RWA Perpetuals : Le Plan de Coinbase pour Tokeniser Tout

Rapport de Perspectives 2026 de Coinbase

Le rapport de perspectives pour les investisseurs de Coinbase est une publication très attendue que les investisseurs et les entreprises utilisent pour repérer les tendances émergentes sur le marché. Ce rapport marque la 4e année consécutive que la plus grande plateforme d’échange d’Amérique du Nord publie ces données, qui sont devenues une partie intégrante de la planification de nombreux investisseurs. Voici ce que le rapport dit que vous pouvez attendre au cours des 12 prochains mois.

Pourquoi Coinbase s’attend à une accélération des marchés de crypto-monnaies

La thèse principale du rapport est une prédiction de croissance accélérée pour le secteur de la blockchain. Il identifie spécifiquement les stablecoins, les actifs tokenisés et les flux d’ETF comme les principaux catalyseurs qui propulsent cette dynamique.

La stratégie « Everything Exchange » de Coinbase

Le rapport met en évidence le rôle de Coinbase sur le marché et ses intentions futures. Selon le document, Coinbase adoptera une approche plus large du secteur de la blockchain, cherchant à évoluer de la plus grande plateforme d’échange de crypto-monnaies en Amérique du Nord à l’un des plus grands fournisseurs d’actifs basés sur la blockchain au niveau mondial.
Cette évolution inclura un renouvellement de l’attention portée à la crypto-monnaie, aux actions tokenisées, aux marchés de prévision, aux contrats à terme et aux options. Selon le PDG Brian Armstrong, la plateforme a l’intention de tirer parti des réglementations pro-crypto récentes pour améliorer sa position sur les marchés des stablecoins et des paiements.
En outre, Coinbase va pousser sa blockchain Base pour les projets de tokenisation et de stablecoins, avec pour objectif de rendre le réseau plus convivial pour les développeurs et plus accessible. Armstrong a parlé de la manière dont la plateforme d’échange prévoit d’évoluer pour devenir la principale plateforme de tokenisation au niveau mondial.

Explication de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA)

Une grande partie de la stratégie de pivotement de Coinbase se concentre sur la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). Cette industrie continue de s’étendre, le rapport mettant en évidence une croissance de 18 fois depuis 2022. Alors que la plateforme d’échange a l’intention de continuer à fournir des services de trading, de stockage et de gestion pour les crypto-monnaies comme le Bitcoin, elle va maintenant s’engager agressivement dans les stratégies de tokenisation.
La tokenisation fait référence à la numérisation des actifs sur une blockchain. Les changements réglementaires récents et l’amélioration de la confiance dans les systèmes de blockchain ont rendu la tokenisation des actifs plus facile et plus sécurisée que jamais. Le mouvement RWA se concentre sur l’introduction d’actifs traditionnels – comme les obligations, l’immobilier et le crédit – sur la blockchain.
Une fois tokenisés, ces actifs peuvent être transférés aussi facilement que les crypto-monnaies. Ils bénéficient également d’avantages supplémentaires comme une traçabilité accrue. L’un des principaux avantages est que les actifs tokenisés peuvent avoir leurs exigences réglementaires « intégrées » dans leur code, réduisant ainsi le besoin de tiers intermédiaires manuels.

Troisième pilier des actifs numériques

Le rapport place les RWA comme le troisième pilier de la crypto-monnaie, aux côtés des pièces traditionnelles comme le Bitcoin et les stablecoins. Il met en évidence la croissance dans le secteur des actions tokenisées – en particulier dans les jetons synthétiques, qui offrent une exposition aux marchés, et dans le secteur complet des jetons de sécurité. Ce dernier représente une revendication légale sur la sécurité sous-jacente détenue par un dépositaire réglementé.
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Crédit privé

Intéressant, le rapport exclut plusieurs grandes plateformes de tokenisation comme Figure. Le document explique que ces plateformes ont été exclues car elles ne supportent pas la portabilité au niveau du portefeuille. Cependant, il note que si ces plateformes étaient prises en compte, cela ferait du crédit privé le plus grand actif tokenisé actuellement.

Exposition réglementée

Les actifs tokenisés offrent un autre avantage majeur en ce qu’ils offrent une exposition indirecte aux marchés. Coinbase a déclaré qu’il avait l’intention de fournir une exposition synthétique aux marchés clés à l’avenir. Plus précisément, vous pourriez voir des actifs tokenisés tels que le pétrole, l’or ou l’immobilier sur la plateforme dans les prochains mois.
L’exposition synthétique présente plusieurs avantages, en particulier pour les sociétés de placement institutionnelles qui cherchent à entrer sur le marché. Pour une, elle permet aux investisseurs institutionnels d’accéder aux marchés sans détenir directement les actifs. Cette capacité donne aux sociétés qui ne peuvent pas risquer une surveillance réglementaire la possibilité d’offrir une exposition à leurs clients sans ajouter de risques opérationnels.

Nouvelles réglementations

La loi GENIUS ACT (signée en juillet 2025) est citée aux côtés d’une position plus conciliante de la SEC comme l’une des principales raisons pour lesquelles le marché RWA se développe si rapidement. Le document met en évidence des projets comme le fonds de placement tokenisé BUIDL de BlackRock comme des fournisseurs de services critiques.

Ethereum domine le secteur RWA

Les données montrent également qu’Ethereum et ses L2 sont toujours la force dominante en termes d’hébergement de RWA et de règlement de transactions. Cependant, le rapport explique qu’à partir de mi-2025, davantage de réseaux axés sur les RWA ont émergé et continuent de réduire la dominance d’Ethereum.

Perpétuels d’actifs du monde réel

Coinbase déclare qu’il entrera dans le secteur des perpétuels RWA pour devenir l’emplacement premier pour ces actifs. Les perpétuels RWA ouvrent la porte à une multitude de nouveaux services et fonctionnalités générant des revenus. Par exemple, les actifs tokenisés pourront utiliser les fonctionnalités DeFi pour améliorer les rendements.

Plus de temps de négociation

Les perpétuels RWA ont un avantage sur les actifs traditionnels en ce qu’ils offrent une négociation 24 heures sur 24. Les actions et les autres actifs traditionnels ont des heures de marché limitées. Coinbase cherche à éliminer ces inconvénients en permettant aux perpétuels RWA d’être négociés 24/7, ouvrant ainsi la porte à davantage de liquidité et d’opportunités de rendement, ainsi qu’à une efficacité accrue du capital.

Accès mondial

Coinbase a noté que cette manœuvre ouvrira également la porte aux investisseurs internationaux pour accéder aux marchés clés américains. Par exemple, les investisseurs étrangers pourront accéder aux obligations du Trésor et aux actions via la tokenisation, ce qui peut ne pas être disponible en utilisant des comptes de courtage traditionnels.

Actions tokenisées

Le rapport révèle que les actions publiques tokenisées ne représentent encore qu’une petite partie du marché RWA. Le rapport évalue les valeurs des actions tokenisées à moins de 1 milliard de dollars, par rapport au marché traditionnel des actions. Ces données suggèrent que les actifs tokenisés sont au début d’une adoption généralisée, un facteur clé qui a conduit Coinbase à reconfigurer toute sa stratégie pour soutenir le changement.

Avantages des actions tokenisées

Il existe plusieurs raisons pour lesquelles les investisseurs et Coinbase sont impatients d’introduire des actifs RWA tokenisés. Tout d’abord, ils aident à réduire les retards de règlement. Les actifs de la blockchain utilisent la technologie et les exigences préétablies pour réduire le besoin de tiers et de retards.
De manière évidente, le processus réduit la complexité de l’ensemble de la transaction. Lorsque vous avez affaire à des marchés d’actions transfrontaliers, il y a généralement plusieurs transactions qui doivent survenir. Chacune d’elles ajoute aux coûts de la transaction, réduisant lentement les rendements. Cette approche directe réduit les coûts intermédiaires.

Accès pré-IPO

L’un des plus grands avantages des RWA – et une raison principale pour laquelle Coinbase est si désireux de corner ce marché – est qu’il peut être utilisé pour offrir aux investisseurs un accès à des actifs très demandés avant leur disponibilité. Par exemple, le rapport de Coinbase parle de la tokenisation de sociétés privées à stade avancé (comme OpenAI), permettant aux investisseurs d’accéder à des opportunités qui étaient auparavant réservées aux personnes accréditées.

Risques des actions tokenisées

Le rapport met également en évidence les risques que les investisseurs doivent prendre en compte. L’un des principaux problèmes est le manque de liquidité. La nature relativement nouvelle de ces actifs signifie que leurs marchés sont minces. Lorsque vous avez affaire à des marchés comme celui-ci, les investisseurs devraient se préparer à plus de glissage et de volatilité.

Risque d’oracle

Une autre préoccupation majeure est les écarts de prix des oracles. Puisque les actifs tokenisés reposent sur ces capteurs hors chaîne pour convertir les prix des actions du marché en blockchain, tout problème, erreur ou retard peut entraîner des écarts de prix entre le jeton et l’actif sous-jacent.

Fragmentation réglementaire

Un autre problème majeur auquel Coinbase sera confronté en 2026 est celui d’aider à créer un environnement réglementaire uniforme pour les actifs numériques. Comme les choses se présentent actuellement, les réglementations différentes à travers les juridictions entraînent une perte de clarté et rendent les transactions transfrontalières complexes. Coinbase va s’efforcer de simplifier et d’unifier ces marchés pour rationaliser les transactions futures.

Obligations du Trésor américain

Intéressant, le montant des obligations du Trésor tokenisées a doublé depuis la même période l’année dernière. Cette croissance a été alimentée par plusieurs facteurs, notamment un fort soutien des investisseurs institutionnels et une confiance grandissante des investisseurs dans la technologie.

Matieres premières tokenisées

Coinbase a noté que le secteur des matières premières tokenisées a connu une croissance de 3 fois en 2025. Ces actifs se concentrent sur les biens tokenisés comme l’or, l’argent et d’autres métaux. Le rapport montre que l’or est l’actif le plus populaire utilisé dans ces projets. Des réseaux comme PAX Gold (PAXG ) et Tether Gold (XAUT ) ont maintenant une capitalisation boursière combinée de plus de 3 milliards de dollars et sont en croissance.
Les données montrent également que les matières premières agricoles sont les plus lentes à adopter la tokenisation. Cependant, il met en évidence un potentiel de croissance, en soulignant des projets comme JusToken. Ce protocole permet aux utilisateurs de négocier des biens tokenisés tels que des soja, du coton ou du maïs.

Crédit privé

Les registres de prêts en chaîne se sont avérés être un outil précieux pour les investisseurs qui utilisent ces protocoles pour économiser sur les frais et les délais de règlement. Le rapport montre que le crédit privé représente maintenant plus de 19 milliards de dollars du secteur des actifs RWA tokenisés et prédit qu’il restera l’option RWA la plus populaire en 2026.

Plus de protocoles de prêt

Le rapport met également en évidence une tendance dans laquelle les RWA sont de plus en plus utilisés comme garantie sur les plateformes de prêt. De cette façon, ces actifs ont commencé à fonctionner comme une garantie fondamentale plutôt que comme de simples véhicules d’investissement. Coinbase prédit que les RWA deviendront le point d’entrée principal pour l’argent traditionnel qui entre dans le secteur de la blockchain.

Autres données intéressantes

Le rapport ne portait pas uniquement sur les RWA. Le document met en évidence l’importance croissante des stablecoins, les qualifiant de premier cas d’utilisation pour les crypto-monnaies à l’avenir. Les données montrent que ce marché dépassera 1 200 milliards de dollars en valeur d’ici la fin de 2028.

Privauté d’abord

Alors que le rapport met en évidence les progrès réglementaires, il note également comment de nombreux utilisateurs de crypto-monnaies se sont tournés vers les pièces de confidentialité. Le rapport suggère que, à mesure que davantage de exigences réglementaires entrent sur le marché, les développeurs intégreront des technologies de confidentialité clés comme les preuves à connaissance nulle (ZKPs) et le chiffrement homomorphique complet (FHE) pour améliorer l’anonymat.

Progrès réglementaire

Une grande partie de ce rapport de l’année se concentre sur la manière dont les réglementations récentes – en particulier la loi GENIUS ACT de 2025 – ont ouvert la voie à une adoption généralisée. Le rapport souligne plusieurs avancées réglementaires emblématiques aux États-Unis et dans le monde, ainsi que la manière dont elles ont permis de nouveaux produits et services.
Il touche également à l’expansion des trésoreries d’actifs numériques (DAT). Les données suggèrent que les DAT aideront à stabiliser le marché et à stimuler la liquidité, la plateforme suggérant que les DAT sont sur le point de connaître une croissance massive en 2026.

Contexte macroéconomique

En zoomant, le rapport examine la situation économique américaine pour déterminer la santé du réseau. Les données suggèrent que l’économie reste forte, ce qui amène de nombreux analystes à prédire une marge de croissance cette année dans des secteurs clés comme le marché des stablecoins.

Coinbase

Coinbase est entré sur le marché en 2012 en tant que plateforme d’échange de Bitcoin. Les fondateurs de la société, Brian Armstrong et Fred Ehrsam, se sont rencontrés dans une salle de chat en ligne avant de partager leurs idées pour un grand échange centralisé qui pourrait rationaliser l’adoption de Bitcoin.
En 2013, Coinbase a sécurisé 5 millions de dollars en financement de série A, lui permettant d’étendre son réseau et ses offres. Depuis ce temps, la société a sécurisé des millions de dollars de financement supplémentaire, et en 2021, la société est devenue publique sur le NASDAQ. Aujourd’hui, il s’agit de l’une des plateformes les plus influentes sur le marché.

Le pivot de Coinbase vers les RWA a du sens et permettra à la société de fonctionner en tant que propriétaire clé d’infrastructures pour les investisseurs. En tant que l’une des plus grandes plateformes d’échange de crypto-monnaies au monde, la plateforme détient une influence immense. Elle a aidé à établir la confiance des consommateurs et a travaillé avec les régulateurs pour élaborer une législation favorable aux crypto-monnaies. Ceux qui recherchent une plateforme d’échange qui a une vision à long terme devraient effectuer davantage de recherches sur Coinbase et ses offres.

Dernières actualités et performance de Coinbase (COIN)

Coinbase Évolué | Conclusion

Il est intéressant de voir Coinbase évoluer d’un simple échange de Bitcoin en un écosystème de blockchain complexe qui prend en charge tout, des DeFi aux efforts de tokenisation les plus récents. Cet esprit pionnier est l’une des raisons principales pour lesquelles Coinbase trouve continuellement du succès. C’est également pourquoi la plateforme restera une force dominante sur le marché à mesure que les crypto-monnaies feront le saut des investisseurs au détail aux investisseurs institutionnels.
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