キャシー・ウッドのARKインベストが「混乱の時代」に向けてCOINポジションを拡大し続ける

著名投資家キャシー・ウッドは、暗号通貨市場の低迷を乗り越えるコインベースの能力に依然として楽観的です。彼女のARK Innovation ETF（ARKK）は、今週火曜日にCOIN株を33,756株追加取得し、木曜日にさらに52,813株を購入しました。

この購入により、ウッドは3つの上場投資信託（ETF）—ARKK、ARKW、ARKF—で約875万株を保有し、同社全体投資の3.42％を占めることになります。この最新の購入は、ウッドが1月5日にARKWとARKFファンド向けにCOIN株を172,276株取得し、2022年12月に取得した1800万ドルの持分に加えたものです。

ウッドは、イノベーションに焦点を当てたポートフォリオ内のテクノロジー企業は大幅に過小評価されており、ファンドの最近の売却は一時的なものだと考えていると述べました。また、ARKK ETFはイノベーション成長株への投資を民主化し、個人投資家にとってより手頃にしていると付け加えました。

COINの価格は2023年に反発し、現在は47.55ドルで取引されています。これは2022年12月末の31.50ドルから上昇したものの、上場時の約243ドルからは下落しています。この上昇傾向は、ビットコインが11月初め以来初めて19,000ドルを超えた価格上昇と一致しています。

今週、コインベースは再編計画に沿って従業員の約20％を削減すると発表し、昨年以降で3回目の人員削減となります。同社は6月に従業員の18％を削減した後、11月に60人以上の職を削減しました。

「業界の不正行為者からの影響も見られ、さらなる伝染が起こる可能性があります」とコインベースCEOのブライアン・アームストロングは火曜日に述べました。

破壊的イノベーションに焦点を当てて

キャシー・ウッドは米国の実業家で、破壊的イノベーションへの投資を専門とするARK Investment Managementの創設者兼CEOです。ウッドは投資コミュニティで高く評価されており、テクノロジーの未来に関する彼女の見解は広く注目されています。

彼女はテクノロジーが世界をより良く変える力を強く支持しており、同社はテスラ、Netflix (NFLX ) 、Amazonなどの企業に大規模な投資を行っています。

ウッドのオンラインでの魅力は特に若年層投資家を惹きつけ、同社は1,000万ドル強の運用から400億ドル超に拡大し、ARK Innovation Fundはこの投資セグメントで最大級のファンドの一つとなっています。

彼女のファンドは2020年のパンデミック初期に指数関数的な成長を遂げました。ウッドは成長志向のテクノロジー企業に全力で投資し、ファンドの暗号通貨エクスポージャーも拡大しました。熱心なキリスト教徒であるウッドは、誰でも株式として購入できる9つのETFを立ち上げたインスピレーションを、ヘッジファンドが提供できなかった形で一般投資家に提供できたことは、聖霊の神聖な呼びかけによるものだと語っています。

ウッドはウォール街で45年を過ごし、ポートフォリオ管理の経験は30年以上あります。彼女は2014年にARK Investを設立し、破壊的イノベーションに専念しています。このファンドは主に、フィンテック、ゲノム、産業、次世代インターネットのイノベーションに関連するテクノロジー対応製品やサービスを開発する世界中の企業の株式に投資し、世界の働き方を変革する可能性を持つ企業に焦点を当てています。

ARKはオープンリサーチプロセスを通じて、業界横断的イノベーションをリードし恩恵を受けていると考える企業を発掘しています。同社は、世界の働き方を変える破壊的イノベーションを特定・投資する40年以上の専門知識に基づき、産業が変革する中で巨額のリターンを提供しています。

栄光からの転落

キャシー・ウッドとARK Investは、過去5年間にイノベーションに焦点を当てたテーマ型ETFで高いリターンを上げ、多くの注目を集めました。ARK Innovation ETFをはじめ、ウッドのポートフォリオにある他のいくつかのETFは近年多くの投資家を惹きつけ、テクノロジー重視のファンドはNASDAQコンポジットなどのベンチマーク指数や競合するテーマETFを2022年まで上回りました。

同社の成功は、破壊的イノベーション戦略に基づいており、急成長する新興産業や次世代技術を開発する企業を対象としています。世界経済は史上最大規模のテクノロジー転換期を迎えており、既存産業の既得権者が排除され、破壊的イノベーションから新たなリーダー、支援者、受益者が生まれています。

ARKが設立された最初の数年では、破壊的イノベーションのテーマは非常にトレンドに合致しており、2020年に複数のファンドが100％超のリターンを記録しました。ARKKとARKWは約150％、ARKFは100％を少し超える成果を上げました。

旗艦ファンドであるARK Innovation ETFは、150％という驚異的なリターン（S&P 500の16％をはるかに上回る）を達成しました。これはロックダウンによりウッドが投資していた複数のテクノロジー企業が大幅に上昇したためです。コインベースもパンデミック中に株価が史上最高値を記録し、ARK Investmentsはこの分野で最も収益性の高いファンドの一つとなりました。

ウッドの旗艦ファンドは約30銘柄を保有しており、テスラとコインベースがポートフォリオの最大部分を占めています。テスラは2022年12月時点でARK Innovation ETFのポートフォリオ内で2つの最大ポジションの一つとして掲載され、同ETFはテスラ株を310万株、価値5億5,560万ドル、ポートフォリオ比率8.03％で保有しています。

しかし、ARK Innovation ETFは成長投資家の間で栄光から転落しました。COVID-19パンデミック中にファンドがタイミングを誤って投資したことが原因で、イノベーティブなスタートアップやテクノロジー企業の評価が急騰した後、2022年に急落しました。

2022年、ARK Innovation ETFは不人気になった株式—コインベース、ビデオ会議プラットフォームのZoom Video Communications、eコマース企業のShopify (SHOP ) 、ストリーミング企業のRoku、そしてフィンテックスタートアップのBlock（旧Square）—に対し、繰り返し、盲目的に追加投資を行いました。

ディップ買いラリーに乗る投資家は、2022年の最初の5か月間にARKへ合計18億9,000万ドルの資金を投入しましたが、市場は急落し、ウッドのファンドのパフォーマンスと同様の状況でした。

現在$35.49で取引されているARK Innovation ETF（ARKK）は、2021年1月の最高値から価値の74％以上を失っています。

このファンドは高倍率株への過剰投資により、テクノロジー評価のさらなる下落に特に脆弱です。業種別のエクスポージャーでは、ARK Innovation ETFの投資ポートフォリオは情報技術（33％）、ヘルスケア（32％）、通信サービス（16％）に過剰に偏っています。

混乱の時代における機会

世界中の市場が低迷する中、ウッドは1月12日のレターで現在の市場状況についてコメントし、「これほど市場が乖離しているのは見たことがない」と述べました。

マネーサプライの減少、商品価格の悪化、過剰在庫の解消、そしてイノベーションが従来の世界秩序を揺るがす中、彼女はこれらすべてがインフレ低下、ひいてはデフレに向かっていると指摘しました。

「現在の市場乖離は、株式市場が回復した際にイノベーション戦略が繁栄する機会を提供すると考えています。将来への不安は顕著ですが、危機は機会を生み出すことができます」とウッドは述べました。

2022年に株式市場がほとんど無視した画期的なイノベーションとして、ウッドはChatGPT、コネクテッドTV、ソーシャルコマース、電気自動車、自律走行、自律物流、3Dプリンティング、宇宙探査、産業ロボット、エネルギー需要、CRISPR遺伝子編集、分子診断テストを挙げました。

ウッドはまた、デジタルウォレットとブロックチェーン技術も、問題を解決し、歴史的に混乱期にシェアを拡大してきた画期的なイノベーションとして挙げました。

世界的に高く評価されていたデジタル資産取引所FTXの大規模崩壊が広く報じられたにもかかわらず、ビットコインやイーサリアムといった基盤となるパブリックブロックチェーンは取引処理を止めませんでした。これにより、透明で分散型かつ監査可能な台帳が、中央集権的で不透明な機関に伴う詐欺や不正管理を解決できることが示されたと、ウッドは木曜日に述べました。

さらに、FTX崩壊後、DEXの取引量シェアは8.35％から11.44％へと37％上昇しました。Terra/LunaとFTXの崩壊による影響で、コインベースの法定通貨ベースの取引量シェアは6月の22％から12月には40％へと、18ポイント上昇しました。

一方、デジタルウォレットはユーザーがスマートフォンで取引できるようにし、現金やクレジットカードに代わります。ウッドは、2020年にオフライン商取引で現金を抜いてトップの取引手段となり、2021年には世界のオンライン商取引量の約50％を占めたと付け加えました。