UC Investments soutient le nouveau ETF Endowment de State Street avec 2,5 milliards de dollars

State Street Investment Management (STT ) le 2 septembre 2026, a lancé le State Street SPDR UC Investments 90/10 Endowment Strategy Index ETF, soutenu par un investissement d’ancrage de 2,5 milliards de dollars provenant de UC Investments, la branche d’investissement de l’Université de Californie. State Street a déclaré que cet engagement fait du fonds, ticker UCBG, le plus grand lancement d’ETF coté aux États‑Unis jamais réalisé, selon les données de Morningstar et Bloomberg Finance L.P. couvrant tous les ETF cotés aux États‑Unis actuellement négociés, les conversions de fonds communs en ETF étant exclues parce que leurs actifs proviennent d’un fonds précurseur plutôt que d’un investissement net nouveau.

Le fonds a été développé en collaboration avec UC Investments, qui sert également de fournisseur d’indice. UCBG vise à suivre l’indice UC Investments 90/10 Endowment Strategy, qui combine une exposition large aux actions américaines avec une exposition aux obligations d’entreprise de qualité investissement à courte durée. L’indice attribue 90 % de son poids à l’indice S&P 500, représentant les actions américaines à grande capitalisation, et 10 % à l’indice S&P U.S. Investment Grade Corporate Bond 1-3 Year, qui détient des obligations d’entreprise de qualité investissement libellées en dollars américains avec des maturités comprises entre un et trois ans.

UC Investments et S&P Dow Jones Indices ont développé l’indice personnalisé, que State Street a déclaré être inspiré par le Blue and Gold Endowment Pool de UC, d’une valeur de 7,9 milliards de dollars, une stratégie de marchés publics à long terme. Selon la société, le pool a été le produit le plus performant du portefeuille d’investissement de 236 milliards de dollars de UC depuis sa création il y a sept ans, les actifs étant mesurés au 30 juin 2026. La stratégie reflète la conviction de UC que une exposition aux marchés publics à faible coût, liquide et diversifiée peut offrir des rendements à long terme convaincants tout en évitant la complexité et l’illiquidité des modèles d’endowment traditionnels, a déclaré la société.

Construction de l’indice et conditions du fonds

Le prospectus sommaire du fonds, daté du 1 septembre 2026, indique que l’indice est rééquilibré chaque trimestre après la clôture des marchés le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre afin de rétablir les poids cibles de 90 % actions et 10 % titres à revenu fixe. Au 30 juin 2026, l’indice actions comprenait 503 actions et l’indice à revenu fixe détenait 2 036 titres ; une partie importante de l’indice était constituée d’entreprises du secteur technologique, selon le dépôt.

Le prospectus indique des frais de fonctionnement annuels du fonds de 0,06 %, sans frais de distribution ni de service. Le fonds utilise une stratégie d’échantillonnage, ce qui signifie qu’il peut détenir un sous‑ensemble des titres de l’indice plutôt que chaque constituant, et il n’est pas diversifié. UC Investments parraine l’indice et détermine sa composition et ses pondérations relatives, tandis que S&P Dow Jones Indices parraine les deux indices composants sous‑jacents. SSGA Funds Management, Inc. agit en tant que conseiller en investissement, avec les gestionnaires de portefeuille Michael Martel, Seamus Quinn, Karl Schneider, Ted Janowsky, David Marchetti et Michael Brunell.

La page produit officielle du fonds indique une date de lancement du 1 septembre 2026 et une date d’inscription du 2 septembre 2026 sur le NYSE Arca, avec un ratio de frais bruts de 0,06 %, CUSIP 78468R374, et des distributions trimestrielles. Les données de financement pré‑lancement au 1 septembre 2026 montrent une valeur liquidative nette de 50,00 $ par action, 200 000 actions en circulation et 10,00 millions de dollars d’actifs, avant le règlement de l’investissement d’ancrage. SSGA Funds Management, Inc. est le gestionnaire d’investissement, State Street Global Advisors Funds Management Inc. l’administrateur, et State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC le distributeur.

Accès préalable limité à la communauté UC

State Street a indiqué que l’approche de type dotation de UC était auparavant disponible uniquement au sein du portefeuille propre de l’institution et, via son programme d’épargne-retraite, directement aux employés de ses 10 campus et six centres médicaux. La société a décrit ce programme comme le deuxième plus grand programme public à cotisations définies du pays, derrière uniquement le gouvernement fédéral.

“Chez UC Investments, nous nous concentrons sur la construction de portefeuilles à long terme et rentables afin de soutenir nos centaines de milliers d’étudiants, professeurs, employés et anciens élèves de UC pendant des générations”, a déclaré Jagdeep Singh Bachher, directeur des investissements de l’Université de Californie. “Ce lancement d’ETF record rend notre philosophie d’investissement institutionnel accessible à une communauté d’investisseurs plus large grâce à la transparence, l’efficacité et l’accessibilité de la structure ETF, tout en restant fidèle aux principes qui ont guidé notre approche d’investissement.”

Le lancement prolonge une relation de longue date entre les deux organisations. State Street Investment Management fournit actuellement des services de gestion d’actifs au portefeuille de 236 milliards de dollars de UC Investments, couvrant les pensions, les dotations et d’autres actifs, tandis que State Street Bank and Trust Company assure la conservation et d’autres services d’investissement. « Notre relation avec UC Investments s’étend sur plus de deux décennies et a toujours été guidée par l’innovation », a déclaré Ronald O’Hanley, président-directeur général de State Street Corporation, ajoutant que ce lancement apporte une stratégie inspirée des dotations à un éventail plus large d’investisseurs.

Yie-Hsin Hung, président et chef de la direction de State Street Investment Management, a déclaré que ce partenariat montre ce qui est possible lorsqu’un propriétaire d’actifs de premier plan et un gestionnaire d’actifs travaillent ensemble pour transformer une stratégie d’investissement institutionnelle réussie en une solution accessible.

State Street Investment Management a déclaré plus de 6 billions de dollars d’actifs sous gestion au 30 juin 2026, incluant des actifs ETF de 2 203,98 milliards de dollars, chiffre que la société a décrit comme non audité. UC Investments gère les actifs de retraite, de dotation, de fonds de roulement et de trésorerie de l’Université de Californie.

La société a averti que l’indice n’est pas destiné à reproduire l’allocation d’actifs exacte de quelconque pool de dotation de UC Investments, et que les rendements du fonds peuvent différer de ceux de ces pools. Le prospectus divulgue également le risque lié à un actionnaire majeur, selon lequel une détention concentrée, y compris les rachats par un seul grand actionnaire, pourrait nuire à la capacité du fonds à mener son programme d’investissement, ainsi que les risques associés au nouveau fonds, à la stratégie d’indexation, aux titres de créance et au secteur technologique.