Monero、Dash、Zcash – プライバシーコインは迫り来る規制の猛威に耐えられるか？

プライバシーへの需要が高まる中、プライバシーコインの需要は着実に伸びています。結局のところ、ユーザーが身元を明かさずに取引できる手段を提供しているからです。

暗号取引に参加しながら匿名性を保つことは、多くの人にとって様々な理由から重要です。しかし、世界中で暗号通貨への監視が強まる中、いわゆる「プライバシーコイン」が迫り来る圧力に耐えられるかどうかが疑問視されています。

本日は、プライバシーコインの世界をさらに掘り下げ、今後何が期待できるかを見ていきます！

概要

ビットコインアドレスは偽名性を持ち、個人情報を明かさずに取引できるものの、完全に匿名な暗号通貨とは言えません。取引はネットワークに記録されますが、送信元と受信先のアドレスは完全に切り離されています。

アドレスは個人の身元と結びつく可能性があり、プライバシー志向のユーザーにとって課題となります。例えば、ブロックチェーン鑑識の専門家は取引履歴の分析により、公開されているアドレスと個人の身元を容易に追跡できます。

プライバシーコインはほとんどの暗号通貨と同じブロックチェーン技術上に構築されていますが、取引処理の方法において特定の情報を暗号化することで、さらに一歩進んだプライバシーを提供しています。

したがって、ビットコイン（BTC）やイーサ（ETH）とは異なり、プライバシーコインはユーザーのアドレスと取引額を隠すことで匿名性を高め、取引の追跡を困難にします。最も人気のあるプライバシーコインは、Monero（XMR）、Zcash（ZEC）、Dash（DASH）の3つです。

Monero、Zcash & Dash: プライバシーへのアプローチは？

プライバシーコイン全体の時価総額は現在約62億ドルで、Coinmarketcapのデータによります。

Monero（XMR）

全プライバシーコインの中で、Monero（XMR）は時価総額で最大であり、全暗号通貨の中で26位、時価総額は30億ドル、取引価格は$169で、5年前の史上最高値（ATH）から69％下落しています。

2014年4月にBytecoinからフォークし、プレマインやベンチャーキャピタルの資金調達を行わなかったMonero（XMR）は、送信者と受信者、取引額といった重要な情報を匿名化します。

CryptoNoteプロトコルに基づき、Moneroネットワークはステルスアドレス（送信者が各取引ごとに生成するユニークなアドレス）、リング署名（送信者のアドレスを混乱させるために複数の署名をデコイとして使用する技術）、およびリング機密取引（RingCT）と呼ばれる、取引に使用されたXMRの金額を隠す強化版リング署名を利用してユーザーのプライバシーを保護します。

詳しくは、当社のMonero投資ガイドをご覧ください。

Zcash（ZEC）

時価総額574百万ドルのZcash（ZEC）は現在70位で、執筆時点の取引価格は$43.5で、6年以上前の最高値から98.6％下落しています。

Zcashは2016年10月に開発・リリースされ、ユーザーに向上したプライバシーを提供します。Moneroがすべての取引をプライベートにするのに対し、Zcashはオプションであり、ビットコインからフォークしたためブロックチェーンの一部は透明です。

ZcashはZerocashプロトコルを採用しており、プライバシー手法としてzk-SNARKs（Zero-Knowledge Succinct Non-Interactive Arguments of Knowledge）を使用します。zk-SNARKsは、当事者同士が相手の身元を明かすことなく情報をやり取りできる高度な数学的プロトコルです。

詳しくは、当社のZcash投資ガイドをご覧ください。

Dash（DASH）

74位に位置するDash（DASH）は時価総額5億5200万ドルで、現在の取引価格は$50です。5年前の史上最高値から96.6％下落しています。

Dashは2014年1月に作られたデジタル通貨です。Moneroとは異なり、Dashはプライバシーだけを目的としておらず、取引に対するプライバシー保護をオプションとして提供します。

BitcoinからフォークしたDashは、元の暗号通貨を改良する目的で作られました。プライバシーを実現するために、DashはCoinjoin（PrivateSendと呼ばれる）を使用して複数の取引を混合し、詳細の特定を困難にします。また、2秒以内に確認されるInstantSendオプションも備えています。

詳しくは、当社のDash投資ガイドをご覧ください。

規制は差し迫っている

プライバシーコインは、プライバシーを重視する人々に高い匿名性を提供するため重要です。しかし、世界中の規制当局は同じ考えではなく、すべての取引を把握したいと考えています。彼らはすべての資金の流れを追跡できるようにしたいのです。暗号通貨における規制は、FTX、Celsius、BlockFi、Terra/Luna、その他のプラットフォームが崩壊した2022年以降、加速しています。

FTXの崩壊後、FTXの崩壊について、倒産した暗号取引所の新CEOであるJohn Ray IIIは、FTXで起きた「企業統制の完全な失敗と信頼できる財務情報の完全な欠如」をこれまでに見たことがないと宣言しました。

一方、Terraform Labsの共同創設者兼CEOであるDo Kwonは、Terraの崩壊以来検察当局から逃亡しています。Terraの崩壊後にローン返済に失敗した暗号ヘッジファンドThree Arrows Capital（3AC）も破産し、これがCelsius NetworkやVoyager Digitalの破綻を引き起こし、顧客資金が危機にさらされ、3ACが資金を借りていた他の企業にも打撃を与えました。

別のFTX様式の崩壊を防ぐことは、各政府機関の最優先課題となっています。英国では、イングランド銀行副総裁が英国に対し「これらの活動と事業体を規制下に置く」よう呼びかけました。FTXの失敗を受け、FINRAも暗号マーケティング慣行に関するデータ収集を開始し、新たな政策につながる可能性があります。

これは暗号業界にとって新たな規制時代の到来を示しています。一般的には前向きな動きと見なされますが、プライバシーコインに対しては懸念が生じます。これらのコインはユーザーに高度な匿名性とプライバシーを提供するよう設計されており、新たな規制がそれを危うくする可能性があります。

プライバシーコインへの規制影響

プライバシーコインの使用は暗号通貨の世界で議論の的となっています。禁止すべきと考える人もいれば、規制当局が使用を許可すべきと考える人もいます。支持者は、プライバシートークンや関連技術への制限は法的に誤りであり、社会にとって有害だと主張しています。

CoinCenterやElectronic Frontier Foundation（EFF）といった政策団体は、匿名デジタル取引を21世紀の市民的自由を守る上で重要と位置付けています。

プライバシーコインへの需要は常に存在しており、一部の人々はオンライン上の身元を秘密にしたいと考え、暗号通貨取引を誰でも見える形にしたくありません。プライバシーコインの擁護者は、外部の監視から逃れたい人々が正当な目的で利用できると主張し、ユーザーが企業や組織に共有する情報をコントロールできる権利を提供します。

匿名性を可能にするコインは、暗号通貨が比較的受け入れられている法域では現在合法ですが、一部の取引所は将来的な規制当局との争いを懸念して慎重な姿勢を取っています。

プライバシーコインは止められるか？

規制当局は常にプライバシーコインに特別な注意を払ってきました。米国では合法であるものの、シークレットサービスは議会にプライバシー強化暗号の規制を勧告しています。

2022年8月8日、米国財務省は米国内の顧客がEthereum上でプライベート取引を可能にする分散型ミキサープロトコルであるTornado Cashの利用を禁止し、プライバシープロトコルやプライバシーコイン全般に関する疑問を投げかけました。英国と米国の規制当局がコインミキシングツールの使用に対して圧力をかける中、人気の暗号ミキシングツールであるCoinjoinは違法取引のブロックを発表しました。

さらに、米国国税庁（IRS）は2020年9月に、Moneroへのハッキングに対し最大62万5千ドルの報奨金を提供すると発表しました。これは、同機関がこのコインが課税所得の隠蔽に利用され得ると考えていることを示唆しています。

一方、サイバーセキュリティ企業Cipher Traceは、Moneroネットワーク上の取引を監視できる技術に関して、1件ではなく2件の特許を出願しました。ただし、同社は取引追跡ツールの有無に関わらず、プライバシーコインは暗号取引所によってますます精査されていると指摘しています。

日本はプライバシーコインを禁止した最初の国の一つであり、その後複数の登録暗号取引所がプラットフォームから上場廃止しました。同様に、韓国もプライバシーコインを禁止しただけでなく、韓国の暗号取引所でのあらゆるプライベート取引を違法とするまでに踏み込んでいます。

マネーロンダリング防止規制当局が課す「顧客確認（KYC）」法を強化することは、プライバシーコイン利用者の生活を困難にする可能性があります。これにはFATFトラベルルールや欧州連合が設定したAMLD-5指令が含まれます。プライバシーコイン利用者が当局にフラグを付けられずに利用し続けることはますます難しくなるでしょう。

政府または政府系機関から取得したライセンスで運営するため、多くの暗号取引所は匿名取引を抑止しています。プライバシーコインの禁止法がない国でも、一定金額以上のプライベート取引に対しては通常禁止が課されています。

これらすべてにもかかわらず、プライバシーコインがすぐに止められる可能性は低いように思われます。人々がオンラインプライバシーを懸念するにつれ、その人気はますます高まっています。たとえプライバシーコインが最終的に違法化されたとしても、使用し続ける人は多くいるでしょうが、規制当局はこれらのコインの取引を困難にすることができます。すでに多くの暗号取引所がプライバシーコインの上場廃止を行っています。

利用できないコイン

過去に暗号取引所がプライバシーコインの上場廃止を行った顕著な例がいくつかあります。多くの場合、取引所はマネーロンダリング防止（AML）やテロ資金供与防止（CFT）規制への適合性に関する懸念を理由に挙げています。場合によっては、プライバシーコインに関する規制の明確さが欠如していることも上場廃止の理由となっています。

顕著な例として、2021年1月にBittrexがMonero、Zcash、Dashを取り扱いから除外したことがあります。この変化は、世界的な金融規制当局と暗号取引所との微妙な関係から生じました。別の例として、セルフカストディ取引所のShapeShiftが同じ3銘柄を上場廃止したことが挙げられます。

それ以前の2019年には、OKExの韓国子会社がMonero、Dash、ZECを含む5つのプライバシーコインを上場廃止しました。これはG20の金融活動作業部会（FATF）のAML規則に基づき、取引所が暗号通貨取引の送信者と受信者のアドレスを把握しなければならないという要件に起因していますが、プライバシーコインはこれを欠いています。

別の例として、Krakenは2021年11月に英国の金融市場規制当局の指針に従い、Moneroの上場廃止を実施しました。

数か月前の2022年9月、HTXは規制当局の監視強化を受け、Dash（DASH）、Decred（DCR）、Firo（FIRO）、Monero（XMR）、Verge（XVG）、Zcash（ZEC）、Horizen（ZEN）の7つのプライバシーコインを上場廃止すると発表しました。

プライバシーコインは依然としてCoinbaseやBinanceといった主要取引所で利用可能ですが、最近の上場廃止は取引所とプライバシーコイン間の緊張が続いていることを浮き彫りにしています。

金融規制当局は通常、中央集権型取引所に対しユーザーの監視を強く求めます。しかし、プライバシーコインは送金先の追跡を困難にし、規制当局の意向に反します。これにより、これらのコインに対する規制が強化され、上場取引所の監視も厳しくなる可能性があります。

最終的な結論：金融プライバシーの権利

プライバシーは暗号通貨コミュニティにおいて多くの人々が最も重視する課題であり、特に金融取引といった機微な情報に関しては重要です。そのため、プライバシーコインはユーザーの利益を保護し安全に保つために重要な役割を果たします。これらは機密性の高いユーザーデータが誰でもアクセスできないようにし、取引がプライベートに行われることを保証します。

さらに、自由な社会において個人は金融プライバシーを享受すべきです。これは自分の金融情報を秘密に保ち、覗き見から守ることを意味します。

しかし、暗号通貨取引のごく一部しか犯罪活動と結びついていないにもかかわらず、規制当局はプライバシーコインを標的にし続けています。

プライバシーコインを完全に禁止すれば、ユーザーのプライバシーに脅威をもたらし、基盤技術のイノベーションを抑制する可能性があります。これらのコインが新たな規制環境で生き残れるかどうかは、時間が経てば明らかになるでしょう。