交通・輸送
カナダ、明日から中国製電気自動車に対し100％関税を課す予定
Securities.io を Google の優先ソースに追加
新しい中国製電気自動車への関税がついに2024年10月1日火曜日に発効します。カナダが電気自動車だけでなく、一部のハイブリッド乗用車、バス、トラック、配達バンに対する関税を発表したのは8月のことでした。
ジャスティン・トルドー首相はこの措置を「カナダの労働者に公平な競争環境を提供する」試みだと述べました。彼によれば、これにより国内の新興EV産業が国内市場だけでなく北米や世界でも競争できるようになるとのことです。
「中国のような行為者は、世界市場で不公平な優位性を自らに与えることを選び、我が国の重要産業の安全性を損ない、献身的なカナダの自動車・金属労働者を追い出しています。したがって、我々はそれに対処するために行動を起こしています。」
– Trudeau
100％の付加関税により、中国製電気自動車の価格は実質的に倍増します。ほとんどの税と同様に、費用の大部分は顧客に転嫁され、輸入車の購入を抑制することになるでしょう。
これまでカナダは中国で製造された電気自動車に対し6.1％の輸入関税を課してきました。
先週、財務大臣クリスティア・フリーレンドは、同国が中国製ソフトウェアを搭載した電気自動車の禁止を「絶対に」検討していると述べました。フリーレンドは記者団に次のように語りました：
「中国の意図的な過剰生産を非常に真剣に受け止めており、中国からの安全保障上の脅威も非常に深刻に捉えています。だからこそ断固として行動し…さらに追加措置を講じるかどうか検討しています。」
中国製電気自動車に加えて、連邦政府は中国からのアルミニウムおよび鉄鋼製品の輸入に対し25％の追加税も課す予定です。これらの税は数週間後の10月15日に施行されます。
8月下旬、カナダ財務省（DOF）は、発表し、中国の不公平な貿易政策から地元労働者を保護するための一連の措置を示しました。また、これによりカナダは貿易相手国と調和し、最近の行動による貿易の逸脱を防ぐことを目指しています。
当時、DOFは国内の自動車製造業が12万5千以上の高賃金カナダ雇用を直接支えており、鉄鋼・アルミニウム部門が全国で13万以上の雇用を支えていると指摘しました。
また、カナダの電気自動車サプライチェーンの潜在力は、国内の原材料、熟練労働者、クリーン電力、そして電気自動車製造に必要な特殊な生産能力に支えられ、世界でトップと評価されています。
しかし、カナダの自動車部門は中国メーカーからの不公平な競争に直面しており、政府関係者は「不公平で市場原理に基づかない政策と慣行から利益を得ている」と指摘しています。
中国の意図的で国家主導の政策—過剰生産と厳格な労働・環境基準の欠如—は、カナダの長期的な経済繁栄を損ない、世界の電気自動車産業を脅かすと同機関は述べています。
DOFはさらに30日間の協議の開始を発表しました。この協議は10月10日まで実施されます。これはカナダの将来の繁栄にとって重要な他のセクターに関するものです。対象セクターは重要鉱物、半導体、太陽光製品、そしてバッテリーとバッテリー部品です。
政府はまた、ゼロエミッション車に関するさまざまなインセンティブの対象を、カナダと自由貿易協定を結んでいる国で製造された製品に限定する計画を共有しました。
「これは、カナダ人が当然受けるべき公平で繁栄した未来を確保することに関するものです。」
– François-Philippe Champagne, Minister of Innovation, Science and Industry
クリックして、電気自動車が地球を救うだけでなく命も救える方法を学びましょう。
取引先との整合性
カナダの懲罰的関税は、業界がカナダ政府に他国のプログラムを模倣するよう圧力をかけた中で導入されました。カナダの国際的パートナーはすでに自国の電気自動車産業における不公平な競争に対し積極的に対応しています。
今年、米国は中国製電気自動車に対する関税を引き上げました—特定のハイブリッド車は25％から100％に上昇し—同時に鉄鋼とアルミニウムにも関税を課しました。一方、欧州委員会は中国製電気自動車に対し補助金相殺関税の適用を開始しました。
したがって、カナダの中国製電気自動車への関税は米国の取り組みと類似しています。当時、トルドー首相と内閣は米国大統領ジョー・バイデンの国家安全保障顧問ジェイク・サリバンと会談し、米国はパートナーに対し中国製電気自動車への協調的アプローチを採るよう求めていると報道陣に語りました。
カナダ政府関係者は、米国の圧力による関税導入ではなく、米国が5月に関税を課す前から数か月にわたりこの問題を検討していたと否定しました。
政府高官によれば、政府は「ひどい」労働・環境基準の中で大量に補助金が付いた中国メーカーの自動車が北米に流入することを懸念しています。
副首相フリーレンドは、この決定は政府が国内電気自動車製造に行った多額の投資を保護するためだと主張しています。カナダの首都オタワは、計画された拠点でのEV生産を支援するために数百億ドルを確保しました。
「現実として、中国は自国の産業を弱体化させることを目的とした意図的な国家主導の過剰生産・供給政策を持っています。我々はそれを許すつもりはありません。」
– Freeland
彼女によれば、カナダ政府は国家の利益にかなうことを行うでしょう。しかし、フリーレンドが言うように「地政学と地経学が復活している」こともあり、これは「カナダが米国にとってさらに重要な役割を果たす」ことを意味します。
一方、関税導入を政府に働きかけたAPMA（自動車部品製造者協会）の会長フラビオ・ボルペは、これによりカナダ政府が国内自動車セクターに「踏み込んだ」ことになると述べました。彼は次のように語っています：
「公平な競争環境を持つことは私たちにとって非常に重要です。中国は自らの分野で非常に優れていますが、同時にルールを破ることも行っています。」
しかし、もちろん全員がこの動きに賛成しているわけではなく、一部の気候変動活動家は、国が排出削減目標を達成することを望むため、この決定に反対の声を上げています。彼らによれば、中国への関税は炭素フリーな未来への移行をより高コストで困難にすると指摘しています。
「この決定はカナダ人にとって手頃な電気自動車が減少し、競争が減り、気候汚染が増える結果になる」とクリーンエナジー・カナダの公共政策ディレクター、ジョアンナ・キリアジスは述べました。さらに、キリアジスは、これが「将来の電気自動車販売に冷却効果をもたらす」だけでなく、電気自動車の価格を上昇させ、短期的な導入を遅らせると付け加えました。
しかし、ボルペは反論し、中国はカナダにグリーン製品を販売しており、これが同国のEV目標の一部達成に役立つ一方で、中国は「環境保護の責任を放棄した規制環境でそれを行っている」と指摘しました。
一方、フリーレンドは、カナダのEV革命への推進は中国における汚染や労働者の虐待に基づく政策ではないと述べました。カナダ政府は、国内で販売されるすべての新車は2035年までにゼロエミッションでなければならないと義務付けています。
同時に、運輸大臣パブロ・ロドリゲスは、ネットゼロ排出とグリーン経済への道はカナダの労働者なしでは達成できず、関税とiZEVプログラムがカナダ経済を保護すると述べました。
中国が報復、対抗策を導入
2020年以降、中国は世界最大の電気自動車メーカー兼輸出国として台頭しました。広範な国家補助金などの政策のおかげで、同国の生産能力は拡大し続け、電気自動車の年間輸出額は2018年の0.2億ドルから2023年には472億ドルへと急増しました。
カナダ政府関係者によれば、中国技術を搭載した車両はカナダ人のデータとプライバシー、そして国家安全保障に重大なリスクをもたらすとしています。
他の影響を受ける産業について、カナダ政府は世界的な需要の減少にもかかわらず、過去6年間で中国の製鉄能力が1860万トン増加し、これはカナダの総生産能力を上回ると指摘しました。その結果、中国は昨年10億トン以上を生産し、世界最大の鉄鋼メーカーとなっています。
同様に、過去20年間で中国のアルミニウム生産能力は世界シェアの11％から59％に上昇しました。
カナダが不公平な貿易慣行—サプライチェーン全体の低基準や過剰供給を支える貿易政策—を理由に関税を課す中、中国は調査で反撃し、同国に対し何らかの結果が生じる可能性があると示唆しました。
中国大使館のスポークスパーソンは声明で「これに対し強い不満と断固たる反対を表明している」と述べました。このような動きは「両国間の正常な経済・貿易協力を損なう」ことになると指摘しています。
さらに、同スポークスパーソンは、これはカナダ企業と消費者の双方の利益に悪影響を及ぼすと述べました。加えて、カナダのグリーン転換や気候変動対策にも好ましくないと指摘しています。
中国は以前にも他国に対しさまざまな対抗策を講じてきました。例えば、EUの豚肉やブランデーを対象にしましたが、暫定的な反ダンピング関税はまだ課されていません。
今回、中国はさらに攻撃的なアプローチを取っています。9月初めに商務省は対抗策を示し、カナダ産カノラ油と化学製品に対する反ダンピング調査を実施しました。カナダはカノラ油の90％以上を輸出しており、そのうち半分以上が世界最大の油糧輸入国である中国へ向けられています。
カナダと中国は輸出入のバランスを保っており、中国製電気自動車のカナダへの輸出は中国全体の輸出の約2％を占めています。
中国国際貿易経済協力学院国際貿易研究所の所長梁明は、カナダの行動は正当な経済的懸念ではなく政治的計算を反映していると述べました。
「カナダは独自の調査や研究を行わず、米国とEUに盲目的に従ってきました。これらの制限を発表するにあたり、極めて主観的で悪意があり、無謀です。」
– Tu Xinquan, dean of the China Institute for WTO Studies at the University of International Business and Economics in Beijing
また、これまでに行われたことのない別個の差別撤廃調査もあり、中国が開始した初の調査であり、世界でも初例です。9月26日、同省はカナダの関税に対する調査開始を発表し、最大3か月続く可能性がありますが、必要に応じてさらに延長できるとしています。
中国は、予備調査が示すカナダの「差別的な一方的制限措置」に強く反対し、世界貿易機関（WTO）で関税についてカナダと協議したいと述べています。
関税はヨーロッパにおける中国製電気自動車の販売に影響を与えていることが見られます。Bloombergによると、過去18か月で中国メーカーはヨーロッパ全体で電気自動車の販売台数が少なく、8月の登録台数は前年同月比でほぼ半減しました。48％の減少は中国ブランドのシェアが2か月連続で低下したことを示しています。
興味深いことに、現在国有のSAICモーター社の一部となっている英国企業MGは、8月に65％の減少を経験し、ヨーロッパ全体でのトップポジションを中国の競合企業BYDに奪われました。MGは長年の認知度を活かしていましたが、38％の追加関税に直面しました。一方、EUとは異なる路線を取ったノルウェーと英国では、同月に電気自動車の登録が急増しました。
別の例として、中国の奇瑞自動車は、スペインでの電気自動車生産開始目標を1年遅らせました。
影響を受ける企業
それでは、関税の影響で恩恵を受ける電気自動車メーカーと苦戦するメーカーを見てみましょう。
1. BYD
BYDは中国の大手メーカーで、カナダへの進出を計画しており、そのためこれらの関税の最大の打撃を受けることになります。これにより、SeagullやDolphinといった手頃な価格帯モデルのコストが大幅に上昇します。一方、欧州市場では同社は勢いを保ち、8月の登録台数は前年同期比で19％増加しました。
同社の株式（BYDDF:OTC）は現在35.4ドルで、年初来で27.92％上昇し、時価総額は1005億ドルとなっています。P/E（TTM）は22.91、EPS（TTM）は1.55、配当利回りは1.23％です。2024年第2四半期の純利益は1.3億ドル（91億元）で、前年比33％増加しました。同期間の売上高は前年から26％増の1,762億元となりました。
この四半期に、BYDは記録的な982,747台の乗用車を販売し、6月だけで記録的な340,211台の電気・ハイブリッド車を含みました。輸出は初めて10万台を超えました。しかし、2024年上半期の中国最大の電気自動車メーカーとしての利益成長は、長期化した価格戦争の影響で鈍化しました。
2. Tesla
米国でトップの電気自動車販売者であるテスラは、カナダの関税から利益を得る可能性があります。テスラは米国工場から上海拠点の製造施設へと切り替えた後、カナダで中国製電気自動車を販売する唯一の自動車メーカーでした。現在、テスラは米国または欧州の工場で製造された車両をカナダ市場に供給しなければなりません。
(TSLA )TSLA 価格チャート
同社の株式（TSLA:NASDAQ）は現在258.34ドルで、年初来で4.82％上昇し、時価総額は8306.5億ドルです。P/E（TTM）は73.22、EPS（TTM）は3.56です。2024年第2四半期にテスラは自動車販売が2回連続で減少したことを報告しました。
同四半期の売上高は255億ドルで、前年同期比で2％増加しました。テスラの自動車部門の売上は前年同期比で7％減少し、199億ドルとなり、そのうち8億9,000万ドルは規制クレジットで、前年の3倍以上です。第2四半期の純利益は45％減少し14.8億ドルとなり、資本支出は10％増の22.7億ドルに跳ね上がりました。
クリックして、最も有望な電気自動車株のリストをご覧ください。
結論
ご覧のとおり、主要経済圏間の貿易緊張は高まっており、カナダ政府の最新の措置は同国と中国の急成長する電気自動車産業にとって重要な転換点となります。カナダが米国や欧州と政策を調整することで、世界の電気自動車市場は権力構造に大きな変化が生じる可能性があります。しかし、これだけではありません。中国の報復措置は貿易緊張をさらにエスカレートさせ、自動車セクターを超える産業にも影響を及ぼす可能性があります。
クリックして、ホンダとフォルクスワーゲンがオンタリオ州を電気自動車バッテリー製造の重要拠点に絞っている方法をご覧ください。
