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製品売上と受注が減少し、Accurayの売上高は8%減
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Accurayは2026年11月4日、2026年9月30日までの3カ月間の会計年度第1四半期売上高が、前年同期比8%減の8,650万ドルになったと発表した。製品売上高は26%減少し、製品の総受注額も3,960万ドルから1,980万ドルに落ち込み、引き続き成長したサービス事業の増収を上回る減少となった。
GAAP（米国会計基準）ベースの純利益は1,010万ドル、希薄化後1株当たり0.07ドルだった。前年同期は純損失2,170万ドル、1株当たり0.18ドルだった。この利益には、債務消滅益5,960万ドルと、のれん減損損失3,540万ドルという2件の大きな非現金項目が含まれていた。両項目を除くと、Accurayの純損失は1,400万ドル、希薄化後1株当たり0.10ドルとなる。このため、見かけ上の黒字転換を理解するうえで、これらの会計項目は欠かせない。
サービス事業の成長とコスト削減
製品売上高は2,730万ドルで、前年の3,720万ドルから減少した。一方、サービス売上高は4%増の5,920万ドルとなり、前年の5,680万ドルを上回った。サービス売上高は為替変動の影響を除くと5%増加しており、Accurayはその要因として、サービス契約の価格改定と世界全体の稼働台数が約3%増加したことを挙げた。
サービス事業の構成比が高まったことで、売上総利益の減少は2,700万ドルから2,610万ドルにとどまり、売上総利益率は28.8%から30.1%に上昇した。サービス事業の売上総利益率は35.1%となり、120ベーシスポイント上昇した。主な要因は価格改定と、サービス業務の人件費構造の改善だった。
営業費用は6,260万ドルで、のれん減損損失を含んでいた。この損失を除くと、費用は29%減の2,720万ドルとなり、前年の3,830万ドルから減少した。Accurayによると、人員削減、戦略的パートナーのより効率的な活用、開発・マーケティング計画の重点化、裁量的支出の抑制を通じた変革施策により、前年同期比で約1,300万ドルのコスト削減と利益率改善を実現した。リストラ費用は280万ドルから40万ドルに減少した。
こうしたコスト改善は調整後EBITDAにも表れ、マイナス410万ドルから250万ドルに改善した。Accurayはこの指標について、支払利息、税金、減価償却費および償却費、株式報酬費用、ワラント負債の変動、債務消滅益、のれん減損損失、リストラ費用、その他特定の項目を除外すると定義している。それでも、のれん減損損失の影響で、GAAPベースの営業損失は1,130万ドルから3,650万ドルに拡大した。支払利息も810万ドルから1,180万ドルに増加した。
受注と受注残が減少
純受注額は前年のプラス590万ドルに対し、マイナス1,320万ドルとなり、受注売上比率は1.1から0.7に低下した。Accurayは受注売上比率を、対象期間の総受注額を製品売上高で割った値と定義している。したがって、直近の比率は総受注額が製品売上高を下回ったことを示す。
9月30日時点の受注残は2億7,200万ドルで、前年同期に報告された3億9,570万ドルを約31%下回った。総受注額の減少に加え、純受注額がマイナスとなり、受注残も縮小したことから、すでに売上計上された製品売上高にとどまらず、商業面での圧力が広がっていることが分かる。
社長兼最高経営責任者（CEO）のSteve La Neveは、次の段階では営業面での実行力が課題になるとの見方を示した。「今後は、この関係構築を受注と売上につなげること、そして、これまで築いてきた業務規律を、より力強い営業実績と結び付けることに注力します。」
資金調達の手続きは未完了
四半期末時点の現金および現金同等物と拘束性預金の合計は5,040万ドルで、2026年6月30日から160万ドル増加した。今回の財務報告には、TCWとの間で7月に実施された、以前発表済みの資金調達取引に関連する1,500万ドルの投資も含まれていた。
この資金調達により、残高のあるタームローンBおよび遅延実行型タームローンに実質的な条件付き転換条項が追加されたことを受け、債務消滅益が発生した。これにより、債務消滅に関する会計処理が適用され、借り換え後のローンは当初、公正価値で認識された。この利益は主として、既存ローンの正味帳簿価額と借り換え後のローンの公正価値との差額を反映したものだった。この利益の認識は、債務と株式の交換が完了することを条件としていなかった。
四半期末後、株主は、4,000万ドル相当のタームローン債務を転換優先株式に交換する案など、AccurayがTCWとの資金調達を完了するための議案を承認した。9月30日時点では、この交換は株主の承認やリバース・ストック・スプリットの実施など、完了条件を満たす必要があった。発表では、その後の採決は取引完了に向けた一段階として説明されており、交換そのものが完了したとはしていない。Accurayによると、これらの措置は、レバレッジの引き下げ、流動性の向上、戦略上の柔軟性拡大を目的としている。
Accurayは引き続き、2027会計年度の売上高や調整後EBITDAについて正式な業績見通しを公表していない。今四半期の結果を踏まえ、具体的な実行課題が浮き彫りになった。サービス事業の利益率とコスト構造の改善を維持しながら、顧客との関係構築を製品受注と売上高の拡大につなげる必要がある。同時に、TCWとの取引はなお完了に向けて進行中だ。
