Affle、全額現金の4億2,000万米ドルでPerionを買収することで合意

Affle 3i Limited (AFFLE.BO ) 2026年11月1日、イスラエルに拠点を置く傘下子会社Affle 3iL Ltd.が、Perion Network Ltd.を買収する最終契約を締結したと発表した。 (PERI ) 買収価格は1株当たり11.70米ドルで、全額現金による取引となる。広告テクノロジー企業であるPerionの株式価値は、約4億2,000万米ドルと評価される。

契約に基づき、AffleはPerionの発行済み株式および発行予定株式の100％を取得する。権利確定前の株式報酬も、所定の権利確定スケジュールに従って取得対象に含まれる。Perionは発表の中で、1株当たりの買収価格は、最終契約締結前の最終取引日である2026年10月30日の終値に対して34.5％のプレミアムに相当すると述べた。この取引は両社の取締役会で承認されており、Perionの取締役会は合併契約を全会一致で承認した。

取引の仕組みと条件

この取引は逆三角合併方式で実施される。Affleの完全子会社がPerionに吸収合併され、Perionは存続会社としてAffleの完全子会社となる。取引完了後、Perionの普通株式はNasdaq Stock MarketおよびTel Aviv Stock Exchangeから上場廃止となるが、Perionは引き続きPerionブランドで事業を運営する。

Affleは、2015年証券取引委員会（SEBI）上場義務・開示要件規則第30条に基づき、BSEおよびインド国立証券取引所にこの取引を開示した。同取引所への提出書類で同社は、この取引は関連当事者間取引ではなく、同社のプロモーターおよびプロモーターグループはPerionにいかなる利害関係も有していないと述べた。提出書類では、ゴーショップ手続きおよび株主承認を条件として、完了までの期間を180日と見込んでいる。

合併契約には40日間のゴーショップ期間が設けられており、イスラエル現地時間の2026年12月11日午後11時59分に終了する。この期間中、Perionと同社の財務アドバイザーは、代替となる買収提案を積極的に募り、検討することができる。Perionは、この手続きによってより優れた提案が提示される保証はなく、開示が適切と判断した場合、または開示が別途義務付けられる場合を除き、ゴーショップに関する進展を公表する予定はないと述べた。

取引の完了は2027年初頭を見込んでおり、Perion株主の承認、1976年ハート・スコット・ロディーノ反トラスト改善法に基づく該当する待機期間の満了または終了、その他のクロージング条件を満たすことが前提となる。取引に必要なデットファイナンスはCitibank, N.A.が提供しており、この取引に融資の実行を条件とする条項はない。Affleは、確約済みの銀行融資と手元の現金を組み合わせて買収資金を賄う計画だ。Perionは上場企業であるため、取引費用および関連費用はAffleの開始貸借対照表に計上される。Affleの提出書類によると、約4億2,000万米ドルの買収対価には契約締結日時点で付与済みの継続対象となる株式報酬が含まれる一方、両社が負担する取引費用は含まれない。

Perionの事業と財務の歩み

Affleの提出書類によると、Perionはイスラエルのテクノロジー企業で、テルアビブに本社を置き、NasdaqとTel Aviv Stock Exchangeに重複上場している。主な事業地域は米国、カナダ、イスラエル、欧州だ。同社は、Outmax AI agentを活用し、コネクテッドTV、デジタル屋外広告、コマースおよび小売メディア、ソーシャル、デジタルの各領域でリアルタイムのメディア運用を提供している。過去3年間にPerionは戦略的買収を3件実施し、各事業セグメントをPerion Oneプラットフォームに統合した。Affleは買収の意義として、先進市場で従業員を約600人増員できる点を提出書類で挙げている。

AffleがSEBIの規定に基づいて開示した、過去3暦年におけるPerionの売上高と税引後利益は以下のとおり。

Perionには有利子負債がなく、2026年9月30日時点で、現金、現金同等物、短期銀行預金および有価証券を合計2億2,830万米ドル保有していた。第3四半期には、自社株買いプログラムに2,600万米ドル、PRNの買収に1,090万米ドルを支出した。

Affleは、この買収は先進市場でコンバージョンユーザー1人当たりのコストを軸とする事業を拡大するうえで戦略的に重要だと述べた。先進市場におけるデジタル広告のアッパーファネルでのPerionの存在感と、新興市場におけるモバイルマーケティングおよびAIを活用した消費者のコンバージョンに強みを持つAffleの事業を組み合わせる。これには、CTVからカートへ、DOOHからカートへとつなぐ小売コマースの成果も含まれる。同社によると、取引完了後には、100か国超で多様な業種の数千の広告主にサービスを提供する、グローバルなオムニチャネルプラットフォームとなる。またAffleは、買収直後に純負債ゼロとなり、2028年度の売上高ランレートは7億米ドルを超える見込みだとした。さらに、Perionの収益認識方法の変更を予定しており、取引完了後1年目の期末までに1株当たり利益への増益効果が生じると見込んでいる。同社は、過去の買収で年間のオーガニック成長率が20％を超え、EBITDAも20％を超えた実績を挙げた。

「今回の買収を通じて、互いを補完する当社の技術力、イノベーションを重視する企業文化、独自の知的財産を世界規模で展開していきます」と、Affleの会長、マネージングディレクター兼最高経営責任者であるAnuj Khanna Sohum氏は述べた。Perionの最高経営責任者（CEO）であるTal Jacobson氏は、「Affleとの合意は、Perionにとって重要な節目となります」と語った。Perionの会長であるEyal Kaplan氏は、取締役会は本取引案が株主に大きな価値と、より高い財務上の確実性をもたらすと考えていると述べた。

Canaccord Genuity (CF.TO ) Perionの専属財務アドバイザーを務め、法務顧問はMeitar Law Officesが務める。Affleの財務アドバイザーはLUMA Partners、法務顧問はBarnea Jaffa Lande & Co.が務める。