エネルギー
ナボース、第3四半期の売上高が7％増加 調整後フリーキャッシュフローは7,500万ドルに
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Nabors Industries Ltd. (NBR ) 同社は2026年10月27日、第3四半期の営業収益が8億7,200万ドルとなり、第2四半期から7％増加したと発表した。調整後EBITDAは2億4,600万ドル、調整後フリーキャッシュフローは7,500万ドルだった。同社の四半期決算発表によると、バミューダのハミルトンに本拠を置く掘削請負会社である同社は、海外掘削部門の日次調整後粗利益率が過去最高を記録したこと、米国本土48州の稼働リグ数が増加したこと、掘削ソリューション部門が成長したことが、前四半期比の改善につながったとしている。
2026年9月30日までの四半期の営業収益は8億7,220万ドルで、前四半期の8億1,480万ドルから増加した。ナボースの株主に帰属する純損失は1,100万ドル、基本的・希薄化後の1株当たりでは1.24ドルだった。非支配持分に帰属する利益2,710万ドルを計上する前の純利益は1,600万ドルだった。調整後EBITDAは2億4,550万ドルで、前四半期の2億2,170万ドルから増加し、調整後営業利益は8,580万ドルで、前四半期の6,110万ドルから増加した。調整後フリーキャッシュフローは7,450万ドルで、前四半期の1,230万ドルから増加した。
同社は、調整後フリーキャッシュフローが前四半期から6,200万ドル増加した要因として、収益性の向上、SANAD合弁事業およびナボースのその他の事業における設備投資の減少、運転資本の減少を挙げた。一方、現金利払いの増加が一部相殺要因となった。営業活動による純キャッシュフローは2億3,890万ドルで、資産売却収入を差し引いた設備投資は1億6,440万ドルだった。
セグメント別業績とリグ稼働状況
海外掘削部門の調整後EBITDAは、第2四半期の1億3,100万ドルから1億4,600万ドルに増加した。日次調整後粗利益率は1万9,060ドルと過去最高を記録し、前四半期から1,526ドル、率にして8.7％上昇した。同社は、複数の国における現場での堅調な業績に加え、アルゼンチンで最近稼働を開始したリグとSANADの新造リグによる寄与が要因だとしている。
米国掘削部門の調整後EBITDAは9,400万ドルから9,900万ドルに増加した。米国本土48州の平均稼働リグ数が7％増加したことと、日次調整後粗利益率の上昇が寄与した。米国本土48州の日次調整後粗利益率は1万4,016ドルで、第2四半期の1万3,784ドルを上回った。掘削ソリューション部門の調整後EBITDAは4,000万ドルから4,400万ドルに、リグテクノロジー部門は300万ドルから500万ドルに増加した。両部門とも、アフターマーケット収益と資本設備の販売が前四半期から増加した。
四半期の平均稼働リグ数は177.1基で、第2四半期の171.2基、2025年第3四半期の158.4基を上回った。内訳は、米国本土48州が平均72.8基、海外掘削部門が平均94.9基だった。前年同期には、2025年8月に売却されたQuail Toolsによる収益3,400万ドル、EBITDA 2,000万ドル、営業利益1,400万ドルが含まれていた。また、2025年の同期間には同社の売却に伴う4億1,560万ドルの利益も含まれていた。
SANADの陸上掘削合弁事業は、四半期中にサウジアラビアで17基目の新造リグを稼働させた。さらに1基を2026年中に、2基を2027年第1四半期に稼働させる予定で、新造リグの総数は20基となる。会長兼CEO兼社長のAnthony Petrello氏は、5基のリグが稼働停止となったことを受けてSANADの稼働リグ数は減少するものの、第4四半期には海外部門の利益率がさらに改善すると見込んでいると述べた。
ナボースはまた、ベネズエラで2027年初頭にリグ1基を稼働させる複数年契約を締結した。同社によると、これにより同国での掘削事業に復帰する。
米国本土48州では、ノースダコタ州のPACE-Bリグが148時間で2万7,600フィートを超える掘削を行い、平均掘進速度は時速約187フィートに達した。サウステキサス州のPACE-Xリグは、深度1万8,500フィートの坑井を6日未満で掘削し、1日平均3,200フィート超の掘進速度を記録した。同社によると、サウステキサス州の事業者は、同盆地でこれまでに最速の掘削実績を達成した。Canrigは、RZRリグフロア自動化モジュールをさらに4基導入する確約を得て、導入総数は6基となった。
債務削減と2026年の見通し
最高財務責任者のMiguel Rodriguez氏によると、ナボースは四半期中、手元資金を使って9.125％債のうち1億ドルを償還した。同氏は、この償還により現金利払いが減少すると述べた。2026年9月30日時点の総債務は20億2,000万ドル、純債務は15億5,000万ドルで、2026年6月30日時点の16億1,000万ドルから減少した。現金および短期投資は4億7,510万ドルだった。
Rodriguez氏は、第3四半期の調整後フリーキャッシュフローは同社の予想を上回ったと述べた。建設上の一部の節目が後の期間にずれたため、SANADの新造リグ関連支出が予想を下回った一方、設備投資の抑制とSANAD以外での運転資本の改善がキャッシュ創出を支えた。
Rodriguez氏によると、ナボースは2026年通期の調整後EBITDAを約9億3,000万ドルと見込み、従来の予想レンジの上限に達する見通しだ。同社は、SANADで約2,000万ドルの現金支出を含め、通期の連結調整後フリーキャッシュフローを1億ドルから1億1,000万ドルと予想している。Rodriguez氏は、この予想について「従来の予想を大幅に上回る」と説明した。通期の連結設備投資は7億1,000万ドルから7億2,000万ドルと予想され、そのうち2億9,500万ドルから3億500万ドルはSANADの新造リグ計画に充てられる。
2026年第4四半期について、同社は米国本土48州の平均稼働リグ数を75基、日次調整後粗利益率を14,500～14,700ドル、アラスカ州とアメリカ湾を合わせた調整後EBITDAを約1,200万ドル、海外部門の平均稼働リグ数を92～93基、日次調整後粗利益率を約19,500ドル、掘削ソリューション部門の調整後EBITDAを約4,600万ドル、リグ技術部門の調整後EBITDAを約800万ドルと見込んでいる。第4四半期の設備投資は2億5,000万～2億6,000万ドルを見込み、このうちSANAD向け新造設備に1億4,000万～1億5,000万ドルを充てる。調整後フリーキャッシュフローは6,000万～7,000万ドルを見込み、SANADでの約2,000万ドルのキャッシュ消費を含む。
Petrello氏は、第4四半期には米国掘削事業をけん引役として、調整後EBITDAが前四半期からさらに増加する見通しだと述べた。また、「2027年を迎える時点で、年率換算した調整後EBITDAのランレートは約10億ドルとなる見込みで、計画どおりに進んでいます」と語った。
