レバレッジ取引とは何か、そしてリスクに見合う価値があるのか？

暗号通貨取引において、レバレッジとは、借入資金を使用して取引ポジションと潜在的なリターンを拡大することを指します。これは、外国為替や株式市場などの従来の市場におけるレバレッジ取引と類似しています。

暗号通貨取引所は、レバレッジ取引をサポートしたマージン取引口座を提供しています。レバレッジは、主要な暗号プラットフォーム上でさまざまな暗号デリバティブを取引する際にも使用できます。暗号資産でレバレッジ取引を行うには、投資家または暗号トレーダーがマージン取引口座に資金を預け入れます。トレーダーまたは投資家が預け入れた資金は担保と呼ばれます。一部の暗号取引プラットフォームでは、トレーダーは担保の最大100倍まで借り入れることが可能です。必要な担保額は、トレーダーが選択するレバレッジと、開設したいポジションの総価値に依存します。トレーダーが開くポジションの総価値はマージンと呼ばれます。

Leverage is described in terms of ratios such as 1:10 (10x leverage), 1:20 (20x leverage), or 1:100 (100x leverage). A trader with collateral of $50 but wishes to open a position in Bitcoin worth $1,000 can achieve this using 1:20 leverage.

レバレッジ取引のリスク

レバレッジ取引は投資家に追加の購入力を与える一方で、資本の全損失というリスク（清算と呼ばれる）を高める可能性があります。使用するレバレッジが高いほど、ポジションがトレーダーの方向に進まなかった場合の清算リスクも高まります。暗号通貨の初心者投資家やトレーダーは、レバレッジ取引への参加を控えるよう勧められることが多く、初心者にはスポット取引が推奨されます。

レバレッジ取引は、損失を取り戻すためにさらにロングやショートのポジションを開く可能性のある経験不足の投資家やトレーダーにとって罠となり得ます。これは、ギャンブル依存症で見られるような負のスパイラル状の状況につながる可能性があります。

Crypto trading platforms that offer leverage trading have increased efforts to educate users on what leverage trading is, and its potential gains and risks. On popular crypto platforms, visiting the leverage trading platform for the first time, users see links to tutorials and pop-up warnings about the risks associated with leverage trading.

レバレッジトークン

レバレッジ取引に似た取引オプションをユーザーに提供するため、一部の暗号取引所はレバレッジトークンと呼ばれる暗号資産のセットを導入しました。これらのトークンはデリバティブ商品であり、スポット市場で直接取引できます。レバレッジトークンは基礎となる暗号資産の価格変動を追跡し、デリバティブ手段を用いてリターンを拡大します。暗号取引所大手のBinanceは、Binance Leverage Tokens（BLVT）と呼ばれるレバレッジトークンのセットを導入しました。これらのトークンは、トレーダーが担保を預け入れることなくレバレッジポジションへのエクスポージャーを得ることを可能にします。5倍ロングイーサリアム（ETH5L）や3倍ショートビットコイン（BTC3S）はレバレッジトークンの例です。

暗号通貨取引のその他の形態

暗号通貨取引には利用可能な取引オプションがいくつかあり、取引メカニズムや投資収益率は各取引形態によって異なります。暗号取引の形態の一つは、暗号取引所に暗号資産（基軸通貨と呼ばれる）を保有し、その後、目的の暗号資産を基軸通貨とのペアで購入するというシンプルなものです。投資家は一定期間資産を保有し、一定の利益率を期待することがあります。いくつかの暗号取引形態は、投資家が資産価格が購入後に下落した場合の大きな損失をオプションで軽減できるように提供します。

人気の暗号取引プラットフォームが提供する主な暗号取引形態は、スポット取引、マージン取引、そして先物取引です。

スポット取引

スポット取引は、暗号通貨取引の中で最もシンプルで、最も一般的かつ初心者に優しい形態です。スポット取引では、暗号資産が暗号取引所で即座に交換、決済、そして引き渡されます。スポット市場は集中型取引所（CEX）で見られますが、分散型取引所（DEX）でもスマートコントラクトによって駆動されるスポット類似の注文板が提供されています。スポット市場では、暗号資産の買い価格と売り価格が注文板に掲載され、投資家は任意の時点で資産の需要と利用可能な流動性を容易に確認できます。暗号スポット市場での取引は「スポット」（即時）で決済されます。

スポット取引では、投資家は取引中に指値注文、成行注文、またはストップ注文を出すことができます。投資家が指値注文を出すと、購入または売却対象の資産は投資家が選択した買い価格または売り価格に限定されます。指値注文が必ず約定する保証はありません。投資家は、現在のスポット価格よりも低い価格で資産を購入したり、より高い価格で資産を売却できると判断した場合に指値注文を利用します。

スポット取引において、成行注文は最も迅速に約定します。投資家が成行注文を出すと、資産の現在の最良買い価格または売り価格で即座に約定します。投資家は、取引を遅延なく実行する必要がある場合に、通常成行注文を利用します。

ストップ注文は、スポット取引にある種のリスク回避を加えます。このタイプの注文では、投資家が設定した条件に基づいて取引が実行されます。ストップ条件が満たされると、ストップ注文は自動的にトリガーされ、資産の成行買いまたは売りを実行します。例えば、ビットコインの価格が$25,200以上になった場合に、1 BTCを$25,000で売却する注文が設定されます。

マージン取引

マージン取引もスポットの注文板を使用して実行されますが、マージン取引とスポット取引の主な違いはレバレッジです。マージン取引はスポット取引よりもはるかにリスクが高くなります。マージン取引における潜在的な利益と損失は、スポット取引に比べて格段に大きくなります。マージン取引で使用される実行方法（レバレッジ）は、潜在的なリターンまたは損失を増幅させます。

先物取引

先物取引は、暗号先物デリバティブの取引を含みます。従来のデリバティブと同様に、先物デリバティブは買い手と売り手が基礎資産の価値に基づく契約を結ぶことを可能にします。暗号先物の場合、基礎資産は暗号通貨です。投資家が先物契約を購入すると、基礎となる暗号通貨を所有するわけではなく、特定の暗号通貨を将来のある時点で買うまたは売ることに合意した契約を所有することになります。