ConocoPhillips、配当を11％増額、第3四半期利益は40億ドルに

ConocoPhillipsは2026年11月5日、2026年第3四半期の業績を発表し (COP )、40億ドル（1株当たり3.34ドル）の利益を計上した。2025年の同四半期は17億ドル（1株当たり1.38ドル）だった。また、四半期の通常配当を11％引き上げ、1株当たり0.93ドルとした。

特別項目を除いた調整後利益は39億ドル（1株当たり3.27ドル）となり、前年の20億ドル（1株当たり1.61ドル）を上回った。特別項目は主に税引当金の戻し入れを反映している。調整表には、税引後の税務調整額として1億2,600万ドルが記載されており、1株当たり0.11ドルに相当する。

ConocoPhillipsは、利益の増加は主に価格上昇によるもので、販売量の減少が一部相殺したと説明した。平均実現価格は石油換算バレル当たり46.44ドルから32％上昇し、61.40ドルとなった。一方、生産量は減少し、報告ベースの平均生産量は1日当たり石油換算230万2,000バレルと、2025年第3四半期から9万7,000バレル減少した。完了した買収・資産売却の影響を調整すると、生産量は1日当たり4万バレル、率にして2％減少した。米国本土48州での有機的成長は、カタールにおける中東紛争の影響とSurmontのロイヤルティ負担増によって、それを上回る形で相殺された。

キャッシュフローが投資と株主還元を支える

運転資本の変動によるタイミングの影響を除いた営業活動によるキャッシュフローは71億7,000万ドルだった。設備投資と投資支出は合計31億3,000万ドルで、フリーキャッシュフローは40億4,000万ドルとなった。ConocoPhillipsは、フリーキャッシュフローを営業活動によるキャッシュフローから設備投資と投資支出を差し引いた額と定義している。また、非中核資産の売却により16億ドルの収入を得た。

株主還元額は合計34億ドルで、内訳は自社株買いが24億ドル、通常配当が10億ドルだった。ConocoPhillipsは四半期末時点で、現金および短期投資104億ドルに加え、長期投資11億ドルを保有していた。

新たな配当額は第4四半期の配当から適用され、2026年12月1日に支払われる。対象となるのは、2026年11月16日の営業終了時点で株主名簿に記載されている株主だ。経営陣は、2026年に営業活動によるキャッシュフローの45％を株主に還元する計画は、引き続き順調に進んでいると述べた。この目標における資本還元には、通常配当と自社株買いが含まれる。

事業運営の節目と2029年のキャッシュフロー目標

米国本土48州の生産量は、1日当たり石油換算151万7,000バレルだった。ConocoPhillipsはPermianで完井作業効率の記録を更新し、ポンプ稼働時間は前年平均を15％上回ったと報告した。

事業運営に関する最新情報によると、Willowのモジュール製作工事は75％を超えて完了しており、プロジェクトは2029年初頭の初回生産開始に向けて予定どおり進んでいる。カナダのSurmont Pad 104W-Bは、予定より早く、予算を下回る費用で生産を開始した。また、商業LNG引取契約のポートフォリオは年間1,300万トンに拡大した。

ConocoPhillipsは、2026年第4四半期の生産量を1日当たり石油換算232万～236万バレルと予想している。通期の設備投資額と調整後営業費用の見通しに変更はない。

社長兼CEOのAndy O’Brienは、2029年までにフリーキャッシュフローが70億ドル増加するという目標に向けて、引き続き順調に進んでいると述べた。また、営業活動によるキャッシュフローとフリーキャッシュフローは、2030年代に入ってもさらに長く成長を続けると見込んでいる。「重要なのは、2029年が終着点ではないということです。」

この四半期の業績は、足元で大きなキャッシュを生み出していることを示している一方、長期計画の実現は今後の遂行にかかっている。生産見通しやWillowの工程、その他の事業運営上の節目は、2029年の目標に向けた確認点となる。これらが経営陣の見込む転換点とその後の成長につながるかどうかが、依然として最大の未解決課題だ。