Broadridge、NYSEのトークン化プラットフォームにオンチェーン・ガバナンスを提供へ
Broadridge Financial Solutions 発表したところによると、Broadridgeは2026年11月2日、規制当局の承認後にローンチ予定のNew York Stock Exchangeのトークン化証券プラットフォームに、オンチェーンの株主ガバナンスとデジタル株主名簿管理サービスを提供する計画です。 この計画では、NYSEはBroadridgeのガバナンス用スマートコントラクトを活用し、トークン化証券を株主総会の議題、議決権行使規則、検証可能な結果と連携させます。この仕組みは、委任状関連資料の配布と、確認済みの議決権にひも付いたデジタルウォレット認証に対応します。投資家は、それぞれの希望に応じて、対応ウォレット、証券会社のインターフェース、またはProxyVoteを通じて、オンチェーンのガバナンスサービスを利用できます。 「Broadridgeはトークン化株式のガバナンス基盤を構築し、投資家が信頼性の高い、機関投資家水準のガバナンスを利用できるようにしています」と、BroadridgeのCEO、Tim Gokeyは述べました。Gokeyによると、同社はデジタルと従来型の株主名簿管理サービス、ならびに委任状投票機能を一つのソリューションに統合し、株式の取引場所や保管場所を問わず利用できるようにします。 株主名簿管理サービスとの統合 この統合により、NYSEのプラットフォームはデジタル株主名簿管理サービスとの接続性を高め、発行体は株式をオンチェーン化する方法をより柔軟に選べるようになります。Broadridgeのサービスにより、NYSE上場企業は自社株をトークン化して同プラットフォームで取引できるようになり、発行体向けサービスとデジタル取引インフラが結び付けられます。この提携では、株式のトークン化、株主名簿管理サービス、株主向け情報伝達、委任状投票、デジタルIDの各機能が統合されます。 「トークン化は、発行体が株主と関わる方法を変革する可能性があります」と、NYSE Groupの社長、Lynn Martinは述べました。「Broadridgeのデジタル株主名簿管理サービスを導入することで、信頼と革新が融合します。また、NYSEとの提携は、トークン化された取引、清算、株主ガバナンスを、より統合されたエコシステム全体でつなぐという当社の目標を前進させます。」 プラットフォームの概要と以前の株主名簿管理機関との合意 NYSEは2026年1月19日に発表したところによると、トークン化証券の取引とオンチェーン決済を行うプラットフォームを開発中で、規制当局の承認を申請する予定です。このプラットフォームは、24時間365日の運用、即時決済、金額をドル単位で指定する注文、ステーブルコインによる資金調達を想定しています。NYSEのPillarマッチングエンジンと、決済およびカストディ向けに複数のブロックチェーンに対応できるブロックチェーンベースの取引後システムを組み合わせます。規制当局の承認を条件に、この取引市場では、従来の方法で発行された証券と代替可能なトークン化株式に加え、デジタル証券としてネイティブに発行されたトークンも取引できるようになる予定です。また、トークン化株式の株主は、従来の株主配当とガバナンス上の権利に参加できます。取引市場へのアクセスは、資格を満たすすべての証券会社に対して差別なく提供することを目指しています。 2026年3月24日、NYSEとSecuritizeは覚書の締結を発表し、Securitizeを、同取引市場で企業またはETFの発行体向けにブロックチェーン上でネイティブに発行される証券をミントする資格を持つ、初のデジタル株主名簿管理機関に指定しました。同取引所はこの市場をDigital Trading Platformと呼んでいます。覚書（MOU）に基づき、NYSEはデジタル株主名簿管理機関プログラムの開発にあたり、設計パートナーとしてSecuritizeと協力する計画です。また両社は、デジタル株主名簿管理機関とトークン化代理人に関する規制、業務、技術の基準について連携する予定です。Securitize Marketsは、このプラットフォームに参加する証券会社の一社となる見込みです。 同社のガバナンスプラットフォームは、発行体上場型、米国外で発行される合成証券、米国内の第三者発行によるトークン化株式など、あらゆる種類のトークン化証券に対応しています。同社のDLXトークン化プラットフォームは、発行、取引、融資、決済、管理を網羅しています。また、同社のDistributed Ledger Repoソリューションも含まれており、Broadridgeによると、これはトークン化された実物資産の決済において世界最大の機関投資家向けプラットフォームで、1日あたり3600億ドルを超える資産をトークン化しています。
OpenAssetsによると、OpenAgentは世界の株式の移転をオンチェーンで記録
2026年10月29日付の発表で、OpenAssetsは、系列会社でSECに登録された名義書換代理人であるOpenAgentが、投資家データを非公開システムに保管しながら、世界の株式の保有状況と移転をオンチェーンで記録していると述べた。デジタル資産インフラのプロバイダーである同社は、ピッツバーグ発のリリースで、OpenAgentはすでに、SECが現在審議中の名義書換代理人規則案で認められる予定の記録管理モデルを運用していると説明した。そのモデルでは、株主名簿をオンチェーンに記録し、投資家の身元情報はオフチェーンに保管する。 リリースで説明されたモデルでは、OpenAgentは名簿の一部として、ウォレット、数量、発行・焼却・移転の各記録など、保有状況と取引のデータをオンチェーンで記録する。個人データは非公開システムに保管され、ウォレットと顧客を対応づける情報によって両者が結びつけられる。同社によると、発行体向けに設計された名簿は、事後に完成済みのファイルとして受け取るのではなく、変化に応じて読み取れるようになっている。OpenAgentは、トークン化証券の発行体と、それらの発行体と連携する取引所および法律顧問を対象に設計されている。 「トークン化株式の価値は、それを支える名簿の質で決まります」と、OpenAssetsの会長兼CEO、Gabor Gurbacs氏は述べた。「OpenAgentはすでにこの方式で稼働しています。移転のたびにその場で記録し、投資家の身元情報は非公開に保たれます。」 SECの名義書換代理人規則案 SECは2026年9月1日、規則案（リリース番号34-106246、ファイル番号S7-2026-30）を公表した。SECの当該案件に関する規則制定ページによると、規則案は2026年9月4日に連邦官報に掲載され、パブリックコメントの提出期限は2026年11月3日である。これは、OpenAssetsのリリースが示す期限と同じ日付だ。 9月1日のプレスリリースで、委員会は、連邦政府の名義書換代理人規則が1970年代後半から1980年代前半に初めて採択されて以来、実質的な改正が行われていないと述べた。規則案は、既存の規則と様式を改正し、1つの規則を廃止するとともに、新たに2つの規則を導入するものだ。SEC委員長のPaul S. Atkins氏は、証券の募集や株式の移転に関連する電子通信やブロックチェーン技術の利用など、名義書換代理人の現在の業務手順や運用実態を反映させるため、規則を合理化し、近代化する提案だと述べた。SECのリリースに関するファクトシートによると、名義書換代理人は発行体の証券の所有権に関する公式記録を管理し、紙媒体および電子形式の証券の発行、抹消、移転を支援する。 ファクトシートによると、規則案は、Rule 17ac2-1に基づく登録の発効日を、Form TA-1の提出後30日から45日に延長する。また、過去に提出した情報に重大な不正確さ、不備、または誤解を招く内容があることを名義書換代理人が発見した場合、60日以内に修正済みのForm TA-2を提出するよう求める。さらに、Rule 17ad-10に定める株主名簿ファイルの速やかな掲載要件を、技術に中立的な文言を用いて現代の決済サイクルに適合させ、Rules 17ad-1および17ad-9の定義を現在の電子記録管理と通信に対応させるほか、Rules 17ad-2および17ad-3に基づく事業拡大制限の基準を75%から95%に引き上げる。Rules 17ad-6および17ad-7では、ほとんどの名義書換代理人記録について単一の保存期間を定め、電子システムと第三者記録管理者に関する規定を近代化する。Rule 17ad-12は包括的なリスク管理規則として再構成され、発行体、証券保有者、第三者の資金を分別管理する銀行口座や事業継続計画などを義務づける。Rule 17ad-17は、非アクティブな証券保有者への通知を義務づける一方、電子通信と電子決済を認める。 規則案は、特定の証券および名義書換代理人を、処理期間、事務処理、記録管理に関する要件から免除するRule 17ad-4を廃止する。提案されているRule 17ad-30は、名義書換代理人に適用される連邦証券法および規則の遵守を合理的に実現するため、書面による方針と手続きを定めるよう求める。提案されているRule 17ad-31は、譲渡制限の表示の付与と解除に関する要件を定めるとともに、取引が1933年証券法第5条(a)に違反しない、または同条に違反する一連の取引の一部ではないと合理的に判断できる根拠がない限り、未登録証券取引を支援しないよう名義書換代理人に求める。 OpenAssetsのリリースは、規則案によって、登録済みの名義書換代理人が、公式な株主記録である株主名簿ファイルの全部または一部に分散型台帳を利用できるようになると説明している。その場合、個人データは非公開システムに保管し、株式数やウォレットアドレスなどの保有状況に関するデータはオンチェーンに記録する。リリースは、会社の同意を得てその会社自身の株主名簿に記録されるトークンと、無関係の第三者が発行し、株価に連動するトークンを区別している。また、提案されているForm TA-2での報告では、両者を発行体支援型と第三者支援型として別々に集計すると述べている。 この発表は、この区別を取引と関連付け、2026年9月17日のSECのイノベーション免除に言及している。この免除の下では、要件を満たす取引施設で取引されるトークン化株式は、保有者に原株と同じ権利を付与しなければならない。命令の発表でSECは、許可型の自動マーケットメーカーと流動性プールを利用してトークン化されたNMS株式を取引するトークン化証券取引施設に対し、取引所法における「取引所」の定義について、一時的かつ条件付きの適用除外を認めた。条件には、取引対象となる銘柄数と取引量の上限、同等の種類の従来型NMS株式と同じ権利および特権がトークン化株式の保有者に付与されることの確認、無関係な第三者がトークン化した株式の取引開始前に発行体へ書面で通知し、異議を申し立てる機会を与えること、公開型でパーミッションレスの分散型台帳上に展開された、監査可能な公開スマートコントラクト、主要上場取引所で原株の取引が停止された場合にそれと同時に行う取引停止、ならびに事業運営と取引活動に関する情報の公開が含まれる。また、この命令は、自己資本を用いる特定の流動性提供者について、取引所法の「ディーラー」の定義に関する条件付き適用除外も認めており、これらの適用除外は公表から5年後に失効する予定だ。 OpenAgentの登録状況と製品の対象範囲 移転代理人サービスは、SEC登録済みの移転代理人であるOpenAgent, LLCが提供している。CIK 0002104716、File No. 084-07047として識別される同社について、OpenAgentの製品ページには、登録はSECによる推奨や承認を意味するものではないと記載されている。同ページでは、コーポレートアクションと株主記録に対応したトークン化株式およびトークン化ETF、ホワイトリストによる制御と投資家適格性の確認機能を備えたファンド持分、プライベートクレジットや不動産などのオルタナティブ資産、オンチェーンでの発行・管理に対応したトークン化債券および約束手形をサポートするとしている。同社によれば、コンプライアンスは取引時点で確保され、インフラは発行体がすでに利用しているカストディアン、オラクル、ブロックチェーンに接続する。 OpenAssetsは2026年2月13日にOpenAgentを立ち上げ、当時の会社発表で、トークン化資産市場向けにネイティブに構築された、これまでにないSEC登録済み移転代理人と説明した。2月の発表によると、今回の立ち上げは、トークン化証券に関する特定の株主記録を移転代理人がオンチェーンで維持することを認めるSECのガイダンスを受けたものであり、OpenAgentは既存のカストディ、清算、決済システムとの相互運用を可能にするOpenAssetsのアーキテクチャを基盤としている。立ち上げ時点で同社は、同エージェントがトークン化株式、ファンド持分、オルタナティブ資産、デジタル通貨、および機関投資家水準の管理を必要とするその他の規制対象証券をサポートすると述べた。
DTCが保管する証券のトークン化サービスをDTCCが開始
The Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）の子会社であるThe Depository Trust Company（DTC）は、2026年10月28日、DTCCのトークン化サービス（DTS）を開始した。この本番サービスでは、DTCが保管する実物資産をトークン化したデジタル表現を発行する。DTCが保管する資産は114兆ドルを超える。 DTSでは、対象となるユーザーがDTCでトークン化された証券に関する権利を保有できる。これらの権利は、従来型とトークン化された形態の間で変換でき、ユーザーが選択したデジタルウォレットに移転できる。DTCCによると、デジタルツインと説明されるトークン化証券は、従来型の証券と同じ所有権、投資家保護、経済的権利を維持する。同社は、このサービスによって投資家が資産をより効率的に移動させ、新たな流動性プールにアクセスし、数分以内に担保を活用できるようになるとしている。 「今日、トークン化証券を、信頼できる市場インフラに支えられた規制の枠組みに組み込むための、長年にわたる取り組みが実を結びました」と、DTCCの社長兼CEOであるFrank La Sallaは述べた。また、DTCのレジリエンス、ガバナンス、運用基準をデジタル市場に広げることで、機関投資家による責任ある大規模導入の基盤を築いていると語った。 サービス開始時に20社のDTC参加者が契約 20社のDTC参加者がDTSの利用契約を締結した。参加企業は、Alpaca、Apex Clearing Corporation、Barclays、Bank of America 、BNP Paribas、Brown Brothers Harriman、Citadel Securities、Citi、Clear Street、DriveWealth、Edward Jones、Fidelity Investments、Interchange Clearing、J.P. Morgan、Marex、Mirae Asset Securities (USA) Inc.、Morgan Stanley 、State Street 、UBSおよびVelocity Capital LLCである。DTCCによると、今後の利用者は順次受け入れる。 このサービスは、DTC…
SEC、顧問およびファンド向けに暗号資産保管規則を提案
米国証券取引委員会は2026年10月1日、新しい規則と改正案を提案し、登録投資顧問および規制対象ファンドが暗号資産を保管するためのカスタマイズされた枠組みを提供する。このカテゴリは、委員会が登録投資会社および事業開発会社と定義したものです。委員会は、この提案により保管規則が近代化され、暗号関連の投資助言を提供する顧問の能力を阻む規制上の障壁が取り除かれ、投資家の選択肢が拡大するとともに、規制対象ファンドが顧客に対してより幅広い暗号資産関連投資戦略へのアクセスを提供できるようになると述べた。 この提案は、ファイル番号 S7-2026-35 の下でリリース番号 IA-7023 および IC-36353 として発行され、1940年投資顧問法および1940年投資会社法に基づく新たな規則と改正を含んでいる。提案リリースによれば、顧問法の改正はファンドまたは証券である暗号資産にのみ適用され、投資会社法の新規則は証券または類似投資である暗号資産にのみ適用される。フェイス・アマウント証券会社およびユニット投資信託は、提案されたファンド自己保管および州信託会社規則に依拠できない。 SEC委員長ポール・S・アトキンスは声明で述べたところ、提案は「暗号資産の保管に関する明確な規制枠組みを提供し、これまで存在しなかった投資顧問およびファンドに対してコンプライアンスに適合した道筋を示す」ものだとした。 自己保管条件 提案された顧問自己保管規則（規則番号 223-1(b)(7)）の下では、登録投資顧問は、条件を満たす限り、資格を有する保管業者に預けることなく、顧問顧客の暗号資産（規制対象ファンドの暗号資産を含む）を自己保管できる。付随する規定として、投資会社法に基づく提案規則 17f-9 は、顧問が自己保管規則を遵守し、ファンドの取締役会がその取り決めを監督する場合に、規制対象ファンドが顧問を通じて暗号資産を保有することを許可する。 委員会のファクトシートおよび提案リリースに詳述された条件は以下のとおりである： 自己保管を開始する前およびその後は四半期ごとに、許可された保管業者が暗号資産を保管できないという書面による判断。 各暗号資産を保護するための文書化された専門知識と、プライベートキー管理に対応し、暗号資産取引を少なくとも二名による共同承認を必要とするシステムを備え、年に一回以上の頻度でレビューされること。 各顧客の暗号資産を、該当顧客のみの資産を保管する暗号ネットワーク上の一つ以上の暗号資産アドレスで管理すること。 サイバーセキュリティリスクの緩和のため、サイバーセキュリティ管理策とその実施効果を少なくとも年に一度レビューすること。 自己保管開始から6か月以内に取得し、その後は年次で、保管サービスに関する統制目的について独立公認会計士からの内部統制報告書を入手すること。 自己保管されている暗号資産を保有する各顧客に対し、少なくとも四半期ごとに口座明細を送付するか、同等情報を人間が読みやすく実用的な電子形式で提供すること。 顧問と顧客との間で、各自己保管暗号資産を金融資産として扱う旨の書面契約を結び、顧問が適用される州法の下で証券仲介者として機能すること。 顧問顧客が規制対象ファンドである場合、ファンドの取締役会は、資格のある保管業者が利用できないという顧問の書面による判断を初回および四半期ごとにレビューし、取り決め開始前およびその後は年次で、ファンドの暗号資産が顧問による自己保管であっても合理的な管理が行われることを確認しなければならない。提案には、提案された条件が満たされる限り、エアドロップで受領した暗号資産の受領は保管規則に違反しないとみなす規定も含まれている。 州信託会社と保管規則の近代化 提案された顧問法規則 223-1(d)(13)(v) および投資会社法規則 17f-8 に基づく第二のルートでは、州信託会社による顧問顧客および規制対象ファンドの暗号資産の保管が許可される。州信託会社と取引を開始する前およびその後は年次で、顧問またはファンドは、適切な調査の上で、同社が該当州の銀行当局により暗号資産保管を許可されており、盗難・紛失・不正使用・流用から暗号資産および関連する現金または現金同等物を保護するために合理的に設計された書面による方針と手続きを維持していると合理的に信じる根拠を有する必要がある。また、顧問またはファンドは、同社の最新の年次監査済み財務諸表および最新の内部統制報告書を受領しレビューしなければならない。すべての顧客暗号資産は州信託会社の自己資産と分離して保管されなければならず、規制対象ファンドはその分離を規定した保管サービス契約を締結することが求められる。 州の信託会社は現在の保管規則で許可された保管者の列挙されたカテゴリーには含まれていないため、アドバイザーやファンドは州の信託会社が銀行に該当するという結論に至らざるを得ませんでした。これは州法および連邦法に基づく事実固有の分析です。投資管理部門のスタッフは、2025年9月30日にSimpson Thacher & Bartlett LLP宛てに発行されたノーアクションレターで、この質問に対処し、特定の状況下で暗号資産の配置および保管のために州の信託会社を銀行として扱うアドバイザーや規制対象ファンドに対して執行措置を推奨しない旨を述べました。 この提案は、保管規則全体の近代化も図ります。Advisers Act の保管規則は、規則 206(4)-2 から Advisers…
Fireblocks、Citadel SecuritiesのDTCトークン化取引の詳細
Fireblocks 2026年9月24日の投稿で述べた、Citadel Securitiesが同社のインフラストラクチャを利用して、2026年7月15日にDepository Trust Company（DTC）のライブ・トークン化実証イニシアチブに参加し、Canton Network上で米国債券のトークン化表現を作成し、取引活動の資金調達用担保としてCMEに投稿した。 Fireblocksによると、Citadel SecuritiesはDTCC Tokenization Serviceを利用して、Canton上でU.S. Treasuriesのトークン化表現を作成しました。同社はトークン化された証券の権利を自社のFireblocksウォレットで保有し、BNP ParibasやSociété Généraleに登録されたウォレットを含む相手先のDTC登録ウォレットへ転送し、そしてそれをCMEに担保として預けました。 「Fireblocksは私たちのために提供してくれました。トークン化イベントを円滑に7月15日に実施できるよう準備する上で、彼らのパートナーシップと献身を大いに評価しています」とCitadel SecuritiesのDan Dohertyは投稿で述べました。 Fireblocksは、オンチェーンで高品質資産を相手先間で移動することにより、特に大規模において資本効率と業務効率が大幅に向上し、固定された稼働時間ではなく24時間資産を移動できる能力が市場参加者に追加の柔軟性をもたらすと述べました。 Fireblocksのインフラストラクチャーの役割 Fireblocksは、Citadel SecuritiesがCantonネットワークにアクセスできるようにバリデータノードインフラを提供し、DTCCへのオンボーディングおよびウォレットアドレス（Party IDと呼ばれる）をDTCCの許可リストに追加するためのインターフェースも提供しました。また、トークン化された証券の権利を保有し、残高を確認し、転送を開始または受諾できるウォレットインフラを提供し、Citadel Securitiesの内部リスク要件を満たす細分化されたガバナンスおよびポリシールールを有効化し、残高と活動に関する日次レポートを提供したと投稿で述べられています。 FireblocksはCitadel Securitiesを世界最大級のマーケットメーカーの一つと位置付け、同社は規模と速度を支えるデジタル資産インフラパートナーを必要としており、運用レジリエンスと標準的なコントロール要件を満たす必要があると述べました。Fireblocksは2026年2月にCantonネットワーク向けのカストディとネイティブトークン転送サポートを実装し、DTCが2026年初頭に参加者向けにイニシアチブを開始した際には、すでにCanton向け機能を拡張していました。 7月15日のプロダクションイベント Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）は2026年7月15日に発表した、DTCが保有する資産をトークンに変換し、実際のプロダクション取引で使用したと。同イベントは、ユースケース、資産クラス、参加者数の広がりにおいて最大規模のトークン化プロダクションイニシアチブであると説明されました。30社以上の伝統的金融機関およびデジタル市場参加者が参加し、DTCCの参加者リストにはCitadel Securities、Fireblocks、BNP Paribas Securities Corporation、Societe Generale、CME Groupが含まれます。 デジタル変換は、LFDTのBesu、DTCCのプライベートネットワーク、そしてパブリックネットワークであるCanton上で行われ、DTCCがレジリエンシー、スケーラビリティ、選択肢を確保することを目的としたマルチチェーン戦略の一環とされています。DTCプロダクション環境で数時間にわたって実施された取引は、担保提供、証券貸出、米国財務省証券およびレポ取引のデリバリー・バース・ペイメント、株式のデリバリー・バース・ペイメント、株式のデリバリー・バース・デリバリー、株式トークン転送、そして中央清算機のマージンワークフローに及びました。 DTCC Tokenization Serviceは、実世界資産のトークン化表現（デジタルツインとも呼ばれる）を発行し、DTC参加者のウォレットに配布でき、DTCが保有する証券は従来形とトークン化形の間で変換可能です。DTCCの社長兼CEOであるFrank…
SEC、数十年ぶりに転送エージェント規則の大幅な見直しを提案
米国証券取引委員会は2026年9月1日、提案し、登録転送エージェントに適用される規則と様式を更新することを示しました。登録転送エージェントは、発行体の証券所有権の公式記録を維持し、国内の決済・清算システム内での転送を処理する企業です。同委員会の転送エージェント規則は、1970年代後半から1980年代初頭に最初に採択されて以来、実質的な更新が行われていません。本提案は、登録および年次報告様式を改正し、処理・記録保存・保護規則を近代化し、既存規則を一つ廃止し、コンプライアンスプログラムと制限レジェンドに関する新たな二つの規則を導入するものです。 転送エージェントは、1934年証券取引法第3条(a)(25)項で定義された法定機能を実行します。これには、証券の発行時の裏書、無許可発行防止のための発行監視、証券転送の登録、証券の交換または転換、帳簿記入による証券の記録所有権の移転が含まれます。対象証券に対してこれらの機能を行う者は、証券取引法第17A条(c)(1)項に基づき、委員会または他の適切な規制機関に登録しなければなりません。 「本提案は、転送エージェントの現在のプロセスと業務を反映するよう、委員会の規則を簡素化し近代化するものです。これには、証券募集や株式転送における電子通信やブロックチェーン技術の活用が含まれます」とSEC委員長ポール・S・アトキンスは述べました。 「技術が変化し、競争市場が進化する中で、良好な行政は遺産的な規則や規制を見直すことを必要とします」とSEC取引・市場部門ディレクターのジェイミー・セルウェイは述べ、今回の提案をアトキンス委員長が規制枠組みを前進させるためのもう一つのステップと位置付けました。 提案文書によると、転送エージェントはトークン化証券、人工知能、その他のデジタルインフラを活用するケースが増えており、市場参加者はブロックチェーンネイティブ、すなわち「オンチェーン」転送エージェントを米国市場に導入しようと積極的に取り組んでいます。同文書は、現在の転送エージェント規則が情報セキュリティ、サイバーセキュリティ、災害復旧、運用リスクに関して沈黙しており、制限レジェンドの除去に関する委員会規則も存在しないことを指摘しています。 既存規則および様式への提案変更 Rule 17ac2-1の提案改正では、転送エージェントの登録がForm TA-1の提出、または保留中の申請の修正提出から45日後に有効となります（従来は30日）。委員会は、30日では登録申請を加速、却下、または延期する判断を行うには不十分なことが多いと指摘しています。 Rule 17ac2-2の提案改正では、以前に提出されたForm TA-2に記載された情報が提出時点で実質的に不正確、誤解を招く、または不完全であることが判明した転送エージェントに対し、発見後60日以内に修正 amendment を提出することを求めます。現行規則は修正を許容していますが義務付けておらず、期限も定めていません。 Form TA-1には新たに、登録者のウェブサイトアドレス、他のSEC登録、その他の連邦・州・外国の登録、そしてそれらの登録を有する支配的関連会社の情報開示を求める質問が追加されます。登録者は転送エージェントと支配的関連会社との関係を示す組織図も添付しなければなりません。フォームには有限責任会社および信託のチェックボックスが追加され、Form TA-2の報告と重複するサービス会社の取り決めに関する既存質問二つが削除されます。また、開示すべき支配的人物の定義が更新され、企業登録者については、株式の5％以上を直接または間接に保有する全ての受益所有者、投票権または利益の25％以上を保有する者は支配的人物とみなされます。 委員会の概要シートによれば、本提案はRule 17ad-1および17ad-9の定義を、現代の電子記録保存および通信技術に合わせて近代化します。Rule 17ad-2と17ad-3は、迅速な処理と現在の決済サイクルに合わせた書面による方針と手順の策定を義務付け、拡大制限の閾値を75％から95％に引き上げます。Rule 17ad-6と17ad-7は、ほとんどの転送エージェント記録に対して単一の保存期間を設定し、電子システムと第三者記録保存に関する規定を近代化します。Rule 17ad-10の掲載期間は、技術中立的な表現で現代の決済サイクルに合わせて調整されます。Rule 17ad-12は、証券と資金を保護し、重要リスクを特定・軽減し、発行体・証券保有者・第三者資金用の別個口座を維持し、事業継続計画を策定することを求める包括的リスク管理規則として再構築されます。Rule 17ad-17は、非活動証券保有者への通知義務を設け、通信および支払いの送付に電子手段を使用することを反映するよう更新されます。 本提案は、特定の証券および特定の転送エージェントに対して、処理・記録保存要件からの免除を提供しているRule 17ad-4を廃止します。概要シートによれば、技術の進歩によりすべての規模・種類の転送エージェントの運用能力が向上しており、委員会はこれらの免除はもはや必要でないと判断しています。 新たなコンプライアンスおよび制限レジェンド規則 提案されたRule 17ad-30は、登録転送エージェントに対し、連邦証券法および転送エージェントに適用される規則への遵守を実現するために合理的に設計された書面による方針と手順を策定・維持・施行することを求めます。提案されたRule 17ad-31は、証券からの制限レジェンドの付与および除去に関する要件を定め、登録転送エージェントが未登録証券取引を促進しないよう、取引が証券法1933年第5条(a)に違反しない、または違反につながる取引の連鎖に該当しないという合理的根拠がある場合に限り取引を許可することを求めます。 委員会は1977年6月16日にRule 17ad-1から17ad-7を、1983年6月10日にRule 17ad-9から17ad-13を採択しました。失われた証券保有者を規定するRule 17ad-17は1997年に初めて採択され、2013年初頭に改正されました。 提案文書はSEC.govで公開されており、連邦官報にも掲載される予定です。公開後60日間は一般からのコメント期間が設けられます。コメントは委員会のインターネットコメントフォームまたはメール（[email protected]）で提出でき、ファイル番号S7-2026-30を参照してください。
