2026年第3四半期、米実質GDP成長率は3.4％に加速

米商務省経済分析局が2026年10月29日に発表した速報値によると、2026年第3四半期の実質国内総生産（GDP）は年率3.4％増加した。対象期間は7月、8月、9月で、第2四半期の2.2％増に続く結果となった。BEA 26-45の番号が付されたこの発表は、同日午前8時30分（米東部夏時間）まで公表が差し止められていた。

第3四半期の名目GDPは年率5.6％増加した。個人消費支出と民間総固定投資の合計である、民間国内購入者向け実質最終販売は4.9％増となり、第2四半期の4.6％増から伸びが拡大した。発表資料の技術注記によると、年率3.4％は四半期率では0.8％に相当する。同局は、特に明記がない限り、四半期の季節調整済み系列の変化率を年率で表示している。

同局は、第3四半期の実質GDP増加について、投資、個人消費、政府支出の増加が寄与し、輸出の減少がその一部を相殺したと説明した。GDPの計算では控除項目となる輸入は増加した。

第3四半期の成長への寄与

季節調整済み年率で示したパーセントポイント寄与度では、実質GDPの変化に対し、個人消費が2.6ポイント、投資が3.3ポイント、政府支出が0.9ポイント寄与した。詳しくは発表資料全文を参照。輸出は0.6ポイント、輸入は2.6ポイントのマイナス寄与となった。同局によると、輸入はGDPの計算で控除されるため、輸入の増加はGDPにマイナスの寄与をもたらし、輸入の減少はプラスの寄与をもたらす。

同局によると、第2四半期と比べた実質GDPの成長加速は、主に投資の伸びが加速し、政府支出が減少から増加に転じたことを反映しており、輸出の減少への転換がその一部を相殺した。輸入は第2四半期より第3四半期に大きく増加した。

投資の増加は主に、民間在庫投資と設備投資の増加を反映していた。民間在庫投資の増加に最も寄与したのは卸売業と製造業で、いずれも非耐久財産業が中心だった。これは主に、国勢調査局の在庫帳簿価額データに基づく。設備投資では、主にコンピューターおよび周辺機器からなる情報処理機器が増加を牽引した。これは主として、国勢調査局・BEAの「米国財・サービス貿易報告書」と、国勢調査局の「9月の先行経済指標報告書」の輸入データに基づく。

個人消費の増加には、サービスと財の双方の伸びが反映された。サービスでは、主に病院と外来診療からなる医療が増加を牽引しており、主に労働統計局の「現行雇用統計」に基づく。また、主に購入された食事や飲料からなる飲食サービス・宿泊も増加を牽引し、国勢調査局の「月次小売業調査」に基づく。財では、主に処方薬からなるその他の非耐久財が増加を牽引しており、小売調査のデータに基づく。

政府支出の増加は、連邦政府支出の増加でほぼ説明でき、その中心は国防以外の消費支出だった。同局によると、国防以外の支出の動向は主に、米国エネルギー省のデータに基づく戦略石油備蓄からの原油販売を反映していた。国民経済計算では、この販売額は政府消費支出から差し引かれる。第3四半期の販売額は第2四半期より小さかったため、消費支出は増加した。政府が販売した石油はGDPの他の構成項目の増加として計上されるため、備蓄の販売がGDPに直接影響することはなかったと、発表資料は説明している。

輸出の減少は主に財の減少を反映しており、石油および関連製品がその中心だった。輸入に最も寄与したのは、自動車を除く資本財だった。輸出入の推計は主に、国勢調査局・BEAの貿易データと、9月の先行指標報告書に基づいている。

物価指標と直近の四半期

国内総購入価格指数は第3四半期に3.0％上昇し、第2四半期の5.6％上昇から伸びが鈍化した。個人消費支出（PCE）価格指数は2.1％上昇し、前期の5.0％上昇から鈍化した。食料品とエネルギーを除くPCE価格指数は2.5％上昇し、前期の3.3％上昇から鈍化した。

発表資料とともに公表された過去の統計表によると、実質GDPは2025年第2四半期に4.0％、同年第3四半期に3.9％増加し、同年第4四半期には0.3％増となった。続いて2026年第1四半期は2.5％増、第2四半期は2.2％増となり、第3四半期は速報値で3.4％増となった。

同局によると、速報値は「主要な基礎データと仮定」の表に詳述された基礎データおよび仮定に基づいている。BEAは2026年11月25日午前8時30分（米東部標準時）に、第3四半期GDPの第2次推計を企業利益の推計とともに公表する予定だ。