トップ5 カーボン捕捉株 投資対象 (8月 2026)

排出削減だけでは不十分

気候変動に関しては、排出削減に多くの関心が向けられています。これは、効率向上や、太陽光パネルや風力タービンからの電力生成、電気自動車の利用などで実現できます。

このアプローチだけでは、望ましい気候への影響を達成できない可能性があります。その理由の一つは、排出量が依然として高く、消費の増加により追加の容量では排出量を安定させるだけで、すぐに減少させることはできないからです。実際、IEA（国際エネルギー機関）の報告書では「2020年以降、世界のCO2排出量は急速に反発し、その後横ばいとなり、先進国での減少は他地域での増加で相殺されている」と述べられています。

出典: IEA

もう一つの理由は、産業革命の始まり以来、すべての炭素がすでに放出されていることです。これは消えず、すでに大幅な温暖化を引き起こすに足りる可能性があります。

瓶の中のジーニーを元に戻す

このため、炭素回収技術への関心が高まっています。大気中から炭素を積極的に取り除き、環境から除去することで、過去・現在・将来の化石燃料燃焼の結果を完全に逆転させる方法となり得ます。

難しい点は、このプロセスが非常にエネルギーを消費することです。したがって、エネルギー源自体が炭素中立である必要があります。

現在、2種類の炭素回収が検討されています。1つ目は、石炭火力発電所の煙のように排出時に濃縮された炭素を捕捉する方法です。2つ目は、大気から直接炭素を捕捉する方法です。

いずれの場合も、捕捉した炭素は炭素中立燃料の製造や、安定した形で永久的に貯留するために利用できます。また、Energy Tracker のこの記事でさまざまな炭素回収技術について詳しく読むことができます。Energy Tracker によるこの記事のさまざまな炭素回収技術

出典: EnergyTracker

トップ5 炭素回収 株式

炭素回収に関わる多くの企業は、大手石油・ガス会社でもあります。これは、炭素回収に関する豊富な専門知識と炭化水素操作の高度な技術を持つ企業であるため、ある意味で理にかなっています。しかし、これらの企業はしばしば大量の炭素排出者でもあるため、実際に排出削減に注力している企業だけを対象とした本リストには含めていません。

1. Bloom Energy Corporation

BE 価格チャート

Bloom Energy (BE ) の固体酸化物電解槽技術は、天然ガス、バイオガス、または水素を燃焼させずに電気に変換し、CO2排出を低減またはゼロにします。同社は、1960年代に NASA のジェミニ計画向けに初の水素燃料電池を開発したジム・マクエルロイによって設立されました。

この技術は、ほぼ純粋な炭素ストリームを生成し、容易に捕捉・貯蔵できる炭素回収にも利用できます。同社は複数の業界に顧客を持ち、Walmart、The Home Depot、Yahoo、Honda、FedEx、その他多数 (FDX ) (HD ) (WMT ) が含まれます。

出典: Bloom Energy

2023年までに、Bloom は小規模実証段階を脱し、2024年第1四半期までに10MW規模のプロジェクトを完了させ、その後大規模プロジェクトに着手する段階に入ります。

同社は急速に成長しており、2031年までに売上高を年平均30〜35%で成長させることを目標としています。製品価格は大幅に下落し、2017年の3,864ドルから2022年には2,653ドルへとスケールメリットと技術向上を反映しています。

長期的には、同社のゼロカーボンエネルギーは他の電源に対する炭素税の上昇からも恩恵を受けるでしょう。

電解技術のリーダーとして、Bloom は水素企業であると同時に炭素回収企業でもあり、エネルギーグリッドの脱炭素化トレンドや電力・輸送・デジタルアプリケーション・産業プロセスへの需要増加から利益を得られます。

2. LanzaTech Global, Inc.

LNZA 価格チャート

LanzaTech は、温室効果ガスとしての炭素ではなく有用な製品に変換することに注力しています。その炭素は産業排ガス、有機廃棄物、または直接電解・捕捉技術から得られます。

このように炭素を利用することで、LanzaTech は炭素クレジット以外の新たな炭素回収市場を提供します。また、炭素排出が直ちに有用な製品に変換される完全循環型経済の実現を可能にします。さらに、炭化水素から得られる原料と同じフィードストックを生産できるため、最終ユーザーが工場や組立ラインを再設計する必要がありません。

出典: LanzaTech

同社は2018年から商業規模プラントを稼働させ、航空燃料、精製エタノール、PET、ポリエチレン、エチレングリコールを製造しています。平均すると、LanzaTech の Carbon Smart で製造された製品1トンにつきCO2 2トンが除去されたことになります。

このプロセスは、廃棄物を有用化合物に変えるバクテリアに依存しており、LanzaTech は発酵技術のリーダーであると同時に、in vitro プロトタイピングプラットフォームと世界初の嫌気性バイオファウンドリーを保有しています。

新しいバクテリア株の創出能力により、LanzaTech は既存プラントを新たな化学品生産ラインへとレトロフィットでき、需要や市場価格の変化に柔軟に対応できます。

出典: LanzaTech

同社のビジネスモデルは、技術のライセンス（一次的な収益）を提供し、以降はロイヤリティやライセンス料を定期的に回収するというものです。このため、資本負担が軽く、最終的な産業顧客（例：Danone や BASF）がプラントの設備投資を担う形になります。時間が経つにつれ、収益と利益の大部分は継続的な収益から生まれ、キャッシュフローの予測可能性が高まります。

出典: LanzaTech

プラントは収益性があり、1プラントあたり平均で年間2,500万ドルの粗利益を生み出し、設備投資は1億2,500万ドルです。その結果、LanzaTech の最初の顧客は現在4番目のプラントを建設中です。

しかしながら、同社は現在まだ黒字化しておらず、2023年第1四半期には純損失6,330万ドル、総収益960万ドル（前年同期比23%増）を計上しています。5つのプラントを稼働させ、さらに4つを建設中で、うち3つは2023年に稼働開始予定です。また、90件以上のプロジェクトが様々な開発段階にあります。

全体として、LanzaTech は技術の効率性を実証し、発酵プラントの世界展開を開始したばかりです。これにより、特に世界的ブランドが製品のグリーン調達に関心を持つ中で、爆発的な成長が期待されます。資金調達の必要性はリスク要因となりますが、産業パートナーからの支援や、強力な成長と新規プロジェクトパイプラインにより追加資金を調達できる可能性もあります。

3. FuelCell Energy, Inc.

FCEL 価格チャート

FuelCell Energy (FCEL ) はエネルギー市場に対し、炭酸塩型と固体酸化物型の2つの燃料電池技術を提供しています。炭酸塩型は外部ソース（例：発電所）からの炭素捕捉に適しており、固体酸化物型は Bloom Energy の技術に類似し、ガスまたは水素から燃焼なしで電力を生成し、最終的に排出される炭素を容易に捕捉できます。

出典: FuelCell

同社は Pfizer (PFE ) や地域の電力会社などの顧客向けに1300万MWh以上を供給しています。このエネルギー生成方式は、風力や太陽光といった「従来型」再エネを含む他のすべての方法よりも、最大で2〜3倍少ない炭素排出で済みます。

出典: FuelCell

発電所で使用する場合、FuelCell システムは出力を20%向上させ、同時に産業排ガスが利用可能であれば排出炭素を捕捉できます。

2023年第1四半期の売上は3,830万ドルで、前年同期比134%増加しましたが、純損失は3,390万ドルと大きく赤字です。総現金は3億5,300万ドルあり、キャッシュリザーブは十分ですが、今後は収益性の改善が必要です。

Bloom Energy のような大手に比べ規模が小さいため、FuelCell Energy はリスクが高い一方で、黒字化すれば大きなリターンを得られる可能性があります。したがって、最大の成長ポテンシャルを求める投資家にとっては魅力的です。

4. Aker Carbon Capture ASA

このノルウェー企業は炭素回収に専念しています。主な対象はセメント、ガス発電、ブルーハイドロジェン（ガス由来水素）、バイオ廃棄物からのエネルギーです。

同社はすでに5つの炭素回収プラント（CO2容量4.1百万TPA）を建設しており、コペンハーゲンの発電所上にある有名な「Urban Ski Slope」もその一部です。

同社はまた複数の拠点でプラントの完成を進めています：

• オランダの廃棄物エネルギー施設、2023年末に10万TPAのCO2を供給予定。
• ノルウェーのNORCEM HEIDELBERG MATERIALS、2024年に40万TPAのCO2を供給予定。
• 英国のユーティリティ3件、500万TPAのCO2。

同社は2023年第1四半期に前年比99%の売上成長を記録しました。2021年以降やや安定しているマイナスEBITDAは、主に高い売上と入札活動、R&Dプロジェクトによるものです。

出典: Aker Carbon Capture

他のソリューションが濃縮された産業CO2フラックスの有無など特定の条件に限定されがちなのに対し、Aker のソリューションはほとんどの環境で機能します。この柔軟性は2021年に世界初となるセメント工場での炭素回収を実現したNorcem契約で示されています。

したがって、排出量が高止まりし、化石燃料が多くの用途で依然として使用される限り、Aker のような技術が世界の炭素排出削減に唯一の解決策となる可能性が高いです。

5. Delta CleanTech Inc.

Delta はカナダの企業で、CO2回収、ブルーハイドロジェン、炭素クレジットのマーケティング、グリコール溶液の精製に取り組んでいます。実際、2022年の全収益は炭素回収から得られました。

同社は2023年初頭に、カナダの炭素税がトン当たり50ドルから2030年までに170ドルに上昇することを見越して事業を拡大しようとしています。これにより炭素回収プロジェクトに対する税制インセンティブが50%付与されます。

この記事執筆時点での時価総額は200万ドル未満と非常に小規模で、開示情報も限られていますが、現在5件のプロジェクト（カナダ2件、米国、 中国、 カザフスタン各1件）に取り組んでいるとコメントしています。

同社は黒字化しておらず、2022年の純損失はCAD2.8百万、総収益はCAD1.4百万でした。ただし、流動資産が230万CAD、総負債が50万CADと、直ちに倒産の危機にあるわけではありません。

特にカナダで炭素回収市場が活性化すれば、Delta は2021年末以降90%以上下落した株価を回復させる可能性があります。したがって、炭素回収株の中でも最もリスクとリターンが高いプロファイルの一つと言えるでしょう。