Comment commencer à trader les contrats à terme

Si vous êtes sérieux au sujet du trading, vous voudrez envisager le marché des contrats à terme. Les contrats à terme figurent parmi les marchés les plus liquides et les moins chers à trader. La plupart des marchés à terme sont également très actifs avec des mouvements de prix importants chaque jour. Ils peuvent être négociés sur n’importe quelle période, allant de quelques minutes à plusieurs mois. Cet article couvre tout ce que vous devez savoir pour commencer à trader les contrats à terme.

Qu’est‑ce que les contrats à terme ?

Les contrats à terme sont un type de dérivé financier qui se négocient sur des bourses. Un contrat à terme est simplement un accord d’acheter ou de vendre un actif sous‑jacent à un prix spécifique à une date précise dans le futur. Ils sont un type de dérivé financier parce que leur prix est dérivé du prix d’un autre actif.

Les contrats à terme sont négociés avec marge, de sorte qu’une fraction seulement de la valeur du contrat est payée à l’avance. Ce montant est restitué lorsque la position est clôturée.

Les contrats à terme sont marqués à la valeur du marché chaque jour. Si le prix de clôture est supérieur à celui du jour précédent, les comptes détenant des positions longues sont crédités de l’augmentation de valeur de la position, tandis que les comptes détenant des positions courtes sont débités. Si le prix est inférieur, l’inverse se produit.

Certains contrats à terme sont réglés physiquement tandis que d’autres sont réglés en espèces. Le règlement physique implique que l’actif sous‑jacent change de main à la date d’expiration, tandis que le règlement en espèces implique que la valeur de l’actif change de main.

Marchés à terme

Les contrats à terme sont nés pour permettre aux acheteurs et aux vendeurs de produits agricoles de verrouiller les prix avant la fin d’une saison. Cela a permis une meilleure planification de la part des agriculteurs et de ceux qui achetaient leurs produits. Depuis, des contrats à terme ont été introduits sur d’autres matières premières comme les métaux, le pétrole et le gaz pour les mêmes raisons.

Les marchés de Futures sur matières premières peuvent être divisés en trois catégories:

• Matières premières douces incluent des produits agricoles tels que le maïs, le café, le cacao, le porc, le bœuf, le jus d’orange et le bois d’œuvre. Beaucoup de ces produits sont saisonniers et l’offre et la demande dépendent des conditions météorologiques et des tendances de consommation.
• Matières premières dures sont des métaux précieux et des métaux de base et comprennent l’or, l’argent et le cuivre. Ces industries ont des cycles très longs et leurs prix sont étroitement liés à la croissance économique et à l’inflation.
• Matières premières énergétiques incluent le pétrole, le gaz et le mazout. Ces marchés sont affectés par la croissance économique, les événements géopolitiques et des chaînes d’approvisionnement complexes.

Dans les années 1970, des contrats à terme sur indices boursiers et obligations ont été introduits. Ils permettent aux institutions et aux fonds de couvrir leur exposition et permettent aux traders actifs de spéculer sur les mouvements de prix positifs et négatifs avec effet de levier. Les plus grands marchés à terme du monde sont les marchés des contrats à terme S&P500 et US Bond.

Futures sur devises sont utilisés par les importateurs, les exportateurs et les entreprises pour couvrir leur exposition aux devises. Bien qu’il existe des marchés actifs de futures sur devises, la plupart des couvertures sont réalisées à l’aide de contrats à terme qui sont des accords personnalisés négociés sur le marché OTC (over the counter) plutôt que sur les bourses.

Terminologie et spécifications du contrat

Un contrat à terme est comme tout autre contrat contraignant et possède des spécifications standardisées. Vous devrez comprendre les termes suivants lors du trading de contrats à terme.

Actif sous‑jacent: L’actif sur lequel le contrat est basé

Date d’expiration: La date à laquelle le contrat expire et est réglé.

Taille du contrat: Mesurée en unités de l’actif sous‑jacent.

Valeur du tick: La valeur du mouvement minimum du prix du contrat.

Marge par contrat: Le besoin de marge pour chaque contrat.

Marge de maintenance par contrat: Typiquement, vous devrez maintenir un certain solde de marge dans votre compte pour chaque contrat que vous détenez. Cela permet de couvrir les pertes de marquage à la valeur du marché, et vous devrez déposer des fonds supplémentaires si votre solde de marge tombe en dessous du seuil.

En plus de ces termes, il est utile de comprendre également intérêt ouvert et valeur équitable.

Intérêt ouvert: Les bourses de contrats à terme publient le nombre total de positions ouvertes pour chaque contrat, appelé intérêt ouvert. Si l’intérêt ouvert est de 1 000, il y a 1 000 positions longues et 1 000 positions courtes. Plus l’intérêt ouvert est élevé à l’approche de la date d’expiration, plus le marché est susceptible d’être volatil.

Valeur équitable: À l’expiration, le prix d’un contrat à terme sera égal au prix de l’actif sous‑jacent. Cependant, avant la date d’expiration, les contrats à terme se négocient près de leur valeur équitable, qui diffère du prix au comptant.

La valeur équitable est calculée en ajoutant le coût de détention de l’actif sous‑jacent au prix au comptant, puis en soustrayant tout flux de trésorerie que le détenteur pourrait recevoir. Les coûts ajoutés au prix au comptant comprennent le coût du capital et tous les coûts associés au stockage, au transport ou à l’assurance de l’actif. Les coûts soustraits comprennent les dividendes et les paiements de coupons obligataires le cas échéant.

Calcul de la taille d’une position à terme

Une erreur courante que commettent les nouveaux traders de contrats à terme est de mal comprendre la taille de leurs positions. Le chiffre le plus important à connaître est la valeur d’exposition (également appelée valeur notionnelle) des contrats que vous achetez. Être capable de calculer la valeur notionnelle d’une position est essentiel pour une gestion efficace du risque.

Supposons que vous achetiez 2 contrats avec une exposition de 100 000 $ chacun et que le montant de marge que vous devez maintenir pour chaque contrat soit de 7 500 $. Bien que vous n’ayez besoin que de 15 000 $ de marge pour ouvrir la position, votre exposition au marché sous‑jacent vaut 200 000 $.

Une variation de 5 % du prix de l’actif sous‑jacent entraînera une variation de 10 000 $ de la valeur de la position. Si le changement de prix est en votre faveur, votre compte sera crédité de 10 000 $, tandis qu’un mouvement défavorable entraînera un débit de 10 000 $ sur votre compte.

La valeur notionnelle d’un contrat à terme n’est souvent pas disponible immédiatement, vous devrez donc être capable de la calculer. Typiquement, la valeur notionnelle pour différents marchés est calculée de manière légèrement différente, comme suit:

Futures sur indices

Chaque contrat de futures sur indices possède un multiplicateur qui est multiplié par le niveau de l’indice pour obtenir la valeur en dollars du contrat.

 S&P500 e-mini contracts ont un multiplicateur de 50 $. Ainsi, si les futures s’échangent à 3 450, un contrat vous donne une exposition de marché de 172 500 $ (3 450×50).

Un tick correspond à 0,25 point, donc si le prix du contrat bouge d’un tick, la valeur de la position change de 12,50 $ (50 $ × 0,25).

Futures sur matières premières

Les futures sur matières premières ont chacune leur propre unité de mesure, et un contrat correspond à un certain nombre d’unités.

Par exemple, un contrat de futures sur le maïs représente 5 000 boisseaux de maïs. Si le prix par boisseau est de 4,32 $, alors un contrat vaut 21 500 $ (4,32 $ × 5 000).

Pour les futures sur le pétrole, un contrat représente 1 000 barils de pétrole. Ainsi, si le pétrole se négocie à 40 $ le baril, un contrat vaut 40 000 $ (40 $ × 1 000).

Futures sur devises

Les futures sur devises sont cotés en unités de la devise sous‑jacent. Pour obtenir la valeur du contrat dans la devise de base, vous multipliez le taux de change par le nombre d’unités de la devise de base.

 Un contrat de dollar canadien (CAD) vaut 100 000 CAD. Si le taux CAD/USD est de 0,75, alors un contrat vaut 75 000 USD.

Commencer en 5 étapes

1. Décidez du marché que vous souhaitez trader

Votre première étape est de décider du marché que vous souhaitez trader. Lorsque vous débutez, vous ne devez trader que des marchés à terme très liquides et que vous comprenez.

Les indices, l’or et les futures sur le pétrole constituent un bon point de départ car ils sont très liquides et assez faciles à suivre. D’autres matières premières comme les céréales et les métaux de base nécessitent davantage de connaissances sectorielles. Si vous prévoyez de trader ces marchés, vous devrez effectuer des recherches pour apprendre les nuances de chaque marché.

2. Décidez d’une stratégie de trading

Plusieurs facteurs détermineront la stratégie que vous utiliserez. Ceux-ci incluent le montant de capital dont vous disposez, le temps que vous avez disponible pour trader, et les types de stratégies qui ont du sens pour vous.

Le day trading nécessite moins de capital car vos stops seront plus serrés. Cependant, le day trading vous oblige à surveiller le marché toute la journée. En revanche, le swing trading, le position trading et le suivi de tendance demandent moins de temps mais plus de capital.

Toute stratégie que vous utilisez doit également vous convenir. Si vous préférez une approche plus systématique, le suivi de tendance sera plus adapté. Si vous êtes un trader fondamental, le position trading est plus approprié. Si vous privilégiez une approche plus discrétionnaire basée sur l’analyse technique, alors le swing trading ou le day trading seront plus appropriés.

3. Choisissez un courtier et une plateforme

Choisir un courtier est une décision importante et plusieurs facteurs doivent être pris en compte. Votre courtier doit offrir les marchés que vous avez choisis de trader et disposer d’une excellente réputation ainsi que d’un service client de qualité. Dans certains cas, vous pouvez choisir un courtier en fonction des plateformes qu’il propose à ses clients, mais vous pouvez également choisir d’abord une plateforme, puis trouver un courtier compatible avec celle‑ci.

Nous aborderons ce sujet plus en détail dans un prochain article sur le choix d’un courtier en contrats à terme.

4. Ouvrez un compte démo

Les marchés à terme peuvent évoluer très rapidement, ce qui peut être intimidant lorsque vous débutez. Il est judicieux d’ouvrir un compte démo avant de commencer à trader avec du capital réel. Cela vous permettra de vous familiariser avec la plateforme et les contrats. Cela vous permettra également de développer un processus de gestion du risque en utilisant des données de trading réelles.

5. Apprenez en tradant votre compte démo

En tradant votre compte démo, vous pouvez continuer à vous informer sur les marchés que vous avez choisis de trader. Cela vous donnera l’occasion de tester et d’affiner votre stratégie et de vous assurer que vous êtes capable de gérer votre risque. Une fois que vous vous serez familiarisé avec les marchés que vous tradez et que vous aurez gagné en confiance, vous serez prêt à commencer à trader avec un compte réel.