暗号取引所は7月にさらなる後退に直面 – Gemini、Binance、Binance.US、そしてCoinbaseの最新情報

要点

• 第2四半期の中央集権型取引所の取引量は、2年以上ぶりに最低水準に落ち込みました
• 米国SECの弁護士は、Coinbaseが自社の運営が証券法に違反していることを知らなかったという防御を退けました
• Binanceの市場シェアは、複数の管轄での紛争に対処する中で、今年最も低い水準に達しています
• 最近の裁判所提出書類は、破産宣言前にBittrexがフロリダ州で証券法に違反したことを示しています
• Geminiは、昨年11月に引き出しを停止したGenesisによってロックされたEarnプログラムの顧客資金をまだ回復できていません

月間暗号取引量は、米国市場での現物ビットコイン上場投資信託（ETF）商品の一連の申請に対する市場の期待感に支えられ、3月以来初めて6月に増加しました。

CCDataの月次取引所レビューによると、6月の現物取引総額は16.4%増の5,750億ドルに、デリバティブ取引量も13.7%増の2.13兆ドルとなりました。しかし、現物取引量の増加は、第2四半期（Q2）全体の取引量が総合的に減少したことを相殺しませんでした。この減少は3年以上ぶりの最低水準です。7月も暗号取引所にとって同様に厳しい状況が続きました。

米国SEC、今週の審理前にCoinbaseの立場に反論

米国証券取引委員会は、先週金曜日にCoinbaseに対する執拗な取り締まりを継続し、弁護士は取引所が証券法違反を認識していなかったという主張を反論しました。最新の提出書類では、SECはCoinbaseが法的措置を取る権限がないという論理も退けました。証券市場規制当局は、2021年の同取引所の新規株式公開（IPO）に関する以前の評価の意味についての曖昧さを解消し、当時の承認がCoinbaseの全事業運営を承認したものではないと結論付けました。

SECの弁護士はさらに、Coinbaseが連邦証券法が適用されることを認識していたと主張しました。取引所は米最高裁判所の法的枠組みを採用し、暗号資産が連邦証券法の対象となることを指示しています。彼らは、取引所が暗号通貨の発行者に対し、監視を招くような声明を出すことを抑制したと主張しました。SECは、判決を求める提案された動議に対して反論し、取引所からの二つの主張に挑戦すると付け加えました。

Coinbaseは以前、投資契約は正式な契約を伴う必要があると主張しましたが、最新の提出書類では、委員会はハウィー・テストを引用し、そうではないことを明らかにしました。二つ目の主張、すなわち投資契約は二次市場で取引される資産の販売に過ぎないという点に対抗して、SECはLBRY事件での勝利を引き合いに出しました。弁護士は、二次市場での取引が証券法違反となり得ると主張しました。SECの最新の提出書類は、ニューヨーク州南部地区裁判所のKatherine Polk Failla判事によって、7月13日の審理前に審査される予定です。

COIN 株

法的な後退にもかかわらず、Coinbase（COIN）の株価はSECの告発後に下落から回復しました。市場データによると、COINは過去1か月で56%上昇し、年初来で134%上昇しています。

Gemini、実りのない対話の後にDCGを訴える脅威を実行

先週金曜日、Gemini取引所はDigital Currency Group（DCG）とそのCEOバリー・シルバートに対し、Genesisの破綻に関する民事訴訟を提起しました。この破綻により、Earnプログラムのユーザー資金がGenesisでロックされ、引き出しが停止されたため、取引所は後退しました。週の初めに、Gemini共同創業者のキャメロン・ウィンクルボスは最終提案として、DCGがGenesisの破綻時に発生した損失を補填することに同意した上で、5年間で債務を返済することを提案しました。

GenesisはGeminiと共同で運営していましたが、Three Arrows CapitalとFTXの崩壊により、突然終了しました。ウィンクルボスはツイッターで7月7日の訴訟の詳細を共有し、シルバートによる詐欺と不正行為を主張しました。DCGはこの主張に対し、声明をツイートし、ウィンクルボス兄弟がEarnプログラムの責任回避のための宣伝工作であると述べました。

フロリダ規制当局、Bittrexが運営中に法令違反で告発

その他のニュースでは、先週浮上した詳細によると、米国で5月に破産申請を行ったBittrexが、破産宣言前にフロリダ州の州金融規制当局から執行措置を受けていたことが判明しました。裁判所提出書類は先週水曜日に公開され、取引所が顧客資産と会社の運営資金を分離できていなかったと指摘しています。また、取引所は常に規定された金額の保証金を維持できていなかったと記録されており、これはフロリダ州金融規制局（OFR）とメリーランド州、ミシガン州、テキサス州の規制当局による6か月間の調査結果に基づいています。

Bittrexは3月末に米国での事業を停止すると発表しました。わずか3週間後の4月17日、OFRは取引所に対し苦情を提出しました。米国SECも同社が同日に取引所、ブローカー、クリアリング機関を同時に運営することで連邦法に違反したと告発しました。その後、取引所は4月30日にフロリダ州のマネートランスミッタライセンスを返却し、5月8日にデラウェア州で破産申請を行いました。

Binance、市場シェアはオーストラリア、フランス、オランダ、米国での紛争の中で縮小

今月に入ってから、Binanceの問題は米国での事業に直面する障壁によりさらに悪化しています。他の管轄でも連邦監視機関は、同取引所が規制ガイドラインに違反したり、ライセンス取得なしに事業を運営したりしていると同様に告発しています。

米国における主張と訴訟

米国では、Binanceは米国SECからの訴訟の対象となっており、同取引所が国際プラットフォームを通じて米国顧客にデリバティブ商品を提供し、登録を求めなかったと主張しています。6月5日に提出された訴状は、暗号資産の分類に関する委員会の見解にも焦点を当てています。6月中、Binanceの米国部門であるBinance.USは、6月15日に「移行および…高額な訴訟に備える」ための人員削減を実施したとCoinDeskに提供された文書で述べられています。この削減は、Binance.USが米ドル預金を停止し、プラットフォーム上の米ドル建て取引ペアを上場廃止したわずか2週間後に行われました。

鋭い市場観測者は指摘したところによると、ビットコインは米国プラットフォームのスポット価格に対し約3,000ドルの割引で取引され、イーサリアムは200ドル安で取引されました。同様の事象は5月末のオーストラリアでも発生し、Binance Australiaでフラッグシップ暗号がオーストラリアドルに対し20%の割引で取引されました。ヨーロッパでは、取引所のユーロ銀行パートナーであるPaysafeが、9月25日から支援を停止すると発表しました。

ヨーロッパでのトラブル

先月、Binanceはオランダ国内規制当局からのライセンス取得に失敗した後、オランダ市場から撤退すると発表しました。De Nederlandsche Bankは2022年7月に、ライセンスなしでの運営に対し取引所に3百万ドルの罰金を科しました。オランダで事業を行う暗号企業は、国内のマネーロンダリング防止・テロ資金供与防止法に基づく仮想資産サービスプロバイダー（VASP）ライセンスの取得が必要です。

これまでに、36社の暗号企業がオランダ中央銀行（DNB）に登録しています。Binanceはオランダのユーザーに対し、7月17日までにプラットフォーム上で取引を完了するよう呼びかけました。その日以降は出金サービスのみが利用可能となります。また、Binanceは6月14日にキプロス部門の仮想通貨サービスプロバイダーとしての登録を撤回したと報じられています。フランスでは、取引所は検察官により「仮想資産サービスプロバイダーとしての無許可業務」および「加重マネーロンダリング」の疑いで調査されています（2022年6月16日のロイター記事）。

オーストラリアでの取引所運営に関する不確実性

オーストラリアでは、規制当局が先週火曜日に現地オフィスの従業員に対し、内部コミュニケーション記録の捜索を目的とした協調的な捜査を実施しました。現地報道によると、オーストラリア証券投資委員会（ASIC）は取引所のオフィスにいるBinanceの担当者に連絡を取ったとのことです。Binanceは以前、4月にASICが取引所からの要請に基づきデリバティブライセンスを取り消したことを受け、現地のデリバティブ商品を縮小しました。デリバティブ事業は打撃を受けましたが、現物取引の暗号取引所事業は継続しています。

Binanceは他の管轄で事業を継続していますが、最近の展開はその地位を損ねました。The Blockのデータによると、米ドルサポートがない取引所間でのBinanceの市場シェアは、年初の72%から58%へと縮小しています。一方、今月は複数の主要な法務・コンプライアンス幹部が退職を表明しました。Chief Strategy OfficerのPatrick Hillmann、シニア・バイスプレジデント（コンプライアンス）のSteven Christie、General CounselのHan Ngなどです。CEOのChangpeng Zhaoは、同じ問題に関するFUDに対処する7月7日のツイート</aで、これらの退職は懸念すべきことではないと軽く流しました。