Vanguard と Bank of America が暗号資産の採用を加速させた方法

暗号市場は、長年の抵抗勢力であるVanguardとBank of Americaが最近デジタル資産に対する姿勢を変えたことで、思いがけない後押しを得ました。この動きにより、すでに>$3Tの市場へ長期的な機関投資家の流入が大幅に開かれました。

なぜ伝統的金融は暗号資産に抵抗したのか

伝統的金融は暗号経済の受け入れが遅れてきました。Vanguardのような多くの企業は、これらの資産のボラティリティと規制上の曖昧さが製品として適格でないと述べていました。何年もの間、これらの兆ドル規模の企業はその考えに固執し、市場が目の前で変化しても変わりませんでした。

なぜVanguardは他の企業よりも長く抵抗し続けたのか

これらの企業の中で、Vanguardは「volatile」な暗号資産に対する姿勢が最も強硬であると認識されていました。この姿勢は当初は理にかなっていました。Vanguardは5,000万人の顧客を抱え、兆ドル規模の資産を管理しているため、投機、ボラティリティ、そして確固たる規制枠組みの欠如を主な懸念として、顧客と評判を守るために多大な努力を払っています。

2024年に証券取引委員会（SEC）が初の現物ETFを承認するなど、市場に大きな変化が起きても、Vanguardはデジタル資産分野への参入を渋っていました。これらのデジタル資産が長期投資家の目標に合致し、消費者保護が提供されることを確認しなければならなかったのです。

Vanguardが暗号ETFへのアクセスを開始

懸念はあったものの、Vanguardは2025年12月2日に暗号資産を禁止する方針を変更し、+$3T規模のセクターへのアクセスの扉を開きました。これにより、Vanguardの投資家はビットコイン、イーサリアム、XRP、ソラナ関連の製品など、複数の暗号ETFを保有・管理できるようになりました。さらに、同社はBank of Americaの最近の投資家向け配分推奨と一致しています。

Bank of Americaの新たな暗号資産配分戦略

Bank of Americaは暗号資産をウェルスマネジメント戦略に組み込んでいます。具体的には、同銀行は顧客に対しデジタル資産への配分を1%〜4%と助言しています。ただし、この推奨はリスク許容度が高い顧客に限られるとしています。

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Vanguardが姿勢を変えた理由は？

Vanguardはデジタル資産に対する姿勢をいくつかの理由で変更しました。その主な理由の一つは規制環境の変化です。最新の米国政権はデジタル資産を受け入れ、明確なガイドラインを示し、デジタル経済に必要な透明性を提供しています。

これらの新しい規制は、監視共有、カストディ、開示基準に関する曖昧さを解消するのに役立ちます。また、潜在的な投資家へのリスクや、これらの資産を顧客向けのオプションとして提供したいブローカーの運用上の懸念を軽減します。

強化されたバックオフィスインフラ

Vanguardがついにデジタル時代に踏み出したもう一つの理由は、運用プロセスをアップグレードしたことです。過去には、各社がクリアリング、決済、コンプライアンス要件などの重要業務を独自のモデルで処理していました。現在、これらの作業は明確で簡潔な要件となり、規制当局からの反発リスクが排除されています。

顧客需要

Vanguardが最終的に姿勢を変えた根本的な理由の一つは、顧客からの要望でした。Vanguardは、ビットコイン、イーサリアム、XRP、ソラナETFなど新たに承認されたデジタル資産を保有を多様化する手段として求める顧客が増加していることを一貫して指摘しています。

さらに、Vanguardはこれらの資金へのアクセスを提供する他のプラットフォームへ投資家資金が着実に流出していることに気付きました。この外部ブローカーへの移行は、取引を複数の機関を通じてルーティングする必要があるため、バックエンドで多くの追加作業を生み、管理上の課題、手数料、税金が増加しました。

Vanguardが暗号ETFを顧客ポートフォリオに統合する方法

新しいETFオプションは、Vanguard投資家のポートフォリオインターフェースに直接統合されます。この取り組みにより、Vanguardの多くの顧客は資産を横並びで管理でき、ETFへの投資が効率化されます。また、ポートフォリオ管理が向上し、税務要件に関する作業負荷も軽減されます。

暗号ETFの流動性が強化された

Vanguardはデジタル資産市場を長期間観察し、十分な流動性が確保できたと最終的に判断しました。過去には、ボラティリティの高い市場状況で流動性が不足していることを主な理由として、これらのファンドへのアクセスを拒否していました。

しかし、ETFの流通が拡大するにつれ、流動性にプラスの効果が現れました。さらに、多くのアナリストは、Vanguardの市場参加がビッド・アスクスプレッドを縮小し、トレーダーの執行コストを削減し、ETFアービトラージ機構を強化することで安定性を高めると指摘しています。

Vanguardの決定が重要な時期に来た理由

Vanguardの決定は、デジタル資産の採用が転換点にある時期に行われました。同社の市場参加は、資産に対する市場センチメントと消費者信頼を回復させるのに役立ちます。また、数百万の顧客に新興暗号資産への最初のアクセスを提供します。

この取り組みは、BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）などが米国史上最も急成長したETFの一つとなり、注目を集めたという市場全体の考え方と一致しています。投資家は直接保有するリスクなしにデジタル資産へのアクセスを求めているため、このトレンドは今後も続くでしょう。

ETFを自社で提供する計画はなし

興味深いことに、Vanguardの幹部は将来的に暗号ETFを立ち上げる意向はないとコメントしました。代わりに、顧客が他社のETFにアクセスできるようにします。このアクセスは、BlackRock、Fidelity Investments、Bitwise Asset Managementなど競合他社が提供するファンドにも拡大されます。

Vanguardの投資家は異なる

Vanguardの投資家は、市場で最も保守的な層の一つと見なされています。長期的かつパッシブな投資アプローチで知られ、資金流入は通常永続的と見なされます。このシナリオでは、たとえ全投資家の0.2%だけがデジタル資産市場に参入したとしても、数十億ドル規模の新たな長期流動性が生まれることになります。

Vanguardの指数ウエイトが暗号価格を安定させる可能性

多くのアナリストは、Vanguardの加重指数が価格安定に寄与する一手段であると指摘しています。これらの指数は各資産タイプの価値比率を一定に保つよう自動的にリバランスされます。このシナリオでは、ビットコインや他のETF連動プロジェクトの価格が下落し始めると、システムは金融バランスを維持するためにさらにETFを購入し、市場に継続的な買い圧力を与えます。

暗号資産の成熟のサイン

デジタル資産への開放決定について、BitwiseのCEOハンター・ホーズリーは、消費者の反応が乏しいことを明確な承認のサインと指摘しました。特に、Vanguardはリスク許容度が低い保守的投資家にとって最適な選択肢の一つと見なされています。そのため、消費者からの反発がないことが暗号資産の成熟を示しています。

Vanguard

Vanguardは1957年に設立されました。創業者のJohn C. “Jack” Bogleは、合併に伴う大幅な人員削減でWellington Managementを退職した後、会社を設立しました。特に、彼は個人投資家と機関投資家にインデックスファンドへのアクセスを提供するためにVanguardを創設しました。

特筆すべきは、Vanguardが1976年にファースト・インデックス・インベストメント・トラストを成功裏に立ち上げたことです。このファンドは現在もVanguard 500 Index Fundとして存続しています。その後、同社は大きな成功を収め、現在は5,000万人以上の顧客にわたって$11兆の資産を運用しています。これらの資金はETF、ミューチュアルファンド、その他の機関向け商品など、さまざまな製品に分散されています。

今日、Vanguardは主要な機関投資サービスプロバイダーとして認識されており、BlackRockに次ぐ世界第2位の投資会社へと成長しています。デジタル資産を受け入れる決定は、ブロックチェーン関連オプションを今後の有望な投資として確固たるものにするでしょう。

Major Market Impact

Vanguardが姿勢を変えることは、今後のデジタル資産セクターに大きな影響を与えるでしょう。ご存知の通り、わずかな参加でも数十億ドル規模の資金がこれらの資産に流入し、安定性と需要を高めます。

Bank of America

Bank of Americaは米国最大手の上場銀行の一つです。そのため、S&P 500やS&P 100といった指数に頻繁に組み入れられています。同社は賢明な事業運営と、銀行サービス、クレジットカード、住宅ローン、ウェルスマネジメントなどの信頼できるサービス提供を組み合わせることでこの価値を確保しています。

Bank of Americaの投資推奨は業界の指標と見なされています。そのため、数百万の個人・機関投資会社が同社の戦略に従っています。重要なのは、2026年1月5日から顧客が4つの現物ビットコインETFにアクセスできるようになることです。具体的には、Bitwise（BITB）、Fidelity（FBTC）、Grayscale（BTC）、BlackRock（IBIT）の取引が可能になります。

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VanguardとBank of America、意外なヒーロー | 結論

1年前に投資家に対し、Vanguardがこのように壮大な形でデジタル資産領域に参入するとは夢のようだと言われたら、まさに夢のように聞こえたでしょう。同社の参加はビットコインや他の多くのプロジェクトのボラティリティをさらに低減するのに役立ちます。その結果、さらに多くの機関やコミュニティがポートフォリオの多様化と将来設計の手段としてこれらの資産に目を向けることになるでしょう。

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