Fonds indiciels et ETF – Tout ce que les investisseurs doivent savoir

Fonds indiciels vs ETF

Les fonds indiciels sont des fonds communs de placement gérés passivement et qui suivent un indice. Cela peut créer une certaine confusion, car les fonds communs de placement sont généralement gérés de manière active, tandis que les fonds négociés en bourse (FNB) sont généralement gérés de manière passive. Cet article devrait vous aider à comprendre la distinction entre les fonds indiciels et les ETF.

Les fonds communs de placement (y compris les fonds indiciels) et les ETF sont deux types de fonds gérés par des professionnels qui mettent en commun les capitaux de plusieurs investisseurs. La plus grande différence est que si les ETF sont cotés et négociés comme des actions, ce n’est pas le cas des fonds communs de placement.

Les fonds gérés activement sont gérés par un gestionnaire de fonds qui prend des décisions d'investissement de manière continue dans le but de surperformer un indice, ou « le marché ». En revanche, les fonds gérés passivement sont conçus pour refléter un indice afin que la performance du fonds suive le plus fidèlement possible la performance de l'indice. L'investissement passif est également connu sous le nom de indexage – en fait, le terme indexation a été inventé en premier.

On pourrait en fait dire que les ETF sont des fonds indiciels puisque ce sont des fonds qui suivent un indice. Cependant, le terme fonds indiciel est généralement utilisé pour désigner des fonds communs de placement gérés passivement – ​​et pour les besoins de cet article, lorsque nous disons fonds indiciel nous parlons de fonds communs de placement indiciels.

L’histoire des fonds indiciels

Les premiers fonds communs de placement ont été lancés dans les années 1920. Ce n'est qu'en 1975 que le premier fonds indiciel a été lancé – même s'il a fallu attendre encore 18 ans avant l'émergence des ETF.

Le premier fonds indiciel a été lancé par Jack Bogle, que beaucoup considèrent comme le père de l'investissement passif. Le fonds qui suivait l'indice S&P 500 s'appelait initialement le Premier fonds de placement indiciel. Son nom fut ensuite changé en Fonds indiciel Vanguard 500, et il existe toujours aujourd'hui, bien qu'il soit fermé aux nouveaux investisseurs.

Différences entre les fonds indiciels et les ETF

Les fonds indiciels et les ETF remplissent la même fonction et, du point de vue du gestionnaire de fonds, il y a en réalité très peu de différence. Cependant, du point de vue des investisseurs, il existe certaines différences dues à leur structure juridique et à la manière dont ils sont négociés. Pour une analyse plus complète des différences entre les fonds communs de placement et les ETF, vous pouvez lire notre article précédent sur le sujet.

Voici les différences notables entre les fonds indiciels et les ETF du point de vue de l'investisseur.

Prix

Les fonds indiciels sont évalués une fois par jour et toutes les transactions sont basées sur la valeur liquidative (valeur liquidative) du fonds à ce moment-là. Lorsque vous investissez dans un fonds indiciel ou faites racheter vos parts d'un fonds indiciel, l'opération sera basée sur la valeur exacte des actifs que représentent ces parts.

Les ETF sont cotés en bourse comme les autres actions et se négocient tout au long de la journée. Lorsque vous achetez un ETF, vous payez le prix d’offre et lorsque vous vendez un ETF, vous recevez le prix acheteur. Le prix de l'offre sera généralement légèrement supérieur à la valeur liquidative, tandis que le prix acheteur sera généralement légèrement inférieur à la valeur liquidative. Le spread bid-offer constitue donc une dépense supplémentaire pour les investisseurs en ETF. Plus un ETF et ses titres sous-jacents sont liquides, plus le fonds se négociera près de sa valeur liquidative et plus l'écart acheteur-vendeur sera étroit.

Horaires de négociation

Comme mentionné, les ETF se négocient tout au long de la journée, tandis que les fonds indiciels ne sont négociés qu'une fois par jour, généralement au cours de clôture. Cela signifie que seuls les ETF conviennent aux traders actifs. En fait, toute personne souhaitant chronométrer ses transactions au cours d’une journée devra négocier des ETF.

Vous pouvez également négocier des ETF avec un ordre limité, ce qui signifie que votre transaction ne sera exécutée que si elle atteint le prix auquel vous souhaitez négocier.

Commissions

Les ETF étant négociés en bourse, une commission est payable au courtier. C'était autrefois un problème majeur, mais les commissions sont désormais très faibles et ne font une différence considérable que si la valeur de la transaction est assez faible.

Certains fonds indiciels facturent des commissions initiales, mais il est également possible de trouver un fonds indiciel qui ne facture pas de commission.

Distributions

Les ETF distribuent généralement tous les dividendes versés par les sociétés du fonds aux investisseurs. Si vous souhaitez réinvestir cet argent dans le fonds, vous devrez acheter de nouvelles actions et vous devrez payer une autre commission pour ce faire.

Certains fonds indiciels réinvestissent automatiquement les dividendes dans les actions indicielles. Cela signifie que les distributions sont réinvesties en votre nom, sans commission. Ces fonds sont appelés fonds d'accumulation, tandis que les fonds de distribution versent des dividendes aux investisseurs.

Taille minimale du commerce

La taille minimale d’une transaction pour les ETF est la valeur d’une action. Les fonds communs de placement ont généralement un montant minimum pouvant être investi. Cela dépendra s'il s'agit d'un investissement forfaitaire ou d'un ordre de débit récurrent, mais le minimum peut aller de 50 $ à 10,000 XNUMX $. Cela dit, pour la plupart des indices, vous trouverez probablement un fonds indiciel à l’extrémité inférieure de cette échelle.

Vous pouvez également investir dans un fonds indiciel en utilisant des prélèvements automatiques régulièrement programmés. C'est possible mais légèrement plus compliqué pour les investisseurs en ETF.

Courtier ETF recommandé

Conclusion

Pour la plupart, les fonds indiciels et les ETF ont le même objectif, même si de légères différences signifient qu'il existe certaines situations où l'un est plus approprié que l'autre. Les ETFS conviennent généralement mieux aux investisseurs actifs et aux investisseurs qui souhaitent davantage de contrôle sur l’exécution. Les fonds communs de placement conviennent bien aux investisseurs à long terme et à ceux qui souhaitent investir à intervalles réguliers par prélèvement automatique.