トップ5のビットコインマイニングストック：BTCとAIの成長を牽引する

ビットコインは現在、約$120,000で取引されており、史上最高値に近づいています。

市場規模2.36兆ドルのビットコインは、今年までに27.8%上昇しており、過去1年では100%以上、2022年のベアマーケット低値から約650%上昇しています。この強いパフォーマンスは、ハルヴィング、機関投資、ドル安、地政学的不確実性、プロクリプト規制開発によって推進されています。

ビットコインは、個人のみならず、企業や政府にも価値の保蔵として認識され始めています。

ビットコインの価値を高めるのは、そのデジタル性、国境のない性質、分散化された性質です。1つの人物や組織によって管理されるのではなく、分散化されたマイナーのネットワークによって管理されています。マイナーは、特殊な高性能コンピューターを使用して複雑な計算問題を解決し、ブロックをブロックチェーンに追加するチャンスを獲得し、報酬（現在3.125 BTC plus マイニング手数料）を得るために競争しています。

このプロセスは、ビットコインマイニングと呼ばれ、取引がブロックチェーンに記録され、新しいコインが作成されます。

生産を安定的に維持するために、ビットコインネットワークは自動的に、約2週間ごとに、または2,016ブロックごとに、難易度を調整します。这样、各ブロックは10分ごとにマイニングされます。マイナーは、コンセンサスを促進し、取引を処理し、ネットワークを保護し、新しいコインを流通させることで機能します。

したがって、ビットコインマイニング企業は直接ビットコインを生成し、それも市場価格よりも低いコストで生成します。これは、魅力的な投資機会を提供します。

これらの企業は、基本的に、ピックアンドショベルプレイを提供します。つまり、商品を生産するために必要な基盤技術への投資戦略です。1840年代と1850年代のカリフォルニアゴールドラッシュで使用された工具にちなんで名付けられました。

ビットコインの場合、これらのマイニング企業は、ビットコインの存在を可能にする物理インフラストラクチャ、つまりデータセンター、ASICマシン、電力契約を提供します。単にビットコインを保有するのではなく、これらの企業はビットコインの生成プロセスから利益を得ています。

ビットコインをマイニングするために必要な有形資産も、再販価値があり、再配置できます。

上場マイニング株は、通常のブローカー口座で購入できるため、アクセスが容易です。マイニング企業は、より安定した収益流れと、規制された監査環境で運営しています。

興味深いことに、ビットコインマイニング企業への投資は、クリプトの物語を捉えるだけでなく、ホットな人工知能（AI）トレンドも捉えます。

過去2年間で、これらの企業の多くは、より一貫した収益源を得るために、ビジネスをAIに拡大しました。AIへのシフトには、AIクライアントにスペースを貸し出すか、AIシステムを実行およびトレーニングするためのリグにマイニング装置を交換することが含まれます。

ビットコインマイナーがAIおよびHPCスペースに参入するこのトレンドは、まだ若いですが、「2つのハイグローステクノロジー部門の重要な合併を表し、面白いゲーム理論的ダイナミクスを生み出しています」と、グローバルアセットマネジメント会社のVanEckは報告書で述べています。

「ビットコインマイニング、AI/HPC、電力グリッドのシナジーが成熟するにつれて、理想的にはエネルギー豊富で技術的に進歩した規制環境で、MarketVectorデジタルアセットエクイティインデックスに含まれるマイナーは、2028年までに容易に市場資本化を2倍にすることができると考えています。ビットコインの利益の成長はありません。」

したがって、ここで、ビットコインマイニング企業とその投資の可能性を調べてみましょう。

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1. Core Scientific – バンクルプシーからAI駆動の成長へ

市場規模44億ドルのCore Scientificの株価は、14.49ドルで取引されており、年初来3.42%上昇、過去1年で116%上昇しています。EPS（TTM）は-0.67、P/E（TTM）は-21.76です。

Core Scientificは、1,612 BTCを保有しており、30位にランクインしています。

Core Scientificは、ビットコインマイニングの大手企業でしたが、2022年の厳しいベアマーケットにより、バンクルプシーに追い込まれました。しかし、会社は、負債を大幅に削減し、高性能コンピューティング（HPC）ホスティングに進出することで、スマートな決定を下し、脱却に成功しました。

AIの多様化のために、Core Scientificは、AIスタートアップのCoreWeaveのサポートを受けています。

去年6月、Core Scientificは、CoreWeaveのために200メガワットのGPUをホストすることを発表しました。CoreWeaveとの合意により、Core Scientificは、AI/HPC用に既存のインフラストラクチャを改造するための大部分の資本支出を提供することになります。

その頃、CEOのAdam Sullivanは、TIMEに、AI企業がビットコインマイニング施設を使用するために、攻撃的なオファーをしていることを語っていました。「彼らは、ビットコインマイナーが支払おうとしているよりも高い価格で、マイニングサイトを買い占めています。」とSullivanは述べ、AI企業から「非常に高い」数量のリクエストを受けていることも明かしました。

現在、CoreWeaveは、Core Scientificの大口クライアントであり、今年、OpenAIと120億ドルの契約を結び、Core Scientificの収益基盤を直接サポートしています。

今年2月、ビットコインマイナーは、テキサス州の施設に70メガワットの電力を追加することで、CoreWeaveとのパートナーシップをさらに拡大し、12億ドルの収益をもたらします。

両社は、低遅延アプリケーションをサポートする包括的な高性能コンピューティング（HPC）プロジェクトを構築することを目指しています。

Core Scientificの契約電力は、現在、1.3 GWです。会社は、400 MWをビットコインマイニングに使用し、残りをHPCホスティングに提供する予定です。

それだけではありません。会社は、CoreWeaveとの買収交渉を再開しており、これにより、賃貸コストが削減され、運用の柔軟性が高まります。9億ドルの全株式買収交渉は、今年後半に終了する予定で、投資家の関心を再燃させています。

現在、Core Scientificの財務状況については、2025年2四半期の収益は7860万ドルで、以下の通りです。

• コロケーション収益1060万ドル
• デジタル資産ホスティングマイニング収益560万ドル
• デジタル資産セルフマイニング収益6240万ドル

コロケーション事業の拡大により、関連収益が増加しましたが、同時にデジタル資産事業からの収益は減少しました。

当期の粗利益は500万ドルで、当期の純損失は9.368億ドルです。会社の流動資産は、当期末で7.541億ドルでした。

2. Riot Platforms – ビットコインマイニングにおける電力コストのマスター

市場規模41億ドルのRiot Platformsの株価は、11.08ドルで取引されており、年初来8.81%上昇、過去1年で53%上昇しています。EPS（TTM）は-0.59、P/E（TTM）は-18.96です。

Riot Platformsは、テキサス州とケンタッキー州を中心に事業を展開するビットコインマイニングおよびデジタルインフラ企業です。会社は、電力コストを管理し、運用の効率を高めるための革新的な戦略を採用しています。

最近、Riotは、最新の生産と運用の更新を発表し、484 BTCの生産能力を示しました。

実際、夏の月にハッシュレートの利用率に影響を与えるにもかかわらず、生産量が増加したことは、会社の回復力を示しています。

実際、ERCOTのFour Coincident Peaks（4CP）プログラムに参加することで、Riotは夏の月に電力需要が高まったときに自発的にカットバックし、引き続き「厳しい条件」で運用しています。

さらに、Riotは、低い全額電力コスト28ドル/メガワット時を達成しました。これは、会社の運用の進歩を示す別の兆しです。

さらに、Riotは、戦略的な動きをしています。Rockdale FacilityでRhodiumが所有する資産を買収することで、125メガワットの新しいマイニング電力を解放し、同時に高額な訴訟を終結させました。

これらの競争上の優位性により、Riotは19,287 BTCを蓄積しており、5番目に大きいパブリックビットコイン財務会社となっています。

開発された容量で北米最大のビットコインマイニング施設を運営していることから、Riotは大量のBTCを保有しています。

Riotは、データセンター戦略を進めており、新しい人事をAI/HPCの潜在的なユースケースに役立てています。

このため、会社はサイトの拡張とインフラストラクチャのアップグレードを行っています。先週、Riotは、Corsicanaサイトに238エーカーを追加して、データセンター・キャンパスを合計858エーカーに拡大しました。ビットコインマイニング用に400メガワットの電力を備えたRiotは、将来、総容量を1ギガワットに増やすことを目指しています。

運用の改善とAI計画の進展により、会社の2025年2四半期の財務実績は、純利益2.195億ドルで、」異常に強い」実績となりました。収益は1.53億ドルで、主にビットコインマイニング収益の8,510万ドルの増加により推進されました。当期中に、会社は1,462 BTCを生産しました。

四半期末の営業資産は1.411億ドルでした。

「強固なバランスシート、戦闘に慣れたチーム、重要な資本市場へのアクセスがあることで、我々は、急成長する高性能コンピューティングの需要とビットコインの成長の交差点に位置しています。大量の電力容量の活用を最大化し、慎重に拡大し、株主にとって長期的に魅力的な価値を創造するために。」

– CEO Jason Les

3. MARA Holdings – 戦略的なビットコイン蓄積のリーダー

MARAは、大規模なビットコインマイニングに重点を置いており、高性能ハードウェアとデータセンターを使用しています。会社の大量のマイニング事業とエネルギー提供会社とのパートナーシップにより、より効率的に、かつ低コストで暗号通貨をマイニングできます。

MARAは、市場規模58億ドルのビットコインマイニング企業で、MARAの株価は、15.53ドルで取引されており、年初来6.62%下落、過去1年で14%上昇しています。EPS（TTM）は-1.19、P/E（TTM）は-13.16です。

多くのマイナーが定期的にビットコインを売却して運営コストを賄っているのとは異なり、MARAはより戦略的なアプローチを採用しています。

MARAは、ビットコイン保有を利用して、貸し付け、取引、担保付き信用ラインで価値を生み出しています。これにより、即時の売却なしで価値を生み出すことができます。会社は、7月にBTCの売却は行われなかったことを報告しており、現在のブルマーケットの勢いの中で、長期的な価値創出に焦点を当てていることを示しています。

実際、MARAはビットコインも積極的に購入しています。9.5億ドルの0%コンバーティブルシニアノートの発行（2032年まで）、BTCの蓄積と既存の負債の返済を支援するために行われました。

その数ヶ月前に、MARAは、同じ目的のために20億ドルの株式公開を発表しました。これは、前回の資金調達で14億ドルを調達したことに続くものです。

この戦略により、会社の資産は5万639BTCに増加し、Michael SaylorのStrategyに次ぐ、2番目に大きいパブリックビットコイン財務会社となっています。実際、MARAのビットコイン蓄積は、Strategyのマスター計画を参考にしています。

MARAは、収益も上げています。今年の2四半期の収益は2.385億ドル、純利益は8082万ドルで、 垂直統合戦略により、70%のサイトを所有および運営しているため、電気代が削減され、運用の効率が向上しました。

6月末時点で、MARAは50億ドル以上の流動資産を保有していました。

競争的なクリプトマイニングの風景で優位性を確立するために、MARAは積極的に拡大し、戦略的な米国ロケーションにマイニングリグを展開しています。この年、MARAは、ビットコインマイニングのために25メガワットのストランドガスをフルに電力化し、すぐにテキサス州の風力発電所にあるデータセンターの電力も提供する予定です。これらの動きにより、会社は、今年末までに75 EH/sのハッシュレートを達成することを目指しており、3ギガワットの低コスト電力パイプラインを持っています。

事業の多様化のために、MARAはAIにも進出しています。Ohioのデータセンターを100メガワットに拡大して、AIアプリケーションを促進するためです。

今週、MARAは、EDFの子会社Exaionの64%の株式を1.68億ドルで取得することを発表しました。買収により、MARAはスケーラブルなコンピューティングソリューションとブロックチェーン-AI統合の機会を得ることができます。

4. CleanSpark – 純粋なビットコインマイニングの効率

この会社は、リストにある他の会社とは異なり、AIまたはHPCには関与していません。CleanSparkは、米国全土にマイニング施設のポートフォリオを運営しており、世界的に競争力のあるエネルギー価格で動作しています。

市場規模27億ドルのCleanSparkの株価は、9.72ドルで取引されており、年初来7.17%上昇、過去1年で4%上昇しています。EPS（TTM）は0.86、P/E（TTM）は11.46です。

CleanSparkは、ビットコイン財務会社の上位10位にランクインしており、12,703 BTCを保有しています。

会社のビットコイン財務は、過去8ヶ月間で株式公開を通じて資金調達を行っていないにもかかわらず、10億ドルを超える価値に達しました。

「これらの結果は、我々が拡大しているだけでなく、効率的に、責任をもって、収益性の高いものであることを示しています。」

– CEO Zach Bradford

合計で、CleanSparkには、約31億ドルの資産があります。約20億ドルのビットコインとマイニング資産に加え、約3460万ドルの現金と、約10億ドルの負債と負債があります。

今四半期、会社は、ビットコインの生産だけで運営コストを賄い、4月に401.39 BTC、5月に293.50 BTC、6月に578.51 BTCを販売しながら、ビットコイン財務を拡大しました。

ビットコインマイナーは、高い運用効率を誇り、低いエネルギー消費率と優れたアップタイムを実現しています。これにより、収益の成長と強固な財務状況を維持しています。

実際、CleanSparkは、過去最も強力な四半期の実績を達成し、6月30日までの3四半期の収益は1.986億ドルに達しました。純利益も2.574億ドルに上昇し、1株あたりの利益は0.78ドルとなりました。

Bradford CEOは、これを「CleanSparkの歴史上最も成功した四半期」と表現し、これを、会社の戦略的な拡大、特に50 EH/sのアクティブハッシュレートを達成したことによるものとしました。

これらの数字により、CleanSparkは、アメリカのインフラストラクチャのみを使用してこれを達成した最初の会社となり、世界のハッシュレートの5.8%を管理するようになりました。

5. Hut 8 Corp – AIインフラストラクチャへの拡大

市場規模21.7億ドルのHut 8 Corpの株価は、20.57ドルで取引されており、年初来0.39%上昇、過去1年で115%上昇しています。EPS（TTM）は1.22、P/E（TTM）は16.88です。

Hut 8は、11番目に大きいビットコイン財務会社であり、10,667 BTCを保有しています。この大量の戦略的ビットコイン保有は、変動する市場で強固な基盤を提供します。

会社は、ブレークスルー技術の基盤となる重要なインフラストラクチャの開発、商業化、運用に重点を置いています。ビットコインマイニングと高性能コンピューティングを含みます。会社のプラットフォームは、米国とカナダにまたがる15のサイトで、1020メガワットの電力容量を備えています。

多様なビジネスモデルにより、より安定した収益流れが生まれます。

今年の2四半期に、Hut 8は、4,130万ドルの収益と、1,375万ドルの純利益を報告しました。

当期の収益は、3,430万ドルのコンピューティング収益、550万ドルの電力収益、150万ドルのデジタルインフラストラクチャ収益で構成されました。

当期中に、会社は、電力とデジタルインフラストラクチャのセグメントで戦略的な勝利を収めました。

Hut 8は、AIにも進出しています。AIの需要が高まっていることを受けて、会社はAIへの拡大を支援するために、去年、投資会社Coatueから1.5億ドルの資金調達を行いました。

「Hut 8は、複雑なエネルギーインフラストラクチャを開発および運用する能力を活用して、未充足の需要に応えるために、AIおよびHPC市場のリーダーとなることができると考えています。」

会社の先端的なAIデータセンター開発機会は、合計430メガワットの容量を備えています。

これには、592エーカーのキャンパスであるルイジアナ州のRiver Bendが含まれ、Hut 8は、300メガワットから1ギガワットに増強することを目指しています。12.5億ドルのデータセンターの建設は今週始まりました。また、50メガワットの施設をイリノイ州に建設中です。

Hut 8の財務状況については、四半期末の現金は2.16億ドルでした。

一方、Coinbaseとのビットコイン担保ローンは、9%の固定金利で最大1.3億ドルの拡大が行われました。

結論

したがって、これらは、優れた投資の可能性を持つパブリックビットコインマイニング企業であり、効率と収益性、積極的なBTC蓄積戦略、AIインフラストラクチャへの多様化により、ビットコイン価格の変動に左右されない企業となっています。これらの企業は、有形資産、長期契約、複数の収益源を持つ電力集中型コンピューティングプロバイダーへと進化しています。

ビットコインが新たな高値を更新し、AIの需要が加速する中、これらのマイナーは、最も急成長しているテクノロジー部門へのユニークなエクスポージャーを提供し、デジタル経済における重要なプレーヤーとなる可能性があります。