Fonds indiciels contre ETF – Tout ce que les investisseurs doivent savoir

Fonds indiciels vs ETF

Les fonds indiciels sont des fonds communs de placement gérés de manière passive et qui répliquent un indice. Cela peut créer une certaine confusion, car les fonds communs sont généralement gérés activement, tandis que les fonds négociés en bourse (ETF) sont habituellement gérés de façon passive. Cet article devrait vous aider à comprendre la distinction entre les fonds indiciels et les ETF.

Les fonds communs de placement (y compris les fonds indiciels) et les ETF sont tous deux des fonds gérés professionnellement qui regroupent le capital de plusieurs investisseurs. La principale différence est que, tandis que les ETF sont cotés et négociés comme des actions, les fonds communs ne le sont pas.

Les fonds gérés activement sont administrés par un gestionnaire de fonds qui prend des décisions d’investissement de façon continue afin de surpasser un indice, ou « le marché ». En revanche, les fonds gérés passivement sont conçus pour reproduire un indice afin que la performance du fonds suive la performance de l’indice le plus fidèlement possible. L’investissement passif est également appelé indexation – en fait, le terme indexation a été inventé en premier.

On pourrait réellement dire que les ETF sont des fonds indiciels puisqu’ils sont des fonds qui répliquent un indice. Cependant, le terme fonds indiciel est généralement utilisé pour désigner les fonds communs de placement gérés passivement – et, dans le cadre de cet article, lorsque nous parlons de fonds indiciel, nous faisons référence aux fonds communs qui suivent un indice.

L’histoire des fonds indiciels

Les premiers fonds communs de placement ont été lancés dans les années 1920. Ce n’est qu’en 1975 que le premier fonds indiciel a été créé – bien qu’il reste environ 18 ans avant l’apparition des ETF.

Le premier fonds indiciel a été lancé par Jack Bogle, que beaucoup considèrent comme le père de l’investissement passif. Le fonds qui répliquait l’indice S&P 500 s’appelait initialement le First Index Investment Trust. Son nom a ensuite été changé en Vanguard 500 Index Fund, et il existe toujours aujourd’hui, bien qu’il soit fermé aux nouveaux investisseurs.

Différences entre les fonds indiciels et les ETF

Les fonds indiciels et les ETF remplissent la même fonction, et du point de vue du gestionnaire de fonds, il y a en fait très peu de différence. Cependant, du point de vue des investisseurs, il existe certaines différences dues à leur structure juridique et à la manière dont ils sont négociés. Pour une analyse plus détaillée des différences entre les fonds communs et les ETF, vous pouvez lire notre article précédent sur le sujet.

Voici les différences notables entre les fonds indiciels et les ETF du point de vue de l’investisseur.

Tarification

Les fonds indiciels sont évalués une fois par jour, et toutes les transactions sont basées sur la valeur liquidative (VL) du fonds à ce moment-là. Lorsque vous investissez dans un fonds indiciel ou rachetez vos parts, la transaction sera basée sur la valeur exacte des actifs que ces parts représentent.

Les ETF sont cotés sur une bourse comme d’autres actions et se négocient tout au long de la journée. Lorsque vous achetez un ETF, vous payez le prix demandé et lorsque vous vendez un ETF vous recevez le prix offert. Le prix demandé est généralement légèrement supérieur à la VL, tandis que le prix offert est généralement légèrement inférieur à la VL. L’écart entre le prix demandé et le prix offert constitue donc une dépense supplémentaire pour les investisseurs en ETF. Plus un ETF et ses titres sous-jacents sont liquides, plus le fonds se négociera près de sa VL, et plus l’écart sera étroit.

Heures de négociation

Comme mentionné, les ETF se négocient tout au long de la journée, tandis que les fonds indiciels ne sont négociés qu’une fois par jour, généralement au prix de clôture. Cela signifie que seuls les ETF conviennent aux traders actifs. En fait, toute personne souhaitant chronométrer son trade au cours d’une journée devra trader des ETF.

Vous pouvez également trader des ETF avec un ordre limité, ce qui signifie que votre transaction ne sera exécutée que si le prix atteint le niveau que vous avez fixé.

Commissions

Comme les ETF sont négociés sur une bourse, une commission est due au courtier. Cela était autrefois un problème majeur, mais les commissions sont aujourd’hui très faibles et n’ont un impact significatif que si la valeur de la transaction est très basse.

Certains fonds indiciels facturent des commissions à l’avance, mais il est également possible de trouver un fonds indiciel qui ne prélève aucune commission.

Distribuations

Les ETF distribuent généralement tous les dividendes versés par les sociétés du fonds aux investisseurs. Si vous souhaitez réinvestir cet argent dans le fonds, vous devrez acheter de nouvelles parts et payer une nouvelle commission pour ce faire.

Certains fonds indiciels réinvestissent automatiquement les dividendes dans les actions de l’indice. Cela signifie que les distributions sont réinvesties en votre nom, sans commission. Ces fonds sont appelés fonds d’accumulation, tandis que les fonds de distribution versent les dividendes aux investisseurs.

Taille minimale de transaction

La taille minimale de transaction pour les ETF correspond à la valeur d’une action. Les fonds communs ont généralement un montant minimum d’investissement. Cela dépendra d’un investissement ponctuel ou d’un ordre de débit récurrent – mais le minimum peut varier de 50 $ à 10 000 $. Cela dit, pour la plupart des indices, vous trouverez probablement un fonds indiciel à l’extrémité inférieure de cette fourchette.

Vous pouvez également investir dans un fonds indiciel en utilisant des prélèvements automatiques réguliers. C’est possible mais légèrement plus compliqué pour les investisseurs en ETF.

Courtier ETF recommandé

Conclusion

Dans l’ensemble, les fonds indiciels et les ETF remplissent le même objectif, bien que les légères différences signifient qu’il existe certaines situations où l’un est plus adapté que l’autre. Les ETF conviennent généralement aux investisseurs actifs et à ceux qui souhaitent davantage de contrôle sur l’exécution. Les fonds communs sont bien adaptés aux investisseurs à long terme et à ceux qui veulent investir à intervalles réguliers via un prélèvement automatique.