDTA Master, LLCが記載され、投資運用会社としてDisruptive Technology Advisers LLCも挙げられている。また、投資運用会社の最高経営責任者（CEO）としてAlexander Davis、最高執行責任者（COO）としてDavid Tarnowski、最高コンプライアンス責任者兼法務責任者としてMiles Edwardsを記載している。CRD番号299155のニューヨーク州の企業Disruptive Securities, LLCは、販売報酬の受取先として記載されており、米国内の全州で勧誘を行う一方、国外での勧誘は行わない。報告された販売手数料と紹介料はいずれも0ドルで、これらの金額は将来の偶発事象の影響を受ける可能性があるとの注記が届出にある。

企業概要と募集条件

Disruptiveは2012年にDavisが創業し、ダラスに本社を置く。同社は、人工知能、AIインフラ、防衛テクノロジー、エンタープライズソフトウェアなどの分野で、プライマリー、セカンダリー、ストラクチャード取引を通じて投資している。また、成長、事業拡大、流動性確保の重要な段階を通じて、創業者や経営陣と緊密に連携する投資会社だと説明している。過去および現在のポートフォリオ企業として、Airbnb、Databricks、ElevenLabs、Helsing、Groq、Palantir、Reflection AI、Spotify、Shield AIを挙げているが、この一覧はすべての投資先を網羅するものではないとしている。

2026年7月6日の発表で、DisruptiveはJoy Royalを最高財務責任者（CFO）として採用したと明らかにした。同社の発表によると、RoyalはOaktree Capital Managementから移籍した。同社では約20年にわたり財務部門の上級職を務め、運用資産総額360億ドル超を支えるグローバルチームを率いていた。同じ発表では、同社のパートナーであるCaputoが財務担当マネージングディレクターに就任すること、またDisruptiveの助言対象資産が近く約100億ドルに達する見通しであることも明らかにされた。同社によると、この金額は社内の推定と予測に基づくもので、変更される可能性がある。発表の脚注には、Disruptive Technology Advisers LLCがSECに登録された投資顧問会社であると記されている。

旗艦ファンドに関する発表によると、ファンド持分の募集対象は適格投資家に限られ、ファンドは適格投資家資格を確認するために合理的な措置を講じます。また、この発表は情報提供のみを目的とするものであり、証券の売付けの申込み、または買付けの勧誘を構成するものではありません。証券の募集または勧誘は、ファンドの機密募集資料を通じてのみ行われます。