Construction Partners、ジョージア州のPiedmont Paving買収を完了

Construction Partners (ROAD ) 同社は2026年11月4日、Piedmont Paving, Inc.の買収を完了したと発表した。ジョージア州ニューナンを拠点とする同社の請負事業を、ジョージア州のプラットフォーム企業であるThe Scruggs Companyに統合した。買収対象の事業には、アスファルト合材工場1カ所と従業員110人超が含まれる。

Piedmontは、アトランタ都市圏の公共・民間プロジェクト向けに、造成およびアスファルト舗装サービスを提供している。今回の発表では、買収対価、資金調達の取り決め、Piedmontの売上高や利益、業績への寄与見通しは明らかにされず、取引がもたらす短期的な経済規模は不明のままとなった。

Scruggsの事業基盤を拡充

社長兼CEOのFred J. Smith III氏は、この取引により、Scruggsの事業基盤がコロンバスとアトランタを結ぶ州間高速道路85号線沿いに広がると述べた。同氏はこの地域を「公共・民間のインフラ需要が旺盛で、急速に成長している地域」とし、戦略的な立地にあるPiedmontのニューナン工場、経験豊富な従業員、確立された顧客関係が既存事業を補完し、ジョージア州中西部の顧客にサービスを提供する能力を高めると語った。

Piedmontは、CPIが2018年5月にScruggsを買収して築いたジョージア州の事業基盤を拡大する。CPIは、特定の運転資本調整額を除き、ジョージア州南部で政府機関および民間企業を顧客とする、ハヒラを拠点とした道路建設・敷地整備事業を現金5,110万ドルで買収した。当時、Scruggsはホットミックスアスファルト工場3カ所、骨材採掘場3カ所、工業プラント1カ所を運営していた。CPIはこれを事業基盤となる買収と位置づけ、グリーンフィールド開発や追加買収を通じて事業を拡大する意向を示した。今回、Piedmontの買収により、アトランタ都市圏の舗装および敷地開発事業がその事業基盤に加わる。

買収支出と事業規模

今回加わった工場は、アスファルト合材工場、骨材施設、液体アスファルトターミナルと、地表インフラの建設・修繕・維持管理を組み合わせるCPIの垂直統合モデルに合致する。CPIはアラバマ州、フロリダ州、ジョージア州、ノースカロライナ州、オクラホマ州、サウスカロライナ州、テネシー州、テキサス州で事業を展開している。事業の大半は公的資金によるプロジェクトで、地方道や州道、州間高速道路、空港滑走路、橋梁などが含まれる。民間部門では、オフィス・工業団地、ショッピングセンター、地元企業、住宅開発地の舗装や造成を手がけている。

第3四半期決算で、CPIは2026年6月30日終了四半期の売上高が前年同期比28.2％増の9億9,940万ドル、純利益が前年同期の4,400万ドルに対して5,960万ドルだったと報告した。受注残高は6月30日時点で過去最高の33億6,000万ドルとなり、前年同期の29億4,000万ドル、2026年3月31日時点の31億4,000万ドルを上回った。

Piedmontの買収以前から、買収支出はすでに大きな規模に達していた。2026年度最初の9カ月間に、企業買収に伴う現金支出は取得現金控除後で3億3,740万ドルとなった一方、営業活動による現金収入は2億4,090万ドルだった。今回の取引は、同じ期間に買収支出が営業活動による現金創出額を上回った、より広範な事業拡大計画の一環となる。

今後の業績を見るうえで焦点となるのは、取引前の時点ですでに営業活動による現金創出額を上回っていた買収支出を踏まえ、PiedmontがScruggsおよびCPI全体にどの程度貢献するかだ。