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2024年が終わりに近づく中、サンタクロースラリーを期待できるか？
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人々が希望を失い始めたとき、サンタクロースラリーがやってきて、価格は現在、快調な上昇を見せています。そして、ラリーが遅れているわけではありません。実際、年末の最終取引週に起こるはずでしたが、そうなっています。
興味深いことに、ビットコインはわずか1週間前に史上最高値の108,135ドルに達しました。しかし、その後数日で価値が約15％下落し、ほぼ92,000ドルまで下がったことで、市場にパニックが生じました。
これはは、ブルマーケットの上昇局面におけるビットコインのドローダウンの深刻さが減少しているという事実にもかかわらずであり、Glassnodeによれば、反映しています スポットETFの需要と機関投資家の関心の高まり。
クラッシュは暗号市場にとって異常ではありませんでしたが、特に11月5日以降ビットコイン価格が61.2％上昇し、米大統領選挙が当選者ドナルド・トランプの勝利で幕を閉じたことを考えると、市場参加者を驚かせるには十分でした。
調整は暗号だけに留まらず、米連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルが将来の利下げに対する慎重な見通しを示した後、株式市場でも見られました。現在、主要金利は4.25％から4.5％の間です。
これは機関がビットコインのエクスポージャーを売却することにつながり、BTCスポット上場投資信託（ETF）は4日連続で総計15億ドル超の純流出を記録した、とデータが示しています。Farside。
しかし、ETFの累積純流入総額は依然として強く、354億9,000万ドルで、総純資産は1,100億ドルのマイルストーンに達しています、とSoSo Value。 BlackRockの(BLK ) IBITは、純資産が537.8億ドルで、総資産のほぼ半分を占めています。
機関だけでなく、小売投資家のパニック売りもあり、特に新規参入者が顕著でした。
「これらの新しいトレーダーは中規模の調整を見たことがなく、外国市場の状況に対してパニックを表明しています。歴史的に、小売トレーダーがパニックや感情で売り始めると、ホエールやシャークがほとんど抵抗なくより多くのコインを買い集め、反発を生む機会が生まれます。」
– 注目の暗号データプロバイダー Santiment
Microstrategy (MSTR ) はこの機会を利用し、さらにビットコインを購入し、先週3,177 BTCを2億9900万ドルで確保しました。これにより、ビットコインの最大の公開保有者は現在444,262 BTC。 これにより、MSTR株の価格は$359に取引され、年初来でほぼ400％上昇していますが、11月21日の約541ドルのピークからは33.6％下落しています。
MSTR 価格チャート
この積極的な買いは、エグゼクティブ・チェアマンのマイケル・セイラーが暗号通貨の長期的な価値提案を信じていることを反映しています。ビットコインの支持者であるセイラーは、BTCが2045年までに4900万ドルに達するという強気シナリオを予測し、弱気見通しでは300万ドルになると見込んでいます。
現在、BTCは最近の下落後に10万ドルを再取得しようとしています。修正がクリスマスの前の週に起きたため、暗号市場の参加者はサンタクロースラリーがキャンセルされると思っていましたが、実際には現在目の当たりにしています。しかし、その前に、この現象が何であるかを見てみましょう。
『サンタクロースラリー』とは何か、そしていつ起こるのか？
サンタクロースラリーとは、年末の最後の週に価格が上昇する現象です。実際には12月の最後の5取引日と1月の最初の2取引日にかけて起こります。
興味深いことに、サンタクロースラリーは暗号現象ではなく、何十年も前から存在していました。’サンタクロースラリー’という用語は最初に記録されたのは1972年にイエール・ハーシュによるものです。
歴史的データによると、この期間中、S&P 500は79％の確率でプラスのパフォーマンスを示し、1950年以降の平均上昇率は1.3％でした。さらに遡ると1928年の平均上昇率は1.6％と、より強い上昇が見られました。
では、なぜこのようになるのでしょうか？ いくつかの理由が、従来の市場が約5分の4の確率でプラスリターンを示すことに帰せられます。その理由には、ホリデースピリット、季節的楽観、税年度末の考慮、ホリデーショッピングの増加、そしてもちろん、ホリデー期間中の流動性不足があり、市場を簡単に押し上げることができます。
では、この季節的パターンが暗号市場に与える影響について、歴史は何と言っているのでしょうか？
暗号データプロバイダーのKaikoは研究で指摘しています、サンタラリーの確率が低下しているため、ビットコインとS&P 500の相関が低下していることから、この現象の効果は伝統的市場ほど明確ではありません。また、暗号市場は24時間休むことなく取引されるため、業界の「利益と損失は通常の取引時間に限定されない」とも述べています。
研究はさらに、暗号取引量は米国取引時間帯に集中しているものの、最近の上昇の大半は米国市場の閉場後に発生していると述べました。また、選挙以降のビットコインの連続的な史上最高値は米国の遅い時間帯、すなわちヨーロッパの早朝に起きています。
一方、暗号データプロバイダーのCoinGeckoによる最近のレポートは、歴史的データが何を示すかについて詳細な概観を提供しています。
2014年から2023年の間、暗号通貨市場はサンタクロースラリー効果を10回中8回経験しましたが、クリスマス後に限られます。総時価総額は12月27日から1月2日の1週間で0.69％から11.87％の間で上昇しました。
CoinGeckoがレポートで指摘したように、クリスマス前の週にサンタクロースラリーが起きたのは過去10年で5回、すなわち半数に過ぎません。リターンはクリスマス後のラリーと同様で、0.15％から11.56％の範囲でした。
興味深いことに、今回と同様に、2017年のブルランではクリスマス前に最大の12.12％の下落があり、その後価格が急騰し、市場はトップに達しました。
クリスマス前の調整に関しては、2017年が例外的で、他の時期では下落幅は0.74％から1.25％の範囲でした。また、暗号市場全体と同様に、ビットコインの最大の下落は2017年で、クリスマス前に21.30％下落しました。
全体として、暗号市場全体の時価総額は月全体で比較的大きな増減を経験しています、とCoinGeckoは述べています。
ビットコインに関しては、1兆ドル規模の資産がサンタクロースラリーの効果をクリスマス前の週に7回、クリスマス後の期間に5回経験しました。上昇幅はクリスマス前が0.20％から13.19％、クリスマス後が0.33％から10.86％の間でした。
しかし、ビットコインはすでに10万ドル付近で推移しており、主にスポットETFを通じた機関投資家によって動かされているため、クリスマスが来ても強いラリーは見込めないかもしれません。しかし、これはアルトコインがこれまでBTCに遅れを取ってきた分、動く絶好の機会を意味します。
Kaikoは次のように指摘しています：
「昨年の年末ラリーはBTCが支配し、スポットBTC ETFの承認を期待するトレーダーによって牽引されました。今年の状況は大きく異なります。」
しかし、同社は次のように付け加えました：
「今後のラリーは昨年よりはるかに広範になる可能性が高いです。」
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『サンタクロースラリー’が正式に始まった
現在、サンタクロースラリーは伝統的市場と暗号領域の両方に入り込み、BTCを含む全体的に価格を上昇させています。
株式市場では、火曜日に投資家にとって歴史的に楽しい期間が始まりました。クリスマスイブにS&P 500は1.1％上昇し6,040.04となり、ダウ・ジョーンズは0.91％上昇し43,297.03、ナスダック総合指数は約1.4％上昇し20,031.13となりました。テック重視のナスダックの上昇はテスラの(TSLA ) 7.4％の急騰に支えられました。金については、XAUUSDは2,616.875で、10月30日の2,790ドルのピークから下落しています。
2024年はすでにS&P 500にとって好調な年で、25％以上上昇し、1998年以来初めて2年連続で年率20％の上昇が見込まれています。
AI熱狂と2020年以来の大幅な利下げを享受した後、モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカの予測によれば、S&Pは再び記録的な上昇を遂げると予測されています。
さて、暗号市場に戻ります。先週金曜日にほぼ92,000ドルに達し、今週火曜日にも同様の価格となった後、ビットコイン価格は現在、10万ドルに向けて上昇しています。執筆時点で、BTC/USDは約98,500ドルで取引されており、今週の安値から6.5％上昇しています。
それでも、まだ見られていません2024年が終わる前にBTCが再び6桁の価値になるかどうか。予測市場Polymarketのベッターによれば、ビットコイン価格が今年再び10万ドルに達する確率は現在76％です。別のイベントでは、BTC価格が年末までに$110,000に急上昇する可能性が14％と見込むベッターもいます。
現在、ビットコインの2024年第4四半期のリターンは54.6％で、1Q24の68.68％に次ぐ2番目に高いです。暗号王の12月のパフォーマンスは現在1.68％のプラスで、9月に7.29％の上昇を記録した後、唯一の緑色の月となっています。10月と11月はそれぞれ10.76％と37.29％の価格上昇を示しました。
では、アルトコインはどうでしょうか？ ZEC（12％）、CRV（9.7％）、VET（9.5％）などが大幅に成長しており、Coinmarketcapによると好調です。
これにより、総暗号市場時価総額は現在$3.59兆で、月曜の安値から3.4％上昇していますが、12月17日の3.9兆ドルのピークからは下回っています。すでに、恐怖と欲望指数は「欲望」領域に入り、62の数値を示しています。
今週初めにBTCが最初に下落したとき、アルトコインは引きずられませんでした。通常、アルトコインはビットコインの動向に従うため、BTCの調整はアルトコインのクラッシュを意味しますが、先週見られました。この相対的な強さはアルトコインシーズンを呼び起こしていますが、まだ呼びかけるには早すぎるかもしれません。
ブロックチェーンセンターのAltcoin Season Indexによると、現在は49の数値で中間に位置しています。スケールは0から100で、75がアルトコインシーズン、25未満がビットコインシーズンとされています。
この指数の基準は、上位50コイン（USDTなどのステーブルコインやstETHなどの資産担保トークンを除く）の75％が90日間でビットコインを上回るパフォーマンスを示す場合、アルトコインシーズンとみなされます。
しかし、ビットコインはこの期間で61.6％の上昇でほぼ中間に位置しています。1位はBGBで475％の価格上昇、次いでHBAR（446％）、XLM（323％）、XRP（315％）、OM（220％）、DOGE（205％）、ENA（205％）、ALGO（191％）、SUI（189％）、ADA（146％）、AAVE（144％）、WBT（137％）、VET（120％）、ONDO（119％）などが続きます。
今後の見通し：2025年に何が期待できるか？
現在、2025年に向けて、暗号市場が最初に注目しているのは、’サンタクロースラリー’が12月の最後の5取引日だけでなく、1月の最初の2日間もカバーすることで、さらなる上昇です。したがって、ラリーが続けば、市場は新年の始まりを緑色に迎えることができるでしょう。
興味深いことに、株式市場のリターンは歴史的に1月に高く、投資家が12月に税金対策で株式を売却し、翌月に再購入するためです。この現象は「ジャニュアリー効果」と呼ばれ、年末ボーナスを受け取り市場に投入する投資家によっても促進されます。
また、新年の楽観や新たな決意といった心理的要因も影響します。ジャニュアリー効果は過去数十年でははるかに強かったものの、近年は弱まっています。もし再び作用すれば、ETF承認により機関投資家クラスとなったビットコインは恩恵を受けるでしょう。
イーサリアムはもう一つの主要暗号で、ビットコインに次いでスポットETFが承認された唯一のものとして、来月に機関投資家の関心を集める可能性があります。ETH ETFの純流入は現在$2.5億で、最初の苦戦の後、やっと回復の兆しを見せています。
ETHは今年最大の失望の一つで、価格はまだ新たな史上最高値を付けておらず、3年前の4,880ドルのピークから28.7％下落しています。
4200億ドルの時価総額を持つこの資産は、Q4でようやくポジティブな動きを見せ、2四半期連続の赤字の後に34.05％のリターンを記録しましたが、ラリーは長続きしませんでした。ETHBTC比率は現在0.0354で、11月18日に達した0.032という数年ぶりの低水準近くにとどまっています。
ETHはETF流入が増加し、1月20日に当選したトランプ大統領が就任することで、最終的に成長すると期待されています。これにより業界に規制の明確化がもたらされ、第二位資産が直面している主な逆風の一つが解消される見込みです。
市場はまた、トランプが二度目の就任でETF投資家がETHをステークし、受動的収入を得られるようになることを期待しており、資産の投資潜在性が高まります。
現在、ETH供給量の27.90％がステークされており、ステーキング、課税、報酬取り扱いに関する政策の動きがロックされたイーサリアムの数を増やし、価格上昇を助ける可能性があります。
イーサリアムは、より高速で安価なソラナから激しい競争に直面しており、オンチェーン活動、収益、DEX活動などの指標でソラナに追い抜かれています。
イーサリアム（ETH）への投資についてすべて学ぶにはここをクリックしてください。
2022年11月のサイクル低位、SOLが10ドル以下に下落し、当時の史上最高値から96％以上下落した時点から、ソラナは価格上昇で顕著な回復を遂げ、現在は196ドルで取引されています。また、相対的な資本流入も増加しています。
専門家は来年ETHが10,000ドルに達すると予測していますが、SOLはブルマーケットが続き、トランプが暗号コミュニティに約束したBTCリザーブなどを実行すれば、1,000ドルに達すると期待されています。Polymarketのベッターは、トランプが最初の100日間でビットコインリザーブを作る可能性を32％と見ています。
とはいえ、彼はすでに多くの暗号フレンドリーな指名を発表しています。例えば、Paul Atkins as SEC Chair、David Sacks as the AI and Crypto Czar、Scott Bessent for Treasury Secretary、およびStephen Miran as the chairman of the Council of Economic Advisorsです。
したがって、最も暗号に好意的な政権、利下げ、規制の明確化、そしてポジティブな勢いという背景のもと、暗号市場とその参加者にとって、より良く強気な展開が期待できるでしょう！
