トップ10 再生可能エネルギーインフラ株 (9月 2026)

エネルギーは命

エネルギーは経済と文明の命脈です。当初は非常に希少で、動物（馬や牛）や限られた自然抽出（木材、泥炭、原始的な風車）だけが供給していました。

化石燃料の発見は産業時代をもたらし、最初は石炭、次に石油とガスが利用されました。しかし、汚染や気候変動など様々な問題も伴いました。また、化石燃料は再生不可能であり、現在はシェール層や超深層からの採掘が必要です。

現在、太陽光、風力、地熱、そして水力といった再生可能エネルギーへの転換により、新たなエネルギー革命の瀬戸際に立っています。

したがって、投資家はこのトレンドに注目し、最も恩恵を受ける可能性のある企業を探すべきです。

トップ10 再生可能エネルギーインフラ株

この記事はセクターの幅広く多様な視点を提供し、技術、資産品質、地域、財務指標に対する主観的評価を使用しています。

株式は本記事執筆時点の時価総額順に並べられています。

1. NextEra Energy, Inc.

NEE 価格チャート

フロリダ州に焦点を当てたこの大規模な再生可能ユーティリティ企業は、ネット発電容量が45.5 GWです。

同社はさらに拡大を計画しており、2023年にはすでに新たな再生可能エネルギーと蓄電で2 GWを追加しました。長期的には、フロリダの晴天で熱帯的な気候と人口増加に依存し、2026年までに再生可能容量を27.6 GWから35 GWに増やす予定です。

これにより、2026年までNextEraの1株当たり利益は年率6％〜8％の安定した成長が期待できます。

ソース: NextEra

ほぼ理想的な地理的位置のおかげで、NextEraは再生可能エネルギーへの転換とアメリカの脱炭素化を推進し、フロリダ州を非常に「グリーン」な州にする上で明確な勝者となり得ます。同社は期待される成長に加えて、2％超の配当利回りも提供しています。

2. Iberdrola, S.A.

Iberdrolaは世界のグリーンエネルギー発電リーダーの一つで、再生可能容量が40 GW（総容量60.7 GWのうち）あり、2025年までに再生可能容量を52 GWに拡大することを目指しています。

2025年の戦略計画には、再生可能電力生産に170億ユーロ、電力ネットワークに270億ユーロが含まれています。また、Iberdrolaは水素やグリーンメタノールの生産、産業用熱、マイクロ水力、電気自動車充電ステーションなどのグリーンエネルギープロジェクトに34億ユーロを計画しています。

Iberdrolaは主にスペインで事業を展開し、ヨーロッパ全域、北米、ブラジルでも活動しています。

ソース: Iberdrola

Iberdrolaの最近の配当は非常に少額ですが、新方針では「株主への報酬は会社に帰属する純利益の65％から75％の間とする」と規定されています。

3. China Yangtze Power Co., Ltd.

China Yangtze Powerは中国国内で110の水力発電資産を完全所有しており、その中には三峡ダムと世界最大の水力ダム12基のうち5基が含まれます。

ソース: China Yangtze Power

同社は中国最大の電力会社であり、世界最大の水力会社で、総装置容量は71.7 GWです。

同社はブラジル、スーダン、パキスタン、マレーシアでの水力事業、そしてドイツでの風力発電事業も有しています。

水力に依存しているため、China Yangtze Powerは高いレベルのグリーンエネルギーを生産でき、電力網や市場需要に対して高い反応性を持ちます。降雨量の季節変動のみが需要に応じた発電能力を制限する要因です。これにより、太陽光や風力のような間欠的生産に対して大規模なエネルギー貯蔵や送電インフラへの投資が不要な、非常に信頼性の高い生産者となります。

したがって、最も高い安全性と低い成長を求める投資家は、China Yangtze Powerに最も関心を持つでしょう。

同社の資産品質は、西側と中国間の地政学的緊張によりやや抑制されており、ビジネスケース自体は変わらなくても株価に影響を与える可能性があります。

4. Ørsted A/S

デンマークのエネルギー生産者は大規模な転換を遂げ、2006年にはエネルギーの83％が化石燃料由来でしたが、2022年にはわずか8％にまで減少し、2025年までに再生可能エネルギー比率99％を達成する見込みです。

ソース: Ørsted

同社は1991年に初めて洋上風力発電所を建設した企業であり、現在は世界最大の風力発電所を運営しています。

Ørstedは設置済みの再生可能容量が15.4 GWで、さらに4.9 GWが建設中であり、合計で30.6 GWの設置・プロジェクトが進行中です。

この電力生成の半分は洋上風力発電所からで、陸上発電は太陽光と陸上風力がほぼ同等に分かれています。計画されている成長の大部分は洋上風力発電に向けられています。

Ørstedはデンマーク、英国、ドイツ、米国、台湾、ベトナムに風力発電所を保有しています。また、スウェーデンで年産5万トンのe-メタノールプラントを建設中で、2025年に稼働予定であり、グリーン水素生産の可能性も検討しています。

風力発電における先駆的な役割と現在もリーダーであることから、Ørstedは投資家が風力市場へのエクスポージャーを得る優れた手段であり、非常に高い地理的分散性を持っています。

5. Companhia Paranaense de Energia – COPEL

Copelはブラジル最大級の電力生産者の一つで、30の発電所を運営し、設置容量は5.6 GWです。主力資産はパラナ州にある3つの水力ダムで、同社全体生産の95％を占めています。

同社は2030年までに水力と風力による再生可能電力を2 GW追加する計画で、電力配電と送電の大規模資産も保有しています。

ソース: Copel

Copelはその地域で事実上の独占に近く、競争がほとんどありません。唯一の他の大手電力生産者はItapúaダムで、これは中国の三峡ダムに次ぐ世界第2位の規模です。

Copelは州が多数株式を保有しており、これは視点によって良い面でも悪い面でも捉えられます。

一方で、これにより政府予算を支える寛大な配当を継続的に支払う可能性が高くなります。もう一方で、ブラジルの政治、特に最近の社会主義者ルラ大統領の選出や彼の対立者支持者による複数の政府施設での暴動など、不安定さに大きくさらされます。

このような不安定さはブラジルの投資家からの評価を損ない、特にCopelやPetrobrasといった国有企業の株価に大きな打撃を与えました。

したがって、Copelは比較的高い配当利回りを持つ配当株であり、一定の海外政治リスクを受容できる投資家にとって魅力的です。

6. Brookfield Renewable Partners L.P.

BEP 価格チャート

Brookfield Renewable (BEPC ) Partners (BEP ) （BEP）は、資産総額6250億ドルを管理する大手資産運用会社Brookfieldの一部で、BEPの48％を所有しています。

同社は25 GWの発電を管理し、建設パイプラインには驚異の110 GWがあります。この成長の大部分は北米で、71.2 GWが計画されており、主に米国です。

現在の資産は水力、風力、太陽光の混合で、将来の生産拡大は主に太陽光、次いでエネルギー貯蔵、風力に重点が置かれています。今後5年間で、BEPは新エネルギーインフラに60億〜70億ドルを投資する計画です。

ソース: BEP

2023年のBEPにとってもう一つの重要な展開は、北米で最大手の原子力プラント建設会社であるWestinghouseの買収完了です。Westinghouseは世界の原子炉の半数以上、ロシア・中国以外の原子力発電所の大多数のOEM（オリジナル機器製造者）です。

世界第2位のウラン採掘企業Camecoと共同で行われた79億ドルの買収により、BEPの収益における原子力の比重が増加しますが、これは発電所や電力販売よりも建設契約の形での貢献が中心です。

原子力は技術的に再生可能ではありませんが、低炭素原子力のエネルギー転換における役割が拡大していることを示し、エネルギー政策の教条に固執せずビジネストレンドに追随できるBEP経営陣の能力を肯定的に評価できます。

BEPは1999年以降、株主への配当を年率6％増加させており、株価上昇と相まって、1999年以降株主に対し年率16％のリターンを生み出しています。

水力、風力、太陽光、そして現在は原子力というバランスの取れたミックスにより、BEPはエネルギーグリッドの脱炭素化に賭ける堅実な株式です。また、優れた実績があり、かなり寛大な配当も行っています。

7. Clearway Energy, Inc.

CWEN 価格チャート

Clearway Energy (CWEN ) は8 GWの発電資産を保有しており、そのうち5.5 GWは再生可能エネルギーで、1/3^rdが太陽光、2/3^rdが風力（残りは高効率天然ガス発電所2.5 GW）です。資産は主に米国内にあり、北米に注力する計画です。

同社は米国第4位のエネルギー貯蔵施設である450 MWのDaggett Solar Power Facility – バッテリーエネルギー貯蔵システム（2024年に稼働予定）にも取り組んでいます。

ガス発電所と再生可能エネルギーの両方を比較的大きく所有しているため、Clearway Energyは完全な再生可能エネルギーまたは再生可能＋原子力ミックスに至る前の「ブリッジ燃料」としてガスに依存するエネルギー転換への賭けと見なすことができます。北米のシェールガスによる低ガス価格はこの見通しを支える可能性があります。

Clearwayはかなり寛大な配当を提供しており、2026年まで年率5％〜8％で配当を増やし続ける計画です。

8. Algonquin Power & Utilities Corp.

AQN 価格チャート

Algonquinはカナダの電力会社で、北米に水と電力の資産を持ちます。事業の80％は規制されたユーティリティで、そのうち72％が電力発電、13％が水、15％がガスです。残りの20％は再生可能電力生産で、4.1 GWに相当します。

ソース: Algonquin Power

https://s25.q4cdn.com/253745149/files/doc_presentations/2021/12/2021-Investor-Day-Dec-14-2021.pdf

同社は再生可能エネルギーへの転換を積極的に進めており、2023年に10億ドルの資本支出を計画しています。これは2.3億ドルのKentucky Power買収に加えてのことです。この買収に先立ち、2019年と2020年にニューヨークの水道事業、チリの水・下水道会社、そしてバミューダの電力会社を取得しています。

2025年までにAlgonquinは94億ドルを投資する計画で、3.4 GWの追加再生可能容量の建設または取得を含みます。これは2023年初頭の時価総額のほぼ2倍に相当します。

水とガスを含む多様なユーティリティを有するため、Algonquinは非常に分散されたユーティリティ株であり、再生可能エネルギー部門へは大規模に参入したばかりです。そのため、この株はセクターとグリーン転換へのエクスポージャーを求めつつ、他の再生可能エネルギー重視のユーティリティに比べてやや遅れたグリーン戦略でも満足できる投資家に魅力的です。

9. Enefit Green AS

Enefitはエストニアの企業で、2021年にIPOし、バルト地域で最大の再生可能エネルギー生産者、そしてポーランドでも大規模な生産者になることを目指しています。

ソース: Enefit

この地域は最近、ロシアのガス供給中断により深刻なエネルギー危機に見舞われました。これにより代替供給に有利な環境が整い、地方政府からの「燃料フリー」エネルギー生産への多くの支援が行われました。特にバルト諸国における風力発電の潜在力は、最近までほとんど未開拓でした。

同社は2023年に複数の風力発電所の完成により、生産規模を1,053 MWから1,542 MWへ急速に拡大し、2026年までに1,900 MWを目指す計画です。

Enefitは、比較的高い利回りと成長を求め、再生可能エネルギー生産が始まったばかりの地域に投資したい投資家向けのユーティリティです。ロシアとの緊張やウクライナ侵攻はエネルギー転換と電力価格の上昇を加速させていますが、同時に紛争がエスカレートした場合の地政学的リスクも大きくなります。

10. Vulcan Energy Resources Limited

Vulcanはドイツの企業で、ライン渓谷で地熱エネルギー生産を目指すと同時に、地熱ブラインからリチウムを抽出しています。

このプロジェクトは、100万人分の再生可能熱供給、年間100万台の電気自動車に必要なリチウム、そして年間100万トンのCO2排出回避を目指しています。熱供給はドイツの地域暖房システムと相性が良く、現在は石炭やガスに依存しています。

ソース: Vulcan Energy

同社はまだリチウムの生産を開始していませんが、Stellantis、Volkswagen、LG、Umicore、Renaultとのオフテイク契約は確保しています。リチウム資源は非常に緩やかに減少すると予測され、2055年までに希釈率が50％未満です。生産は2025年末に開始予定です。

プロジェクトの第一段階では4.2 MWの電力容量が得られ、最終的には33 MWの電力と30 MWの熱供給を目指します。

Vulcanはより投機的なプロジェクトで、2026年以前に重要なキャッシュフローは見込めません。それでも、リチウム生産と地熱発電が同時に進む見通しは興味深いです。

これにより、EU製電気自動車のカーボンフットプリントも削減できる可能性があります。現在、ほとんどのリチウムは化石燃料駆動のエンジンや部分的に化石燃料を使用する施設で抽出されているためです。