Pourquoi les actifs du monde réel sont-ils transférés sur la blockchain ?

Depuis des années, la technologie blockchain promet de révolutionner le fonctionnement des marchés financiers. Mais jusqu'à récemment, l'attention s'est surtout portée sur les cryptomonnaies et les NFT, et non sur les milliers de milliards de dollars investis dans des actifs financiers traditionnels tels que les actions de sociétés non cotées, l'immobilier, les fonds, les obligations ou les matières premières.

La situation évolue rapidement. Une nouvelle vague d'innovation, la tokenisation d'actifs réels (RWA), prend une place prépondérante et devient l'un des secteurs de croissance les plus importants de la blockchain. Des entreprises comme Securitize, des institutions majeures telles que BlackRock et Franklin Templeton, et même des places boursières traditionnelles comme le Nasdaq ont déjà adopté la tokenisation. StartEngine, l'une des plus importantes plateformes de financement participatif en actions aux États-Unis, s'apprête désormais à tokeniser des centaines d'entreprises, rendant ainsi ce mouvement accessible aux investisseurs particuliers.

En termes simples, la tokenisation des actifs numériques transforme les actifs traditionnels en jetons numériques basés sur la blockchain. Ces jetons représentent la propriété, peuvent être échangés plus efficacement et permettent aux actifs sous-jacents de circuler sur les systèmes financiers modernes.

Pourquoi la tokenisation est importante

La tokenisation est importante car la finance traditionnelle, et notamment les marchés privés, est lente, coûteuse et souvent inaccessible au particulier.

Considérons les défis d'aujourd'hui :

• Les actions non cotées sont illiquides et difficiles à transférer.
• Les documents relatifs à la propriété sont stockés dans des fichiers PDF, des documents juridiques ou des bases de données cloisonnées.
• De nombreux marchés ont besoin d'intermédiaires pour traiter les transactions, vérifier l'identité ou tenir des registres.
• Le règlement peut prendre des jours ou des semaines, et non des secondes.

La tokenisation résout ces problèmes en transférant les enregistrements de propriété sur la blockchain. Lorsque les actions ou les parts de fonds existent sous forme de tokens, leur vérification, leur transfert, leur détention et leur suivi deviennent plus simples, tout en respectant la réglementation boursière.

Les principaux avantages de la tokenisation RWA

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1. Transactions plus rapides et moins chères

La blockchain élimine les intermédiaires et les formalités administratives. Le règlement peut s'effectuer en quelques minutes au lieu de plusieurs jours, et à un coût bien inférieur aux méthodes traditionnelles.

2. Une transparence digne de confiance

La blockchain crée des registres de propriété clairs et vérifiables. Les investisseurs n'ont plus besoin d'attendre des documents par courriel ni de dépendre des courtiers pour obtenir des mises à jour : le registre constitue une source unique et fiable d'informations.

3. Liquidité des actifs traditionnellement illiquides

L'une des avancées majeures réside dans le fait que la tokenisation peut ouvrir des perspectives de négociation pour des actifs qui, historiquement, n'avaient pas de marché secondaire. Les actions de sociétés non cotées en sont un parfait exemple : les investisseurs attendent souvent des années avant une introduction en bourse ou une acquisition.

Remarque : Bien que la tokenisation crée l’infrastructure technique nécessaire aux échanges sur le marché secondaire, la liquidité réelle reste tributaire de la demande. Toutefois, en simplifiant la recherche d’un acheteur et le règlement de la transaction, les obstacles à la liquidité sont considérablement réduits.

4. Propriété fractionnée

La tokenisation facilite la division des actifs en unités plus petites. Ainsi, un plus grand nombre de personnes peuvent investir dans des actifs de plus grande valeur, tels que des immeubles commerciaux ou des entreprises privées, ce qui réduit les obstacles à la participation.

5. Accès mondial

Avec l'évolution de la réglementation, les actifs tokenisés pourront un jour être accessibles à un public mondial plus large. Grâce à l'intégration directe de la vérification d'identité (KYC/AML) dans les normes des tokens, les marchés conformes pourront être ouverts à presque tous ceux qui disposent d'une connexion internet, et non plus seulement aux personnes fortunées ou influentes.

La tendance : la tokenisation devient une technologie financière essentielle

La tokenisation connaît une accélération fulgurante. Selon plusieurs rapports sectoriels, des milliers de milliards de dollars d'actifs pourraient à terme être transférés sur la blockchain. De grandes institutions financières ont déjà commencé à émettre des fonds, des bons du Trésor, des titres de créance et des valeurs mobilières tokenisés sur Ethereum et d'autres réseaux.

Plusieurs tendances alimentent cette croissance :

• La réglementation évolue : la SEC et le Congrès étudient activement des règles plus claires concernant les actifs numériques, tandis que les plateformes utilisent des cadres établis (tels que Reg A+ et Reg CF) pour garantir leur conformité.
• Ethereum s'est imposé comme l'infrastructure de choix pour les actifs tokenisés, grâce à son écosystème de contrats intelligents robuste.
• Les institutions souhaitent des règlements plus rapides et des structures de marché plus efficaces.
• Les investisseurs souhaitent accéder aux opportunités du marché privé sans obstacles excessifs.

Comme nous l'avons récemment exprimé, nous assistons actuellement à un passage du discours conceptuel à déploiement réel. Nasdaq, par exemple, s'oriente vers une infrastructure de titres axée sur le numérique. Parallèlement, des plateformes comme Securitize — récemment soutenu par ARK Invest — mettent en place l'infrastructure réglementaire et technologique nécessaire aux actions, obligations et fonds tokenisés.

L'offensive de StartEngine sur la tokenisation

StartEngine, l'une des plus importantes plateformes de financement participatif en actions aux États-Unis, a récemment annoncé une initiative majeure : la tokenisation de plus de 400 entreprises et fonds, représentant plus de 3 milliards de dollars de titres numériques.

Il ne s'agit pas d'un projet pilote ou d'une expérience, mais de l'une des plus importantes mises en œuvre concrètes de la tokenisation RWA à ce jour.

La plateforme prévoit d'émettre les actifs en utilisant la norme ERC-1450, un standard de jetons introduit en 2017 spécifiquement conçu pour les titres numériques conformes. Contrairement aux jetons cryptographiques classiques, l'ERC-1450 est conçu pour garantir l'identité des investisseurs, la conformité réglementaire, les restrictions de transfert et l'auditabilité.

Surtout, cette norme permet de résoudre le problème de la « clé perdue ». Puisque ces jetons sont liés à des registres de propriété légaux gérés par un agent de transfert, la perte d'accès à votre portefeuille numérique n'entraîne pas la perte de votre investissement. L'agent de transfert peut simplement réémettre les parts vers un nouveau portefeuille, offrant ainsi une sécurité dont les cryptomonnaies classiques sont dépourvues.

Selon les propres termes de StartEngine :

« Nous sommes en train de tokeniser plus de 400 entreprises et fonds, représentant potentiellement plus de 3 milliards de dollars en titres numériques… Ce sont des actifs du monde réel, représentés sur la blockchain à l'aide de la norme ERC-1450. »

Cette initiative est d'autant plus significative que la base d'investisseurs de StartEngine est principalement composée de particuliers, et non uniquement d'institutions. En tokenisant les entreprises privées, StartEngine contribue à apporter liquidité, transparence et accessibilité à un segment de marché où ces caractéristiques étaient traditionnellement rares.

Pourquoi le plan de StartEngine est important pour les investisseurs

La décision de StartEngine contribue à prouver que la tokenisation n'est plus réservée aux entreprises du Fortune 500 ou aux laboratoires fintech ; elle devient un outil que les investisseurs de tous les jours peuvent réellement utiliser.

• Cela démontre que la tokenisation fonctionne à grande échelle — sur des centaines d'entreprises, et non pas seulement sur une poignée.
• Cela montre que les titres numériques conformes et réglementés sont viables aux États-Unis aujourd'hui.
• Cela laisse entrevoir à quoi pourrait ressembler la prochaine décennie d'investissement : plus rapide, plus ouverte et basée sur l'infrastructure blockchain.

Pourquoi la tokenisation RWA est si attrayante

L'intérêt est simple : la tokenisation exploite les atouts de la blockchain (transparence, rapidité, efficacité) et les applique à des actifs que le grand public connaît déjà. Nul besoin d'être un expert en cryptomonnaies pour comprendre qu'une meilleure tenue des registres et des transferts facilités contribuent à la santé des marchés.

Pour les investisseurs, cela pourrait se traduire par plus de choix, plus de liquidités et des minimums plus bas.
Pour les entreprises, cela signifie des registres de propriété simplifiés et un accès potentiellement plus large aux investisseurs.
Pour les organismes de réglementation, cela signifie de meilleurs outils d'audit et de conformité.

Autrement dit : la tokenisation ne remplace pas le système financier traditionnel, elle le modernise.

L’avenir de la tokenisation RWA

La tokenisation des RWA n'est pas un effet de mode. Il s'agit d'une transformation structurelle à long terme déjà mise en œuvre par les grandes institutions et, de plus en plus, par les plateformes destinées aux investisseurs particuliers. À mesure que la réglementation se précise et que davantage d'actifs sont transférés sur la blockchain, la tokenisation pourrait devenir aussi courante que les services bancaires en ligne aujourd'hui.

Les efforts de tokenisation de StartEngine sont le dernier exemple en date de la direction que prend le secteur : vers un système financier plus ouvert, plus efficace et construit sur une infrastructure numérique moderne.

L'avenir de l'investissement n'est pas seulement numérique, il est tokenisé.